Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Важными критериями в оценке финансового положения пред­приятия служат платежеспособность и ликвидность.

Платежеспособность предприятия определяется его возмож­ностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства. Следовательно, предприятие считается платеже­способным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Для анализа платежеспособности организации рассчиты­ваются финансовые коэффициенты платежеспособности (см. Приложение Г). Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэф­фициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособ­ности, вычисляемый по формуле:

(1)

С помощью данного показателя осуществляется оценка из­менения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выбо­ре наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Рассчитав показатели платежеспособности занесем данные в таблицу 8.

Таблица 8 - Финансовые коэффициенты платежеспособности за 2005, 2006 и 2007 годы

Анализируя платежеспособность предприятия, можно сделать такие выводы. Показатель L₁, при нормальном ограничении показателя больше или равно единице, не соответствует ни одному из рассматриваемых периодов. Коэффициент общей ликвидности с нормальным ограничением больше 0,1-0,7 соответствует лишь концу 2007 года, это означает, что у предприятия есть возможности погасить текущую краткосрочную задолженность за счет свободных денежных средств. Коэффициент «критической оценки» при допустимом ограничении  0,7-0,8, желательно близком к единице, значения соответствуют концу 2005,а так же периоду 2006 и 2007 года, в конце 2007 просматривается наилучший результат - предприятие способно немедленно погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и т.п. Коэффициент текущей ликвидности при необходимом значении 1,5, а оптимальном 2,0-3,5 показывает, что у предприятия к концу рассматриваемого периода наблюдается положительная динамика, но пока ещё нет возможности погасить часть текущих обязательств, даже мобилизовав все оборотные средства. Коэффициент маневренности функционирующего капитала свидетельствует о том, что уменьшение данного показателя в динамике – положительный факт. Он показывает, что уже в 2006 году предприятие значительно уменьшило часть собственного капитала за счет увеличения производственных запасов и краткосрочной дебиторской задолженности. Доля оборотных средств в активах при нормальном ограничении больше или равно 0,5 показывает, что в период с 2006 года доля оборотных средств в активах значительно уменьшилась, в 2005 году она составляла 37 %, в 2006 году 9,4 %, в 2007 году 11 %. Коэффициент обеспеченности собственными средствами при норме больше или равно 0,1 и чем больше, тем лучше показал, что у предприятия лишь на конец всего рассматриваемого периода образовались собственные средства, необходимые для ее текущей деятельности. Ликвидность предприятия определяется наличием у него лик­видных средств и отражает способность в любой момент совершать необходимые расходы.

Платежеспособность и ликвидность как экономические катего­рии не тождественны, но в практической деятельности они тесно связаны между собой.

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить раз­мер покрытия обязательств предприятия его активами, срок пре­вращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются (рисунок 7) по степени:

- убывания ликвидности (актив);

- срочности оплаты (погашения) (пассив).

Рисунок 7 - Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости пре­вращения в денежные средства, активы предприятия разделя­ются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все ста­тьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 равно Денежные средства плюс Краткосрочные финансовые вло­жения

или стр. 250 + стр. 260.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолжен­ность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 равно Краткосрочная дебиторская задолженность или стр. 240.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II акти­ва баланса, включающие запасы, налог на добавленную сто­имость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожи­даются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и про­чие оборотные активы.

A3 равно Запасы плюс Долгосрочная дебиторская задолженность плюс НДС плюс Прочие оборотные активы

или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 равно Внеоборотные активы

или стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кре­диторская задолженность.

П1 равно Кредиторская задолженность

или стр. 620.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, про­чие краткосрочные пассивы.

П2 равно Краткосрочные заемные средства плюс Задолженность уча­стникам по выплате доходов плюс Прочие краткосрочные обязатель­ства

или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящи­еся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоя­щих расходов и платежей.

ПЗ равно Долгосрочные обязательства плюс Доходы будущих перио­дов плюс Резервы предстоящих расходов и платежей

или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раз­дела III баланса «Капитал и резервы».

П4 равно Капитал и резервы (собственный капитал организации)

или стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Проанализируем данные таблицы (9)

Таблица 9 – Анализ ликвидности баланса на 2005 год

Таблица 11 – Анализ ликвидности баланса на 2006 год

Таблица 12 – Анализ ликвидности баланса на 2007 год

 Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 больше или равно П1; А2 больше или равно П2; A3 больше или равно ПЗ; А4 меньше или равно П4.

