СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ ФОРМЫ
В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции
ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИЦИЙ
Внешние источники инвестиций
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОЛИТИКА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЕ
ПЕРЕХОД К ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ – НОВЫЙ ЭТАП В РАЗВИТИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
СТРАХОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ ПО РЕГИОНАМ СТРАНЫ
Динамика рейтинга регионов
РОЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ
ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ
Навигация
ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ
Инвестиции
113976
знаков
3
таблицы
1
изображение
4.3. ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ
Необходимость учета влияния множества факторов при разработке проектов потребовала использования динамических методов и имитационных моделей. Так, например, в системе Project Expert используется корпоративная имитационная модель, представляющая собой динамичную модель денежных потоков. Инструментальные средства Project Expert позволяют сформировать модель предприятия, осуществляющего свою деятельность в окружающем экономическом пространстве.
Динамический характер модели определяется тем, что в процессе расчетов значения всех поступлений и выплат автоматически корректируются в соответствии с прогнозируемыми, например, показателями инфляции в каждый расчетный период времени.
Модель позволяет разрабатывать стратегии сбыта продукции, обеспечения закупок материальных ресурсов, оплаты издержек, формирования капитала, т. е. применять так называемый сценарный подход. Сценарный подход подразумевает проведение альтернативных расчетов с данными, соответствующими различным вариантам развития проекта. Аналогично построен и программный продукт "Альт-Инвест".
Последовательность процедур анализа проекта с использованием имитационной ("корпоративной") модели системы Project Expert следующая:
- ввод данных, характеризующих окружающую среду (выбор валют, исходный обменный курс, показатели инфляции, налоговое окружение);
- ввод данных по инвестиционным затратам (затраты подготовительного периода, на приобретение земли, приобретение оборудования, строительно-монтажные затраты и т. д.);
- ввод данных по маркетинговым вопросам (перечень продукции, цены внутреннего и внешнего рынков, конкуренты, физические объемы продаж и т. д.);
- ввод данных о производственных издержках (прямые издержки на единицу продукции, постоянные, общие, издержки);
- проведение расчетов с целью определения потребности в капитале (суммы, сроки);
- формирование капитала (собственного, заемного);
- расчет показателей эффективности (NPV, PI, IRR, сроки окупаемости - простой и дисконтированный);
- распределение свободного капитала (прибыли);
- анализ чувствительности проекта.
Последовательность расчетов при использовании программного продукта "Альт-Инвест" такая:
- определение потенциальных возможностей инвестиционного проекта по уровню доходности и платежеспособности;
- выбор схемы финансирования;
- моделирование и оптимизация.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Добившись цели, поставленной нами в работе, исследовав и оценив текущее состояние инвестиционной ситуации в России, в заключение скажем немного и о том, зачем России необходима благоприятная инвестиционная ситуация.
Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и... даже ее экологической беспечности.
Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.
Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.
Отдельно нужно сказать, что национальные инвестиции ещё более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (по крайней мере можно на это надеяться), а также в неразбазаривании природных богатств России.
5. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Беренс В., Ховракек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. – М., 1995.
2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – Киев, 1995.
3. Виленский П.Л., Лившиц В.К., Орлова Е.Р., Смолян С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. –М., 1998.
4. Глазунов В.К. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. – М., 1997.
5. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. – Минск, 1998.
6. Идрисов А. Планирование и анализ эффективности инвестиций. – М., 1995.
7. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. – С.-Петербург, 1998.
8. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. – М., 1998.
9. Липшиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционное проектирование. – М., 1996.
Статьи
1. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. – М., ж. «Экономика и жизнь», 1994.
2. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций. - М., ж. «Вопросы экономики», №7, 1995.
3. Витин А. Приватизация и инвестиционная активность. – М., ж. «Вопросы экономики», №4, 1996.
4. Витин А. Привлечение инвестиций на рынке ценных бумаг. – М., ж. «Вопросы экономики», №12, 1996.
5. Водяков К.Н. Новые инструменты государственного регулирования инвестиций. – М., ж. «Проблемы теории и практики управления», №5, 1996.
6. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. – М., Финансовая газета, 1993, №№49-52, 1994, №№1-4, 24,25.
7. Глазьев С. Стабилизация и экономический рост. – М., ж. «Вопросы экономики», №1, 1997.
8. Губштейн В., Поляк В. Инвестиционное проектирование. – М., ж. «Деньги и кредит», №1, 1995.
