Организационное построение товарной биржи

3. Организационное построение товарной биржи

Согласно российскому законодательству под товарной биржей понимается организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установ­ленным ею правилам. Она может иметь филиалы и другие обособленные подразделения.

Биржа может учреждаться юридическими и физиче­скими лицами. Однако в учреждении биржи не могут уча­ствовать: высшие и местные органы государственной власти и управления, банки и кредитные учреждения, страхо­вые и инвестиционные компании и фонды, общественные, религиозные и благотворительные объединения и фонды.

Доля каждого учредителя или члена биржи в ее устав­ном капитале не может превышать 10%.

Биржевая торговля может осуществляться на биржах только на основе лицензии, выдаваемой Комиссией по товарным биржам при Министерстве по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства (МАП). Организационно-правовая форма биржи определяется в соответствии с Гражданским кодексом РФ; Биржи являются акционерными обществами открытого типа; акционерными обществами закрытого типа, обществами с ограниченной ответственностью.

Управление товарной биржей осуществляется тремя органами, компетенция которых различна и функции могут иметь специфику на различных биржах: общим собранием членов биржи (пайщиков), Биржевым комитетом (Советом), Исполнительной дирекцией.

Высшим органом управления биржи является общее собрание ее членов, которое в соответствии с Уставом биржи утверждает Устав и все вносимые в него измене­ния, другие документы биржи и дополнения к ним («По­ложение о Биржевом комитете», «Положение о брокер­ских конторах», «Положение о страховании сделок на бирже» и другие; рассматривает жалобы и заявления на работу Биржевого комитета, Генерального директора, Прези­дента биржи (если он есть); рассматривает и решает вопросы по приему новых членов биржи и их исключению. Общее собрание определяет численный состав Биржевого комитета (Совета), рассматривает годовые и чрезвычай­ные отчеты о финансовой и хозяйственной деятельности Биржевого комитета (Совета), Исполнительной дирекции, принимает решение о размерах платы, которую вносят посетители биржи, принимает решение об увеличении (уменьшении) Уставного фонда, размеров паевых взносов и о дополнительном выпуске акций. Общее собрание пайщиков принимает решение о ликвидации биржи, утверждает состав наиболее важных комиссий (расчетной палаты, котировальной и арбитражной), избирает их пред­седателей.

Общее руководство в промежутках между собраниями осуществляет Биржевой совет (Совет директоров, Бирже­вой комитет). Численность такого органа может быть различна.

В капиталистических странах структура каждой биржи имеет свою специфику, но основные черты их органи­зации носят общий характер. На Товарной бирже в Нью-Йорке («Комэкс») в Совет директоров входят 25 человек, которые представляют четыре категории членов: торговцев реальным товаром, брокеров в биржевом кольце, «комис­сионные дома» (особый вид посредников во фьючерсной торговле) и публику. Первые три группы имеют по 7 мест, четвертая – 3. Кроме того, самостоятельно избирается председатель Совета директоров. На «Чикаго Борд оф Трэйд» Совет директоров состоит из 22 человек, в том числе председателя, его заместителя, 15 директоров-членов, 1 директора – ассоциированного члена, 3 дирек­торов – не членов биржи и президента. На других бир­жах в Совет директоров входят от 14 до 24 человек. На Лондонской бирже цветных металлов «Лондон Метал Эксчейндж» Биржевой комитет может быть из 9–15 че­ловек.

Совет возглавляет председатель Совета директоров или Президент. К компетенции Совета относится назначение и смещение членов Правления биржи; представительство от имени биржи в сношениях с предприятиями и орга­низациями по делам биржи; определение организационной структуры биржи; подготовка к Собранию, в т.ч. по приему (исключению) новых членов; установление размера оплаты для постоянных и разовых посетителей Биржевых собраний, сбора с биржевых сделок, платы за пользова­ние техническим аппаратом биржи, ее информационной сетью, штрафов, пени и других сборов; прием по кон­тракту членов правления биржи и ее наемного персонала; установление общей суммы расходов Исполнительной дирекции. Управление биржей наряду с ее членами осуществляет и наемный персонал.

