Оценка кредитоспособности графическим способом

2. Оценка кредитоспособности графическим способом

Используя условия задачи, группировку и расчеты групп активов по степени ликвидности и групп пассивов по сроку наступления обязательств, выполним предварительные расчеты для построения балансограмм на начало и конец анализируемого периода, сведя их в таблицу предварительных расчетов.

Таблица 1

Предварительные расчеты для построения балансограмм

Показатели		Значение, на начало периода, млн. руб.		Значение, на конец периода, млн. руб.
Наименование	Условное обозначение	в абсолютном выражении	нарастающим итогом	в абсолютном выражении	Нарастающим итогом
Наиболее ликвидные активы	НЛА	68	68	31	31
Быстрореализуемые активы	БРА	260	328	290	321
Итого активы		328		321
Наиболее срочные обязательства	НСО	256	256	566	566
Краткосрочные пассивы	КСП	90	346	60	626
Итого пассивы		346		626
Платёжный баланс		-18		-305

На основе полученных расчетных данных построим балансограммы на начало и на конец анализируемого периода. Для решения данной задачи достаточно четырех колонок балансограмм – А, А+Б, Д+Е и Е (рис. а и рис. б).

Для определения кредитоспособности предприятия составим вспомогательную таблицу оценки ликвидности предприятия, с указанием необходимых условий ликвидности, колонок балансограмм, содержащих сведения для проверки соблюдения условий ликвидности на анализируемом предприятии на начало и конец периода и тенденций произошедших изменений.

Таблица 2

Вспомогательная таблица для оценки выполнения условий ликвидности предприятия

Проверяемое условие	Колонки балансограмм рис.а и рис.б	Выполнение условия		Тенденция изменений: ­ - улучшение; ¯ - ухудшение
		на начало периода	на конец периода
НЛА ³ НСО	колонка А+Б и колонка Д+Е	-	-	¯
БРА ³ КСП	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	+	­
(НЛА+ БРА) ³ (НСО+ КСП)	колонка А+Б и колонка Д+Е	-	-	¯
А2 ³ 2*П5	колонка А и колонка Е	-	-	¯

Оценим текущую ликвидность предприятия: Сопоставляя величину наиболее ликвидных активов (НЛА) в колонке А+Б с величиной наиболее срочных обязательств (НСО) в колонке Д+Е, видим, что величины наиболее ликвидных активов на начало и на конец периодов не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств. Ситуация к концу года значительно ухудшилась.

Доля показателя «Быстрореализуемые активы» (БРА) колонки А+Б превышает долю показателя «Краткосрочные пассивы» (КСП) колонки Д+Е, требование достаточности быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов выполняется и на начало, и на конец анализируемого периода.

По сумме первых двух групп активов (НЛА+БРА) и первых двух групп пассивов (НСО+КСП) наблюдается незначительный недостаток активов для погашения обязательств на начало периода (рис. а) и значительный недостаток активов на конец периода (рис. б) – верхняя граница доли «Быстрореализуемые активы» (БРА) ниже верхней границы доли «Краткосрочные пассивы» (КСП).

Для оценки коэффициента покрытия – доли показателя «Оборотные активы» (А2) колонки А балансограммы должно быть достаточно для погашения двукратной суммарной величины долей показателей «Наиболее срочные обязательства» (НСО) и «Краткосрочные обязательства» в колонке Д+Е. Нормальное ограничение не выдерживается ни на начало, ни на конец анализируемого периода.

Ответ: Сравнивая расположенные в колонках балансограмм значения расчетных показателей актива на начало периода (рис. а) с расположением одноименных показателей на конец периода (рис. б), мы видим следующие изменения, произошедшие в структуре показателей актива: ·  к концу анализируемого периода значительно увеличилась доля краткосрочных обязательств – П5 – (колонка Е рис.б), за счёт значительного роста наиболее срочных обязательств.

Если на начало периода активы превышали обязательства всего на 18 млн. руб., то к концу периода ощущается сильный недостаток ликвидных активов в размере 305 млн. руб. Текущая ликвидность предприятия к концу анализируемого периода сильно ухудшилась.