9. Зубакин В. Инвестиции в приватизированные предприятия. – М., ж. «Вопросы экономики», №7, 1995.
10. Ильдеменов С. и др. Как привлечь инвестора и получить инвестиции. – М., ж. «Экономика и жизнь», №28, 1994.
11. Инвестиционные технологии //Инвестиции в России. 1995, №1.
12. Коломиец А. На пороге инвестиционного бума? – М., ж. «Вопросы экономики», №6, 1996.
13. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков. – М., ж. «Финансы», №4, 1994.
14. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы – проблемы аккумуляции. М., ж. «Экономист», №7, 1997.
15. Лукасевич И.Я. Анализ эффективности капиталовложений в условиях ограниченного бюджета. – М., ж. «Финансы», №10, 1993.
16. Мартынов А. Активизация инвестиционной политики. – М., ж. «Экономист», №9, 1997.
17. Новчук С., Квашнина И. Иностранные капиталовложения в России: состояние и перспективы. – М., ж. «Вопросы экономики», №12, 1996.
18. Пахомов С. Проектное финансирование: проблемы и возможные решения. – М., ж. «Деловой мир», 1994, 2-8 мая.
19. Плакин В. Кризис инвестиционной сферы российской экономики и пути его преодоления. – М., ж. «Вопросы экономики», №12, 1996.
20. Плышевский Б. Потенциал инвестирования. – М., ж. «Экономист», №3, 1996.
21. Рельзенбаум В. Иностранные инвестиции в России. – М., ж. «Вопросы экономики», №8, 1995.
22. Селезнев А. Банковская система – ядро инфраструктуры финансового кризиса. – М., ж. «Экономист», №7, 1997.
23. Уринсон Я. Инвестиционный климат в России и привлечение иностранных инвестиций. – М., ж. «Вопросы экономики», №8, 1995.
24. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России. – М., ж. «Вопросы экономики», №1, 1997.
25. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа. – М., ж. «Вопросы экономики», №7, 1995.
26. Ходов Л. О разграничении прямых и портфельных инвестиций. – М., РЭЖ, №2, 1996.
Дополнительные статьи
1. Журнал «Эксперт», №39, 1999.
2. Инвестиции в Россию. – Ж. «Коммерсант», №34, 08.09.98.
3. Кузнецов Д. Инвестиционный кризис в России. Ж. «Экономист», №4, 1998.
4. Куликов В. Российская приватизация в шестилетней ретроспективе. – РЭЖ, №2.
5. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций. Оценка ситуации. – РЭЖ, №5, 1998.
6. Резник И. Инвестиций в Россию не будет. – Г. «Коммерсант», №34, 12.03.99.
7. Тягай С. Вы – русские. И это многое объясняет. – Г. «Коммерсант», №28, 25.02.99.
8. Шульга И. Инвестиционный климат в России все суровее. – Г. «Коммерсант», №33, 04.03.99.
6. ПРИЛОЖЕНИЯ
Похожие работы
... на некоторых проблемах, без разрешения которых в условиях экономического кризиса, восстановительного периода и активной структурной перестройки инвестиционная политика российского государства обречена на неуспех. 12.1. Прямые государственные инвестиций. Повышение инвестиционной ориентации бюджетной системы важнейшая задача государства на льготные ставки процента для производственного сектора, в ...
... июля 1991 годаN 1545-1 Редакция документа с учетом изменений и дополнений подготовлена в юридическом бюро "Кодекс" ВЕРХОВНЫЙ СОВЕТ РСФСР ПОСТАНОВЛЕНИЕ О введении в действие Закона РСФСР "Об иностранных инвестициях в РСФСР" Верховный Совет РСФСР постановляет: 1. Ввести в действие Закон РСФСР "Об иностранных инвестициях вРСФСР" с 1 сентября 1991 ...
... 42881 предприятие, основанное на иностранном капитале и капитале инвесторов из Сянгана, Аомыня и Тайваня. Наряду с положительным вкладом их в развитие экономики КНР в экономической литературе отмечаются и значительные проблемы. Очень редко иностранные инвесторы вкладывают свой пай в совместные предприятия живыми деньгами, предпочитая вносить импортное оборудование, порой завышая его цену и ...
... нормативной базой регулирования иностранных инвестиций. В связи с этим в ближайшее время необходимо принять закон “О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации”, призванный скорректировать имеющиеся в действующем законе просчёты, снижающие его эффективность в качестве базового правового акта, призванного обеспечить благоприятные условия ...
0 комментариев