Методика анализа финансовой устойчивости

3.6            Методика анализа финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамах которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, на сколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1.         Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

СОС = СИ – ВА, (3.9)

где СИ – собственные источники (III раздел пассива баланса); ВА – внеоборотные активы (I раздел актива).

2.         Величина собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:

СДИ = СОС + ДП, (3.10)

где ДП – долгосрочные пассивы (IV раздел пассива).

3.         Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:

ОИЗ = СДИ + КЗС, (3.11)

где КЗС – краткосрочные заёмные средства (стр.610 V раздела пассива баланса).

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.        Излишек (плюс) или недостаток (минус) собственных оборотных средств

DСОС = СОС – З,  (3.12)

где З – запасы (стр. 210 II раздела актива баланса).

2.         Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов DСД:

DСДИ = СДИ – З,  (3.13)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов DОИ:

DОИЗ = ОИЗ – З, (3.14)

С помощью этих показателей можно определить трёхфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = {DСОС; DСДИ; DОИЗ }, (3.15)

Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко и означает, что администрация не умеет и не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

DСОС > 0, DСДИ > 0, DОИЗ > 0, тогда S {1; 1; 1}, (3.16)

Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платёжеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлечённые), при условии

DСОС < 0, DСДИ > 0, DОИЗ > 0, тогда S {0; 1; 1}, (3.17)

Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными), при условии

DСОС < 0, DСДИ < 0, DОИЗ > 0, тогда S {0; 0; 1}, (3.18)

Кризисное финансовое состояние (при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии:

DСОС < 0, DСДИ < 0, DОИЗ < 0, тогда S{0; 0; 0}. (3.19)