Методы расчёта индексов

40. Методы расчёта индексов.

Фондовый индекс - статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг.

Существуют различные способы расчёта индексов:

1) Метод простой средней взвешенной арифметической.

2) Метод средней арифметической взвешенной

3)Метод средней геометрической.

Доу-Джонс - средне арифметическая без сопоставления с её базовой величиной.

 Среднеарифметическая взвешенная - S&P, CAC, DAX-100

Pi - текущая цена i-ой акции

Poi - цена i-ой акции в базисном периоде.

Qi - количество акций, выпущенное i-ой компанией

К - базовое значение индекса

 Среднегеометрическая рассчитывается:

In-темпы роста курсовой ст-ти компаний

41 РОССИЙСКИЕ ИНДЕКСЫ

В России наиболее часто употребляются индексы двух торговых площадок: индекс Российской торговой площадки (РТС) и сводный фондовый индекс (СФИ) Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). И это не случайно. На РТС приходится до 23% всего биржевого оборота страны, а на ММВБ до 53%. Поэтому с помощью этих индексов можно реально оценить состояние финансового рынка России.

Индекс РТС рассчитывается в валютном и в рублевом значении по ценным бумагам 61 российского эмитента. В эту группу входят 19 предприятий электросвязи, 15 энергосистем (в том числе РАО ЕЭС и ОАО “Красноярскэнерго”), 12 предприятий нефтегазового комплекса, две транспортные компании и др.

Сводный фондовый индекс (СФИ) Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) используется в индикативных и аналитических целях. Расчет индексов производится в режиме реального времени. Особенностью СФИ является то, что при расчете акций по каждому эмитенту исключаются акции, находящиеся в государственной собственности или контролируемые государством. В целом можно сказать, что российские фондовые индексы не так часто используются при анализе экономического состояния России.

Индексы бирж:

 А Индекс РТС: среднее арифметическое взвешенное, список акций устанавливается Информационным комитетом РТС.

 Б Индекс ММВБ: сводный индекс ММВБ; ММВБ10; индекс корпоративных облигаций ММВБ

Индексы информационных компаний:

Индексное агентство РТС-Интерфакс: индексы S&P/RUX, S&P/RUIX и S&P/RUIX-OIL. №2-3 – базисный актив рынка ФОРТС (фьючерсы и опционы)

Индекс РБК-Композит: среднее геометрическое капитализаций 14 компаний (РАО «ЕЭС России», Газпром, Сбербанк, Норильский никель, ЛУКойл, МГТС, Аэрофлот и др.)

42.Характеристика основных фондовых индексов США.

Фондовый индекс – статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг.

Индексы Доу-Джонса (среднее арифметическое):

Dow Jones Industrial Average – 30 промышленных «голубых фишек». (Арифметический)

Dow Jones Transportation Average – 20 транспортных компаний.

Dow Jones Utility Average – 15 газовых и электрических компаний

Dow Jones Composite - 65 Stock Average – сводный по пп.a-c.

Dow Jones 40 Bond Average – облигации.

Индексы Standard&Poor’s (среднее арифметическое взвешенное):

S&P 500 – 400 промышленных, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. (Арифметический)

S&P 400 – 400 промышленных компаний

Индексы по 100 остальным компаниям.

Индексы бирж и внебиржевых систем:

NYSE, AMEX, NASDAQ (Национальная Ассоциация Дилеров Ценных Бумаг)

Характеристика основных европейских фондовых индексов.

Фондовый индекс – статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг.

Великобритания:

FT-SE-100 – 100 компаний, публикуется газетой Financial Times на основе котировок Лондонской биржи

FT-30 – 30 компаний, средняя геометрическая

Германия:

FAZ – 100 компаний, Франкфуртская биржа, рассчитывается 1 раз в день.

DAX – 30 компаний, Франкфуртская биржа, рассчитывается 1 раз в минуту.

Франция:

CAC-40 – среднее арифметическое взвешенное по 40 компаниям, котирующимся на Парижской бирже. Публикуется Ассоциацией французских фондовых брокеров.

CAC-240 – то же, только 240 компаний.

