Навигация
2.2.4 Анализ рентабельности
Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности компании и позволяют оценить качество управления компанией, соотнося прибыль с величиной активов в целом, оборотных активов, собственного капитала и объемом продаж. Рентабельность показывает соотношение между затратами и результатами деятельности предприятия, эффективность и экономическую целесообразность его функционирования.
Таблица 11 - Показатели рентабельности в 2004 – 2006 гг.
| Показатель | 2004 | 2005 | 2006 |
| Рентабельность продаж(в %) | 2,9 | 4,8 | 1,9 |
| Экономическая рентабельность(в %) | 1,6 | 3 | 1,4 |
| Рентабельность основных средств(в %) | 2 | 4 | 1,8 |
| Рентабельность оборотных активов(в %) | 9,4 | 12,3 | 6,55 |
| Рентабельность собственного капитала(в %) | 5,2 | 9,1 | 3,7 |
| Рентабельность производства(в %) | 1,7 | 3,2 | 1,5 |
Анализ показателей прибыльности (рентабельности) деятельности ФГУП «85 ремонтного завода» показывает, что в 2005 году завод добился наилучших результатов деятельности. Также можно сделать вывод, что эффективность использования имущества на протяжении исследуемого периода в целом была высокой.
3. Предложения по улучшению результатов прогнозирования
Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и покупных изделий; средства в незавершенном производстве; средства в готовой продукции; дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся предприятию от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.
Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:
- сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;
- уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;
- уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.
Другими словами, методы управления процессом производства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационных воздействий. К их числу можно отнести:
- обеспечение эффективной оплаты труда;
- расширение фронта выполнения работ, то есть выдача в работу максимально возможной номенклатуры (составных частей) узлов и деталей с соответствующим привлечением трудовых ресурсов предприятия;
- составление графика изготовления продукции и жесткий контроль за его выполнением;
- подробный расчет трудоемкости изготовления товарной продукции и сопоставление ее с возможностями производства как по станочному парку и оборудованию, так и по численности рабочих кадров;
- привлечение к выпуску товарной продукции смежных предприятий в случае нехватки собственных кадров и производственных мощностей;
- доведение производственных заданий до рабочих мест с обозначенным размером оплаты труда за своевременное и в полном объеме выполнение;
- создание задела узлов и деталей для компенсации потерь по причине брака и в связи с отклонениями от установленных сроков по причине поломки оборудования;
- оптимальный подбор квалифицированных кадров и расстановка по производственным участкам;
- внедрение и функционирование системы качества, отвечающей международным стандартам и предусматривающей материальное стимулирование за качественное выполнение работ;
- обеспечение исправного состояния и работоспособности станочного парка, оборудования и инженерных сетей предприятия;
- постоянная готовность и нормальное функционирование служб предприятия, обеспечивающих производство (центральная лаборатория, технологическая служба, подразделение главного метролога и др.).
Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия.
Для предприятия важным является показатель продолжительности операционного цикла: ПЦ =ОЗ + ОД, где ОЗ – оборачиваемость средств в запасах; ОД – оборачиваемость средств в дебиторской задолженности. Таким образом, можно рассчитать оборачиваемость средств в запасах и дебиторской задолженности (в днях оборота): О=СО
Д/Р; где СО – средний остаток оборотных средств по данной группе активов; Д – число дней в анализируемом периоде; Р – товарооборот за период (табл. 12).
По данным 2005 г.:
ПЦнг = 68,99+18,83 = 87,82 дн;
ПЦкг = 120,23+10,75 = 130,98 дн.
То есть продолжительность операционного цикла выросла на 43,16 дня или на 181%. Как правило, в условиях рыночной экономике увеличение продолжительности операционного цикла оценивается отрицательно. В случае ФГУП «Кирпичный завод» это можно объяснить увеличением величины запасов на конец года почти в 2 раза. Данный факт несомненно отрицательно сказался на деятельности предприятия.
