ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ В УПРАВЛЕНИИ ИМИ

1  ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ В УПРАВЛЕНИИ ИМИ

1.1  Экономическая сущность, виды, классификация, оценка и цена обязательств

Для осуществления своей деятельности предприятие должно располагать определенным набором экономических ресурсов (или факторов производства) – элементов, используемых для производства экономических благ, пользующихся спросом на рынке. Возникает вопрос: за счет каких источников появились у предприятия экономические ресурсы? Часть этих ресурсов будет предоставлена предприятию (экономическому субъекту) его собственниками. Общая сумма внесенных владельцами средств (денежных, материальных или нематериальных) называется собственным капиталом. Часть ресурсов вносится кем-либо, кто не является собственником, или они приобретаются за счет привлеченных средств физических и юридических лиц, вступивших с предприятием в корреспондентские связи (кредиторы, поставщики и т.д.).

В качестве привлеченного капитала рассматривается задолженность хозяйствующего субъекта перед физическими или юридическими лицами, то есть обязательства фирмы в установленный срок возвратить их владельцам (заимодателям) полученные от них экономические ресурсы или их денежный эквивалент (по договоренности сторон), а также причитающееся за это вознаграждение (если такое предусмотрено соглашением). Следовательно, можно записать: Активы = Собственный капитал + Обязательства

Обязательства - это источник привлеченных средств, образовавшихся в результате уже совершившихся действий (сделок) хозяйствующего субъекта, которые служат юридическим основанием для последующих платежей, за товары, предоставленные услуги или выполненные работы. Суммы левой и правой частей уравнения всегда будут совпадать, так как рассматривается одна и та же вещь с разных точек зрения.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Для покрытия потребности предприятия в основных и оборотных фондах в ряде случаев становится необходимо привлечение заемного капитала. Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

-  достаточно широкими возможностями привлечения;

-  обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности;

-  более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом (изымаются затраты по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

-  риск снижения финансовой устойчивости и платежеспособности;

-  высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка;

-  сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах).

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере подвержено финансовому риску и угрозе банкротства.

 Все внешние источники финансирования предприятия попадают в одну из двух категорий: финансирование путем получения кредитов (кратко и долгосрочных) и выпуска ценных бумаг. Привлечение кредитных ресурсов расширяет возможности предприятия, способствует приращению отдачи от собственного капитала. Это свойство заемного капитала получило название эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага – приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на его платность. Как будут профинансированы (какова будет структура источников финансирования) основных и оборотных средств зависит от того, какой политики придерживается предприятие. Если собственный капитал покрывает всю потребность предприятия в оборотных средствах, то такая политика называется консервативной – предприятие не рискует, но уровень доходности снижается. Агрессивная политика состоит в том, что предприятие для пополнения оборотных средств использует в основном краткосрочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и краткосрочный банковский кредит, риск заключается в возможности не привлечь вовремя нужную сумму денег, предприятие может оказаться неплатежеспособным. Существует мнение, что оптимальным является финансирование необоротных активов предприятия и десятой части оборотных активов за счет собственных средств.

Макроэкономические факторы, которые отражаются на уровне организации кредитных отношений, связаны в первую очередь с необходимостью соблюдения базовых принципов кредитования (возвратность, срочность, платность, обеспеченность и целевое использование) как обязательного условия должной отдачи банковского капитала по результатам кругооборота промышленного капитала. Задолженность фирмы по обязательствам (поставщикам, банкам, прочим кредиторам, бюджету, собственным работникам и т.д.) с точки зрения имущественных исков рассматривается предпочтительнее перед имущественными правами собственников, поэтому собственный капитал предприятия определяется как разность между стоимостью его имущества и обязательствами: Собственный капитал = Активы - Обязательства. Собственный капитал, согласно Положению (стандарту) Бухгалтерского Учета 2 "Баланс" (далее П(С)БУ) - это часть в активах предприятия, которая остается после вычитания его обязательств.

