Листинг ценных бумаг и биржевые индексы

2.1.3. Листинг ценных бумаг и биржевые индексы.

К котировке на фондовой бирже допускаются только ценные

бумаги, которые прошли листинг, т.е. удовлетворяют определен-

ным требованиям, предъявляемым к ценным бумагам данной биржей.

На разных биржах существуют различные критерии допуска ценных

бумаг к котировке. Это правовой статус ценных бумаг,степень

капитализации рынка, минимальное количество акций, способы

распределения акций у акционеров и т.п. При этом могут учиты-

ваться такие неформальные моменты, как значимость компании для

национальной экономики, её положение в отрасли, стабильность и

устойчивость хозяйствования и пр.

В России с кон.1992-1993гг. несколько фондовых бирж, пре-

тендующих на ведущее положение на рынке ценных бумаг

(например,Московская центральная фондовая биржа и др.) объ-

явили о введении листинга, однако, практического значения это

не имело,т.к. российские биржи страдают от отсутствия товаров.

Практическое применение листинг нашел в подсчете биржевых ин-

дексов, разработанных различными информационными агентствами,

инвестиционными или брокерскими фирмами.

Биржевые индексы.

----------------

Биржевые индексы являются ключевыми показателями для ста-

тистического измерения, исследования и прогнозирования общего

положения в фондовой торговле и положения в отдельных отраслях.

Биржевые индексы могут исчисляться по разной методике:

некоторые биржевые индексы являются простыми средними величи-

нами (средними арифметическими) движения курсов акций; дригие

же являются индексами в традиционном понимании этого слова,

т.е. средневзвешенными величинами, где в качестве весов высту-

пают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости обраща-

ющихся на рынке акций каждой включенной в его состав корпора-

ции.С точки зрения базы измерения индексы также могут быть

различными: одни из них могут представлять рынок в целом, дру-

гие - конкретную отрасль или сектор рынка.

К наиболее значимым и популярным в мире индексам относятся:

- индексы Доу-Джонса (промышленный, транспортный, комму-

нальный и составной - простые средние показатели);

- индексы "Стэндард энд пурз" ("Стэндард энд пурз-500" -

взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций,

"Стэндард энд пурз-100" - взвешенный показатель акций корпора-

ций, имеющих зарегистрированные опционы на Чикагской бирже оп-

ционов) и др. индексы.

Одними из наиболее известных индексов в нашей стране яв-

ляются фондовые индексы AK&M, рассчитанные акционерной компа-

нией "AK&M", специализирующейся на информационно-аналитическом

обеспечении рынка ценных бумаг.

Существует 3 индекса AK&M для различных типов эмитентов:

1. Индекс банковских акций, рассчитанный по ценным бумагам 10

крупнейших коммерческих банков (Промстройбанк РФ, Инкомбанк,

Мосбизнесбанк, Сбербанк, Тверьуниверсалбанк и др.).

2. Индекс, строящийся для акций приватизированных промышленных

предприятий, включает акции 40 промышленных компаний различных

отраслей.

3. Сводный индекс AK&M, в основе которого лежат котировки ак-

ций банков, промышленных предприятий,различных отраслей эконо-

мики (транспорта, торговли, связи).

Для более детального анализа экономики существуют от-

раслевые индексы, которые строятся на основе расширенного

списка эмитентов для каждой отрасли.

При расчете фондовых индексов AK&M экспертный совет фор-

мирует листинг, который основывается на нескольких критериях с

учетом влияния той или иной ценной бумаги на ситуацию на фон-

довом рынке в целом. За исходную информацию для расчетов ин-

декса АК&M берутся котировки на покупку и продажу, выставлен-

ные участниками рынка, по каждой конкретной акции.Источником

такой информации служит ежедневно обновляемая база данных по

котировкам спроса и предложения внебиржевых рынков ценных бу-

маг "AK&M-LIST".

За базовую дату расчетов индексов AK&M принято 1 сентября

1993 года, значение индекса на этот день равно 1,000.Сам ин-

декс определяется, как соотношение суммарной рыночной капита-

лизации всех компаний, входящих в листинг на текущий день, к

ее значению на базовую дату.Рыночная капитализация по каждой

из включенных в листинг ценных бумаг определяется исходя из

числа находящихся в обращении обыкновенных (простых акций).При

этом учитывается только размещенные выпуски этих акций.Таким

образом, вес ценных бумаг при расчете индексов (влияние изме-

нения цены акции на значение индекса) представляет собой долю

рыночной капитализации данного элемента в суммарной рыночной

капитализации.

Похожие работы

Фондовый рынок РФ: становление, проблемы развития

Скачать

110161

0

11

... , то за 1993 - начало 1997 гг. отмечается более чем 200-кратный рост. Во-вторых, как показывает мировой опыт, для большинства стран, в которых происходит становление и развитие фондового рынка, низкая капитализация рынка вполне закономерна (в Мексике и Бразилии - около 20% ВВП, в Турции - около 12% ВВП) В-третьих, низкая капитализация (относительно ВВП) характерна практически для всех стран с ...

Анализ состояния фондового рынка Украины и тенденции его развития.

Скачать

121328

7

19

... схема анализа фондового рынка Анализ фондового рынка Украины ставит своей целью исследование текущего состояния фондового рынка Украины и определение направления его развития. Для достижения данной цели поставлены следующие задачи: 1.                       анализ макроэкономических показателей развития экономики Украины в целом; 2.                       анализ показателей развития ...

Опцион, вексель и сертификат, как инструмент фондового рынка

Скачать

62468

1

5

... дешевле, или наоборот - сначала купить дешевле, а затем продать дороже), и возможна “поставка” - денег в случае покупки опциона, или акций - в случае его надписания (продажи). 5. Сертификаты как финансовые инструменты фондового рынка. 5.1. Сертификат как письменное свидетельство.  Сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право ...

Статистика фондового рынка

Скачать

93346

1

0

... увеличения политических рисков инвестирования, обусловленных конфликтом между правительством РФ и крупнейшими компаниями-монополистами, а также из-за продолжающегося противостояния ведомств, регулирующих деятельность фондового рынка, - ЦБ РФ и ФКЦБ продажа нерезидентами наиболее ликвидных акций интенсифицировалась. Так, за два названных месяца иностранными инвесторами было продано акций на сумму ...