В состав Совета директоров входят, как правило, толь­ко члены биржи, но могут входить, как мы видим, и не члены биржи. Из состава членов Совета избирается Гене­ральный директор биржи (Председатель Биржевого совета). По представлению Генерального директора Совет утверждает состав Правления, или Исполнительной дирек­ции, который включает исполнительных директоров биржи и управляющих.

Президент (вице-президенты) или директор осущест­вляют повседневное руководство биржей и ее администра­тивным аппаратом.

Исполнительная дирекция (Правление) выполняет функции, которые не вошли в компетенцию общего собрания пайщиков и Биржевого комитета. К их числу относятся текущее руководство комиссиями (отделами) биржи: ведение делопроизводства биржи; осуществление коммерческих связей с клиентами биржи; подготовка, раз­множение и доведение до своих членов экономической информации; контроль за соблюдением Правил биржевой торговли; подготовка установленных форм бухгалтерской и статистической отчетности и т.д. Исполнительная дирекция устанавливает размеры и формы оплаты труда наемным работникам, а также осуществляет развитие производственно-технической базы биржи.

Надзор за всеми сторонами деятельности биржи осуществляют комитеты (комиссии, отделы), образованные ее членами и нанятыми работниками. При этом штат со­трудников может быть достаточно большой (200–250 чел.). Количество персонала и его обязанности определяются Советом директоров. Персонал выполняет решения и поручения Совета директоров и комитетов, а организа­ционная структура персонала часто соответствует функ­циям различных комитетов. Эти комитеты неравнозначны по своей роли. Часть из них, такие как по приему новых членов, планово-финансовый, играя особо важную роль, состоят только из членов Биржевого совета (Совета директоров) и возглавляются ими.

Комитеты ответственны перед Советом директоров. Чле­ны комитетов работают без соответствующей оплаты. Они выносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности, связанные с функционированием бирж, которые возложены на них правилами регулирования. Наемный персонал не имеет каких-либо прав по торговле или права голоса.

Число комитетов на биржах Запада колеблется от 8 до 40. Практически на каждой бирже существуют комитет по приему новых членов, арбитражный, по деловой этике, контрольный, по новым товарам, ринговый, реви­зионный, финансовый и товарные комитеты. Есть такие комитеты, как по складированию товара, по транспорту, статистике, взвешиванию, обучению, по правилам, марке­тингу, компьютерному обеспечению и т. д. Например, комитет по приему членов рассматривает заявки на приня­тие в члены биржи.

Комитет по арбитражу заслушивает, расследует и уре­гулирует споры, возникающие при заключении и испол­нении сделок между членами биржи, а также – членами и их клиентами. Председатель арбитражной комиссии в силу ее особо важного значения избирается из числа чле­нов Биржевого комитета (На Чикагской торговой бирже наряду с арбитражным комитетом имеется апелляционный комитет, в котором могут быть обжалованы решения арбитражного комитета и решение которого окончательно. При этом оба комитета состоят из 10 человек каждый и избираются сроком на два года.).

Комитет по деловым операциям наделен широкими полномочиями по расследованию случаев манипулирования ценами, «придерживания» товаров, деловой практики членов бирж, а также всех случаев, «когда под сомнение ста­вится доброе имя члена биржи». Данный комитет осуще­ствляет контроль, чтобы между отдельными членами бир­жи не было предварительной договоренности. Обеспечи­вает условия свободного установления цен на основе спроса и предложения конкретного товара. Ревизионный комитет и по разбору жалоб рассматривает жалобы членов биржи и принимает по ним предварительные решения.

Ревизионная комиссия осуществляет контроль за дея­тельностью Исполнительной дирекции и избирается общим собранием биржи. В число функций данной комиссии входит проверка соблюдения законодательных актов, кон­троль за состоянием кассы и имущества, отчет перед общим собранием пайщиков о результатах проведенной ревизии, внесение предложений перед общим собранием по результатам ревизии. В состав ревизионной комиссии не могут избираться члены Биржевого комитета или Исполнительной дирекции.