Непосредственная деятельность субъектов предпринимательства связана с выполнением обязательств как внутреннего характера между соучредителями либо отдельными структурными подразделениями коммерческой структуры, самой коммерческой структурой и ее работниками, так и внешнего характера – с контрагентами, поставщиками и потребителями. Одним из атрибутов экономического кризиса в Украине является кризис платежей, который сопровождается ростом дебиторско-кредиторской задолженности при расчетах между субъектами предпринимательской деятельности, половина которой просрочена. Наибольшие долги накопились на предприятиях электроэнергетики, топливной промышленности и черной металлургии. Сложилась ситуация, когда все, кто работает, должны друг другу большие деньги. И составляет этот долг почти 55 млрд. долларов. Особого внимания требует феномен задолженности по зарплате. Невыплата зарплаты, ее задержки стали нормой. Если работники не обеспечиваются совокупностью необходимых благ и услуг для воспроизводства своей способности к труду, происходит ускоренный физиологический и интеллектуальный износ человеческого капитала, что делает украинское общество в целом неустойчивым, деструктивным, а систему социально-экономических отношений непрогнозируемой.

Публичные обязательства возникают между предприятием и государством в лице уполномоченных его органов, а также с органами местного самоуправления. Для стабилизации финансовой системы государства большое значение имеет налоговая дисциплина, т.е. своевременное и в должных размерах внесение юридическими и физическими лицами установленных обязательных платежей и сборов в государственный и местный бюджеты. Через механизм налогообложения затраты общества на безработицу, другие социальные последствия ложатся на предприятие.

Обязательства – самый распространенный вид общественных отношений, урегулированных нормами гражданского права – гражданских правоотношений. Обязательства – правоотношения, в силу которых одна сторона (должник) обязуется совершить в пользу другой стороны (кредитора) определенные действия, как-то: передать имущество, выполнить работу, предоставить услугу, уплатить деньги, либо воздержаться от определенного действия, а кредитор вправе требовать от должника исполнения его обязанности (статья 151 «Понятие обязательства и основание его возникновения» Гражданского кодекса Украины от 18.07.63 г. с изменениями и дополнениями по состоянию на 01.07.96). Требование надлежащего исполнения обязательств связано с их сущностью и сформулировано в законе так: обязательства должны исполняться надлежащим образом и в установленный срок в соответствии с указаниями закона, договора, а при отсутствии таких указаний – в соответствии с обычно предъявляемыми требованиями. Срок исполнения и способ исполнения обязательств устанавливается законом или договором. По действующему законодательству к способам обеспечения исполнения обязательств относятся: неустойка; залог; задаток; поручительство; гарантия; удержание.

Таким образом, посредством обязательств, предприниматель, рационально организовывая свое дело, снабжает его всем необходимым, реализует свой товар и исполняет возникшие вследствие этого обязанности перед другими лицами. Как следствие неисполнения обязательств хозяйствующими субъектами: диспропорции в экономике страны, существенное замедление экономического роста в 2002 г. (по сравнению с 2000-2001 гг.). Одним из значительных факторов влияния на состояние государственных финансов является действующая в стране система государственного финансового контроля, финансового надзора и аудита. Макроэкономический подход к системе учета обязательств предприятия состоит в определении влияния методов представления отчетных данных на экономические показатели отрасли и страны в целом. Национальные экономические цели требуют такой бухгалтерской отчетности, которая стимулировала бы увеличение капиталовложений во время экономического спада.

После выяснения понятия обязательств остановимся более подробно на их структуре, представленной в П(С)БУ-11 «Обязательства». Естественные и социальные науки для изучения и увязки информации прибегают к ее классификации. Бухгалтерский учет разделяет обязательства предприятия на отдельные категории для обеспечения интерпретируемости учетной информации, которая должна восприниматься пользователями финансовой отчетности для выработки решений. Классификация информации в балансе должна отвечать определенным целям, среди которых можно выделить: представление платежеспособности предприятия для кредиторов; описание хозяйственной деятельности предприятия.

Обязательство является важным объектом бухгалтерского учета на предприятии, элементом измерения финансового состояния предприятия. Согласно нормативным документам [1]:

Обязательство – это задолженность предприятия, которая возникла в результате прошедших событий и погашение которой, как ожидается, приведет к уменьшению ресурсов предприятия, воплощающих в себе экономические выгоды. Важной предпосылкой рациональной организации учета обязательств предприятия является экономически обоснованная их классификация. Методологические основы формирования в бухгалтерском учете информации о обязательствах и раскрытии ее в финансовой отчетности регламентируются Положением (Стандартом) Бухгалтерского Учета (далееП(С)БУ) 11 «Обязательства». В соответствии с П(С)БУ 11 в целях бухгалтерского учета обязательства подразделяются (приложение ) на:

-  обеспечения (создаются для возмещения следующих (будущих) расходов на соответствующие цели);

- долгосрочные (все, которые не являются текущими);

-  текущие (которые будут погашены в течение операционного цикла предприятия или должны быть погашены в течение 12 месяцев, начиная с даты баланса);

-  непредвиденные (которые возникли при согласовании прошедших хозяйственных операций м станут реальными, если состоится или не состоится в будущем одно или несколько неопределенных событий);

-  доходы будущих периодов (рассматриваются как обязательство возвратить средства в случае, если не будут выполнены условия соглашений).

