Пути снижения риска в предпринимательской деятельности

2.3 Пути снижения риска в предпринимательской деятельности

Очень важно для организации эффективной предпринимательской дея­тельности своевременно понять и определить возможные зоны возникновения риска.

Вероятность избегания риска требует соответствую­щего подхода в управлении, который должен охватывать комплекс конкретных мер по необходимому и возможному изменению условии произ­водства и перестройки на этой основе взаимодействия в пространстве и времени трудовых, материальных и других ресурсов производства, либо по перестройке взаимодействия этих ресурсов без изменения условий произ­водства, обеспечивающей достижение требуемых результатов деятельнос­ти полразделения. Осуществление такой деятельности всегда связано с возникновением проблем, соответствующих ситуаций, что непременно приводит к риску. Поэтому очень важно попытаться заранее предусмотреть все возможные реакции на ситуацию. Это может быть разработка системы регламентации деятельности фирмы, создание комплекс­ного набора стандартных процедур и т. п.

Экономический риск  это многофакторное явление и в полной мере раскрыть эти факторы и направления снижения риска в процессе осуществления предпринимательской деятельности очень трудно. В этой связи остановимся только на основных факторах и направлениях, имеющих большое практическое применение.

Одной из разновидностей экономической деятельности является создание совместных предприятий (СП). Надо помнить и понимать, что для совместных предприятий «ассортимент» и количество рисков значительно увеличивается, так как речь идет о двух и более государствах. Поэтому на создание совместных фирм надо идти с партнерами, которые имеют технические и рыночные возможности внедрения новых технологий. Создание СП является хорошим стимулом к научно-исследовательской деятельности.

Для того чтобы правильно регулировать взаимоотношения партнеров, снизить степень риска в совместной деятельности, надо четко представлять те цели, которые преследует создание совместных предприятий. Сегодня многие специалисты сходятся во мнении, что таких целей, в основном, можно сформулировать пять. Они взаимозависимы, и их необходимо расположить в порядке значимости¹:

Увеличение количества качественных товаров на внутреннем рынке с перспективой полного насыщения рынка.

Привлечение передовой зарубежной техники, технологии, использование опыта зарубежных фирм для ведения коммерческих дел на совместных предприятиях.

Значительное повышение качества выпускаемой продукции и постепенный выход на мировой рынок.

Развитие экспортного потенциала страны, создание заделов для выхода на внешние рынки с конкурентоспособными товарами.

Привлечение дополнительных финансовых и материальных ресурсов, привязка западных фирм к местному рынку.

Приобретение фирм, компаний с хорошо налаженной системой внедрения новых технологий или другими преимуществами.

Приобретение – одна из наиболее распространенных способов роста компании. Необходимо помнить, что, прежде всего, следует выделить три рациональных мотива приобретения:

Заполнение пробелов в производственной цепочке.

Инвестирование избыточных средств.

Укрепление делового партнерства.

Часто ошибка покупателей заключается в том, что они недооценивают стратегическое положение и производственные возможности приобретаемого дела. Следовательно, одна из важнейших задач, стоящих перед покупателем, заключается в том, чтобы оценить стратегическую привлекательность приобретаемого дела.

Привлечение внешних конкурентов-экспертов с узкой специализацией, именно в той области, где наиболее вероятен риск.

Внедрение нововведений - это ориентация на определенную узкую категорию потребителей, которые с удовольствием воспринимают но­вовведения. Это особенно актуально для малого и среднего бизнеса. Но есть исключения - это преуспевающая группа фирм так называе­мой нишевой (или патентной) специализации. Это поставщики узкоспе­циальной продукции, общий спрос на которую сравнительно невелик, то есть - ограниченный спрос.

Максимальное использование прошлого опыта, положительной практики.

В области управления слепое копирование положительного опыта, как отечественного, таки зарубежного, невозможно, поскольку для его успеш­ного использования необходимо в первую очередь знание и учет специфи­ки своего предприятия и своих возможностей. Только в этом случае можно избирательно почерпнуть для себя что-то полезное из знакомства с широ­ким спектром управленческих подходов, апробированных и подтвердивших на практике свою эффективность.

Временные и информационные ограничения имеют самое важное значение при принятии решений.

Риск может быть уменьшен за счет диверсификации.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

Примером диверсификации может служить хранение свобод­ных денежных средств в различных банках.