Котированный комитет осуществляет учет цен спроса, предложения, сделки, подготавливает информацию о спра­вочных ценах и регулярно издает биржевой бюллетень. Как правило, возглавляет этот важный комитет один из членов Биржевого комитета, а в ее состав входит ряд опытных брокеров. Котировки цен, осуществляемые дан­ным комитетом, определяют конъюнктуру рынка соответст­вующих товаров.

Регистрационный комитет (бюро регистрации заявок – БРЗ) осуществляет регистрацию заявок брокеров и сделок, контроль за соблюдением правил биржевой торговли, под­готавливает материалы для Биржевого комитета и функ­циональных и товарных комитетов (комиссий).

Важным и особым органом биржи является расчетная палата, которая является единым расчетно-финансовым центром по обслуживанию биржевой торговли. Расчетная палата регистрирует все срочные сделки, заключаемые на бирже, и осуществляет безналичные расчеты между членами биржи. Кроме того, расчетная палата произ­водит перерасчеты по всем заключенным сделкам после их ликвидации как с продавцами, так и с покупателями биржевых контрактов. Произведя перерасчеты, расчетная палата определяет финансовое положение каждого члена биржи на каждую дату перерасчета. Осуществление рас­четов между покупателями и продавцами через расчетную палату обезличивает товар и сделку. Для продавца рас­четная палата играет роль покупателя, а для покупателя – выступает в качестве продавца. Собрания Расчетной па­латы проводятся ежедневно до начала биржевой сессии с участием заинтересованных членов биржи (или их пред­ставителей). Расчетная палата может входить в состав биржи, но может быть и независимой при бирже.

Представляет интерес анализ деятельности расчетной конторы Чикагской торговой биржи, которая является независимой организацией. Руководство расчетной палатой осуществляют 9 управляющих – членов биржи, избирае­мых на срок три года. Для обеспечения защиты инте­ресов брокеров и их клиентов право пользоваться инфор­мацией о состоянии их дел имеет лишь весьма ограни­ченный круг лиц, включающих президента, вице-президента и нескольких служащих конторы.

В расчетную контору на правах ее членов могут входить юридические и частные лица. Все члены конторы должны зарегистрировать необходимое число своих служа­щих – членов биржи, кандидатуры которых должны быть поддержаны Советом директоров биржи. Юридические лица (предприятия и корпорации) пользуются услугами расчетной конторы по собственным операциям и по сдел­кам для своих клиентов, физические же лица – только по своим собственным операциям.

Капитал расчетной конторы образуется из сборов за проведение операций, в которых контора выступает по отношению к партнерам либо в качестве покупателя, либо – продавца, а также штрафов и пени. Кроме того, члены конторы уплачивают постоянный взнос (или допол­нительный взнос). Размер такого взноса обусловлен соот­ношением контрактов «шорт» и «лонг» члена конторы или определяется в зависимости от разницы контрактов дан­ного члена на покупки и продажу. Формы взноса: 1) уплата наличными; 2) уплата правительственными ценными бу­магами; 3) покупка членом конторы ее акций (от одной до двадцати в зависимости от масштаба операций члена конторы).

Положение каждого члена конторы определяется конторой при закрытии каждой сессии. При этом цены кон­трактов сравниваются с ценой сеттлмент на данный день на каждый месяц. Выводимые конторой ежедневно данные на каждого члена по дебиту и кредиту носят название «нэй энд коллект».

Брокеры ежедневно представляют своему члену кон­торы карточки о совершенных сделках. Обобщая такие сведения, член конторы подготавливает сводную карточку, которая служит основой для составления торгового ре­гистра. В нем имеются сведения в разрезе каждого ме­сяца поставки о предыдущем нетто-результате, а также всех совершенных за день сделках с их результатами (получение и выплата сумм). Все платежи Расчетной кон­торы осуществляются до 9 ч. 15 мин. следующего за регистрацией сделки дня.

Расчетная контора производит поставку по фьючерс­ному контракту реального товара с биржевого склада. Если продавец хочет поставить по фьючерсному контракту товар, то он обязан представить Расчетной конторе до 14 ча­сов любого рабочего дня извещения о своем намерении поставить реальный товар. Расчетная контора сама опре­деляет получателя и извещает его об этом. В этом слу­чае контора выступает до тех пор, пока сделка остается открытой. Если сделка закрывается (офсетной опера­цией или поставкой товара), контора прекращает свои функции.