В определении момента возникновения обязательства общим правилом является то, что обязательства регистрируются в учете только тогда, когда осуществлена хозяйственная операция, в связи с которой возникает задолженность. Условия признания обязательств предприятия перед другими субъектами хозяйствования являются едиными как для международной, так и для отечественной практики:

- обязательство должно иметь место в настоящем и быть результатом прошедших фактов хозяйственной жизни;

-  обязательство связано с необходимостью будущих платежей в целях сохранения хозяйственных связей или в соответствии с нормальной предпринимательской деятельностью;

-  должно быть выполнено неизбежно;

-  имеет определенный срок выполнения, хотя точная дата может быть неизвестна;

-  субъект, относительно которого возникло обязательство, должен быть идентифицирован как отдельное лицо или группа лиц, если не в момент принятия обязательства, то в момент его выполнения.

Обязательства могут погашаться деньгами, другими активами или услугами, заменой обязательства другим обязательством. В учете и отчетности обязательство отражается только тогда, когда его оценка может быть достоверно определена, а также в случае если существует вероятность уменьшения экономических выгод в будущем при погашении обязательства. Когда ресурсы и обязательства отражаются в отчетности о финансовом положении предприятия, то считается, что они признаны. Обязательства обычно оцениваются суммой денег, которая необходима для оплаты долга (или стоимостью товаров и услуг, которые необходимо предоставить). Среди обязательств можно выделить также обеспечения последующих расходов и платежей – это обязательства, в которых на дату баланса остаются неопределенными сумма или время погашения.

Обеспечение будущих расходов и платежей:

- обеспечение выплат персоналу (отражаются начисленные в отчетном периоде будущие расходы на предстоящие выплаты персоналу: обеспечение выплат отпусков – сумма определяется ежемесячно по формуле = (фактически начисленная работникам заработная плата * (годовая плановая сумма на оплату отпусков : общий плановый фонд оплаты труда )) + начисленные на сумму отпускных обязательные социальные начисления в соответствующие фонды; дополнительное пенсионное обеспечение рассчитывается исходя из условий конкретных пенсионных программ предприятия);

-  прочие обеспечения (обеспечение гарантийных обязательств – сумма средств, зарезервированных для обеспечения будущих расходов на проведение гарантийных ремонтов проданной продукции, предметов проката и др.; она определяется расчетно; обеспечение для возмещения расходов на реструктуризацию - определяется в сумме прямых расходов по плану реструктуризации; обеспечение исполнения обязательств по обременительным контрактам (контрактам, неизбежные расходы по выполнению которых превышают ожидаемые экономические выгоды от них) – определяется в размере разницы между неизбежными расходами и ожидаемыми экономическими выгодами);

-  целевое финансирование (отражаются средства целевого финансирования и целевых поступлений, полученных как субсидии, ассигнования из бюджета и внебюджетных фондов, целевые взносы юридических и физических лиц).

По срокам погашения обязательства делятся на текущие и долгосрочные. Кредиторскую задолженность, которую не планируют погашать в течение года или обычного операционного цикла, относят к долгосрочной:

-  долгосрочные кредиты банка (приводятся суммы задолженности предприятия перед банками за полученные кредиты, которые могут быть классифицированы как долгосрочные; долгосрочные кредиты банков как обязательства, на которые начисляются проценты, отражаются в балансе по их настоящей стоимости (дисконтируемая сумма будущих платежей (за вычетом суммы ожидаемого возмещения), которая, как ожидается будет необходима для погашения обязательства в процессе обычной деятельности предприятия); основная сумма кредитов приводится без учета начисленных процентов; монетарные суммы обязательств, выраженные в иностранной валюте, отражаются по валютному курсу на дату баланса, немонетарные – по курсу на дату осуществления операции, без пересчета на дату баланса);