Чаще всего диверсификацию рассматривают как эффективный способ снижения рисков в процессе управления портфелем ценных бумаг. Вместе с тем этот метод имеет значительно более широкую область эффективного применения и может использоваться в различных сферах пред­принимательской деятельности — промышленном производстве, строительстве, торговле и др.

Так, например, для снижения риска потерь, связанных с падением спроса на определенный вид продукции:

промышленное предприятие осваивает и осуществляет вы­пуск разных видов продукции;

строительная фирма наряду с основным видом работ осу­ществляет выполнение вспомогательных и сопутствующих работ, а также принимают меры, позволяющие максималь­но быстра переориентироваться на выпуск других видов строительной продукции и т.п.

В страховом бизнесе примером диверсификации является расширение страхового поля. Так страхование, например, уро­жая, строений и т.п. на небольшом пространстве (в случае на­ступления, урагана и т.п.), может привести к необходимости выплаты больших страховых сумм. Увеличение страхового поля уменьшает вероятность одновременного наступления страхово­го события.

Примерами диверсификации с целью снижения банковских рисков могут быть:

предоставление кредитов более мелкими суммами боль­шему количеству клиентов при сохранении общего объема кредитования;

образование валютных резервов в разной валюте с целью уменьшения потерь в случае падения курса одной из валют;

привлечение депозитных вкладов, ценных бумаг более мел­кими суммами от большего числа вкладчиков и т.п.

Выход за пределы рынка одной страны может уменьшить колебания спроса, а соответствующее увеличение клиентов уменьшает уязвимость проекта (деятельность) при потере одно­го или нескольких клиентов.

Следует отметить, что не любое разнообразие акций, това­ров, услуг, клиентов и т.п. приводит к снижению риска.

Так, например, при снижении деловой активности автомо­билестроительных фирм они уменьшат закупку металла у метал­лургов и т.д.

В этом случае колебания курсов акций указанных фирм будут меняться в одну и ту же сторону. Диверсификация путем приоб­ретения акций указанных компаний бесполезна, т.к. их эффек­тивность будет зависеть от одних и тех же факторов.

Важным условием эффективности принимаемых мер явля­ется независимость объектов вложения капитала. Так, например, при планировании разнообразия с целью снижения риска желательно выбирать производство таких това­ров (услуг), спрос на которые изменяется в противоположных направлениях, то есть, при увеличении спроса на один товар спрос на другой предположительно уменьшается и наоборот.

Здесь следует помнить, что диверсификация является спосо­бом снижения несистематического риска. Как отмечалось, посред­ством диверсификации не может быть сокращен систематический риск, который обусловлен общим состоянием экономики и свя­зан с такими факторами, как: война, инфляция, глобальные из­менения налогообложения, изменения денежной политики и т.п.

Лимитирование представляет собой установление системы ограничений как сверху, так и снизу, способствующей умень­шению степени риска.

В предпринимательской деятельности лимитирование приме­няется чаще всего при продаже товаров в кредит, предоставле­нии займов, определении сумм вложения капиталов и т.п. В пер­вую очередь это относится к денежным средствам — установле­ние предельных сумм расходов, кредита, инвестиций и т.п. Так, например, ограничение размеров выдаваемых кредитов одному заемщику позволяет уменьшить потери в случае невозврата долга.

Примером лимитирования является установление высшего размера (лимита) суммы, которую страховщик может оставить на собственном удержании. Превышение этой суммы влечет за собой отказ от страхования или использование таких форм, как сострахование или перестрахование.

Страхование является одним из наиболее распространенных способов снижения рисков.

Сущность страхования состоит в передаче риска (ответствен­ности за результаты негативных последствий) за определенное вознаграждение кому-либо другому, т.е. в распределении ущер­ба между участниками страхования.

Различают три отрасли страхования¹: личное, имущественное и страхование ответственности. В системе страхования экономи­ческих рисков преимущественное распространение получили имущественное страхование и страхование ответственности.

Имущественное страхование — это отрасль страхования, в которой объектом страховых отношений выступает имущество в различных видах (строения, оборудование, транспортные сред­ства, сырье, материалы, продукция, поголовье сельскохозяйственных животных, сельскохозяйственные угодья и т.п.) и имущественные интересы.

Наиболее часто имущество страхуется на случай уничтоже­ния или повреждения в результате стихийных бедствий, несчас­тных случаев, пожаров, болезней, краж и т.п.

Имущественные интересы страхуются на случай недополучения прибыли или доходов (упущенной выгоды), неплатежа по счетам продавца продукции, простоев оборудования, измене­ния валютных курсов и др.