Таблица 12 - Расчет оборачиваемости средств в запасах и дебиторской задолженности ФГУП «Кирпичный завод» в 2005 – 2006 гг.
| Показатели | 2005 | 2006 | Отклонение |
| Выручка | 155033 | 165504 | 10471 |
| Знг тыс. руб. | 29303 | 51068 | 21765 |
| Зкг тыс. руб. | 51068 | 31607 | -19461 |
| Днг тыс. руб. | 7996 | 4566 | -3430 |
| Дкг тыс. руб. | 4566 | 13913 | 9348 |
| ОЗ нг дни | 68,99 | 112,63 | 43,64 |
| ОЗ кг дни | 120,23 | 69,71 | -50,52 |
| ОД нг дни | 18,83 | 10,07 | -8,76 |
| ОД кг дни | 10,75 | 30,69 | 19,94 |
В 2006 г.:
ПЦнг =112,63+10,07 = 122,7 дн.;
ПЦкг =69,71+30,69 = 100,4 дн.
То есть продолжительность операционного цикла уменьшилась на 22,3 дня или на 25,31%. Несомненно руководству ФГУП «Кирпичный завод» следует обратить внимание на тенденцию замедления оборачиваемости оборотных активов и увеличение продолжительности операционного цикла.
Данная ситуация отрицательно сказывается на деятельности предприятия, т.к. замедляется движение денежных потоков предприятия и происходит отвлечение средств из оборота предприятия.
В случае ФГУП «Кирпичный завод» имеет место замедление оборачиваемости всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом. Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:
- сокращение образования излишних и ненужных запасов;
- изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности;
- сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота средств;
- правильная организация работы по материально-техническому обеспечению производства.
Наиболее эффективным способом ускорения оборачиваемости является нормирование запасов. Поэтому ФГУП «Кирпичный завод» для снижения величины запасов и затрат необходимо провести инвентаризацию запасов с целью выявления в них неликвидных, но отягощающих его баланс.
Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности. Большее привлечение средств долгосрочного кредитования. Можно, получив кредит на 5-8 лет, заняться реструктуризацией производства, обновить основные средства, повысить производительность труда и качество предоставляемых услуг.
ФГУП «Кирпичный завод» не занимается инвестиционной и финансовой деятельностью, несомненно в современных условиях дополнительные доходы могли бы помочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получения большей прибыли. Таким образом, ФГУП «Кирпичный завод» можно предпринять следующие меры по упрочению финансового состояния:
1. Увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.
2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).
3. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого возможно расширить территорию рынка, поставить дополнительные торговые места, выделить дополнительные места для сдачи в аренду. Это два самых крупных источника доходов организации.
4. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и др.) могла бы приносить дополнительную прибыль.
5. Основные источники расходования денежных средств - расходы на содержание помещений, инвентаря и оборудования, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заметим, что начисление амортизации не сопровождается реальным оттоком денежных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и др. активов.
Заключение
В результате проведенного экспресс-диагностирования предприятия ФГУП «Кирпичный завод» были получены следующие результаты. Хотя следует отметить положительную динамику показателя R, значение R-критерия остается отрицательным. Таким образом, на основании расчетов согласно модели Сайфулина–Кадыкова можно утверждать, что в течение всего исследуемого периода 2004-2006 гг. у предприятия ФГУП «Кирпичный завод» было неудовлетворительное финансовое состояние.
Показателями положительно влияющими на рост угрозы банкротства в случае ФГУП «Кирпичный завод» стали:
- снижение доли собственных источников в формировании имущества предприятия – уменьшение значения СОС;
- большие суммы краткосрочных обязательств предприятия, намного превышающие соответствующие величины оборотных активов;
- превышение доли заемных источников финансирования над собственными.
Показателями уменьшающими угрозу банкротства стали:
- незначительные суммы у предприятия ФГУП «Кирпичный завод» долгосрочных обязательств;
- рост общей величины имущества предприятия;
- стабильный рост выручки;
- результатом финансово-хозяйственной деятельности в течение всего исследуемого периода была прибыль;
- стабильное значение собственного капитала, незначительная доля заемных источников финансирования.
Из произведенного во второй главе анализа финансово-хозяйственной деятельности ФГУП «85 ремонтного завода» можно сделать следующие выводы: среди активов предприятия наибольший удельный вес имеют внереализационные активы, собственный оборотный капитал меньше нуля, что говорит о недостатке собственных средств, предприятие имеет низкую ликвидность и не платежеспособно. Показатели финансовой устойчивости завода можно назвать критическими, а показатели деловой активности имеют тенденцию к росту. Так продолжительность операционного цикла на заводе по сравнению с 2004 годом выросла на 18,4 дня. Показатели рентабельности имеют тенденцию к понижению в 2006 году.