-  прочие долгосрочные финансовые обязательства (отражается сумма долгосрочной задолженности предприятия по обязательствам, связанным с привлечением заемных средств из прочих небанковских источников, на которые начисляются проценты; прочие долгосрочные финансовые обязательства отражаются в балансе по настоящей стоимости; в данной строке приводятся суммы долгосрочных выданных векселей, если на них начисляются проценты);

-  отсроченные налоговые обязательства (отражается сумма налога на прибыль, которая будет уплачиваться в будущих периодах из временных разниц, подлежащих налогообложению; отсроченное налоговое обязательство рассчитывается по ставкам налогообложения, которые будут действовать в течение периода, в котором будет осуществляться погашение обязательства);

-  прочие долгосрочные обязательства ( долгосрочные векселя выданные, если по ним не предусмотрено начисление процентов; обязательства по финансовой аренде (арендатор отражает свои обязательства перед арендодателем по наименьшей на начало срока аренды оценке: справедливой стоимости актива или настоящей стоимости суммы минимальных арендных платежей; сумма признанного обязательства уменьшается на сумму платы за оборудование, являющуюся частью арендной платы, которая рассчитывается как разница между суммой регулярного арендного платежа (аннуитета) и суммой процента (произведения арендной ставки процента и остатка обязательств по финансовой аренде) - расчет осуществляется согласно П(С)БУ 14) ; обязательства по аренде целостных имущественных комплексов; обязательства по задолженности по налогам и обязательным платежам, которая была отсрочена согласно законодательству; беспроцентная финансовая помощь на возвратной основе; прочие виды долгосрочных обязательств, на которые не начисляются проценты).

Согласно П(С)БУ 2, текущие обязательства – обязательства, которые будут погашены в течение операционного цикла предприятия или должны быть погашены в течение 12 месяцев, начиная с даты баланса. Их отражают в балансе по сумме погашения.

Текущие обязательства включают:

-  краткосрочные кредиты банков (отражается сумма, полученных от банковских учреждений кредитов, которые могут быть классифицированы как текущие, то есть должны быть погашены в течение 12 месяцев с даты баланса или являются кредитными линиями (кредитами «до востребования»); приводится основная сумма кредитов – без учета начисленных процентов – по сумме погашения);

-  текущая задолженность по долгосрочным обязательствам (показывается часть долгосрочных обязательств, для которых в течение 12 месяцев с даты баланса наступает срок погашения; отражается по сумме погашения);

-  краткосрочные векселя выданные (показывается сумма задолженности, на которую предприятие выдало векселя на обеспечение поставок (работ, услуг) поставщикам, подрядчикам и другим кредиторам; в случае, если предусматривается начисление процентов по векселю, в данной строке отражается сумма без учета процентов);

-  кредиторская задолженность за товары, работы, услуги (показывается сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за поставленные товарно-материальные ценности (ТМЦ), выполненные работы и полученные услуги, которая не обеспечена векселями и возникла в результате основной деятельности);

-  текущие обязательства по расчетам:

-  по полученным авансам (отражается сумма авансов, полученных от других лиц в счет будущих поставок продукции, выполнения работ (услуг), а также предоплаты от покупателей или заказчиков);

-  по расчетам с бюджетом (показывается кредитовое сальдо соответствующих субсчетов – задолженность предприятия по всем видам платежей в бюджет, включая налоги с работников предприятия);

-  по расчетам по внебюджетным платежам (показывается задолженность по взносам во внебюджетные фонды, предусмотренные действующим законодательством);

-  по расчетам по страхованию (отражается сумма задолженности по отчислениям в Пенсионный фонд, на социальное страхование, страхование имущества предприятия и индивидуальное страхование его работников как кредитовое сальдо соответствующих субсчетов);

-  по расчетам по оплате труда (отражается задолженность предприятия по оплате труда, включая депонированную заработную плату, которая начислена работникам предприятия);

-  по расчетам с участниками (отражается задолженность предприятия его участникам (учредителям), связанная с распределением прибыли (дивиденды и др.) и формированием уставного капитала);

-  по внутренним расчетам (отражается задолженность предприятия связанным сторонам и кредиторская задолженность по внутриведомственным расчетам: операции с дочерними, ассоциированными и совместными предприятиями; операции с хозяйственными единицами, выделенными на отдельный баланс);

-  прочие текущие обязательства (отражаются суммы обязательств, которые не могут быть включены в другие статьи: задолженность работникам предприятия по суммам, выданным в подотчет – кредитовое сальдо счета 372; просроченная задолженность по займам; суммы процентов, начисленных за пользование ТМЦ, денежных средств, работ или услуг, полученных в кредит, имущества, полученного по операциям аренды (лизинга); расчеты с другими кредиторами по операциям некоммерческого характера, с нанимателями квартир, лицами, проживающими в общежитиях жилищно-коммунального хозяйства и др.).