Права и обязанности расчетной конторы при поставке товара заканчиваются после того, как она получит и передаст покупателю извещение о намерении поставить товар. Продавец ставится в известность о том, что высту­пает без посредника.

Расчетная контора трижды в день публикует данные об общем количестве извещений (в 10, 12, 14 часов). Если член Расчетной конторы получит извещение в те­чение рабочего дня, то он может немедленно продать этот контракт и вернуть извещение конторе. В том случае, если он этого не сделает, он понесет расходы по хранению и страхованию до следующего рабочего дня (в этом слу­чае торговец получает извещение «стоппер»). Платеж за эти расходы должен быть произведен чеком при поставке товара до 13 ч. 00 мин. следующего рабочего дня. Эти платежи осуществляются между покупателем и продав­цом, но не через Расчетную контору.

Расчетная контора определяет, кому должно быть передано извещение путем выявления лиц, находящихся доль­ше других в позиции нетто «лонг» (т.е. у кого больше купленных контрактов, чем проданных). Подсчет произво­дится по каждому месяцу поставки отдельно по каждому члену конторы.

Таким образом, Расчетная контора, являясь неотъем­лемой частью товарной биржи, выполняет очень важную роль. Она не имеет дела с физическим товаром, а только получает и передает документы, представляющие этот товар. Главная функция Расчетной конторы – обеспе­чение интересов продавца и покупателя в части оплаты всех причитающихся им сумм по сделкам.

Примерная организационная структура товарной биржи и биржевой деятельности представлена на рис. 2.

Собрание учредителей

Генеральный директор

Совет директоров

Исполнительная дирекция

БИРЖА

Функциональные отделы (комиссии, комитеты) –    по приему новых членов; –    арбитражный; –    по деловой этике; –    контрольный; –    ревизионный; –    договорно-правовой; –    планово-финансовый; –    котировальный; –    регистрационный; –    аннотационный; –     выставок, ярмарок, аукционов; –    по складированию товаров; –    по транспорту; –    по взвешиванию; –    по обучению; –    по компьютерному обеспечению; –    по маркетингу; –    по правилам; –    по защите от рэкета;			Расчетная Палата ЯМА			Товарные отделы (комиссии, комитеты) –    леса; –    строительных материалов; –    нефти; –    сельскохозяйственной продукции; –    вычислительной техники; –    металлов; –    угля; –    оргтехники; –    неликвидов;
Брокерские конторы
БК	БК	БК		…	…		…	БК

^{Рис. 2. Организационная структура биржевой деятельности.}

В США товарные биржи представляют собой частные организации, учреждаемые и руководимые членами бирж. Членами биржи могут быть любые юридические лица и физические: как отдельные граждане, так и брокерские (посреднические) фирмы, банки и инвестиционные компании. Осуществить биржевую торговлю можно и, не будучи членом биржи. В этом случае заключение сделок поручается зарегистри­рованным на бирже фирмам, которые взимают за произ­водимые ими операции по купле-продаже комиссионный сбор.

Правила, регулирующие членство на бирже, лимитируют его различного рода требованиями, в частности в отно­шении величины оплаченного капитала, наличия банков­ских гарантий, финансового состояния фирмы и т. д. Однако на многих биржах есть ограничения по признаку национальной принадлежности фирм и их служащих.

Если поручается заключение сделок кому-то из членов, то возрастает размер, уплачиваемый комиссии, что при значительном объеме операции может стать невыгодным. Важнейшее преимущество члена биржи – его участие в руководстве данной организацией, позволяющее иметь ис­черпывающую и оперативную информацию о рынке, а также участвовать в разработке правил и принятии решений. В определенных рыночных ситуациях это оказывает ре­шающее влияние на результаты деятельности фирмы.

Большинство бирж имеет публично правовой статус и является ассоциациями частных лиц, не преследую­щими цели получения прибыли. Количество членов огра­ничено определенным числом, хотя оно может иногда пересматриваться. На некоторых биржах корпорациям, компаниям и кооперативам разрешается иметь служащих – не их членов в биржевом «кольце» («яме») для выполнения канцелярской и другой технической работы. Но заключать сделки может только представитель фирмы на чье имя оформлено членство.