Одной из специфических форм страхования имущественных интересов является хеджирование — система мер, позволяющих исключить или ограничить риски финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курса валют, цен на това­ры, процентных ставок и т.п. в будущем. Такими мерами являют­ся: валютные оговорки, форвардные операции, опционы и др.

В последние годы все более широкое применение в предприни­мательской деятельности находит страхование ответственности.

Страхование ответственности — это отрасль страхования, где объектом выступает ответственность перед третьими лицами за причиненный им ущерб вследствие какого-либо действия или бездействия страхователя.

Ответственность предпринимателя включает широкий спектр ситуаций — от его ответственности за непогашение кредитов до ответственности за экологическое загрязнение, причинение ущерба природе и жителям района от неправильной технологии своей деятельности.

Страхование ответственности предусматривает, в случае причи­нения страхователем вреда здоровью или имуществу третьих лиц, осуществление страховщиком в силу закона или по решению суда соответствующих выплат, компенсирующих причиненный вред.

Наряду со страхованием риска используются такие его раз­новидности, как сострахование и перестрахование.

В условиях постоянного увеличения стоимости объектов стра­хования повышается ценность рисков, принимаемых на страхо­вание. Поэтому наступление страхового события может пред­ставляться крайне опасным для страховщика, так как покрытие убытков, связанных с дорогостоящим риском, может потребо­вать изъятия страховых резервов и даже собственного капитала , т.е. привести его к банкротству. Кроме того, большинство стра­ховщиков не располагают достаточными для покрытия таких убытков финансовыми средствами.

В этих условиях каждый страховщик устанавливает для себя предельный размер страховой суммы, которую он может оста­вить на собственном удержании.

Если предполагаемая сумма страхования превосходит этот максимум, то страховщик может принять на себя только часть этой суммы, предоставляя страхователю право застраховаться на недостающую сумму у других страховщиков.

Такая форма страхования называется сострахованием.

К недостаткам такого подхода к предупреждению и сниже­нию риска следует отнести необходимость заключения договора страхования с разными страховщиками, как правило, по раз­ным условиям и тарифам. При наступлении страхового события страхователь должен получать от каждого страховщика в отдель­ности долю страхового возмещения.

Своеобразной формой страхования, на наш взгляд, являет­ся перестрахование  распределение риска (передача части риска) путем привле­чения к участию в содержащем риск проекте более широкого круга партнеров или инвесторов.

Таким примером передачи части риска может быть предос­тавление кредитов на консорциональной основе, когда для вы­дачи большой суммы кредита объединяются несколько банков, образуя консорциум.

Резервирование средств, как способ снижения отрицатель­ных последствий наступления рисковых событий, состоит в том, что предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков за счет части собственных оборотных средств.

Как правило, такой способ снижения рисков предпринима­тель выбирает в случаях, когда, по его мнению, затраты на ре­зервирование средств меньше, чем стоимость страховых взносов при страховании.

По своей сути резервирование средств представляет собой де­централизованную форму создания резервных (страховых) фон­дов непосредственно в хозяйствующем субъекте. Поэтому резервирование средств на покрытие убытков часто назы­вают самострахованием.

Одной из важнейших характеристик метода резервирования средств, определяющих его место в системе мер, направленных на снижение риска, и область эффективного применения, яв­ляется требуемый в каждом конкретном случае объем запасов. Поэтому в процессе оценки эффективности, выбора и обосно­вания вариантов снижения риска посредством резервирования средств необходимо определить оптимальный (минимальный, но достаточный для покрытия убытков) размер запасов.

Анализ рассмотренных выше характеристик различных методов снижения риска позволяет сделать вывод о том, что любое мероприятие, направленное на снижение риска имеет свою «цену». На практике наиболее эффективный результат можно получить лишь при комплексном использовании различных методов снижения риска. Комбинируя их друг с другом в самых различных сочетаниях, можно достичь так же оптимальной соотносительности между уровнем достигнутого снижения риска и необходимыми для этого дополнительными затратами.

1 Кадинская О. А. Управление финансовыми рисками. М. - 2000. – С. 57

2 Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. К. 2002. - С. 74

1 Глущенко В. В. Управление рисками. Страхование. М. - 1999. – С. 105

1 Беляков А. В. Процентный риск: анализ, оценка, управление // Финансы и кредит. 2001. № 2. - С. 18

2 Хохлов Н.В. Управление риском. М. - 1999. С. 239.

