ОСНОВЫ КОМПЛЕКСНОГО АНАЛИЗА
РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ПРЕДПРИЯТИЙ
Методики имущественного подхода к оценке предприятий
Методика рейтинговой оценки
Рассмотрели подходы к комплексному анализу и оценке предприятий
По данным приложения проанализировать выполнение плана по себестоимости продукции в целом и в разрезе статей калькуляции
Навигация
ОСНОВЫ КОМПЛЕКСНОГО АНАЛИЗА
Комплексный анализ уровня использования экономического потенциала предприятия и оценка бизнеса
52906
знаков
4
таблицы
0
изображений
1. ОСНОВЫ КОМПЛЕКСНОГО АНАЛИЗА
1.1 Подходы к комплексному анализу и оценке предприятия
Традиционные подходы. Такие подходы к комплексному анализу и оценке предприятий, бизнеса разделяются на две группы. Первую группу составляют подходы, которые можно назвать финансовыми, вторая группа-это подходы профессиональных оценщиков.
Финансовые подходы основываются на положении о том, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой предприятия, поэтому комплексный анализ и оценка бизнеса должны выполняться на основе показателей, характеризующих финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Эти показатели могут быть получены путем анализа публичной финансовой отчетности (публикуемых в печати финансовых отчетов открытых акционерных обществ). Такой подход используют аналитики банков, кредитующие предприятия, и рейтинговые агентства.
Подходы профессиональных оценщиков – это группа подходов, которые направлены на определение цены предприятия при совершении сделок по купле-продаже предприятий в целом, пакетов их акций, их имущества, а также сделок и соглашений при слияниях и поглощениях.
Новые подходы. Начиная с первой половины 1990-х гг. аналитики и управленческие консультанты в развитых странах интенсивно разрабатывали новые методики комплексного анализа и оценки бизнеса, которые сочетают анализ финансового состояния и финансовых результатов с оценками стратегических возможностей и перспектив, используют основные положения и инструменты современной теории финансов в приложении к оценке активов предприятий [15, с. 15].
1.2 Комплексный анализ и рейтинговая оценка предприятий
В основе комплексного анализа и оценки предприятия как эмитента ценных бумаг и получателя кредитных ресурсов лежат показатели его финансового состояния и финансовых результатов. Устойчивое финансовое состояние и хорошие финансовые результаты могут определять конкурентоспособность предприятия, гарантировать эффективность реализации интересов партнеров предприятия, вступающих с ним в финансовые отношения. Финансовое положение предприятия является результатом управления всей его финансово-хозяйственной деятельностью, определяет, таким образом, его комплексную оценку.
Методики комплексного анализа. Финансовое положение может не только рассматриваться как качественная характеристика состояния финансов предприятия, но и быть измерено с использованием количественной меры. Это положение позволяет сформулировать общие принципы построения научно обоснованной методики оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия. Такую оценку можно получить различными методами с использованием различных критериев. Большинство методик анализа позволяет в конечном итоге определить некоторый показатель, позволяющий ранжировать предприятия в порядке изменения их финансового положения. Таким образом, классифицируют предприятия по их рейтингу.
Комплексный сравнительный анализ финансового положения предприятия включает следующие этапы:
1) сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период;
2) обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия;
3) расчет итогового показателя рейтинговой оценки;
4) классификация – ранжирование предприятий по рейтингу.
Показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры – показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При её построении используются данные о производственном потенциале предприятия, о рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках, другие показатели.
Оценка финансового положения не может основываться на произвольном наборе показателей. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться в соответствии с представлениями теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке. В Таблице 1 приводится примерный перечень исходных показателей для общей сравнительной оценки [18, 124].
