Стратегия управления пассивами

1.2.2. Стратегия управления пассивами.

Пассивные операции - это операции, посредством которых коммерческие банки формируют свои ресурсы. Суть этих операций заключается в привлечении различных видов вкладов в рамках депозитных и сберегательных операций, а также получение кредитов от других банков, эмиссии различных ценных бумаг, и других операций, в результате которых увеличиваются денежные средства в пассиве.

Рис.2.Классификация ресурсов коммерческого банка.

Роль и величина собственного капитала коммерческих банков имеют особую специфику, отличающуюся от предприятий и организаций, занимающихся другими видами деятельности тем, что за счет собственного капитал банки покрывают менее 10% общей потребности в средствах. Обычно государство устанавливает для банков минимальную границу соотношения между собственными и привлеченными ресурсами.

Значение собственных ресурсов банка состоит прежде всего в том, чтобы поддерживать его устойчивость. На начальном этапе деятельности банка именно собственные средства покрывают первоочередные расходы (земля, здания, оборудование, зарплата), без которых банк не может начать свою деятельность. За счет собственных ресурсов банки создают необходимые им резервы. Наконец, собственные ресурсы являются главным источником вложений в долгосрочные активы.

Собственный капитал выполняет три функции: защитную, оперативную и регулирующую. Защитная функция означает защиту вкладчиков и кредиторов, т.е. возможность выплаты им компенсаций в случае возникновения убытков или банкротства банка; сохранение его платежеспособности за счет созданных резервов; продолжение деятельности банка, независимо от угрозы появления убытков. Это главная функция собственного капитала. Оперативная функция - обеспечение финансовой основы деятельности банка - является второстепенной, т.к. основными ресурсами для активных операций выступают привлеченные средства. В этой функции собственный капитал банка обеспечивает адекватную базу роста активных операций, т.е. поддерживает объем и характер банковских операций в соответствии с задачами банка. Регулирующая функция собственного капитала связана исключительно с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банков, а также с законами и правилами, позволяющими Национальному банку осуществлять контроль за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений. Эти правила требуют соблюдения минимальной величины уставного капитала, необходимого для получения лицензии на осуществление банковской деятельности; предельной суммы кредита (риска) на одного заемщика.

Уставный фонд создается путем выпуска акций (акционерные банки) или перечисления паевых взносов (паевые банки). Сумма уставного фонда законодательно не ограничивается. Но для обеспечения устойчивости банков устанавливается минимальная его сумма. Национальным банком Украины установлена минимальная величина общего капитала для коммерческих банков в размере 2 млн. ЭКЮ по состоянию на 1.01.98 г. Увеличение уставного капитала может осуществляться как за счет средств акционеров банка, так и за счет его собственных средств. Уменьшение уставного фонда акционерного банка проводится по решению собрания акционеров банка путем выкупа акций и аннулирования их после выполнения банком предусмотренных законодательством процедур.

Резервный фонд банка создается из прибыли до налогообложения. Целью создания резервного фонда является покрытие общих рисков, вытекающих из основной деятельности банка, по которым не формируются специальные резервы.

Прибыль банка используется для распределения между акционерами в виде дивидендов пропорционально количеству принадлежащих им акций, а также на увеличение уставного фонда.

Средства специальных фондов, фондов экономического стимулирования, фондов социального и производственного развития, а также специальных резервных фондов используются в соответствии с их целевым назначением, обеспечивая нормальную деятельность банка. Неиспользованные остатки фондов по итогам года могут быть направлены на увеличение уставного капитала.

Привлеченные средства банков покрывают свыше 90% всей потребности в ресурсах для осуществления активных операций, прежде всего кредитных. Роль их исключительно велика. Мобилизуя временные свободные средства юридических и физических лиц на рынке кредитных ресурсов, коммерческие банки с их помощью удовлетворяют потребность народного хозяйства в дополнительных оборотных средствах, способствуют превращению денег в капитал, обеспечивают потребности населения в потребительском кредите.

