Анализ финансового состояния предприятия

1.2.8 Анализ финансового состояния предприятия

1.2.8.1 Финансовая устойчивость предприятия

Функционируя в рыночной экономике как субъект предпринимательской деятельности, предприятие может обеспечивать такое состояние своих финансовых ресурсов, при котором оно бы стабильно сохраняло возможность беспрерывно использовать свои финансовые обязательства перед своими деловыми партнерами, государством, собственниками, наемными работниками. Приобретая в рыночных условиях не представленную, а настоящую финансовую независимость, неся реальную финансовую ответственность за эффективность хозяйствования и за своевременное исполнение финансовых обязательств, предприятие способно достичь стабильности лишь при строгом соблюдении принципов коммерческого счета, главным среди которых, является сопоставление затрат и результатов, получение максимальной прибыли используя минимальные затраты. Именно это условие является определенным для финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия можно обозначить как меру обеспечения предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и ступенью рациональности их размещения для осуществления эффективной хозяйственной деятельности и своевременного проведения денежных расчетов за своими обязательствами.

Если параметры деятельности предприятия и размещения его финансовых ресурсов отвечают критериям положительной характеристики финансового состояния, то это предприятие является стабильно финансово.

Круг важных показателей деятельности предприятия и показателей, которые характеризируют состояние, движение и размещение его финансовых ресурсов, то есть финансовую стабильность, включает:

§  прибыльность (рентабельность) деятельности предприятия;

§  наличие и динамику основных и оборотных средств;

§  рациональность размещения;

§  ступень финансовой независимости предприятия (финансовой автономии);

§  ликвидность и платежеспособность.

Финансовая стабильность предприятия формируется прежде всего под влиянием рентабельности его деятельности. Если предприятие убыточное или малорентабельное, если величина его финансовой прибыли снижается, не выполняются плановые чертежи, с этого самого важного качественного показателя, говорить про удовлетворительное финансовое состояние предприятия не приходится даже при сбережении какое-то время способности рассчитаться перед своими финансовыми обязательствами. Включая роль, которую играет прибыль в экономике ОАО "Звенигородский сыркомбинат", в кратковременной, а тем более – в долговременной перспективе эта способность не может быть поддержана и будет уничтожена, если финансовые ресурсы предприятия не будут достаточной мерой возобновляться за счет предприятия.

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО "Звенигородского сыркомбината", обеспечивается явными финансовыми ресурсами (капиталом) – как собственными, так и заемными, Их размер и состояние размещения в активы характеризируется бухгалтерским балансом, который представляет собой основу анализа финансового состояния. Валюта баланса отвечает на вопрос про размер финансовых ресурсов, которыми владеет предприятия на отчетный период, а динамика этого показателя характеризирует процесс нарастания финансового потенциала данного предприятия. Обозначением финансовой стабильности ОАО "Звенигородского сыркомбината" является постоянное увеличение валюты его баланса, то есть общей суммы его финансовых ресурсов.

При анализе темпов увеличения финансовых ресурсов ОАО "Звенигородского сыркомбината" следует отдельно обозначить размеры и динамику фонда основных средств, фонда других позаоборотных активов и фонда оборотных средств.

Вследствие предоставленного отчетного баланса комбината динамика финансовых ресурсов предприятия характеризируется такими данными (см. таблицу 7.1).

Таблица 1.4 – Динамика финансовых показателей предприятия

Показатели, которые находятся в таблице 7.1, посчитаны за составленной оценкой, поэтому на их базе можно делать выводы про динамику финансовых ресурсов предприятия. При общем увеличении капитала предприятия за прошлый год на 4252 тыс. грн. (на 16,7%), фонд основных средств увеличился на 4331 тыс. грн. (25,6%), а фонд оборотных средств уменьшился на 152 тыс. грн. (2%).

С вида на то, что показал анализ влияния на рентабельность работы предприятия соотношения вложений каптала в основные и оборотные средства, на предприятии наблюдается тенденция к ухудшению показателей рентабельности при увеличении удельного веса вложений капитала в основные средства, такая динамика структуры размещения финансовых ресурсов не на пользу скрепления его финансовой стабильности. Среди мероприятий, которые могут увеличить удельный вес являются:

§  направления части чистой прибыли на прирост статусного капитала для увеличения норматива собственных оборотных средств;

§  продажа объектов основных средств и использование полученных денег на пополнение фонда собственных оборотных средств;

§  принятие мер, которые касаются развития партнерских отношений с коммерческими банками и увеличение на этой основе объема кратковременных кредитов в своем хозяйственном обороте;

§  расширение практики расчетов с покупателями за отгруженную, в условиях раннее обговоренной стоимости и др.