Таблица 1
Система исходных показателей для рейтинговой оценки по данным публичной отчетности
| 1 группа. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности | 2 группа. Показатели оценки эффективности управления | 3 группа. Показатели оценки деловой активности | 4 группа. Показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости |
| 1.Общая рентабельность предприятия – балансовая прибыль на 1 руб. активов 2. Чистая рентабельность предприятия – чистая прибыль на 1 руб. активов 3. Рентабельность собственного капитала – чистая прибыль на 1 руб. собственного капитала 4. Общая рентабельность производственных фондов – отношение балансовой прибыли к средней величине основных производственных фондов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях | 1. Чистая прибыль на 1 руб. объема реализации 2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. объема реализации 3. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности на 1 руб. объема реализации 4. Балансовая прибыль на 1 руб. объема реализации | 1. Отдача всех активов – выручка от реализации на 1 руб. активов 2. Отдача основных фондов – выручка от реализации продукции на 1 руб. основных фондов 3. Оборачиваемость основных фондов – выручка от реализации продукции на 1 руб. оборотных средств 4. Оборачиваемость запасов – выручка от реализации продукции на 1 руб. запасов 5. Оборачиваемость дебиторской задолженности – выручка от реализации продукции на 1 руб. дебиторской задолженности 6. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов – выручка от реализации на 1 руб. наиболее ликвидных активов 7. Отдача собственного капитала – выручка от реализации на 1 руб. собственного капитала | 1. Коэффициент покрытия – оборотные средства на 1 руб. срочных обязательств 2. Коэффициент критической ликвидности – денежные средства, расчеты и прочие активы на 1 руб. срочных обязательств 3. Индекс постоянного актива – основные фонды и прочие внеоборотные активы к собственным средствам 4. Коэффициент автономии - собственные средства на 1 руб. итога баланса 5. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами – собственные оборотные средства на 1 руб. запасов |
Эта система показателей, предложенная и рекомендованная А.Д. Шереметом и
Р.С. Сейфулиным, базируется на данных публичной отчетности предприятия, что обеспечивает массовую оценку предприятий, позволяет всем заинтересованным группам пользователей результатов экономического анализа хозяйственной деятельности контролировать изменения в финансовом состоянии предприятий.
Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы. В первую группу включены наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности – рентабельности хозяйственной деятельности предприятия. В общем случае показатели рентабельности предприятия представляют собой отношение прибыли к тем или иным активам предприятия, участвующим в получении прибыли. Поэтому в описываемых рекомендациях полагается, что наиболее важными для сравнительной оценки являются показатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли ко всему имуществу или к величине собственных средств предприятия.
Во вторую группу включены показатели оценки эффективности управления предприятием. Это четыре наиболее общих показателя. Эффективность определяется отношением прибыли ко всему обороту – реализации продукции, работ, услуг. При этом используются показатели прибыли от реализации продукции, прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, балансовой прибыли, чистой прибыли.
В третью группу включены показатели оценки деловой активности предприятия. Отдача всех активов (всего капитала) предприятия определяется отношением выручки от реализации продукции к среднему за период итогу баланса. Отдача основных фондов определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости основных средств и нематериальных активов. Оборачиваемость оборотных фондов (количество оборотов) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости основных средств. Оборачиваемость запасов определяется отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости запасов. Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период сумме дебиторской задолженности. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период сумме наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Отдача собственного капитала определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период величине источников собственных средств.
В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности рыночной устойчивости предприятия. Коэффициент покрытия определяется отношение суммы оборотных средств к сумме срочных обязательств. Коэффициент критической ликвидности определяется отношением суммы денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств. Индекс постоянного актива определяется отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к сумме собственных средств. Коэффициент автономии предприятия определяется отношением суммы собственных средств к итогу баланса. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами определяется отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов.
После набора статистических данных для финансового анализа – бухгалтерских отчетов за ряд лет целесообразно организовать и поддержать автоматизированную базу данных исходных показателей для рейтинговой оценки [18, с. 125].
Похожие работы
... 315 до 326 человек, фонд заработной платы также увеличился на 35221,5 руб. 6 Анализ экономического потенциала предприятия На основании полученных выше данных рассчитаем экономический потенциал предприятия ООО «Гефест-Ростов» за 2008-2009 гг. ЭПП = ОФ+ОС+ФЗП ЭПП2008 = 106264594+44396755+66636300= 217297649 руб. ЭПП2009 = 138021137+48757620+80445500=267224257 руб. Таблица 4.1 – Анализ ...
... " с конца 2001 г. по конец 2002 г. можно охарактеризовать как предприятие II класса, демонстрирующее некоторую степень риска задолженности, но еще не рассматриваемое как рискованное. 3. Разработка мероприятий по повышению эффективности экономической деятельности ООО "Хозпродторг" Проведенный анализ финансового состояния ООО "Хозпродторг" позволил выявить проблемы в его деятельности. Все ...
... виде описать состояние их основных параметров, выбрать оптимальные варианты функционирования системы в различное время и наметить наилучшие способы ее развития в будущем. Планирование развития потенциала предприятия производится по следующим главным индикаторам или комплексным факторам: – динамика национальной экономики или экономического показателя; – производственная мощность предприятия или ...
... методов прогнозирования должен быть основан на их сравнительном анализе с точки зрения перечисленных факторов. 2. Разработка годового плана экономического развития предприятия на 2009 г 2.1 Краткая характеристика предприятия и исходные данные для разработки плана экономического и социального развития предприятия История пансионата ведёт своё исчисление с 1991г. В этом году в городе Перми ...
0 комментариев