1.2 СУЩНОСТЬ МЕТОДИКИ ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКИ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
В настоящее время специалисты по-разному описывают методологию проведения финансового анализа. В научных публикациях само понятие анализа финансового состояния предприятия имеет различную трактовку. В работах некоторых авторов, например, В.В. Ковалева [9] отсутствует четкость в определении категории "анализ финансового состояния". Указанный термин используется как синоним анализа финансово-хозяйственной деятельности. По смыслу изложения можно догадываться, что автор рассматривает анализ финансового состояния предприятия в широком аспекте, включающем и анализ его хозяйственной деятельности. Напротив, А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым методика финансового анализа определена как состоящая из трех взаимосвязанных блоков [14]:
1) анализа финансовых результатов деятельности предприятия;
2) анализа финансового состояния предприятия;
3) анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности пред-
приятия; то есть анализ финансового состояния предприятия обозначен
более четко и узко, как одна из трехсоставляющих частей анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
В настоящей работе реализован методологический подход, изложенный В.В. Ковалевым, и предполагающий расширенное понимание анализа финансового состояния предприятия. Он представляется более обоснованным с точки зрения того, что весьма трудно представить реальное финансовое состояние предприятия, ограничившись расчетом, только одной составляющей его деятельности. Это тем более оправдано, что и А.Д. Шеремет не предполагает расчет только одного блока в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а предлагает определять все три составляющих финансового анализа.
В данной работе будем придерживаться методических рекомендаций, описанных В.В. Ковалевым [9], и развитых Т.Н. Кузьменко [11]. Указанный подход предполагает организацию финансового анализа в виде двух модулей:
1) экспресс-диагностики финансового состояния предприятия;
2) детализированного анализа финансового состояния предприятия.
Схема анализа финансового состояния фирмы представлена на рис. 1.1.
При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценок основных фондов целесообразно использовать относительные величины - удельные веса.
Целью экспресс-диагностики является наглядная и простая оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта. По результатам экспресс-диагностики должны вырабатываться решения о целесообразности детализированного анализа финансового состояния предприятия, либо корректирующие решения и
| Исходные данные для анализа финансового состояния | | Финансовые показатели: баланс предприятия, отчет о финансовых результатах | ||||
| | ||||||
| Общий анализ финансового состояния | Активы | Динамика абсолютных и удельных финансовых показателей предприятия | ||||
| Пассивы | ||||||
| Анализ финансовой | Тип финансовой устойчивости | |||||
| — | устойчивости | |||||
| Анализ ликвидности баланса предприятия | Оценка текущей и перспективной ликвидности. Динамика коэффициента общей ликвидности | |||||
| Анализ финансовых коэффициентов | Абсолютные значения коэффициентов в динамике и их нормальные ограничения | |||||
| — | ||||||
| Анализ финансовых | Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности | |||||
| результатов деятельности, рентабельности и деловой | ||||||
Рис.1.1. Схема анализа финансового состояния предприятия по методике Ковалева
и пересматриваться цели и прогнозы. Для экспресс-диагностики отбирается относительно небольшое число наиболее информативных показателей. Отбор таких показателей субъективен и зависит от лица проводящего диагностику. В различных методиках большинство показателей совпадает, хотя и имеются отличия в выборе тех или иных параметров. В данной работе экспресс-диагностику предлагается осуществлять в виде ряда последовательных этапов, представленных в табл.1.
Таблица 1
Этапы экспресс-диагностики финансового состояния фирмы
| № п/п | Наименование этапа | Показатель |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. | Построение агрегированного баланса и анализ структуры активов и пассивов | Активы и пассивы баланса фирмы. Отчет о финансовых результатах. |
| 2. | Анализ «Отчета о прибылях и убытках» | Процентное изменение статей отчета по сравнению с предыдущим периодом. |
| 3. | Анализ денежных потоков | Изменение абсолютное и относительное денежных потоков: а) от основной деятельности, б) от инвестиционной деятельности, в) от финансовой деятельности. |
| 4. | Анализ ликвидности | Коэффициент общей ликвидности |
| 5. | Анализ финансовой устойчивости | Коэффициент финансирования |
| 6. | Анализ оборачиваемости элементов текущих активов и пассивов | Период оборота дебиторской задолженности. Период оборота кредиторской задолженности. Период оборота запасов. |
| 7. | Анализ финансового цикла | Длительность финансового цикла |
Продолжение табл.1
| 1 | 2 | 3 |
| 8. | Анализ рентабельности продаж | Рентабельности продаж |
| 9. | Анализ рентабельности и оборачиваемости активов | Рентабельность и оборачиваемость активов |
Анализ документов финансовой отчетности начинают с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Бухгалтерский баланс - это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования. С его помощью можно: ознакомиться с имущественным положением хозяйствующего субъекта, определить способность предприятия выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и пр., определить результаты деятельности фирмы.
Под активом обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в порядке возрастания ликвидности, т.е. от того насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Структура актива баланса приведена в Приложении 2.
Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Он показывает: величину средств, вложенных в хозяйственную деятельность фирмы; степень участия в создании имущества фирмы.
Все обязательства группируются по следующим признакам:
- юридической принадлежности: обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал); обязательства перед третьими лицами - кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал).
- срочности возврата обязательств: средства длительного пользования; средства краткосрочного пользования.
Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса. Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств. Некоторая часть долгосрочных пассивов финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Принято, что у нормально работающего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, в этом случае оставшаяся часть погашает долгосрочные обязательства и идет на пополнение собственного капитала.
Построение агрегированного (уплотненного) баланса состоит в объединении нескольких статей бухгалтерского баланса и получении небольшого количества суммарных статей. Степень уплотненности баланса может выбираться произвольно и зависит от субъективного подхода конкретного аналитика.
Таблица 2
Структура агрегированного баланса
| Актив | Строки бухгалтер-ского баланса | Пассив | Строки бухгал-терского баланса |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Внеоборотные активы | стр.110+стр.120+ стр.130+стр.140+ стр.150+стр.230 | 1. Источники собственных средств | стр.410+490 - -252-390 -410 |
| 2. Оборотные активы | стр.290 | 2. Кредиты и заемные средства | стр.590+ стр.690 +стр.620 |
| Запасы и затраты и прочие оборотные активы | стр.210+стр.220+ +стр.251+стр.253+ +стр.270 | Долгосрочные кредиты и заемные средства | стр.590 |
| Дебиторская задолженность | стр.240 | Краткосрочные кредиты и заемные средства | стр.690 |
| Денежные сред-ства и краткосроч-ные фин. вложен. | стр.260+ +стр.250 | Кредиторская задолженность | стр.620 |
| Баланс | п.l + n.2 | Баланс | п.1+п.2 |
Величина собственных оборотных средств определяется по формуле (1.1.):
СОС = СК + ЗСд - ВА, (1.1.)
где СК - величина собственного капитала;
ЗСд - долгосрочные заемные средства;
ВА - величина внеоборотных активов.
Данный анализ предполагает структурный, динамический и структур-но-динамический анализ следующих статей актива:
1. Внеоборотные (иммобилизованные) активы.
2. Оборотные (мобильные) активы: дебиторская задолженность; запасы сырья и материалов; незавершенное производство; готовая продукция; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
В структуре пассивов анализируют структурные, динамические и структурно-динамические изменения следующих статей:
0 комментариев