К заемным средствам банков прежде всего относятся депозиты. Коммерческие банки в условиях конкурентной борьбы на рынке кредитных ресурсов должны постоянно заботиться как о количественном, так и о качественном улучшении своих депозитов. Они используют для этого разные методы (процентную ставку, различные услуги и льготы вкладчикам). При этом все банки соблюдают несколько основополагающих принципов управления депозитными операциями. Они заключаются в следующем:

депозитные операции должны содействовать получению прибыли или создавать условия для получения прибыли в будущем;

депозитные операции должны быть разнообразными и вестись с различными субъектами;

особое внимание следует уделять срочным вкладам;

должна обеспечиваться взаимосвязь и согласованность между депозитными и кредитными операциями по срокам и суммам депозитов и кредитных вложений;

организуя депозитные и кредитные операции, банк должен стремиться к минимизации своих свободных ресурсов;

банку следует принимать меры к развитию банковских услуг, способствующих привлечению депозитов.

К прочим источникам привлечения ресурсов относятся: получение займов на межбанковском рынке; соглашения о продаже ценных бумаг с обратным выкупом; учет векселей и получение ссуд у Национального банка; продажа банковских акцептов; выпуск коммерческих бумаг; получение займов на рынке евродолларов; выпуск облигаций.

Украинские банки из этих источников в основном используют межбанковские кредиты и кредиты Национального банка Украины. На рынке межбанковских кредитов продается и покупаются средства, находящиеся на корреспондентских счетах в НБУ. Преимущество использования этого источника объясняется возможностью быстрого их получения и отсутствием необходимости формирования резервного обеспечения.

В настоящее время в способах управления структурой активов и пассивов произошли значительные изменения. Сталкиваясь с быстрым ростом величины процентных ставок и интенсивной конкуренцией за фонды, банкиры начали уделять повышенное внимание изысканию новых источников средств, а также мониторингу структуры и стоимости депозитов и недепозитных обязательств. Они начали реструктурировать источники средств в соответствии с определенными, четко заданными целями:

1.Использовать те источники, которые минимизируют издержки привлечения средств, что оставляет в распоряжении банка больше новых средств для увеличения его прибыли и капитала.

2.Выбирать оптимальные пропорции между величинами депозитов, заемных средств и капитала, обеспечивающие желаемый уровень стабильности фондов так, чтобы банк мог позволит себе держать высокодоходные активы, которые обычно требуют инвестиций на более длительные сроки при более высоком уровне риска.

В результате нововведений была выработана стратегия управления пассивами. Ее целью было установление контроля над источниками средств банка, аналогично контролю над активами. Главным рычагом управления являлись цены, в том числе величина процентной ставки, и другие условия, которые банк предлагал депозиторам и кредиторам, чтобы обеспечить желаемый объем, структуру и издержки фондов. Столкнувшись с повышенным спросом на кредит, банк мог просто увеличить предлагаемую ставку по депозитам и заемным средствам денежного рынка по сравнению с конкурентами и получить дополнительные фонды. Банк, перенасыщенный фондами, но обладающий немногими прибыльными направлениями их использования, мог сохранить свою депозитную ставку неизменной или даже снизить ее, давая конкурентам преимущества по привлечению средств на денежном рынке.

1.2.3.Сбалансированный подход к управлению банковскими операциями.

Развитие техники управления пассивами и одновременное увеличение риска и изменчивости процентных ставок породили подход, названный стратегией управления ресурсами, который преобладает сегодня в банковской деятельности. Это сбалансированный подход по отношению к управлению активами и пассивами, в рамках которого выделяются следующие ключевые задачи:

1.Для достижения банком долгосрочных и краткосрочных целей его руководство должно в максимально возможной степени контролировать объем, структуру, прибыль как активов, так и пассивов.

2.Контроль руководства банка над активами должен быть скоординирован с контролем над пассивами таким образом, чтобы управление активами и пассивами характеризовалось внутренним единством; эффективная координация поможет максимизировать разность (спред) между доходами банка по активам и издержками по эмитируемым обязательствам.