3 Баканов М.И., Чернов В.А. Анализ коммерческого риска // Бух. Учет  1995г.  №10

1 Гробовой П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И. Риски в современном бизнесе. М. - 1994. - С. 131

2 Устенко О.Л. Теория экономического риска. К. - 1997г. С. 61

1 Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М. -1997. – С. 41

1 Гранберг А.Г. Статистическое моделирование и прогнозирование. М. – 1995 - С. 114

2 Вентцель Е.С. Теория вероятностей. М. - 1999г. - с. 135

1 Вентцель Е.С. Теория вероятностей. Москва. 1999г. с. 136

1 Гранберг А.Г. Статистическое моделирование и прогнозирование. Москва. 1995г. с. 113

2 Черкасов В.В. Деловой риск в предпринимательской деятельности. К. - 1996г. - С. 135

1 Lubatkin M., Rogers R. Systematic Risk and Shareholder Return: A Capital market // Academy of Management Journal.  1997. №4. С. 45

1 Пастюшков А.В. Об оценке финансового риска.// Бух. учет. 1999г. №1. – С. 21

2 Пастюшков А.В. Об оценке финансового риска.// Бух. учет. 1999г. №1. – С. 21

3 Там же

1 Там же

1 Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Киев. 2002г. с. 136

1 Глущенко В. В. Управление рисками. Страхование. М. - 1999. – С. 112

86

Раздел 3. Оптимизация экономических рисков в экономической деятельности субъектов хозяйствования

3.1 Оценка рисков в различных сферах предпринимательской деятельности

Как уже отмечалось, все виды рисков взаимосвязаны, и из­менение одного вида риска вызывает изменение большинства остальных. Это затрудняет анализ и систематизацию рисков.

Упрощенная схема предпринимательских рисков представ­лена на рисунке 3.1

Рис. 3.1 Упрощенная схема предпринимательских рисков

Рассмотрим некоторые из приведенных в схеме внешних рисков.

Страновые риски¹  это риски, которые непосредственно связаны с интернационализацией предпринимательской деятельности. Они актуальны для всех участников внешнеэкономической дея­тельности и зависят от политико-экономической стабильности стран — импортеров, экспортеров.

Причинами странового риска могут быть нестабильность го­сударственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, неэффективная экономическая политика, проводимая правительством, этнические и региональные про­блемы, резкая поляризация интересов различных социальных групп и т.п.

На результаты предпринимательской деятельности могут ока­зывать влияние, проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение та­моженных пошлин и т.п.

Валютные риски связаны с изменением валютных курсов. Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, поэтому она находится в прямой зависи­мости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа. Курсовые потери у экспортера возникают в случае заключения контракта до падения курса валюты платежа, потому что за вырученные средства экспортер получает меньше национальных денежных средств. Импортер же имеет убытки при повышении курса валюты, т.к. для ее приобретения потре­буется затратить больше национальных валютных средств.

Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэтому при потерях одной из сторон в результате изменения валют­ных курсов другая сторона, как правило, получает дополнитель­ную прибыль, и наоборот.

Налоговые риски можно рассматривать с двух позиций – предпринимателя и государства.

Налоговый риск предпринимателя связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а также изменением величины налоговых ставок.

Следует отметить, что уровень предпринимательского риска: увеличивают не только высокие ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства, когда существует высокая вероятность того, что ставки налогов могут быть изменены, как правило, в строну увеличения. Постоянно вносимые поправки и дополнения являются источником риска, лишают предпринимателей уверенности в надежности своей деятельности.

Налоговый риск государства состоит в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики и/или величины налоговых ставок.

Как показала практика, государство оказывается заинтересованным в установлении таких ставок налогообложения, которые бы:

с одной стороны, не препятствовали развитию предпринимательства;

с другой стороны, обеспечивали максимальное поступление средств в бюджет.

Простейшим примером, иллюстрирующим зависимость по­ступлений в бюджет от величины ставок налогообложения, яв­ляется кривая Лаффера¹ (рис. 3.2). Данная кривая наглядно показывает, что по мере роста на­логовых ставок (К) общая сумма поступлений в бюджет (R) растет. При этом значению ставки К_о соответствует максималь­ный объем финансовых средств, отчисляемых в виде налогов в бюджет R_o = Q.

После прохождения значения Q= f (K_o) последующее увели­чение ставок К ведет не к росту налоговых поступлений, а к их сокращению.