В Уставе биржевой корпорации указывается ее капитал, который формируется за счет паев (взносов) членов. Владение сертификатом (паем) дает право на заключение сделок.

После того, как организация создана и все места распределены, членом биржи можно стать, лишь купив сертификат у одного из членов. Цена места в США колеблется от 200 долларов до 340 тыс. долларов, что зависит от числа членов и объема операций.

Товарные биржи развитых рыночных государств подразделяются на два типа: публичные и частные. Публич­ные биржи организуются на основе специального закона о биржах и находятся под наблюдением государства. К ведению торговли на таких биржах допускаются любые предприниматели: как члены, так и нечлены биржи. (По­следнее – на основе приобретенных разовых входных би­летов.) Такие биржи имеются в ряде стран Западной Европы (Франция, Бельгия, Голландия). Частные биржи допускают вход лишь ограниченного числа предприни­мателей, которые входят в состав биржевой корпорации. Биржа имеет правовую форму акционерного общества с ограниченным числом членов. Уставный капитал делится на некоторое число паёв. Каждый пайщик получает сертификат, дающий право на ведение биржевой торговли. Все члены биржи подразделяются на три группы: 1) тор­гующих за свой счет; 2) торгующих за свой счет, а также – за счет клиентов; 3) членов биржи – брокеров, совер­шающих сделки для клиентов (нечленов биржи). К частным относится большая часть бирж мира (США, Великобри­тании, Японии и других стран).

Вступительный взнос для желающих стать членом биржи достаточно большой.

Каждое обращение с просьбой принять в члены биржи сопровождается тщательной проверкой финансового поло­жения, характера деятельности, кредитоспособности лица (фирмы). Обычно при обращении требуются рекоменда­ции двух действующих членов. Все члены биржи вправе высказать свои замечания, а после получения рекомен­даций кандидат должен быть обсужден в комитете по приему, который выносит свою рекомендацию совету ди­ректоров.

Основное право, которое приобретает, полный член биржи,– разрешение самому заключать сделки в биржевом «кольце» («яме»). Но право на заключение сделок пред­ставляется не автоматически, а лишь после того, как он пройдет определенную подготовку и покажет, что соответ­ствует минимальному уровню компетентности. После этого ему выдается значок торговца (маклера), дающий доступ в кольцо. К владельцу значка предъявляются более жесткие финансовые требования в связи с тем, что из-за него могут быть убытки.

Для организации биржевой торговли бирже нужны средства. Российские биржи получают их от брокерских фирм и контор, зарегистрированных на бирже, в виде вступи­тельных и паевых взносов, биржевого сбора за реги­страцию сделки, ежемесячных фиксированных платежей, устанавливаемых либо вместо биржевого сбора, либо по­мимо его, платы за оказываемые информационные и дру­гие услуги, а также платы за участие в торгах постоянных и разовых посетителей. Размеры и виды платежей устанав­ливаются биржами самостоятельно и имеют разную вели­чину. В таблице 4 приведен пример уровня биржевого сбора.

Таблица 5. Примерные уровни биржевого сбора, уплачиваемого бирже на покрытие расходов по организации биржевой торговли

(% к сумме сделки)

 

Сумма сделки, тыс. руб.	Платит продавец	Платит покупатель
до 50 50,1–200,0 200,1–500,0 500,1–1000,0 1000,1 и более	1,2 1,0 0,8 0,6 0,3	1,8 1,5 1,0 0,8 0,4

Биржевое посредничество осуществляется исключительно биржевыми посредниками, согласно Закону РФ «О товарных биржах и биржевой торговле». Под биржевыми посредниками понимаются бро­керские фирмы, брокерские конторы и независимые бро­керы. Брокерская фирма является юридическим лицом, создан­ным в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, в целях деятельности которой присутствует биржевое посредничество.

Брокерская контора – это филиал или другое обособ­ленное подразделение предприятия или организации, имею­щее отдельный баланс и расчетный счет.

