Инвестиционная деятельность коммерческих банков

69. Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счёт собственных ресурсов или заёмных и привлечённых средств. К банковским инвестициям, обычно относят, ценные бумаги со сроком погашения более одного года. Целями инвестирования банков в ценные бумаги являются: безопасность вложений; доходность вложений; рост вложений; ликвидность вложений.

Основные принципы эффективной инвестиционной деятельности: 1)Банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. 2)Диверсификация вложений в ценные бумаги. 3)Вложения банка должны быть высоколиквидными. 4)Основные риски при инвестировании связаны с возможностью: потери полностью или частью вложенных средств; обесценения, помещенных в ценные бумаги средств при росте инфляции; невыплаты полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам; задержки в получении дохода; появление проблем с переоформлением права собственности на приобретённые ценные бумаги.

Инвестиционный портфель банка – это набор ценных бумаг, приобретаемых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. При инвестировании средств в ценные бумаги банки используют два вида стратегий управления портфелем: активные стратегии – основаны на прогнозировании ситуации на различных секторах финансово рынка; пассивные стратегии используют метод индексирования, т. е. ценные бумаги для портфеля подбираются исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определённому индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности. При этом долгосрочные ценные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные – ликвидность. Реальная портфельная стратегия объединяет эмитенты как активного, так и пассивного управления.

Виды риска по инвестициям: 1)Кредитный риск состоит в том, что погашение основного долга и процентов по ценной бумаге не будет осуществлено в надлежащее время. Кредитный риск связан с уменьшением финансовых возможностей эмитента ценных бумаг, когда он оказывается не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства, а также с обязательствами и способностями правительства государства или его учреждений погашать долги по сделанным им у населения займам, в частности, по выпускаемым правительством облигациям общего характера. 2)Риск изменения курса связан с обратной зависимостью между нормой процента и курсом твердопроцентных ценных бумаг: при росте процентных ставок курсовая стоимость бумаг снижается и наоборот. Это порождает большие проблемы для инвестиционных отделов банков, так как при смене экономической конъюнктуры часто возникает необходимость в мобилизации ликвидности и приходится продавать ценные бумаги в убыток. Рост процентных ставок снижает рыночную цену ранее эмитированных ценных бумаг, причем выпуски с максимальными сроками погашения обычно претерпевают наибольшее падение цены. Более того, периоды роста процентных ставок обычно отмечены нарастанием спроса на кредиты. А поскольку главным приоритетом банка является выдача кредита, многие ценные бумаги должны быть распроданы в целях получения наличности для предоставления ссуд. 3)Риск несбалансированной ликвидности связан с невозможностью быстрой конверсии некоторых видов ценных бумаг в платежные средства без определенных потерь. Банки располагают двумя источниками обеспечения ликвидности - внутренними и внешними. Внутренние источники ликвидности воплощены в определенных видах быстрореализуемых активов, в том числе и ценных бумагах, для которых имеется устойчивый рынок и которые являются надежным объектом помещения денег. Ликвидными ценными бумагами, по определению, являются те инвестиционные инструменты, которые характеризуются готовым рынком, относительно стабильной во времени ценой и высокой вероятностью возврата первоначально инвестированного капитала банка. Примером высоколиквидных ценных бумаг могут служить краткосрочные государственные бумаги, которые легко реализуются на денежном рынке. 4)Риск досрочного отзыва Многие корпорации и некоторые органы власти, эмитирующие инвестиционные ценные бумаги, оставляют за собой право досрочного отзыва этих инструментов и их погашения. Такое погашение разрешается, если прошел минимально допустимый срок и если рыночная цена облигации не ниже начальной ее курсовой стоимости. Так как подобные “отзывы” обычно происходят после снижения рыночных процентных ставок (когда заемщик может выпустить новые ценные бумаги, сопряженные с меньшими процентными издержками), банк сталкивается с риском потерь дохода, поскольку он должен реинвестировать возвращенные средства по более низким процентным ставкам, сложившимся на текущий момент. Банки обычно стараются минимизировать этот риск отзыва, приобретая облигации, отзыв которых не может быть произведен в течение нескольких лет, или просто избегая покупки ценных бумаг с возможностью отзыва. 5)Деловой риск все банки сталкиваются со значительным риском того, что рыночная экономика, которую они обслуживают, может прийти в упадок со снижением объемов продаж, а также ростом банкротства и безработицы. Эти неблагоприятные явления именуются деловым риском. Они очень быстро отражаются на кредитном портфеле банка, где по мере роста финансовых затруднений заемщиков увеличивается объем невозвращенных з