Рис. 3.2 Зависимость по­ступлений в бюджет от величины ставок налогообложения (кривая Лаффера)

Происходит это в силу того, что дальнейшее увеличение на­логов подрывает заинтересованность предпринимателей в нара­щивании объемов производства, увеличивает факты прямого и косвенного уклонения от уплаты налогов (сокрытие факта предпринимательской деятельности, занижение доходов и при­были и др.), заставляет предпринимателей переносить свой биз­нес в государства с более либеральным налоговым законода­тельством.

Для исключения подобных нежелательных для государств последствий во всех развитых странах законодательство устанавливает предельные ставки налогов на доходы предпринимателей

Конечно, модель последствий увеличения размеров налоговых ставок, которая представлена кривой Лаффера, является достаточно упрощенной. В действительности при осуществлении практики налогообложения и выработки оптимальных налоговых ставок государственным органам приходится сталкиваться с различными частными и непростыми случаями, которые учитываются при разработке налоговой сетки.

Риск форс-мажорных обстоятельств — риск стихийных бедствий (природные катастрофы: наводнения, землетрясения штормы и др. климатические катаклизмы), войны, революции путчи, забастовки и т.п., которые мешают предприниматели осуществлять свою деятельность. Поскольку наступление форс мажорных обстоятельств не зависит от воли предпринимателя в соответствии со ст. 79 Конвенции ООН о договорах купли продажи стороны освобождаются от ответственности по контрактам в случае наступления форс-мажорных обстоятельств.

Возмещение потерь, вызванных форс-мажорными обстоятельствами, осуществляется, как правило, посредством страхования сделок в специализированных страховых компаниях.

Рассмотрим некоторые из внутренних рисков, приведенных на схеме.

Наряду с внешними рисками, не зависящими от предпринимателя, существенное влияние на предпринимательскую деятельность, оказывают внутренние риски, которые в значительной степени определяются ошибочными решениями, принимаемыми предпринимателем, вследствие его некомпетентности.

Основными причинами внутренних рисков являются: отсутствие профессионального опыта предпринимателя, слабые общеэкономические знания руководства и персонала фирмы, финансовые просчеты, плохая организация труда сотрудников нерациональное использование сырья и оборудования, утечка конфиденциальной информации по вине служащих, плохая приспосабливаемость фирмы к переменам в окружающей рыночной среде, недостаток знаний в области маркетинга и др.

Влияние этих причин особенно отчетливо просматривается на примере организационного и ресурсного рисков.

Организационный риск¹ — риск, обусловленный недостатка­ми в организации работы. Основными причинами организаци­онного риска являются:

низкий уровень организации:

ошибки планирования и проектирования;

недостатки координации работ;

слабое регулирование;

неправильная стратегия снабжения;

ошибки в подборе и расстановке кадров;

недостатки в организации маркетинговой деятельности:

неправильный выбор продукции (нет сбыта);

товар низкого качества; неправильный выбор рынка сбыта;

неверное определение емкости рынка;

неправильная ценовая политика (залеживание товара);

неустойчивое финансовое положение.

Ресурсный риск²  это такой риск, основными причинами которого являются: отсутствие запаса прочности по ресурсам в случае измене­ния ситуации; нехватка рабочей силы; нехватка материалов; срывы поставок; нехватка продукции.

Отсутствие запаса ресурсов в случае изменения ситуации (из­менение оплаты труда, изменения пошлин и налогов, хищения, повышенный брак, порча товаров, изменения требований к ведению предпринимательской деятельности и др.) приводит к увеличению сроков реализации проекта и, как следствие, к его удорожанию, а в наиболее сложных случаях — к его провалу (ликви­дации) со всеми вытекающими из этого последствиями.

Наглядными примерами такого обстоятельства дел могут служить долгострои, объекты незавершенного строительства и др.

Портфельный риск¹. В процессе функционирования любой фирмы приходится решать трудную задачу определения размера и сферы приложения инвестиций. Такая задача возникает при наличии у фирмы или отдельного предпринимателя свободных денежных средств.

Основная трудность состоит в отсутствии общепринятого механизма инвестирования.

Существенную помощь в деле инвестирования предприни­мателям оказывает широко применяемая западными фирмами система управления портфелями ценных бумаг.

Портфелем инвестора называется совокупность ценных бу­маг, держателем которых он является.

Портфельный риск заключается в вероятности потери по от­дельным типам ценных бумаг, а также по всей категории ссуд.

Для создания портфеля ценных бумаг достаточно инвести­ровать деньги в какой-либо один вид финансовых активов. Од­нако, вложив деньги в акции одной компании, инвестор оказы­вается зависимым от колебания ее курсовой стоимости.