Независимыми брокерами являются физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателя, осуще­ствляющего свою деятельность без образования юриди­ческого лица.

Биржевое посредничество в биржевой торговле осу­ществляется исключительно биржевыми посредниками.

Биржевая торговля может осуществляться в результате двух видов деятельности:

брокерской, путем совершения биржевых сделок бир­жевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени, но за счет клиента;

дилерской, путем совершения биржевых сделок бир­жевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи.

Биржевые сделки совершаются в ходе биржевых торгов через биржевых брокеров. Биржевыми брокерами являются служащие или представители предприятий, учреждений и организаций – членов биржи и биржевых посредников, а также независимые брокеры.

Отношения между биржевыми посредниками и их клиентами определяются на основе договора на оказание брокерских услуг (как правило, годового) и договора-поручения или договора-комиссии на каждую сделку.

Биржа в пределах своих полномочий может регла­ментировать взаимоотношения биржевых посредников и их клиентов, применять санкции к биржевым посредникам, нарушающим установленные ею правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами.

Биржевые посредники вправе требовать от своих клиентов внесения гарантийных взносов на свои расчетные счета, открытые в расчетных учреждениях (кли­ринговых центрах), а также предоставления прав на распоряжение ими от имени биржевого посредника в соответствии с данным ему поручением.

Биржевые посредники обязаны вести учет совер­шаемых в биржевой торговле сделок по каждому клиенту и хранить сведения об этих сделках в течение пяти лет со дня совершения сделки, а также предоставлять ука­занные сведения по требованию Комиссии по товарным биржам.

Для совершения фьючерсных и опционных сделок биржевые посредники и брокеры должны иметь ли­цензию.

Биржевые посредники регистрируются на бирже как брокерские конторы, которым присваивается индивидуаль­ный код. Под этим кодом биржевые посредники (в даль­нейшем будем называть их брокерские конторы – БК) заносятся в информационный бюллетень на продажу, ко­торый выдается участникам перед торгами. Брокерская контора является посредником между клиентами, которые имеют или товар, или деньги. Контора заключает дого­вор с клиентами, в котором оговариваются количество и предельная цена товара (минимальная – при продаже, максимальная – при покупке). Доходы брокерской кон­торы формируются за счет взимания комиссионных процентов от совер­шенной сделки, а также – за счет дополнительной прибыли от совершенной сделки (за счет продажи по более дорогим ценам, чем предельные, или покупке по более де­шевым, чем предельные, устанавливаемые клиентом). Скажем, клиент – завод-изго­товитель дал указание брокерской конторе по предельной продажной цене металла – не ниже 50 тыс. руб. за тонну. Брокеру удалось реализовать за 54 тыс. руб. Естественно, он вправе рассчитывать на часть дополнительной прибыли его клиента от состоявшейся сделки, что и происходит практически. Если количество проданного металла состави­ло, например, 1000 т, то дополнительный чистый доход составит (54 000–50 000) x 1000=4 000 000 руб. Сколько дол­жна получить брокерская контора от этого? На ряде бирж брокерская контора получает 25–30 % от улучшения условий сделки. В нашем примере брокерской конторе – 1-1,2 млн. руб., клиенту – 2,8-3,0 млн. руб. Таким образом, для клиента стоимость оказания услуг брокерской конторы складывается, главным образом, из двух составляющих: уплаты регистрационного сбора брокерской конторы бирже и уплаты брокерского вознаграждения брокерской конторе. Обычно договор на брокерское обслуживание заключается с уче­том процента отчислений бирже. Уровень брокерского вознаграждения может составлять около 2 % при покупке товара и 1,5% при продаже к сумме сделки. На Россий­ской товарно-сырьевой бирже уровень брокерского возна­граждения колебался в 1991 г. в диапазоне от 2 до 8 про­центов к сумме сделок. Иногда устанавливают вознаг­раждение в виде абсолютного размера суммы. Брокер­ская контора может иметь различное организационное построение при различной численности. Наиболее общие моменты и черты некоторой «средней» брокерской конторы отражены на рис.3.

