Оцінку можливості реалізації проекту, а також організацію його втілення повинен здійснювати професійний керівник проекту

3. Оцінку можливості реалізації проекту, а також організацію його втілення повинен здійснювати професійний керівник проекту.

Аналіз рекомендацій Базельського комітету свідчить, що стандарти для традиційних кредитних операцій розроблено на основі масивів даних про тисячі однорідних кредитних операцій. По суті вони є рівняннями лінійної та статичної регресії. Отримати подібні рівняння регресії для операцій проектного фінансування неможливо, що визнає сам Базельський комітет. Тому розробка методики потребує іншого підходу до визначення ймовірності збитків банків при операціях проектного фінансування.

Тому розглянемо методику формування та використання резерву для відшкодування можливих втрат при здійсненні банками проектного фінансування / кредитування під інвестиційний проект.

Наведемо порядок розрахунку банком коефіцієнта ризику і норми резервування за операціями кредитування інвестиційних проектів.

Порядок розрахунку коефіцієнта ризику К_р і норми резервування РНп.ф при здійсненні банком кредитування інвестиційних проектів розглянемо на прикладі проекту ТОВ "Фрінет".

Спочатку банк формує матрицю факторів ризику (розміром не менше 4 х 4), розрахунок представлено в табл. 3.13, для проекту, що фінансується, виходячи з результатів експертних оцінок їх можливих значень.

Таблиця 3.13 Матриця факторів ризику проекту ТОВ "Фрінет", що фінансується

Фактори ризику	Варіант 1	Варіант 2	Варіант 3	Варіант 4
Ціна послуг, грн.	80	90	100	110
Обсяг надання послуг, Тб	15000	16000	17000	18000
Питомі змінні витрати, грн.	40	45	50	55
Накладні витрати, грн.	35000	40000	45000	50000

Потім для заданого обсягу інвестицій (І), ставки відсотка (дисконтування) (к) і терміну кредиту (Т) обчислюються значення чистої приведеної вартості (NPV) проекту при всіх варіантах поєднання факторів ризику (4⁴ = 256 значень). Для спрощення наводимо розрахунок найхарактерніших із 256 значень NPV при:

І = 1500000 грн.

k = 15% річних,

Т – 5 років.

Розраховуємо виручку (В):

 грн.

Визначаємо чисту приведену вартість за даним варіантом:

млн. грн.

Розглянемо другий варіант:

 грн.

млн. грн.

Розглянемо третій варіант:

 грн.

млн. грн.

Розглянемо четвертий варіант:

 грн.

млн. грн.

Розглянемо п’ятий варіант:

 грн.

млн. грн.

Розглянемо шостий варіант:

 грн.

млн. грн.

Розглянемо сьомий варіант:

 грн.

млн. грн.

Розглянемо восьмий варіант:

 грн.

млн. грн.

Розглянемо дев’ятий варіант:

 грн.

млн. грн.

Таблиця 3.14 Розрахункові значення проекту

, млн. грн.	-0,5	-0,11	0	0,38	0,55	0,69	0,81	1,03	1,74
Кількість повторень	1	10	20	56	64	51	36	20	1
Ймовірність	0,004	0,044	0,068	0,21	0,25	0,21	0,14	0,07	0,004

3. На основі розрахованих варіантів значень і кількості їх повторень будується крива щільності ймовірностей і обчислюється імовірний збиток при дефолті (ІЗД) та імовірність дефолту (ІД).

Згідно з рис. 3.3:

млн. (площа частини графіка щільності ймовірностей — ліворуч від осі ймовірності Р);

 млн. (площа частини графіка щільності ймовірності — праворуч від осі ймовірності Р);

 млн. (площа всього графіка).

Рис. 3.3. Крива щільності ймовірності дефолту

Рис. 3.4. Крива ймовірності дефолту

Згідно з рис. 3.4 імовірність дефолту може мати місце при ІД = Р () = 0б116 (точка перетину графіка розподілу ймовірностей з віссю ймовірностей Р).

Розраховуючи ймовірний збиток при дефолті (ІЗД), використовуємо такі дані: капітал банку = 5 млн. у. о; питома вага кредитної компоненти збитку при дефолті ІД = 0.15 (обчислюється НБУ).