Факторы развития финансовой глобализации

85. Факторы развития финансовой глобализации

Происходит увеличение удельного веса финансового сектора. Это выражается в общем объеме услуг (финансовые услуги больше 60%), увеличенные объемы операций на финансовых рынках ( на каждый $ задействованный на рынке товаров приходится 60 $ на финансовых рынках)

Микроуровень:

- растет доля финансовых активов в балансах предприятий

- увеличивается доля финансовых инструментов в имуществе и сбережении домашних хозяйств при уменьшении доли реальных активов

(Например, 50% американцев являются обладателями акций и поэтому колебание цен на фондовой бирже определяет их личное состояние)

-происходит становление единых информационно-финансовых институтов

- происходит объединение информации и финансовых систем

- развиваются информационные и финансовые биржи

86. Инфраструктура глобального финансового рынка

Сформировался к началу 90-х годов.

Глобальный финансовый рынок – это совокупность операций по купле-продаже финансовых ресурсов (валютных, денежных и кредитных) на глобальном мировом пространстве в режиме непрерывного времени.

Особенности глобального финансового рынка:

1. международные масштабы совершения операций

2. непрерывность в течение суток процессов инвестирования, кредитования, торговли валютой и ценными бумагами.

3. доступность для инвесторов

4. субъекты: ТНК и ТНБ, ЦБ, правительства, инвестиционные фонды

5. использование глобальных электронных сетей

Сегменты глобального финансового рынка:

1. глобальный валютный рынок (FOREX)

2. глобальный фондовый рынок, на котором происходит торговля всеми видами международных ценных бумаг (еврооблигации, производные финансовые инструменты)

3. глобальный рынок суверенных долгов (купля – продажа международных долгов)

4. глобальный межбанковский рынок с целью поддержания ликвидности, осуществляет краткосрочное кредитование, кредитуются банковские учреждения крупнейшими первоклассными банками

5. глобальный рынок электронных финансовых операций

Инфраструктура глобального финансового рынка:

1) информационное обеспечение включает в себя производителей и поставщиков финансовых и информационных продуктов виде международных аналитических рейтинговых агенств.

2)электронные коммуникации и компьютерные сети в области платежно-расчетных операций

3) международные финансовые центры

4) система регулирования международного финансового рынка через единые финансовые стандарты и единые правила игры

5) формальные и неформальные организации и структуры, которые способствуют созданию условий для нормального функционирования рынков

87. Финансовые институты развития

Государства могут отказываться от текущего потребления финансовых ресурсов и накапливают их в обособленных фондах.

Цели создания фондов:

- сглаживать колебания доходов и расходов бюджета

- дополнительное финансирование государственных расходов

- снижение финансовой нагрузки на будущее поколение

- финансовая «подушка безопасности» на случай кризиса

Источники формирования:

- доход от экспорта сырьевых товаров (нефть, газ)

- профицит государственного бюджета, обеспеченный положительным сальдо торгового баланса за счет экспорта несырьевых товаров

Эти фонды создаются государствами с 50-х гг. XX в и назывались Стабилизационный фонд, Фонд будущих поколений (ФБП)

С 2005 года используется термин «Суверенные фонды благосостояния»

Суверенные фонды благосостояния – это созданные центральным и региональным правительствами инвестиционные фонды, которые формируются за счет сверхпланового дохода бюджета от:

- экспорта невозобновляемых природных ресурсов

- несырьевого профицита бюджета

- части золотовалютных резервов

Эти фонды управляются и используются в целях обеспечения стабильности национальных экономик на определенном временном горизонте

Страны, обладающие крупнейшими Стабилизационными фондами:

1. Объединенные Арабские Эмираты – 957 млрд $

2. Сингапур – 453,2 млрд $

3. Саудовская Аравия – 433 млрд $

4. Норвегия – 301 млрд $

5. Кувей – 264 млрд $

6. Россия – 255 млрд $

7. Китай – 200 млрд $

8. Гонконг – Китай – 173 млрд $

9. Катар- 60 млрд $

10. Ливия – 50 млрд $

11. США – 43,7 млрд $

12. Казахстан – 38 млрд $

13. Ирландия – 30,8 млрд $

Роль суверенных фондов – оказание положительного влияния на финансовую систему, т.к. являются:

- долгосрочными инвесторами

- консервативными инвесторами

- поставщики ликвидности в период кризиса

Стабилизационный фонд РФ – это часть доходов Федерального бюджета, которые образуются за счет превышения фактической цены за нефть над базовой. Базовая цена принимается и утверждается в Годовом бюджете. Этот фонд учитывается и управляется отдельно от Фед бюджета.

Фонд имеет строго целевое назначение:

- на финансирование дефицита Федерального бюджета, при снижение цены ниже базовой

- на финансирование иных расходов, если накопленная сумма превышает 10% от планированного ВВП

Стабилизационный фонд начал формироваться в РФ 1 января 2004 года в целях снижения рисков, связанных с неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктурой и как инструмент стерилизации излишней денежной массы.

За 2004-2005 гг средства фонда размещены были в рублях, что привело к большим потерям ( инфляция съела (60 млрд руб). В 2005 году часть фонда была направлена на выплату внешнего долга и на покрытие дефицита Пенсионного фонда. Куда были потрачены средства:

- 3,3 млрд - на погашение внешнего долга перед МВФ

- 15 млрд $ - на погашение долга перед Парижским клубом

- 4,3 млрд $ - на погашение долга перед Внешэкономбанком

- 1 млрд $ - на покрытие дефицита Пенсионного фонда

С июля 2006 года было принято решение перевести средства фонда в иностранную валюту. В ЦБ были открыты счета, куда и переводилась валюта.

Структура валютного депозита:

59% - в ?; 33% - в $; 7% - в фунты

Также было принято решение размещать средства в иностранные ценные бумаги. Был принят перечень государств, в облигации которых можно было вкладывать: Австрия, Стран Бенелюкс, Финляндия Франция, Германия, Италия, Великобритания, США,Испания.

-в облигации центральных зарубежных банков не более 30 %

- в облигации международных финансовых организаций не более 15%

- на депозиты в иностранные КБ

При этом эмитенты должны были иметь высший рейтинг, не имели права выкупать эти ценные бумаги и объем эмиссии не мог быть меньше 1 млрд $.

Стабилизационный фонд работал с 2004 по 2008 гг и выполнил все поставленные цели:

- обеспечил макроэкономическую стабильность в экономике

- снизил инфляционное давление на экономику

- сократил внешний долг

- на базе фонда разработана консервативная инвестиционная стратегия

- получен инвестиционный доход в размере 474 млрд руб