В ходе выполнения работы, были выявлены следующие недостатки в деятельности предприятии ФГУП «Кирпичный завод»:
При управлении оборотными активами:
- замедление оборачиваемости средств в запасах и дебиторской задолженности. Для устранения этого недостатка можно предложить введение системы нормирования всех видов запасов, с целью сокращения их величины, по методу АВС-метода и сокращение периода оборачиваемости ДЗ для дополнительного высвобождения средств;
При управлении внеоборотными активами:
- слишком большой удельный вес внеоборотных активов с одной стороны можно объяснить отраслевой спецификой предприятия, но с другой – низкая доля оборотных активов приводит к снижению значений коэффициентов ликвидности (абсолютной и срочной) и платежеспособности предприятия;
- недостаточная величина собственных источников финансирования при формировании иммобилизованных активов, увеличение доли заемных источников. Для оптимизации соотношения источников финансирования было предложено уменьшение величины внеоборотных активов за счет списания и реализации (в т.ч. вторпереработку) морально устаревшего, неисправного и физически изношенного оборудования. Что даст дополнительные доходы (положительное влияние на финансовый результат финансово-хозяйственной деятельности ФГУП «Кирпичный завод») и повысит долю собственных источников финансирования.
Список литературы
1. Антикризисное управление: Учебник/ под ред. Э.М.Короткова. – М.6 ИНФРА-М, 2001. – 432 с.;
2. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению/под ред. Г.П. Иванова. М.: Закон и право, 2005 № 44.
3. Баринов В.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2002. – 520 с.;
4. Баринов В.А. Бизнес-планирование: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 272 с.;
5. Баканов М.И. , Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учеб. - М.: Финансы и статистика, 2002 – 288 с.
6. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА – М, 2002 – 302 с.
7. Ионова И.Ф., Н.Н.Селезнева Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ 2003 – 534 с.
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Учеб. - М.: Финансы и статистика, 2005 – 314 с.
9. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. - М.: Проспект, 2004. - 320с.
10.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Отчётность. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 432с.
11.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки- М. .: ИКЦ «Дис», 2002 - 224с.
12.Крутик А.Б. Антикризисный менеджмент: Учеб. – СПб: Питер, 2001. – 432 с.;
13.Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2005.-301с.
14.Нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. М., 2004.
15.Родионова Н.А. Антикризисный менеджмент: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 223 с.
16.Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 640 с.
17.Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 281 с.
18.Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учеб. пособ. М.: ИНФРА-М 2002 – 495 с.
19.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учеб. - М.: ИНФРА-М 2005 – 425 с.
20.Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. - М.: Перспектива, 2005 – 401 с.
21.Уткин Э.А. Финансовый менеджмент - М.: Зеркало 2002. - 264с.
22.Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2003 – 463 с.
23.Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: «МарТ» 2004 - с. 293
24.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие: М.: Филинъ, 2003. – 208 с.
25.Экономический анализ/под ред. проф. Л.Т.Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615 с.
Похожие работы
... , а полученные в результате средства несомненно повлияют на конечный финансовый результат деятельности предприятия. 2.2 Расчет вероятности банкротства по модели Давыдовой–Беликова Для расчета вероятности банкротства ПУ «Гулливер» по модели диагностики банкротства Давыдовой – Беликова заполним таблицу предварительных расчетов 6. Таблица 6 – Исходные данные[1] Показатели 2004 2005 2006 ...
... во избежание кризисных ситуаций показан постоянный мониторинг его состояния с применением наиболее подходящих методик прогнозирования возможного банкротств – это залог успешного развития предприятия. [30,с.79] 1.5 Сущность, принципы и содержание политики антикризисного управления предприятием В целях предупреждения банкротства на предприятиях реального сектора экономики должны быть ...
... и сроки проведения ликвидации, проводит инвентаризацию имущества и его оценку, учет долгов и проводит конкурс по продаже имущества должника. 1.7. Сравнительная характеристика методов прогнозирования банкротства предприятий и оценка их эффективности На современном этапе развития российской экономики на первый план выходят проблемы, связанные с выявлением неблагоприятных тенденций развития ...
... . / Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2005. – 25с. 25) Фурманов М.И. Банкротство в России. / М.И. Фурманов. - М.: Инфра-М.: ИНФРА-М, 2006. - 289с. 26) Челышев А.Н. Разработка инструментальных методов прогнозирования банкротства предприятий: Дис. канд. экон. наук. - М., 2006. - 116c 27) Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2004 Приложение Сравнительная ...
0 комментариев