Оценка рентабельности

4.3.4 Оценка рентабельности

За планируемый период все показатели рентабельности предприятия улучшились.

Увеличение рентабельности продукции и основной деятельности связано с сокращением доли затрат на производство в реализации, что было запланировано заданием по снижению периода оборачиваемости запасов.

Рентабельность основного капитала выросла с 0,75% до 0,93%, однако остается на низком уровне.

Рентабельность собственного капитала также увеличилась незначительно. Одной из причин невысокого роста данного показателя является увеличение собственного капитала, дополнительно привлеченного для финансирования инвестиций в основные средства.

В целом показатели рентабельности свидетельствуют о недостаточно эффективном использовании предприятием авансированных средств. Причинами являются высокая ставка процента по долгосрочным кредитам, высокая налоговая ставка, низкая рентабельность продукции.

4.3.5 Общие выводы по анализу финансового состояния предприятия

За планируемый период на предприятии выявлен ряд положительных тенденций:

-  улучшение показателей платежеспособности;

-  усиление финансовой устойчивости;

-  значительное повышение деловой активности

-  устойчивый рост реализации при стабилизации уровня запасов и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие имеет резервы привлечения долгосрочных заемных средств.

Рост показателей рентабельности, несмотря на произведенные в третьем месяце инвестиции, экономический эффект от которых ожидается только в будущем.

Тем не менее, рентабельность основного и авансированного капитала остается на низком уровне, т.е. не сопоставима со ставками по безрисковым ценным бумагам. Это значит, что активы предприятия используются недостаточно эффективно: с позиции получения прибыли у собственников предприятия есть лучшие альтернативы. В этой связи, осуществление проекта, повышающего рентабельность активов до 20%, увеличивает заинтересованность акционеров, предпочитающих большие прибыли в перспективе небольшому доходу в настоящем.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Объектом исследования явилось ОАО «Северное сияние». В ходе курсовой работы были решены следующие задачи:

1)  Проанализированы теоретико-правовые аспекты финансовой деятельности предприятия. Основой для анализа теоретических аспектов послужила работа учёных Р. Мертона и З. Боди. Описан алгоритм создания фирмы и то, каким образом финансовый менеджмент входит в её деятельность. Основой анализа правовых аспектов послужил гражданский кодекс. Основная идея – государство осуществляет многофакторное регулирование финансовой системы методом стимулирования и ограничения.

2)  Составлен квартальный финансовый план предприятия. Итогом второй главы курсовой работы стал плановый баланс предприятия на квартал. Можно проследить динамику некоторых показателей: остаточная стоимость основных средств уменьшилась из-за ежемесячных начислений амортизации (288,38 тыс. руб. – первый месяц, 310,06 тыс. руб. – второй и третий), запасы и затраты также уменьшились с 8159,82 тыс. руб. до 7145.71 тыс. руб., уменьшились и денежные средства, расчёты и прочие активы на 2244,64 тыс. руб., естественно, что валюта баланса тоже уменьшилась. Не столь однородна ситуация с пассивами предприятия: предприятие ежемесячно показывает прибыль, следовательно, источники собственных средств выросли (43245,12 тыс. руб. – 44579,54 тыс. руб.), однако значительно уменьшилась кредиторская задолженность (на 5501,67 тыс. руб.).

3)  произведено планирование рациональной структуры инвестиций. Определено, что наиболее эффективным способом инвестиций в данных условиях является эмиссия акций, общее число которых составит 8901 шт. Чистая прибыль на акцию в этом случае равна 452,16 руб.

4)  обоснован выбор рациональной структуры инвестиций графически (анализ зависимости нетто-прибыли на акцию от величины валовой прибыли). На рис. 3.1 видно, что с ростом валовой прибыли более эффективным способом инвестирования является заёмное финансирование. Однако, в данных условиях (рис. 3.2) выбирается эмиссия акций, т.к. валовая прибыль сравнительно мала (6400,17 тыс. руб.).

5)  проанализировано финансовое состояние предприятия. Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие имеет резервы привлечения долгосрочных заемных средств. Выросла величина собственных оборотных средств с 8585,68 тыс. руб. до 8962,41 тыс. руб., коэффициент покрытия (общий) теперь равен 3,76, коэффициент быстрой ликвидности достиг отметки в 1,56, а коэффициент абсолютной ликвидности (0,69) вышел из зоны критических значений.