3.Издержки и доход относятся к обеим сторонам баланса - и активной, и пассивной. Политика банка должна разрабатываться так, чтобы максимизировать доход и минимизировать стоимость банковских услуг как по активам, так и по пассивам.

Таким образом, традиционная точка зрения, состоящая в том, что весь доход банка возникает от займов и инвестиций, уступила место пониманию того, что банк продает целый пакет финансовых услуг - кредиты, сбережения, консалтинг и т.д., и цена каждой из них должна покрыть издержки банка по ее предоставлению. Доход, полученный в результате управления пассивной частью баланса, может помочь банку достичь его целевых ориентиров прибыльности точно так же, как и поступления, полученные от управления активами.

Какой бы стратегии управления активами и пассивами ни придерживался банк, его руководство всякий раз, когда новые средства поступают в банк, неизбежно должно отвечать на вопросы:

каким образом следует распределить новые средства?

должны ли величина и структура источников средств банка оказывать влияние на способы размещения собственных средств?

Традиционный подход к решению этих вопросов, так называемый метод объединения источников средств, представляет все средства банка как бы полученными из единственного источника.

Рис.3. Метод объединения средств в управлении активами и пассивами.

Задача руководства в данном случае заключается в определении приоритетов размещения активов. Преимущество данного подхода состоит в простоте практического применения при принятии управленческих решений. Главная опасность заключается в том, что руководство будет зачастую пренебрегать связями между активами и пассивами. Так, увеличение в профиле активов доли краткосрочных или долгосрочных кредитов может создать дополнительную потребность в ликвидных средствах. Используя этот метод, банк также может легко поддаться соблазну держать ликвидность в качестве приоритетного актива за счет отказа от минимально возможной прибыли для акционеров банка.

Широкое применение стратегий управления пассивами и активами способствовало созданию альтернативного метода распределения средств - метода разделения источников средств.

Рис.4. Метод разделения источников средств в управлении

активами и пассивами.

В соответствии с этим методом руководству банка следует рассматривать конкретные источники, за счет которых привлекаются основные средства. При этом руководству нужно тщательно отслеживать соотношения объемов вкладов до востребования и объемов сберегательных и срочных вкладов, а также объемов сберегательных и срочных вкладов, а также объемов займов на денежном рынке и общей величины обязательств банка. Если ресурсы банка формируются в основном за счет краткосрочных, относительно непостоянных источников (к примеру, вклады до востребования), то большая доля средств должна вкладываться в краткосрочные кредиты и ценные бумаги. Напротив, банк, формирующий ресурсы за счет долгосрочных средств (к примеру, срочных депозитов), может с некоторым риском использовать их на долгосрочные займы - как потребительские, так и предпринимательские.

В последние годы многие банки перешли к интегральной стратегии, которая включает методы разделения и объединения источников средств для обеспечения большей гибкости. Этот подход основывается на следующих принципах:

1.Сначала надо установить цели банка, затем энергично стремиться к их воплощению с использованием стратегий управления активами и пассивами в качестве инструмента. Главной целью банковской организации обычно считается максимизация стоимости инвестиций ее акционеров, что обычно подразумевает достижение максимально возможной при приемлемом уровне риска рыночной цены акций.

2.Управлять активами и пассивами и принимать другие решения (по поводу открытия новых линий обслуживания или изменения цен) на основе того, что эти меры способствуют увеличению или снижению прибыли банка, а также достижению других его целей. Управление структурой баланса не самоцель,а скорее средство для достижения целей организации.

3.Управление активами и пассивами может внести максимальный вклад в увеличение и сохранение маржи банка или спрэда (разности) между доходами и издержками.

4.В управлении банковским портфелем активов и обязательств приоритет должен отдаваться выдаче прибыльных кредитов, которые отвечают определенным стандартам качества, а привлечение средств, необходимых для обслуживания этих кредитов, - вторая по важности задача. Если объем депозитов недостаточен, требуемые средства должны привлекаться из наиболее дешевого источника.

5.Поскольку стоимость банковского капитала зависит не только от его доходности, но и от подверженности риску, управление рисками представляет собой чрезвычайно важную задачу.

1.3.Хеджирование риска.