Если он вложит свой капитал в акции нескольких компа­ний, то эффективность, конечно, также будет зависеть от кур­совых колебаний, но только не каждого курса, а усредненного. Средний же курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг курс другой мо­жет понизиться, и колебания могут взаимно погаситься.

Такой портфель с разнообразными ценными бумагами но­сит название диверсифицированного.

Такой портфель значительно снижает диверсификационный (несистематический) риск, который определяется специфичес­кими для данного инвестора факторами. Основными фактора­ми, оказывающими влияние на уровень диверсификационного риска, являются наличие альтернативных сфер вложения фи­нансовых ресурсов, конъюнктура товарных и фондовых рын­ков, забастовки и др.

Наряду с диверсификационным (несистематическим) суще­ствует недиверсификационный (систематический) риск, кото­рый не может быть сокращен при помощи диверсификации.

Систематический риск связан с изменением цен на акции, их доходностью, текущим и ожидаемым процентом по облига­циям, ожидаемыми размерами дивиденда, вызванными обще-рыночными колебаниями. Он обусловлен общим состоянием экономики, который связан с такими факторами, как: война; инфляция; глобальные изменения налогообложения; изменения денежной политики и др.

Совокупность систематических и несистематических рисков называют риском инвестиций.

Кредитный риск¹, или риск невозврата долга — это риск не­уплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в со­ответствии со сроками и условиями кредитного договора. Этот риск может быть связан с сомнением насчет обоснованности оказанного доверия, т.е. с недобросовестностью заемщика — с его попытками намеренного банкротства или другими попытка­ми должника уклониться от выполнения обязательств (в т.ч. ле­гальными способами, например: в договоре отсутствует срок пла­тежа, платежи после поставки товара), а также с возможной недостаточностью размеров обеспечения, т.е. с опасностью не­вольного банкротства из-за того, что расчеты заемщика на по­лучение дохода не оправдались.

Причинами невольного банкротства могут быть:

спад производства и (или) спроса на продукцию опреде­ленного вида;

невыполнение по каким-либо причинам договорных от­ношений;

трансформация ресурсов (чаще всего по времени); форс-мажорные обстоятельства.

Риск кредитования зависит от вида предоставляемого кредита:

по срокам кредиты бывают кратко-, средне- и долгосрочные; по видам обеспечения — обеспеченные и необеспеченные;

по виду дебитора — промышленные, персональные; по направлению использования — промышленные, инве­стиционные, на формирование оборотных средств, сезон­ные, на устранение временных трудностей, на операции с ценными бумагами и др.;

по размеру — мелкие, средние, крупные.

Основным методом снижения риска является анализ финан­совой состоятельности и платежеспособности заемщика, а так­же получение залога или других видов гарантий выполнения ус­ловий кредитного соглашения.

Инновационный риск¹ связан с финансированием и примене­нием научно-технических новшеств. Поскольку затраты и резуль­таты научно-технического прогресса растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обыч­но широких пределах.

Инновационный риск воспринимается как объективная и неизбежная реальность.

Так, мировой опыт свидетельствует², что доля получения предполагаемых результатов на стадии фундаментальных иссле­дований обычно не превышает 10%³. Доля прикладных научных разработок составляет 80%.

Опыт наиболее развитых стран показывает, что там нет не­гативного отношения к отрицательным результатам. Заранее до­пускается, что даже при жестком отборе, в ходе которого отвер­гается 80-90% предложений, все же из оставшихся проектов, получивших финансирование за счет инновационных фондов, до 15-30% проектов может закончиться неудачей.

В принципе у создателей новых видов техники и технологии есть два пути. Один — медленный и осторожный: здесь идут на минимальный риск, предпочитают путь частичной модерниза­ции действующих конструкций и технологий. С точки зрения современных требований такой путь бесперспективен, т.к. он в конечном итоге компрометирует идею ускорения НТП и вгоня­ет экономику в обременительные и неэффективные расходы.

Другой путь создания новой техники — ориентация на миро­вой рынок. Он труден, рискован, однако ведет к созданию прин­ципиально новых технологических систем, техники последнего поколения, дающей наивысшую производительность труда. Практика показывает, что инновационный риск неизбежен. Поэтому зачастую на западе практикуется безвозмездное пожер­твование исследовательским организациям, а венчурные фир­мы, занимающиеся практическим освоением новых технологий, имеют налоговые льготы, а также поощряются путем предос­тавления государственной помощи.