Анализ банкротства

11.   Анализ банкротства

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С₁) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С₁ указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов

-      для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) – (-1,0736)

-      для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) – (+0,0579)

-      постоянная величина – (-0,3877)

Отсюда формула расчета С принимает следующий вид:

С₁ = - 0,3877 + (-1,0736) К_п + 0,0579 К_з

С₀ = - 0,3877 + (-1,0736)*3,04 + 0,0579*0,13=-3,64.

С₁ = - 0,3877 + (-1,0736)*3,24 + 0,0579*0,14=-3,86.

Поскольку результат С оказался отрицательным, вероятность банкротства невелика. Напротив, отрицательное значение за год увеличилось.

Выводы и предложения.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

В ходе работы было обнаружено следующее:

·     выявлен дефицит собственных оборотных средств. За год произошло его увеличение на 420892тыс. руб.;

·     произведен детализированный анализ кредиторской задолженности, который показал, что большую ее часть составляют задолженность перед фондом потребления;

·     отмечено значительное увеличение запасов (более чем на 80%);

·     Предприятию удалось увеличить сумму долгосрочного банковского кредита;

В ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса. Для этого было выполнено следующее:

·     произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

·     выявлена недостаточная ликвидность баланса организации, особенно в части наиболее срочных обязательств;

·     рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались намного ниже нормируемых значений, что говорит о финансовой стабильности организации.

В процессе работы дана оценка финансовой устойчивости предприятия. Здесь было отмечено, что:

·     организация не находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств;

·     для данной фирмы характерно устойчивое финансовое положение;

·     предприятие обладает финансово – экономической самостоятельностью.

·     предприятие работает прибыльно.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

·     принять меры по снижению кредиторской задолженности;;

·     следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

·     необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение быстрореализуемых активов;

·     обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность.

·     изменить отношение к управлению производством,

усовершенствовать структуру управления, совершенствовать кадровую политику, продумывать и тщательно планировать политику ценообразования, изыскивать резервы по снижению затрат на производство, активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Заключение.

Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В первой части данной работы была представлена история, правовая форма, назначение предприятия; были показаны основные технико –экономические показатели. механизм формирования финансовых ресурсов предприятия, составляющих основу экономического потенциала государства.

Во второй части, занимающей большую часть работы, было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

В третьей части были сделаны выводы и предложены первоочередные мероприятия, повышающие эффективность деятельности анализируемого хозяйственного субъекта.

Список использованной литературы.

1. Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой,  хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. М.: Экономика и финансы АКДИ, 1996 .

2. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. - М. : Финансы и статистика, 2000.

3. Ефимова О. В. Финансовый анализ - М. : Бухгалтерский учет, 1999.

4. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М. : Финансы и статистика,2000.

5. Как читать баланс/Ковалев В.В., Патров В.В. – М., 1998.

6. Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 1999.

7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия.

8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа, М. : Финансы и статистика, 2000.

9. А. К. Шишкин , С.С. Вартанян , В.А. Микрюков

“Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях”

 “Инфра -м” - 1998.

Приложение 1.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС за 2001 год

 

Организация ЗАО "Владкожа"  

Единица измерения  руб.

 

АКТИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ  Нематериальные активы(04,05) в том числе:	110	25980	27700
организационные расходы	111
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания)), иные аналогичные с перечисленными права	112
Основные средства (01,02,03) в том числе:	120	5839647	5839647
земельные участки и объекты природопользования	121
здания, сооружения, машины и оборудования	122	5839647	5839647
Незавершенное строительство (07,08,61)	130	1366659	1380065
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) в том числе:	140
инвестиции в дочерние общества	141
инвестиции в зависимые общества	142
инвестиции в другие организации	143
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	144
прочие долгосрочные финансовые вложения	145
Прочие внеоборотные активы	150	1887261	1900423
Итого по разделу I	190	9119547	9147835
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы в том числе:	210	1199910	2205594
сырье, материалы, и другие аналогичные ценности (10,15,16)	211	729292	1697240
животные на выращивании и откорме (11)	212
малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12,13,16)	213	5920	5920
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)	214
готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)	215	464698	502434
товары отгруженные (45)	216
расходы будущих периодов (31)	217
прочие запасы и затраты	218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	42689	42689
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) в том числе	230
покупатели и заказчики (62,76,82)	231
векселя к получению (62)	232
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	233
авансы выданные (61)	234
прочие дебиторы	235
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты ) в том числе:	240	2447121	2248415
покупатели и заказчики (62,76,82)	241	2447121	2248415
векселя к получению (62)	242
задолженность дочерних и зависимых обществ (76)	243
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал (75)	244
авансы выданные (61)	245
прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) в том числе:	250
инвестиции в зависимые общества	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства в том числе:	260	878075	949375
касса (50)	261	30075	30000
расчетные счета (51)	262	848000	919375
валютные счета (52)	263
прочие денежные средства (55,56,57)	264
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	300	4567795	5446073

ПАССИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410	1032730	1032730
Добавочный капитал (87)	420	1294696	1294696
Резервный капитал(86)	430	29682	29682
в том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	3456752	3456752
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	1531148	1531148
Фонд социальной сферы (88)	440	1648427	1648427
Целевые финансирование и поступления (96)	450	-	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)	460	1046980	1046980
Непокрытые убытки прошлых лет	465
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	X	1401250
Непокрытый убыток отчетного года	475	X
Итого по разделу IV	490	7371833	7984913
V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (92, 95)	510	1807185	2100671
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511	1204085	1497571
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512	603100	603100
Прочие долгосрочные пассивы	520
Итого по разделу V.	590	1807185	2100671
VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (90, 94)	610
в том числе:
кредиты банков	611
прочие займы	612
Кредиторская задолженность	620	1051572	1051572
в том числе:
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	910687	910687
векселя к уплате (60)	622
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623
по оплате труда (70)	624
по социальному страхованию и обеспечению (69)	625
задолженность перед бюджетом (68)	626	140885	140885
авансы полученные (64)	627
прочие кредиторы	628
Расчеты по дивидендам (75)	630
Доходы будущих периодов (83)	640
Резервы предстоящих расходов и платежей (89)	650
Прочие краткосрочные пассивы	660
Итого по разделу VI	690	4508324	4508324
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	13687342	14593908

Приложение 2.

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ за 2001 год

Организация ЗАО "Владкожа"

Единица измерения  руб.

Наименование показателя	Код стр.	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
1	2	3	4
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг(за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	48015164	28173790
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	020	39894535	23408860
Коммерческие расходы	030	686455	402790
Управленческие расходы	040	5565652	3265750
Прибыль(убыток) от реализации(строки(010-020-030-040))	050	1868522	1096390
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070	390786	325290
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	36850	34850
Прочие операционные расходы	100	6425	7740
Прибыль(убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (строки (050+060-070+080+090-100))	110	1508161	798210
Прочие внереализационные доходы	120	500025	418230
Прочие внереализационные расходы	130	6400	3870
Прибыль (убыток) отчетного периода(строки(110+120-130)	140	2001786	1212570
Налог на прибыль	150	600536	424400
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки(140-150-160))	190	1401250	788170