Финансовый анализ ОАО «Электромашина»

2.2 Финансовый анализ ОАО «Электромашина»

2.2.1 Анализ финансового состояния ОАО «Электромашина»

Анализ финансового состояния проводится в следующей
последовательности:

- Оценка имущественного положения;

- Оценка источников формирования имущества;

- Оценка финансовой устойчивости;

- Оценка финансовой независимости и маневренности;

- Оценка ликвидности баланса;

- Оценка использования оборотных активов.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия
представлена в активе баланса (Таблица 8). Источником анализа является
баланс форма №1

Как показали расчеты стоимость имущества возросла на 15520 руб.
Чтобы оценить этот результат необходимо рассмотреть состав и структуру
имущества предприятия.

Из расчетов видно, что оборотные активы на 39392 руб. больше
внеоборотных активов, они составляют на начало года 152124 руб., темпы
роста составили 3,6% с начала года, темпы роста оборотных активов
составили 8,9%, темпы роста по отношению к валюте баланса составили
64,6%), такое соотношение свидетельствует о том, что в своей работе
предприятие ведет активную финансовую политику.

Чтобы оценить данную тенденцию необходимо рассмотреть состав и
структуру внеоборотного и оборотного имущества.

Наибольший удельный вес во внеоборотных активах занимают
основные средства Темпы роста составили 46.5%, что составило 16691т.р.,
при этом наибольшую долю составляют здания, машины и оборудования
42.1%», что составило 117914т.р. на конец года. Резко снизились темпы роста
незавершенного строительства на 11300т.р., при темпах роста по отношению
к началу года на (-35,3%). Наименьший удельный вес занимают
долгосрочные финансовые вложения, которые составляют 1.1%) удельного
веса и нематериальные активы 1.2%о, при темпах роста 2.8%о. В цело
внеоборотные активы увеличились на 5497т.р., что составило 3,6%., данная
тенденция говорит о том, что в будущем это даст положительный
финансовый результат.

Для оценки состава и структуры оборотного имущества необходимо
также его рассмотреть в разрезе каждого отдельного вида.

Наибольший прирост оборотных активов обеспечен запасами, их
значение увеличилось с начала года на 8985т.р., при темпах роста 37,13%о на
конец года. В основном за счет увеличения доли сырья и материалов на
9038т.р.3апасы увеличились в целом на 450 руб., что составило
3,965%.Произошло увеличение доли затрат в незавершенном производстве
на 0,09%), что составило 4513т.р. на конец отчетного периода. Произошло снижение доли готовой продукции и товаров , в том числе и отгруженных на
0,19% и 0,11%) соответственно, это является положительным моментом, и
данная тенденция говорит о том что у предприятия продукция пользуется
спросом, что в дальнейшем может положительно сказаться на финансовом
состоянии предприятия.

Снижение темпов роста НДС на 4,7%о с начала года несомненно
является положительным результатом в деятельности предприятия.

Доля денежных средств и краткосрочных обязательств возросла в
целом на 108т. р., при том что темпы роста в целом не изменились, что
является отрицательным моментом с точки зрения возможности
предприятия расплатится по своим наиболее срочным обязательствам.

Исходя из вышеизложенного структуру имущества предприятия можно
считать не рациональной.

Финансовая оценка источников формирования имущества.
Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового
состояния необходим анализ структуры пассивов, то есть
источников средств, вложенных в имущество (таблица 9).
Источником данных для анализа является баланс форма № 1,

Как показали расчёты, источники формирования имущества
предприятия увеличились на 4530т.р. Чтобы оценить этот результат
необходимо рассмотреть состояние и структуры источников формирования
имущества.

Из расчётов видно, что основной удельный вес в источниках
формирования активов предприятия занимают краткосрочные обязательства
51% и меньшую долю составляет собственный капитал 48,6%о и
долгосрочные обязательства 0,5%> удельного веса. Такое соотношение
свидетельствует о весьма неустойчивом положении предприятия на начало
года.

На конец года ситуация значительно ухудшилась, так как доля
собственного капитала уменьшилась на 2,5%о, а краткосрочные обязательства увеличились на 2,5%о.

Чтобы оценить данную тенденцию необходимо отдельно рассмотреть
состав и структуру собственных и заёмных средств предприятия.

По собственному капиталу предприятия не только снизилась его доля в
целом, но и доля каждой составляющей, за исключением нераспределенной
прибыли, которая увеличился на 0,9% с начала года. В целом такое
соотношение может положительно сказаться на предприятии в будущем.