В исходном состоянии финансовая устойчивость предприятия была на хорошем уровне, а теперь ещё лучше усилила свои позиции: коэффициент концентрации собственного капитала равен 0,88. Коэффициент структуры долгосрочных вложений и коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств уменьшились соответственно до 0,07 и 0,06.

В целом, деловая активность предприятия улучшилась незначительно: продолжительность финансового цикла сократилась лишь на день – до 24 дней, тогда как оборачиваемость основного капитала стала составлять в планируемом балансе169 дней по сравнению с исходным (199 дней).

Рост показателей рентабельности, несмотря на произведенные в третьем месяце инвестиции, экономический эффект от которых ожидается только в будущем. Тем не менее, рентабельность основного и авансированного капитала остается на низком уровне, т.е. не сопоставима со ставками по безрисковым ценным бумагам. Это значит, что активы предприятия используются недостаточно эффективно: с позиции получения прибыли у собственников предприятия есть лучшие альтернативы. В этой связи, осуществление проекта, повышающего рентабельность активов до 20%, увеличивает заинтересованность акционеров, предпочитающих большие прибыли в перспективе небольшому доходу в настоящем.

Т.о. цель – обоснование финансового планирования на предприятии – достигнута.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.  «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 г. N 51-ФЗ // «Российская газета», N 238-239, 08.12.1994г.

2.  «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 26.01.1996 г. N 14-ФЗ // «Российская газета», N 23, 06.02.1996г., N 24, 07.02.1996г., N 25, 08.02.1996г., N 27, 10.02.1996г.

3.  «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья)» от 26.11.2001 г. N 146-ФЗ // «Российская газета», N 233, 28.11.2001г.

4.  Александров И.М. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник. — 2-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2007. — 486 с. — ISBN 5-91131-356-1

5.  Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 310 с. — ISBN 5-238-00224-6

6.  Мертон Р. Финансы = Finance 1^st edition/ Р. Мертон, З. Боди. — М.: Вильямс, 2007. — 592 с.: ил. — ISBN 978-5-8459-0946-6

7.  Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учебное пособие для вузов / Пер. с англ. Д.В. Виноградова под ред. М.Е. Дорошенко. — М.: Аспект Пресс, 1999. — 820 с. — ISBN 5-7576-0235-0

Похожие работы

Улучшение сбыта и продвижения продукции организации (на примере ОАО вино-водочный завод Майкопский)

Скачать

175406

36

9

... за производимую нефирменную продукцию завод обязан выплачивать 3,5% от суммы произведенной продукции патентному держателю, что делает данное производство неприбыльным. Продукция винно-водочного завода «Майкопский» считается одной из лучшей по-своему качеству среди своих конкурентов на территории Российской Федерации. Это объясняется тем, что изделия изготавливаются из натуральных ингредиентов и ...

Оценка финансово-хозяйственной деятельности автотранспортного предприятия

Скачать

135276

26

2

... использования активов предприятия. В 2008 г. на предприятии была получена прибыль. Такая тенденция является свидетельством улучшения производственно- хозяйственной деятельности предприятия и его финансового состояния в целом. В заключение необходимо добавить, что в целях достижения высоких результатов деятельности предприятия руководству необходимо разработать мероприятия, направленные на ...

Разработка маркетинговой программы

Скачать

164225

37

34

... .Концепция маркетинга определяет ориентиры компании на настоящие и будущие нужды покупателей с созданием приемлемого предложения для удовлетворения существующей потребности и получения прибыли. Планирование маркетинга, маркетинговые программы в России сегодня вещь не новая. Многие российские предприятия, как они считают, прекрасно жили и худо-бедно продолжают жить без всяких планов маркетинга. Для ...

Формирование ассортимента, качества и оценка конкурентоспособности косметических товаров

Скачать

123147

8

0

... «высокий уровень конкурентоспособности», в том числе с учётом предпочтений покупателей, как образцы, имеющие оптимальное соотношение «цена-качество». Глава 3. Направления совершенствования ассортимента и конкурентоспособности косметических товаров, реализуемых в магазине №114 ООО «Южный»   3.1Направления совершенствования ассортимента косметических товаров, реализуемых в магазине №114 ООО « ...