2.4 Аналіз ефективності використання капіталу компанії
Капітал знаходиться в постійному русі, переходячи з однієї стадії кругообігу в іншу.
На першій стадії підприємство закуповує необхідні йому основні фонди, виробничі запаси, на другій – засоби в формі запасів поступають в виробництво, а частина використовується на оплату праці працівникам, виплату податків, платежів по соціальному страхуванню і інші витрати. На третій стадії готова продукція реалізовується і на рахунок підприємства поступають грошові кошти. Чим швидше капітал зробить кругообіг, тим більше продукції отримає і реалізує підприємство при одній і тій же сумі капіталу. Затримка руху коштів на будь-якій стадії веде до сповільнення оборотності капіталу, потребує додаткових вкладень коштів і може визвати значне погіршення фінансового стану підприємства.
Таким чином, ефективність використання капіталу характеризується його віддачею (рентабельністю) як відношення суми прибутку до середньорічної суми основного і оборотного капіталу. Для характеристики інтенсивності використання капіталу розраховується коефіцієнт його оборотності (відношення виручки від реалізації продукції, робіт і послуг до середньорічної вартості капіталу).
Показником ефективності використання коштів є коефіцієнт прибутковості, що являє собою відношення прибутку до капіталу, інвестованого для одержання прибутку. Порівнюючи коефіцієнти прибутковості підприємств можна вибирати альтернативні шляхи використання капіталу. Крім того, коефіцієнт прибутковості свідчить про ефективність управління, бо він є своєрідним індикатором його якості.
Коефіцієнт прибутковості використовується як інструмент для прийняття інвестиційних рішень на підприємстві, а також у фінансовому плануванні, координації, контролі господарської діяльності.
Таблиця 2.12 – Показники оборотності капіталу підприємства
| № | Показники | 2006 рік | 2007 рік | 2008 рік | Відхилення 2008 року від | 2008 рік у% до |
| 2006 року | 2007 року | 2006 року | 2007 року |
| 1 | Середній розмір капіталу | 1702,5 | 1960,05 | 1932,65 | 230,15 | -27,4 | 113,52 | 98,6 |
| 1.1 | власного капіталу | 941,1 | 560,45 | -64,8 | -1005,9 | -625,25 | -6,88 | -11,56 |
| 1.2 | позикового капіталу | 761,4 | 1399,6 | 1997,45 | 1236,05 | 597,85 | 262,34 | 142,72 |
| 2 | Виручка від реалізації | 3760,2 | 4368,3 | 3811,9 | 51,7 | -556,4 | 101,37 | 87,26 |
| 3 | Оборотність капіталу | 163 | 161,53 | 182,52 | 19,52 | 20,99 | - | - |
| 3.1 | власного капіталу | 90,1 | 46,19 | -6,12 | -96,22 | -52,31 | - | - |
| 3.2 | позикового капіталу | 72,9 | 115,34 | 188,64 | 115,74 | 73,3 | - | - |
| 4 | Число оборотів капіталу | 2,21 | 2,23 | 1,97 | -0,24 | -0,26 | - | - |
| 4.1 | власного капіталу | 4 | 7,79 | -58,83 | -62,83 | -66,62 | - | - |
| 4.2 | позикового капіталу | 4,94 | 3,12 | 1,91 | -3,03 | -1,21 | - | - |
Дані таблиці свідчать про те, що капітал, яким володіє підприємство, використовується неефективно. Протягом 2008 року для здійснення одного обороту капіталу було потрібно 182,52 днів, а це на 18,99 днів більш ніж у 2007 році. Отже, спостерігаємо значне уповільнення оборотності капіталу. Також стрімко знижується оборотність позикового капіталу. У 2006 році тривалість одного обороту склала 72,9 днів, у 2007 – 115,34 днів, у 2008 – 188,64 днів. Значення оборотності власного капіталу у 2008 році (-6,12 днів) свідчить про отримання підприємством великих збитків. Протягом 2008 року капіталом було здійснено 1,97 обороти, у тому числі позиковий – 1,91 раз.
Таблиця 2.13 – Вплив факторів на зміну оборотності капіталу у 2006 році
| Показники | Середній розмір капіталу | Оборотність капіталу | Відхилення в оборотності |
| 2006 рік | 2008 рік | 2006 рік | 2008 рік | скоригований показник | усього | в т.ч. за рахунок |
| виручки від реалізації | середнього розміру капіталу |
| Власний капітал | 941,1 | -64,8 | 90,1 | -6,12 | 88,87 | -96,22 | -1,23 | -94,99 |
| Позиковий капітал | 761,4 | 1997,45 | 72,9 | 188,64 | 71,9 | 115,74 | -1 | 116,74 |
| Сукупний капітал | 1702,5 | 1932,65 | 163 | 182,52 | 160,76 | 19,52 | -3,76 | 21,76 |
| Одноденна виручка | 10,445 | 10,59 | - | - | - | 0,145 | - | - |
Таблиця 2.14 – Вплив факторів на зміну оборотності капіталу у 2007 році
| Показники | Середній розмір капіталу | Оборотність капіталу | Відхилення в оборотності |
| 2007 рік | 2008 рік | 2007 рік | 2008 рік | скоригований показник | усього | в т.ч. за рахунок |
| виручки від реалізації | середнього розміру капіталу |
| Власний капітал | 560,45 | -64,8 | 46,19 | -6,12 | 4,36 | -52,31 | -41,83 | -10,48 |
| Позиковий капітал | 1399,6 | 1997,45 | 115,34 | 188,64 | 10,89 | 73,3 | -104,45 | 177,75 |
| Сукупний капітал | 1960,05 | 1932,65 | 161,53 | 182,52 | 15,25 | 20,99 | -146,28 | 167,27 |
| Одноденна виручка | 12,13 | 10,59 | - | - | - | -1,54 | - | - |
Розрахунки, наведені в таблицях 2.4.2 та 2.4.3 свідчать, що головною причиною уповільнення оборотності капіталу та його складових є зменшення виручки від реалізації. Під впливом цього чинника оборотність сукупного капіталу у 2008 відносно 2006 року знизилася на 19,52 днів, а у тому ж році відносно 2007 року – на 20,99 днів. Зміна середнього розміру власного капіталу обумовила прискорення оборотності відносно 2006 року на 99,94 днів, а відносно 2007 року на 10,48 днів. Однак економічно виправданим таке покращення показників ефективності використання капіталу вважати не слід, адже підприємство не забезпечене власним капіталом, а тому все більше стає залежним від зовнішніх джерел фінансування.
Раздел:
Финансовые науки Количество знаков с пробелами: 63562
Количество таблиц: 20
Количество изображений: 1
... мають
забезпечити
успішне функціонування
виробництва
в майбутньому.
Вони потребують
використання
сучасних методів
аналізу для
вибору оптимальних
напрямків і
шляхів розвитку
виробництва на перспективу
з урахуванням об'єктивних
законокономірностей
По винні
передбачати
розробку й
реалізацію
політики
оптимального
поєднання
використання
власних і позичених
коштів для
забезпечення
оптимального
...
0 комментариев