Задача №2
Задача №4
Рассчитаем показатели для долгового финансирования, для бездолгового финансирования показатели рассчитываются аналогично
Задача №6
Сила воздействия операционного рычага (СВОР)
Проведем анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого из четырех направлений увеличения рентабельности
Задача 10
Навигация
Рассчитаем показатели для долгового финансирования, для бездолгового финансирования показатели рассчитываются аналогично
Управление финансовыми потоками предприятия
66987
знаков
8
таблиц
1
изображение
1. Рассчитаем показатели для долгового финансирования, для бездолгового финансирования показатели рассчитываются аналогично.
Прибыль подлежащая налогообложению = НРЭИ - % за кредит
ПРпн = 3 600 000 – 1 260 000 = 2 340 000
ПРпн’= 1800 000 – 1 260 000 = 540 000
Сумма налога на прибыль = ПРпн * 0,2
Сумма налога на прибыль = 2 340 000 * 0,2 = 468 000
Сумма налога на прибыль = 540 000 * 0,2 = 108 000
Чистая прибыль = ПРпн – сумма налога на прибыльЧП = 2 340 000 – 468 000 = 1 872 000
ЧП’= 540 000 – 108 000 = 432 000
Экономич. рентаб. =( НРЭИ / общая ст-ть акций) * 100%
ЭР=(3 600 000 / 9 000 000) * 100% = 40 %
ЭР’=(1 800 000 / 9 000 000) * 100% = 20 %
ЧП1а = ((1-ставка обложения прибыли)*(НРЭИ - % за кредит)) / кол-во
акций
ЧП1а = ((1-0,2) * (3 600 000 – 1 260 000)) / 900 000 = 2,08
ЧП1а’= ((1-0,2) * (1 800 000 – 1 260 000)) / 900 000 = 0,48
Чистая рентаб собств. ср-в = (Чистая прибыль / собств. Ср-ва) * 100%
ЧРсс = (1 872 000 / 9 000 000) * 100% = 20,8
ЧРсс’ = (432 000 / 9 000 000) * 100% = 4,8
Используя рассчитанные данные можно составить таблицу:
| Показатель | Бездолговое финансирование (ЗС = 0) | Долговое финансирование (ЗС/СС = 1) | ||
| НРЭИ (прибыль до уплаты процентов и налога), руб. | 1 800 000 | 3 600 000 | 1 800 000 | 3 600 000 |
| Проценты за кредит, руб. | - | - | 1 260 000 | 1 260 000 |
| Прибыль, подлежащая налогообложению, руб. | 1 800 000 | 3 600 000 | 540 000 | 2 340 000 |
| Сумма налога на прибыль, руб. (20% или 0,2) | 360 000 | 720 000 | 108 000 | 468 000 |
| Чистая прибыль, руб. | 1 440 000 | 2 880 000 | 432 000 | 1 872 000 |
| Количество обыкновенных акций, шт. | 1 800 000 | 1 800 000 | 900 000 | 900 000 |
| Экономическая рентабельность, % | 20 | 40 | 20 | 40 |
| СРСП, % | - | - | 14 | 14 |
| Чистая прибыль на акцию, руб. | 1,6 | 3,2 | 0,48 | 2,08 |
| Чистая рентабельность собственных средств, % | 16 | 32 | 4,8 | 20,8 |
2. Теперь рассчитаем пороговое значение НРЭИ:
ЭР = НРЭИ / (СС + ЗС) * 100 = СРСП
НРЭИп = ЭР * (СС + ЗС) = СРСП * (СС+ЗС)
НРЭИп = 0,14 * (9 000 000 + 9 000 000) = 2 520 000
Выводы по пункту 2: экономический смысл этого числа в том, что при значениях НРЭИ меньше 2 520 000 выгоднее использовать только собственные средства. Когда же НРЭИ превысит 2 520 000, выгоднее использовать заемные средства в виде банковских кредитов и займов.
Выводы по задаче: сравнивая два варианта развития: оптимистический и пессимистический, мы видим, что самый высокий показатель чистой рентабельности собственных средств получается при оптимистическом сценарии развития с бездолговым видом финансирования, не прибегая к заимствованию средств (32%). Самый низкий показатель, а поэтому и не привлекательный вариант развития у пессимистического сценария, но с заимствованием средств.
Поэтому в случае пессимистического варианта следует прибегнуть к дополнительной эмиссии акций. И в случае оптимистического развития событий — более предпочтительным будет так же не прибегать к заимствованию средств.
Похожие работы
... прямой доход (прочие разновидности денежных активов). Составным элементом управления потоком денежных средств является соответствующее планирование. Поэтому проведем анализ и оценку процесса управления денежными потоками на примере предприятия ООО «Конди», для выявления резервов и разработки рекомендаций по повышению эффективности управления денежными потоками. 2. Анализ и оценка движения ...
... предприятия. Далее будет представлен анализ управления финансовой деятельностью ООО «Прокатный завод». 2. Анализ управления финансовой деятельностью ООО «Прокатный завод» 2.1 Краткая характеристика деятельности предприятия Общество с ограниченной ответственностью «Прокатный завод» действует в соответствии с действующим законодательством на основании Устава, Федерального Закона «Об ...
... трактом с нанимаемым работником); - государственных органов (налоговой службы, специализированных фондов и др.); - сторонних коммерческих организаций (кредиторов). Глава 3. Анализ финансового состояния предприятия 3.1. Сущность анализа финансового анализа и его задачи. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения ...
... достигнуть максимума преимуществ в рыночных условиях при минимуме затрат, а также обеспечить соответствующее финансирование для получения максимальной прибыли. 1.4. Стратегия управления финансовым потенциалом предприятия Происходящая в реальном секторе экономики структурная перестройка, диверсификация и децентрализация производства определяют радикальные изменения в области стратегии управления ...
0 комментариев