Япония

индекс "Никкей" (Nikkei-225 с 1950г.) среднеарифметическая простая

Topix (520 акций) метод взвешивания по количеству акций

43.Классификация инвесторов по юридическому статусу, стратегии и тактике действий.

Инвестор (в широком смысле слова) – любой покупатель ц.б.

Юридический статус:

ü   Коллективные инвесторы – компании, фонды

ü   Индивидуальные (розничные) инвесторы – ф/л

Стратегия:

ü   Стратегические инвесторы: получение полного контроля над эмитентом

ü   Институциональные инвесторы: формирование пакетов акций разных эмитентов и управление ими для получения прибыли

Тактика:

ü   Рискованные: короткие сроки, игра на колебаниях курсов; обеспечивают ликвидность РЦБ

ü   Консервативные: институциональные инвесторы, игра на росте курсовой стоимости

ü   Умеренные: стратегические инвесторы, прибыль от основной деятельности

44.Цели и основные задачи стратегических инвесторов.

Стратегический инвестор - инвестор, заинтересованный в приобретении крупного пакета акций, для того чтобы участвовать в управлении или получить контроль над компанией.

Цели:

ü   получение полного контроля над эмитентом

ü   получение прибыли от основной деятельности эмитента

Задачи:

1.         Организация развития компании:

ü   Организация деятельности компании

ü   Повышение инвестиционной привлекательности:

ü  Оптимизация денежных потоков (возм. частичный переход на вексельную форму)

-   Повышение ликвидности ц.б. (=> курсовой стоимости => капитализации)

ü   Дробление компании для избавления от низкоэффективных подразделений и концентрации ресурсов на высокоэффективных подразделениях

ü   Если убыточная компания => процедура банкротства => целый ряд льгот.

2.         Обеспечение экономической безопасности:

А) Обеспечение имущественных прав

Б) Защита АО от враждебных действий

В) Создание благоприятного облика компании:

-   Реклама

-   ликвидности ц.б.

-   Регулярная выплата дивидендов

-   Доступность и прозрачность информации о компании

При дополнительных выпусках – обеспечение безопасной эмиссии:

1.         Защита от потери или ослабления контроля:

ü   Мониторинг состояния реестра акционеров для выявления недружественной скупки акций

ü   Информация об общем количестве сделок с акциями

ü   Динамика курсовой стоимости акции

Похожие работы

Рынок ценных бумаг и его состояние в России

Скачать

50887

0

0

... биржи. Состояние и проблемы российского рынка ценных бумаг Как я уже сказал российский рынок ценных бумаг находится в очень непростом и я бы сказал в несколько подвешенном состоянии. . И раньше, до августовского кризиса 1998 года, рынок ценных бумаг был развит далеко не достаточно. Следует принять во внимание пока еще формирующийся характер как национальной модели рынка ценных бумаг, так и ...

Рынки ценных бумаг и финансовые инструменты

Скачать

95191

0

2

... возможные направления вложения средств в приобретение ценных бумаг, инвестор ориентируется, прежде всего, на показатели текущей доходности и риска, присущие данным финансовым инструментам. Норма текущей доходности по конкретному виду ценных бумаг определяется в зависимости от текущей доходности по безрисковым инвестициям (например, по государственным облигациям) и нормы премии за возможные риски. ...

Рынок ценных бумаг Украина

Скачать

69510

2

0

... и нерешенных вопросов, обусловленными как объективными, так и субъективными причинами. А значит и устранение последних требует комплексного подхода. Будем надеяться, что цивилизованный рынок ценных бумаг на Украине когда-нибудь появится. Глава ІІ. Законодательное регулирование РЦБ. Деятельность на украинском рынке ценных бумаг регулируют два основных законодательных акта ѕ закон Украины "О ...

Становление и история российского рынка ценных бумаг

Скачать

84736

2

1

... достиг нескольких сотен млрд. руб. Однако этот объем включал не только сами ценные бумаги, но и финансовые инструменты и кредитные ресурсы. Положительной стороной становления российского рынка ценных бумаг являлся рост профессионализма кадров фондо­вых бирж и брокерских компаний, освоение новых видов ценных бумаг, улучшение технической оснащенности фондо­вых бирж. Несколько бирж организовали ...