В практике аналитической работы используют систему показа­телей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них.

Для этого рассчитываются следующие коэффициенты:

коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) – это отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:

К_ал=, (2)  

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КЗС - краткосрочные заемные средства;

КЗ - кредиторская задолженность.

Данный показатель показывает, в какой степени абсолютно ликвидные активы покрывают краткосрочные обязательства, и рассчитывается на начало года (К⁰_ал) и конец года (К¹_ал), находится DК_ал. Нормальный уровень данного коэффициента 0,2 - 0,5.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_бл) - это отношение быстро ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:

К_бл=, (3)

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Данный показатель рассчитывается на начало года (К⁰_бл) и конец года (К¹_бл), находится DК_бл. Нормальный уровень коэффициента 0,6 - 0,8.

Коэффициент общей ликвидности (К_ол) – это отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

К_ол=, (4)  

где ОА - оборотные активы.

Данный показатель также рассчитывается на начало года (К⁰_ол) и конец года (К¹_ол), находится DК_ол. Нормальный уровень коэффициента 1,0 - 2,0.

Затем показатели сводятся в таблицу.

Анализ ликвидности предприятия ООО «УИ ЭРП» за 2005 год.

На начало года доля абсолютно ликвидных активов (К⁰_ал)составила 0,01 %, что ниже нормы на 20 %. Следовательно, предприятие не является абсолютно ликвидным и не обладает достаточной платежеспособностью, т.е. неразмеренно использует свои денежные средства. На конец года доля абсолютно ликвидных активов (К¹_ал) составляет 2 %, что ниже нормы на 48 %. Изменение коэффициента абсолютно ликвидных активов составило плюс 1,9 %.

На начало года доля быстро ликвидных активов (К⁰_бл) составила 60 % и это составляет норму , на конец года (К¹_бл) - 70 %, что ниже нормы на 10 %. Изменение коэффициента быстро ликвидных активов составило минус 10 %.

На начало года доля обще ликвидных активов (К⁰_ол) составляла 90 %, и не достает до нормы 10 %. А к концу (К¹_ол) 2005 года равен 100 %, что ниже нормы на 100 %. Изменение коэффициента обще ликвидных активов составило 10 %.

Сведем данные показатели в таблицу.

Таблица 13 - Анализ показателей ликвидности в 2005 году

На начало 2005 года предприятие ООО «УИ ЭРП» не является абсолютно ликвидным, так как доля абсолютно ликвидных активов была ниже нормы на 20 % , а к концу 2005 года доля абсолютно ликвидных активов ниже нормы на 48 %. Коэффициент быстрой ликвидности на начало 2005 года составляет норму и равен 60 %, а к концу года ниже нормы на 10 %. Коэффициент общей ликвидности на начало года составляет 90 %, что ниже нормы на 10 %, а к концу года он составит 90 %, что ниже нормы на 100 %.

Анализ ликвидности предприятия ООО «УИ ЭРП» за 2006 год.

На начало года доля абсолютно ликвидных активов (К⁰_ал) составила 2 %, что ниже нормы на 18 %. Следовательно, предприятие не является абсолютно ликвидным и не обладает достаточной платежеспособностью, т.е. неразмеренно использует свои денежные средства. На конец года доля абсолютно ликвидных активов (К¹_ал) составляет 8 %, что составляет нехватку до нормы в 42 %. Изменение коэффициента абсолютно ликвидных активов составило плюс 6 %.

На начало года доля быстро ликвидных активов (К⁰_бл) составила 70 % , что выше нормы на 10 %, на конец года (К¹_бл) – 80 % и равен норме. Изменение коэффициента быстро ликвидных активов составило плюс 10 %.

На начало года доля обще ликвидных активов (К⁰_ол) составляла 100 %, т.е. равна норме. А к концу (К¹_ол) 2006 года 102, что ниже нормы на 98 %. Изменение коэффициента обще ликвидных активов составило плюс 2 %. Следовательно, предприятие ООО «УИ ЭРП» на конец 2006 года является быстро ликвидным.

Сведем данные показатели в таблицу.