1.3.1.Банковские риски и методы их регулирования.

Любой вид деятельности неизбежно связан с определенным риском, который может привести к убыткам. Бизнес обычно сталкивается с различными его видами. В условиях перехода к рыночной экономике усиливается значение правильной оценки риска, который принимает на себя банк при осуществлении различных операций. Под риском принято понимать вероятность, а точнее угрозу потери банком своих ресурсов, недополучение доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций. Риск можно описать количественно, используя категорию «потери». Этот подход является базой для развития теории риска. Но банки могут и должны сознательно брать на себя определенные риски. Принятие на себя рисков за соответствующее вознаграждение традиционно относится к сфере деятельности банков. Анализ, оценка и управление разнообразными и все чаще возникающими рисками является составной частью хозяйственной политики кредитных институтов. Отсюда и необходимость эффективного рискового менеджмента, который отвечал бы требованиям быстро развивающихся национальных и международного финансовых рынков.

Всю совокупность наиболее важных рисков можно распределить напять категорий:

1.кредитный риск (риск неплатежа по ссудам);

2.риск ликвидности;

3.риск, связанный с изменением процентных ставок;

4.операционный (рыночный риск);

5.риск, связанный с капиталом, или риск неплатежеспособности.

Существует другая классификация рисков (рис.5.), однако существо процедур остается тем же.

В Н У Т Р Е Н Н И Е Р И С К И

Рис. 5 Воздействие рисков на прибыльность банка и методы их регулирования

1.3.2.Управление риском изменения процентных ставок.

Среди всех видов рисков, с которыми сталкиваются банки, не найдется другого, анализу и контролю которого уделяется столько внимания в последние годы, как риску процентных ставок, поскольку изменение уровня процентных ставок может негативно воздействовать на доходы и стоимость банковских активов, пассивов и капитала.

Изменения уровня процентных ставок на рынке могут нанести урон прибыльности банка, увеличивая его издержки финансирования, уменьшая поступления по активам, сокращая стоимость инвестиций акционеров (чистую стоимость или собственный капитал). В последнее время в периоды колебаний процентных ставок банкиры вынуждены действовать в совершенно новой и более непредсказуемой среде.

Значительные колебания процентных ставок в последнее время существенно меняли уровни издержек, прибыли и стоимость активов банка. Для многих из них, привыкших инвестировать в кредиты и ценные бумаги с фиксированными ставками, получение средств от краткосрочных депозитов с плавающим процентом часто было губительно, поскольку способствовало значительному ускорению банкротства банка. Банкиры начали активно искать способы ограждения своих портфелей активов и пассивов, а также прибыли от воздействия изменений кредитных ставок. Многие банки в настоящее время реализуют стратегию управления активами и пассивами под руководством специальных комитетов. Подобные комитеты не только выбирают стратегию для борьбы с риском изменений процентных ставок, но также занимаются краткосрочным и долгосрочным планированием, выбирают меры по защите от риска неликвидности, организуют контроль за качеством выдаваемых кредитов, издержками и налоговыми обязательствами.

Цель защитных мер против риска процентных ставок - ограждение прибыли банка (чистого дохода после выплаты налогов и других расходов) от негативных воздействий их изменений. Не так уже важно, в каком направлении меняются ставки, главное, чтобы прибыль оставалась стабильной.

Для достижения этой цели менеджеры банка должны концентрировать свое внимание на тех составляющих портфеля, которые наиболее чувствительны к изменению процентных ставок. В рамках активной части портфеля - это обычно кредиты и инвестиции в ценные бумаги, а в рамках пассивной части - это депозиты и займы на денежном рынке. Для того, чтобы защитить прибыль банка от негативного влияния изменения процентных ставок, его руководство стремиться к поддержанию на фиксированном уровне чистой процентной маржи (ЧПМ), которая вычисляется следующим образом.:

Чистый процентный доход

ЧМП =

Стоимость всех приносящих доход активов

В случае, если процентные ставки по обязательствам банка растут быстрее, чем доход по кредитам и ценным бумагам, значение ЧПМ будет сокращаться с негативными последствиями для прибыли. Если процентные ставки снижаются и вызывают более быстрое уменьшение дохода по кредитам и ценным бумагам в сравнении с сокращением процентных издержек по заимствованным средствам, то ЧМП банка тоже сократится. В этом случае менеджеры банка должны искать возможные пути снижения риска значительного роста издержек заимствования по сравнению с процентными доходами, что угрожает величине ЧПМ.