Решение задач табличным способом

Задание 2-2

Выявить основные причины увеличения выручки за анализируемый период табличным способом финансового анализа, если известны следующие показатели:

Показатель	Значение, тыс. руб.
	На начало периода	На конец периода
Выручка от продаж	123500	245000
Себестоимость продукции	73000	135000
Коммерческие расходы	500	1000
Управленческие расходы	200	300
Прибыль от продаж	49800	108700

Решение:

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.		Удельные веса, %		Изменения		Темп прироста, %	Структура изменений, %
	на начало периода, Анп	на конец периода, Акп	на начало периода, УВнп	на конец периода, УВкп	в абсолютных величинах, тыс. руб., ИА	в удельных весах, процентных пунктах, ИУ
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Выручка от продаж	123 500	245 000	100,00	100,00	121 500	0	98,38	100,00
Себестоимость продукции	73 000	135 000	59,11	55,10	62 000	- 4,01	84,93	51,03
Коммерческие расходы	500	1 000	0,40	0,41	500	0,01	100,00	0,41
Управленческие расходы	200	300	0,16	0,12	100	- 0,04	50,00	0,08
Прибыль от продаж	49 800	108 700	40,32	44,37	58 900	4,04	118,27	48,48

Расчётные формулы для оценки финансовых результатов:

1)УВнп=(Анп*100%)/АВнп

УВкп=(Акп*100%)/АВкп, где

УВi – удельный вес, характеризующий структуру финансовых результатов;

Аi – абсолютное значение показателей.

2) ИА = Акп – Анп,

ИУ = УВкп – УВнп, где

ИАi – изменение абсолютного значения показателя за период.

3) ТПi = (ИАi /Аiнп) 100%,

ИСi = (ИАi / Σ ИАi) 100%, где

ТПi – относительный показатель, характеризующий динамику финансовых результатов предприятия;

ИСi - удельные веса изменений, характеризующие структуру изменений финансовых результатов за анализируемый период;

Σ ИАi – сумма изменений абсолютных показателей за период.

Ответ:

·  доля показателя «Прибыль от продаж» в выручке от продаж увеличилась на 4,04 процентных пункта и составляет 44,37% за счёт снижения с 59,11 до 55,10% доли себестоимости;

·  такие источники расходов, как «Коммерческие расходы» и «Управленческие расходы», весьма незначительны. Их доля на начало периода составляла 0,40 и 0,16%, а на конец 0,41 и 0,12%;

·  темп прироста всех показателей положителен и пропорционален;

·  рост показателя «Выручка нетто от продаж» происходит экстенсивно не только за счёт увеличения себестоимости, а также за счёт увеличения прибыли от продаж.

Решение задач коэффициентным способом

 

Задание 3-5

Оценить финансовую самостоятельность предприятия в динамике коэффициентным способом, если известны показатели:

Показатели	Значение, млн. руб.
	на начало периода	на конец периода
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	755	856
КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ	860	860
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	10	90
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	346	626
БАЛАНС	1216	1576

Решение. Рассчитаем, применив расчетные формулы, коэффициенты финансового состояния предприятия.

1.  Коэффициент автономии:

П3

Ка = -------,

ИБ

где П3 - капитал и резервы;

ИБ - итог баланса.

на начало периода:	на конец периода:
860 Ка = ----------------- = 0,71; 1216	860 Ка = ---------------- = 0,55. 1576

2.  Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

П4+ П5

Кз/с = ------------,

П3

где П4 —долгосрочные обязательства;

П5 — краткосрочные обязательства;

П3 — капитал и резервы.

на начало периода:	на конец периода:
10 + 346 Кз/с = ----------------------- = 0,41; 860	90 + 626 Кз/с = --------------------------- = 0,83. 860

3. Коэффициент маневренности:

П3+П4 -А1

Км =-----------------,

П3

где П3 —капитал и резервы;

П4 —долгосрочные обязательства;

А1 — внеоборотные активы.

на начало периода:	на конец периода:
860 + 10 - 755 Км = --------------------------------- = 0,13; 860	860 + 90 - 856 Км = ---------------------------------- = 0,11. 860

Ответ. Сведем полученные данные в таблицу, дополнив нормальными ограничениями коэффициентов, оценкой соответствия полученных значений этим ограничениям и оценкой тенденций изменения коэффициентов.