Руководство БК (2-3 чел.) Руководитель,  заместитель		Секретарь, референт (1-2 чел.)
Функциональные исполнители   Бухгалтер – 1 чел. Юрист – 1 чел. Служба транспорта – 1–2 чел. Складское хозяйство – 1–2 чел. Вычислительный центр – 1 чел. (информационное обеспечение)		Товарные исполнители Брокеры (2-3 чел.) Помощники брокеров (2-3 чел.) Коммерческие агенты или брокеры-сыщики (2-5 чел.)

Рис. 3. Организационное построение брокерской конторы.

Как видим, общая численность рассмотренной в при­мере конторы составляет 14–23 человека. Как правило, штат конторы включает руководителя, 2–4 брокеров и помощников, но может составлять 25 чел, и более. Это зависит прежде всего от масштаба работы и оборота.

Количество клиентов брокерской конторы также бывает различным: от нескольких десятков до сотен. Обобщим источники и доходы брокерских контор.

Доходы брокерских контор образуются в результате следующих видов деятельности:

совершение по поручению заказчика любых сделок на бирже: купля-продажа товаров, ценных бумаг, контрактов, товарообменные операции и т. д.;

выполнение дилерских операций как на бирже, так и вне ее;

сбор коммерческой информации о состоянии товарного и финансового рынков, ее анализ по желанию заказчика;

исследовательская деятельность, прогнозирование раз­вития биржевых операций, издание отчетов по региональ­ной конъюнктуре, подготовка различного рода справоч­ников, брошюр о товарных и фондовых ценностях;

прочие услуги, например, ксерокопирование, программ­ный продукт для компьютеров и т. д.

Отсюда источниками доходов брокерских контор яв­ляются:

комиссионный сбор за посредничество от клиентов (брокерское вознаграждение);

продажа по более высоким ценам, чем предельные, установленные клиентом, или покупка по более низким, чем предельные, установленные клиентам, то есть доход от улучшения сделки;

разница в ценах при дилерских операциях;

оплата прочих видов деятельности и услуг клиентами.

Основными источниками доходов брокерских контор являются первые три источника.

Каковы должны быть масштабы деятельности бро­керской конторы, формы и уровень заработной платы?

Это очень индивидуальный показатель, который за­висит от уровня брокерского вознаграждения, уровня регистрационного сбора биржи, структуры штатов конторы и удельного веса в ней брокеров (не забудем, что именно они, прежде всего, определяют размер оборота) и т. д.

Биржевые брокеры осуществляют по поручению клиен­тов сделки на бирже во время торгов. Брокер не может продать (купить) товар дешевле (дороже) предельной цены, которую ему устанавливает клиент, не имеет права раскрывать приказа своих клиентов. Получает за посредни­чество определенную плату от клиента. Для клиента смысл привлечения брокера для совершения сделок состоит в высокой квалификации последнего в торгово-посреднических операциях, знании рынка. Брокер освобождает клиента от несвойственных ему функций. С другой сто­роны, число брокеров сравнительно небольшое, особенно учитывая их специализацию, которая сложилась или долж­на сложиться на нормально работающей бирже. Это позво­ляет им, используя не только знание клиентов и «своего» рынка, но и хорошие личные контакты между собой, профессионально и быстро осуществлять сделки в Бирже­вом кольце, реализуя задания обслуживаемых клиентов. Кроме брокеров на бирже имеются маклеры. В отличие от брокеров, представляющих интересы клиентов, маклер – это служащий биржи, назначаемый биржевым комитетом и оплачиваемый, как работник биржи (а не брокер­ской конторы). Маклер ведет торг, объявляя сведения о продаже товаров.

Оплата труда брокеров осуществляется на основе срочного контракта. Услуги по организации сделок опла­чиваются, в виде фиксированной части от размера комис­сионного вознаграждения, получаемого брокерской кон­торой от ее клиентов. Кроме того, брокер получает часть дополнительного дохода от улучшения условий сдел­ки, а также в виде оплаты информационных, консуль­тационных и иных услуг клиентам.

В некоторых брокерских конторах в начале биржевого подъема, брокерам устанавливались твердые оклады, но такая практика себя не оправдала.