Наиболее популярная стратегия хеджирования риска процентных ставок, которую используют банки сегодня, называется управление дисбалансами. Эта стратегия требует проведения анализа сроков действия и возможностей изменения цен, связанных с приносящими процентный доход активами банка, депозитами и займами на денежном рынке.

Банк может застраховаться от негативного воздействия изменений процентной ставки (причем не важно, растет она или уменьшается), если для каждого момента времени выполнено равенство:

При неравенстве возникает дисбаланс между активами и пассивами, чувствительными к изменениям процентных ставок:

Банк относительно защищен от риска процентных ставок, только когда объемы чувствительных к изменениям процентных ставок активов и пассивов равны. В этом случае процентные поступления по активам и издержки финансирования изменятся в одинаковой пропорции, то есть дисбаланс банка будет равен нулю и его ЧПМ будет стабильна независимо от направления изменений процентных ставок. Однако, как показывает практика, нулевой дисбаланс не гарантирует полную защиту от процентного риска, поскольку процентные ставки по активам и обязательствам в действительности могут меняться в разной степени.

В настоящее время банки используют разнообразные по уровням сложности и форме методы управления дисбалансами. Но каждый из них требует от руководства банка принятия некоторых важных решений:

1.Необходимо выбрать период времени, в течении которого ЧПМ банка должна достичь желаемого уровня (к примеру, полгода или год), а также продолжительность промежуточных этапов («спектры сроков погашения»), на которые намечено разделить плановый период.

2.Необходимо определить целевое значение ЧПМ, то есть будет ли оно примерно зафиксировано на текущем уровне или, возможно, увеличено.

3.Если руководство банка хочет увеличить ЧПМ, оно должно либо сформулировать точный прогноз процентных ставок, либо искать способы для перераспределения своих активов и пассивов с целью увеличения разности между уровнем доходов и расходов.

4.Руководству необходимо определить предпочтительные объемы чувствительных к изменениям процентных ставок активов и пассивов в долларовом выражении, которыми будет располагать банк.

Методы управления дисбалансом могут быть полезным инструментом защиты от риска процентных ставок, но они далеко не полностью учитывают воздействие динамики процентных ставок на рыночную стоимость банковского капитала (инвестиций акционеров банка). Более того, эти методы не могут дать никакого количественного показателя, по которому можно определить, насколько банк в целом подвержен риску изменения процентных ставок. Чтобы учесть эти существенные характеристики, мы должны рассчитать средневзвешенный срок погашения банковских активов и пассивов.

Этот показатель представляет собой взвешенную по стоимости и по времени меру срока погашения, которая учитывает временной график всех поступлений по активам и всех выплат по пассивам. Он измеряет средний срок выплаты ожидаемых потоков средств (к примеру, потоков ожидаемых банком выплат по его займам и ценным бумагам или потоков процентных платежей банка по хранимым им депозитам. В действительности измеряется среднее время, необходимое для возмещения инвестированных средств. Банк, активы которого обладают средневзвешенным сроком погашения, равным пяти годам, в среднем покроет свои первоначальные вложения в эти активы за пять лет независимо от того, что будет происходить с рыночными процентными ставками в этот период. Выравнивая средние сроки погашения активов и пассивов, банк может сбалансировать средний срок ожидаемых поступлений и средний срок ожидаемых выплат. Таким образом, анализ средневзвешенных сроков погашения может быть использован для стабилизации рыночной стоимости банковского капитала.

Важная особенность показателя средневзвешенного срока погашения с точки зрения управления риском состоит в том, что он измеряет чувствительность рыночной стоимости финансовых инструментов к изменениям процентных ставок.