Одним из видов обязательств являются доходы, полученные авансом (так называемые доходы будущих периодов). Доходы будущих периодов возникают в момент получения авансов за товары или услуги, реализация которых будет осуществляться постепенно в течение определенного периода времени:

- доходы, полученные как авансовые платежи за переданные в финансовую аренду необоротные активы;

-  суммы выручки от подписки на периодические издания;

-  выручка от продажи билетов транспортных и театрально-зрелищных предприятий.

Важным вопросом является «цена» различных источников капитала. Цена капитала – это затраты предприятия, связанные с привлечением капитала. Рассмотрим особенности оценки стоимости привлекаемого предприятием заемного капитала в разрезе его элементов, приведенных на рисунке 1.2.

Рисунок 1.2 Система элементов оценки заемного капитала предприятия

Стоимость банковского кредита определяется на основе ставки процента за кредит. Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций, оценивается на базе ставки процента по ней, формирующего сумму периодических выплат. Стоимость товарного (коммерческого) кредита оценивается в разрезе двух форм его предоставления: по кредиту в форме краткосрочной отсрочки платежа; по кредиту в форме отсрочки платежа оформленной векселем. Стоимость товарного кредита оценивается размером скидки с цены продукции, при осуществлении своевременного платежа за нее. Стоимость товарного кредита в форме отсрочки платежа с оформлением векселем формируется на тех же условиях, что и банковского, однако должна учитывать при этом потерю ценовой скидки за своевременный платеж за продукцию. Стоимость внутренней кредиторской задолженности предприятия учитывается по нулевой ставке, так как представляет собой бесплатное финансирование предприятия за счет этого вида заемного капитала.

В составе текущих обязательств предприятия особое место занимают его обязательства перед бюджетом. Современным в налоговом законодательстве является подход, который рассматривает каждый день просрочки уплаты налога как форму кредитования государством предприятия .

Таким образом, для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие использует не только собственные ресурсы, но и привлеченный (заемный) капитал, рассматривая свою задолженность перед физическими или юридическими лицами за используемые ресурсы, как обязательство в установленный срок возвратить их (или их денежный эквивалент) владельцам (заимодателям), а также причитающееся за это вознаграждение. Обязательство является важным объектом бухгалтерского учета на предприятии, элементом измерения финансового состояния предприятия. Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в некоторой степени увеличивает финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала). С учетом источников привлечения капитала на предприятие, в целях бухгалтерского учета П(С)БУ 11 дает классификацию обязательств (приложение ) и выделяет особенности классификационных групп:

-  долгосрочные (обязательства, которые будут погашены в течение срока, превышающего операционный цикл предприятия или двенадцать месяцев, начиная с даты баланса);

-  текущие (обязательства, которые будут погашены в течение операционного цикла предприятия или должны быть погашены в течение 12 месяцев, начиная с даты баланса);

-  обеспечения (обязательства, в которых на дату баланса остаются неопределенными сумма или время погашения);

-  неопределенные (возникли при согласовании прошедших хозяйственных операций и станут реальными, если состоится в будущем неопределенное событие);

-  доходы будущих периодов (рассматриваются как обязательства возвратить средства в случае, если не будут выполнены условия соглашений).

 В зависимости от срока погашения обязательства подразделяются на два вида: долгосрочные и краткосрочные. Кроме того, обязательства делятся на две группы : четко определенные (когда известна сумма и срок погашения) и возможные (когда сумма и срок погашения зависят от осуществления или неосуществления одного, или нескольких событий в будущем). К первой группе относится кредиторская задолженность за товары ( работы, услуги), обязательства по расчетам с бюджетом, с работающими по оплате труда, кредиторская задолженность по векселям выданным, кредиторская задолженность перед банками.Ко второй группе относятся такой вид обязательств как обеспечение. Оценка обязательств предприятия в процессе обычной деятельности отражена в таблице 1.1. С учетом оценки стоимости отдельных составных элементов заемного капитала и удельного веса каждого из этих элементов в общей его сумме может быть определена средневзвешенная стоимость заемного капитала предприятия. Большинство обязательств фиксируется договором.

Таблица 1.1 Оценка обязательств в балансе