Таблица 3

Данные для анализа коэффициентов финансового состояния предприятия

Номер	Коэффициент		Нормальное ограничение	Значение		Соответствие нормальному ограничению		Тенденция изменения
	Наименование	Условное обозначение		на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
1	Коэффициент автономии	Ка	³0,5	0,71	0,55	+	+
2	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз/с	<1	0,41	0,83	+	+
3	Коэффициент маневренности	Км	>0	0,13	0,11	+	+

Анализ финансовых коэффициентов по данным расчетов позволяет сделать вывод об ухудшении финансовой самостоятельности предприятия.

Значительное снижение коэффициента автономии с 0,71 до 0,55, свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в ближайшем будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Значительное повышение коэффициента соотношения заемных и собственных средств (на конец периода - 0,83; на начало - 0,41), свидетельствует о сохраняющейся достаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств.

Коэффициент маневренности снизился, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей в маневрировании этими средствами.

К концу года отмечается превышение заемных средств над собственными, что в целом не совсем благоприятно для предприятия. Вместе с тем надо отметить, что значения коэффициентов находятся в рамках нормального ограничения. Предприятие не является самостоятельным.

Решение задач по синтетической оценке финансового состояния

предприятия

 

Задание 4-4

Проведите анализ кредитоспособности как объекта финансового анализа темя способами и, обобщив полученные выводы, дайте синтетическую оценку при значениях показателей:

Показатели		Значение, в млн.руб.
Наименование	Условное обозначение	Предприятие 1	Предприятие 2
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	А1	600	800
Долгосрочные финансовые вложения	ДФВ	20	30
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	А2	930	545
Запасы и НДС	ЗНДС	400	130
расходы будущих периодов	РБП	10	10
Дебиторская задолженность более года	ДЗ>1	100	75
Дебиторская задолженность менее года	ДЗ<1	200	200
Краткосрочные финансовые вложения	КФВ	75	50
Денежные средства	ДС	25	30
Прочие оборотные активы	ПОА	130	60
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	П3	900	750
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	П4	80	90
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	П5	550	505
Займы и кредиты	ЗиК	100	30
Кредиторская задолженность	КЗ	300	275
Прочие краткосрочные обязательства	ПКО	150	200

Решение:

1. Предварительно сгруппируем активы по степени ликвидности и рассчитаем величины наиболее ликвидных, быстрореализуемых, медленно и трудно реализуемых активов Предприятия 1 и Предприятия 2.

Расчетная формула	Расчет и значение показателя
	Предприятие 1	Предприятие 2
Наиболее ликвидные активы
НЛА = ДС + КФВ	НЛА = 25 + 75 = 100	НЛА = 30 + 50 = 80
Быстрореализуемые активы
БРА = ДЗ<1 + ПОА	БРА = 200 + 130 = 330	БРА = 200 + 60 = 260
Медленнореализуемые активы
МРА = ДЗ>1 + ЗНДС – - РБП + ДВ + ДФВ	МРА = 100 + 400 - 10 + 20 = 510	МРА = 75 + 130 - 10 + 30= = 225
Труднореализуемые активы
ТРА = А1 - ДВ - ДФВ	ТРА = 600 - 20 = 580	ТРА = 800 – 30 = 770

Сгруппируем пассивы по степени срочности обязательств и рассчитаем величины наиболее срочных обязательств, краткосрочных, долгосрочных и постоянных пассивов Предприятия 1 и Предприятия 2.

Расчетная формула	Расчет и значение показателя
	Предприятие 1	Предприятие 2
Наиболее срочные обязательства
НСО = П5 - ЗиК	НСО = 550 - 100 = 450	НСО = 505 - 30 = 475
Краткосрочные пассивы
КСП = ЗиК	КСП = 100	КСП = 30
Долгосрочные пассивы
ДСП = П4	ДСП = 80	ДСП = 90
Постоянные пассивы
ПСП = П3 - РБП	ПСП = 900 - 10 = 890	ПСП = 750 - 10= 740