Банк, заинтересованный в полном хеджировании изменений процентных ставок, стремится выбирать активы и обязательства таким образом, чтобы:

то есть так, чтобы дисбаланс средневзвешенных сроков погашения был максимально приближен к нулю.

Так как стоимость банковских активов обычно превосходит стоимость пассивов (в противном случае банк будет банкротом!), банк, стремящийся свести дисбаланс средневзвешенных сроков погашения к нулю, должен добиться, чтобы:

Поскольку больший средневзвешенный срок погашения предполагает большую чувствительность к изменениям процентных ставок, это уравнение говорит о том, что для сведения к нулю общего риска процентных ставок банка стоимость банковских пассивов должна меняться несколько в большей степени чем стоимость активов. Если средневзвешенный срок погашения банковских активов не сбалансирован со взвешенным по стоимости сроком действия пассивов, банк подвержен процентному риску. Чем больше дисбаланс средневзвешенных сроков погашения, тем более чувствительной будет чистая стоимость (акционерный капитал) банка к изменениям процентных ставок.

Хотя теоретическая интерпретация понятия средневзвешенного срока погашения проста, на практике его расчет связан с рядом трудностей и ограничений. Например, найти активы и пассивы, имеющие одинаковый средний срок действия, которые к тому же соответствуют банковскому портфелю, зачастую крайне сложно. Было бы гораздо легче, если бы срок действия ссуды или ценной бумаги был равен средневзвешенному времени его погашения. Однако для финансовых инструментов, выплаты по которым происходят постепенно, средневзвешенный срок погашения почти всегда короче календарного времени действия.

Некоторые виды банковских счетов, например депозиты до востребования и сберегательные счета, могут характеризоваться достаточно неопределенным режимом выплат, что делает расчет средневзвешенного срока погашения крайне сложным. Более того, различные формы досрочного возврата кредитов клиентами искажает картину ожидаемых выплат по займам. Модели средневзвешенного срока погашения предполагают, что процентные ставки либо останутся стабильными, либо изменятся параллельно (т.е. наклон кривой доходности во времени будет постоянным). Столь идеальные явления в реальном мире обычно не наблюдаются. К счастью, последние исследования показываю, что техника сбалансирования средневзвешенных сроков погашения может быть достаточно эффективной даже при умеренном отклонении от предположений, которые лежат в ее основе.

Похожие работы

Управление рисками в банковской деятельности

Скачать

22548

0

0

... » сами факторы, которых в каждом конкретном случае может быть и очень мало, и бесконечно много, и тем самым запутывают проблему и подходы к ее решению. В принципе к классификации рисков банковской деятельности возможны два подхода: укрупненный и детализированный. Первый подход позволяет выделить всего несколько наиболее важных видов рис­ков, таких, которые в большинстве своем могут иметь ...

Управление и регулирование банковской деятельности в РФ

Скачать

20834

0

0

... - это законодательное регулирование банковской деятельности. См. таблицу 4.1 методички (кстати, минимум наших знаний на экзамене должен равняться материалу, изложенному в методичке.). Управление и регулирование банковской деятельностью - это система правил поведения нормативного характера, сформулированных государственными органами (Парламентом в виде законов, указами Президента, постановлениями ...

Управление рисками в инновационной деятельности

Скачать

56438

1

2

... ), управление рисками ориентировано на смягчение последствий возникновения рисковых ситуаций (эти методы будут рассмотрены во втором учебном вопросе); 2. В остальных случаях деятельность по управлению рисками инновационной деятельности направлена на полное исключение или снижение возможности возникновения рисковых ситуаций (профилактика рисков, тренинг, формирование системы управления рисками и ...

Управление рисками в инвестиционной деятельности

Скачать

28372

0

0

... разрабатывать меры реагирования на риски, основываясь на более достоверной информации, которая позволяет принимать эффективные решения, снижающие, в свою очередь, возможность возникновения риска. Поэтому риски инвестиционной деятельности во многом зависят от способов финансирования проектов и особенностей проектной деятельности, в т.ч.: - значительного периода времени от начала реализации ...