Финансовая устойчивость предприятия не может обеспечиваться за счет нерационального использования фонда основных средств и фонда оборотных средств. Предприятию не достаточно обозначить правильные пропорции распределения своего капитала между этими фондами: важно обеспечить для того, чтобы основные и оборотные средства вкладывались в соответственные активы с наибольшей отдачей.

Про нерациональное использование фонда основных средств свидетельствует:

§  не оптимальное с точки зрения конечных результатов деятельности соотношения между активной и пассивной частями основных средств;

§  присущность не установленного на протяжении определенного периода оборудования;

§  снижение коэффициентов изменчивости работы оборудования;

§  затраты на реконструкцию и модернизацию основных средств при низких показателях NPV проектов или совершенно без расчетов их эффективности;

§  присущность на балансе предприятия остатков незавершенных капитальных вложений с простроченными терминами введения в эксплуатацию.

Анализ накопления сверх нормированных запасов и дебиторской задолженности базируется на показателях оборачевоемости отдельных элементов оборотных активов и на изучении конкретных фактов деятельности соответствующих функциональных служб предприятия. В основу этого анализа входит изучение причин привоза отдельных материальных ресурсов больше нормы в них и возможности, которые являются у предприятия для снижение этих запасов; причины накопления ненужных предприятию материальных ценностей и действий, которые касаются их ликвидации, причины задержки отдельных заказов в незавершенном производстве и отгрузки готовой продукции заказчикам, задержки платежей со стороны отдельных конкретных покупателей и действий которые касаются предупреждений отгрузки продукции потенциальным неплательщикам без предварительной оплаты.

Вовлечение в хозяйственный оборот комбината одолженного капитала в виде банковских кредитов и других долгов создает для предприятия условия для максимально эффективного использования всех финансовых ресурсов. Однако, кратковременный банковский кредит в оборотные средства дает возможность комбинату вкладывать собственный оборотный капитал в образование лишь постоянных минимальных запасов товарно-материальных ценностей и затрат на производство, образовывать в минимальных размерах другие активы, а все потребности в оборотных средствах, которые носят временный характер, удовлетворять за счет кредитов в условиях возврата. Долговременные кредиты на капитальные вложения помогают комбинату ускорить процесс развития своей материально-технической базы темпами, которые опережают темпы накопления для этих целей собственных финансовых ресурсов.

Прежде всего предприятие должно думать про определенный уровень своей финансовой независимости (и это одно из самых важных условий финансовой стабильности), то есть не допускать привлечения финансовых ресурсов в размерах, которые превышают его собственные финансовые ресурсы, так как в таком случае оно становится не в силе покрыть свои финансовые обязательства собственными средствами. Показателем, который характеризирует степень финансовой независимости, (стабильности) предприятия (финансовой автономии), является коэффициент платежеспособности, который рассчитывается как отношение собственного капитала предприятия к сумме баланса предприятия и показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, авансируемых в его деятельности (коэффициент автономии). Если коэффициент автономии снижается ниже уровня 0,5 – финансовая устойчивость характеризируется как неудовлетворительная.

Сейчас проанализируем этот коэффициент за данными баланса ВАТ "ЗСК" за 2002 год:

Коэффициент автономии на нач. года = 11842,0/12441,4=0,95;

Коэффициент автономии на кон. года = 12480,2/13914,1=0,99.

Таким образом, мы видим, коэффициент автономии больше 0,5 и это значит, что финансовая стабильность предприятия является удовлетворительной, а уменьшение этого показателя в конце года в сравнении с началом осуществилось за счет того, что собственный капитал увеличился на 638,2 тыс. грн. (12480,2-11842), а валюта баланса – на 100472,7 тыс. грн. (13914,1-12441,4).

В анализе используются также показатели, которые характеризирует соотношение долговых и собственных средств (коэффициенты финансирования и обеспечения собственными оборотными средствами).

Коэффициент финансирования рассчитывается как соотношение заемных и собственных средств и характеризирует зависимость предприятия от заемных средств.

Норматив этого показателя меньше 1, это обозначает, что заемные средства на предприятии не является преимущественными:

коэффициент финансирования на нач. года = 599,4/11842,0=0,051;

коэффициент финансирования на кон. года = 1433,9/12480,2=0,11.

Ухудшение показателя на конец 2002 года связано со значительным увеличением заемных средств – в 2,4 раза (1433,9/599,4), и меньшим % увеличения собственного капитала – на 5,4% (12480,2/11842,0).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношения величины чистого оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия и показывает обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. Если этот показатель больше 0,01, то предприятие достаточно обеспеченное собственными оборотными средствами:

коэффициент обеспеченности на нач. года = (3040,8-599,4)/3040,8=0,8;

коэффициент обеспеченности на кон. года = (4654,6-1433,9)/4654,6=0,69.