Таблица 14 - Анализ показателей ликвидности в 2006 году

На начало 2006 года предприятие ООО «УИ ЭРП» не является абсолютно ликвидным, так как доля абсолютно ликвидных активов ниже нормы на 18 % , а к концу 2006 года доля абсолютно ликвидных активов - 8 % и ниже нормы на 42 %. Коэффициент быстрой ликвидности на начало 2006 года выше нормы на 10 %, а к концу года равен норме. Коэффициент общей ликвидности на начало 2006 года составляет 100 %, что составляет норму, а к концу года он составит 102 %, что ниже нормы на 98 % - оборотные активы возросли, но не вышли за пределы верхней нормы.

Анализ ликвидности предприятия ООО «УИ ЭРП» за 2007 год.

На начало года доля абсолютно ликвидных активов (К⁰_ал) составила 8 %, что ниже нормы на 12 %. Следовательно, предприятие не является абсолютно ликвидным и не обладает достаточной платежеспособностью, т.е. неразмеренно использует свои денежные средства. На конец года доля абсолютно ликвидных активов (К¹_ал) составляет 14 %, что составляет нехватку до нормы в 36 %. Изменение коэффициента абсолютно ликвидных активов составило плюс 6 %.

На начало года доля быстро ликвидных активов (К⁰_бл) составила 80 % , что выше нормы на 20 %, на конец года (К¹_бл) – 110 % и выше нормы на 30 %. Изменение коэффициента быстро ликвидных активов составило плюс 30 %. На начало года доля обще ликвидных активов (К⁰_ол) составляла 102 %, т.е. выше нормы на 2 %. А к концу (К¹_ол) 2007 года 140, что ниже нормы на 60 %. Изменение коэффициента обще ликвидных активов составило 38 %. Следовательно, предприятие ООО «УИ ЭРП» на конец 2007 года является быстро ликвидным.

Сведем данные показатели в таблицу.

Таблица 14 - Анализ показателей ликвидности в 2007 году

На начало 2007 года предприятие ООО «УИ ЭРП» не является абсолютно ликвидным, так как доля абсолютно ликвидных активов ниже нормы на 12 % , а к концу 2006 года доля абсолютно ликвидных активов - 140 % и ниже нормы на 36 %. Коэффициент быстрой ликвидности на начало 2006 года выше нормы на 20 %, а к концу года равен 110 % и выше нормы на 30 %. Коэффициент общей ликвидности на начало 2007 года составляет 102 %, что выше нормы на 2 %, а к концу года он составит 140 %, что ниже нормы на 60 % - оборотные активы возросли, но не вышли за пределы верхней нормы.

Похожие работы

Организация энергетического хозяйства на предприятии (на примере ОАО "ТАИФ–НК")

Скачать

98651

8

4

... структуры материально-технического снабжения энергохозяйства. - Организация структуры экономической работы в энергохозяйстве. - Организация структуры развития производства энергетики. Эффективность работы энергетического хозяйства предприятия во многом зависит от степени совершенства организационной структуры управления энергослужбой. Качество организационной структуры (оргструктуры) ...

Повышение прибыли и рентабельности производства путем использования экономических методов управления (на примере ОАО "МПОВТ")

Скачать

123523

25

14

... по более низким ценам должна быть как можно ниже. 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА Целью планирования прибыли является обеспечение ее роста и повышения рентабельности на основе увеличения оборота и улучшения его структуры, наиболее эффективного использования материальных, трудовых и финансовых результатов при обязательном сокращении потерь рабочего времени. ...

Разработка бизнес-проекта предприятия (на примере ОАО "Чиркейская ГЭС")

Скачать

112666

34

3

... он эффективен на длительных бюджетных периодах, т.к. проводится на регулярной основе. Казначейский контроль исполнения бюджетов в ОАО «Чиркейская ГЭС» действенен, однако имеет свои «минусы» - предприятие лишено гибкости и не способно быстро реагировать на изменения. 3.         ПРОЕКТ БИЗНЕС-ПЛАНА   Приложение 1 к приказу РАО «ЕЭС России» от № "Утверждаю" Председатель Совета директоров ...

Финансовое планирование на предприятии

Скачать

88820

11

14

... финансового плана. Однако при всех перечисленных недостатках этот метод популярен не только потому, что он прост, но и потому, что для использования других методов финансового планирования предприятия порой, и не располагает достаточным количеством данных. Нормативный цикл потока денежных средств предприятия открывает путь другому методу финансового планирования - расчетно-аналитическому. В ...