Для оценки состава и структуры краткосрочных обязательств
предприятия, также необходимо рассмотреть в разрезе его каждого вида.

Наибольший прирост краткосрочных обязательств обеспечен
увеличением кредиторской задолженностью. В целом стоимость
кредиторской задолженности возросла на 15200т.р., что составило 12,8%о с
начала года. Детальное её рассмотрение показывает, что этому
способствовала возросшая задолженность с поставщиками и подрядчиками
на 14,4%о с начала года, и доля в валюте баланса увеличилась на 79%о;
значительно возросла задолженность перед внебюджетными фондами на
1635т.р. и темпы роста составили 14,4%о.При этом снизились темпы роста кредитов банка на 544т,р. В 190 раз выросли темпы роста задолженности
перед прочими кредиторами.

По сравнению с началом года увеличились темпы роста фондов
потребления на 184,6%.

Для оценки этих результатов сравним показатели собственных и
заемных средств предприятия и их доли в валюте баланса.

Как показывают расчёты доля заёмных средств 96,7% во много раз
больше доли собственных средств предприятия, которые составляют 3,4%,
что говорит о том, что предприятие не может отвечать по своим долгам и
ведёт нерациональную финансово-кредитную политику.

Исходя из выше изложенного структуру источников формирования
предприятия можно назвать нерациональной. Последующее нарастание
темпов роста краткосрочных обязательств и снижение доли собственного
капитала в дальнейшем может привести к финансовому кризису и
нестабильности на предприятии.

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится виде
расчетной таблицы 10:

Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости

Продолжение таблицы 10

Из расчётов видно, что у предприятия как на начало года, так и на
конец имеется в наличие собственного капитала на сумму ИЗОООт.р, На
конец года происходит увеличение внеоборотных активов на 5497т.р.
Отрицательным моментом является снижение собственных оборотных
средств к концу года на 5497т.р. , так как резервы нашего предприятия не
могут покрыть внеоборотные активы, что негативно может сказаться на
финансовом состоянии предприятия, если оно не поменяет свою финансовую
политику.

Оценка собственных оборотных и долгосрочных заемных средств
показывает, что произошло уменьшение значения этого показателя на
5547т.р. с начала года, за счет снижения собственных оборотных средств (-
5497т.р.) и долгосрочных обязательств у предприятия ( -50т.р.)

О наличие общих источников средств предприятия можно сказать, что
их показатель на начало года составлял (-20159т.р.). За счет снижения суммы
краткосрочных кредитов и займов на 544т.р. к концу года, и собственных
оборотных и долгосрочных заемных средств произошло снижение общих
источников на 6091т.р., что оставляет (-26250т.р.) к концу года.

Полученные данные свидетельствуют о том, что у предприятия
недостаточно имеется источников формирования запасов, хотя наибольшая
доля приходится на внеоборотные активы.

Для того, чтобы оценить финансовую устойчивость предприятия
необходимо дать оценку обеспеченности запасов источниками.

Как показали расчеты обеспеченности собственными оборотными
средствами, у предприятия не достаточно собственных оборотных средств,
чтобы покрыть свои запасы, которые составляют 95135т.р. на начало года и
возросли на 8985т.р. к концу. Если посмотреть соотношение собственных
оборотных средств и запасов то видно, что запасов почти в 3 раза больше
чем собственных оборотных средств, что крайне негативно сказывается на
финансовом состоянии предприятия.

Такое же положение при расчетах обеспеченности собственными
оборотными и долгосрочных заемных средств. Совокупное их снижение с
начала года на 5547т.р. дало отрицательный показатель на конец года,
который составил (-145491т.р.)

Все показатели повлияли на значение показателя обеспеченности
общими источниками, который на начало года составлял (-115294т.р.), к
концу года произошло его уменьшение до (-130370т.р.)

При определении типа финансовой устойчивости было установлено,
что предприятие находится в кризисном состоянии так как запасы не
покрываются собственными оборотными средствами как на начало, так и на
конец года. Это обусловлено прежде всего увеличением недостатка
собственных оборотных средств, неэффективной сбытовой политикой,
несбалансированностью величины запасов и реальной потребностью
производства.

Анализ финансовой независимости и маневренности проводится виде
расчетной таблицы 11:

Таблица 11 - Показатели финансовой независимости и маневренности

При анализе финансовой устойчивости предприятия на основании
относительных показателей можно сделать следующие выводы.
Коэффициент автономии на начало года составляет 0,48 на конец года
происходит уменьшение коэффициента до 0,46. Данный показатель является
ниже рекомендуемого, это говорит о том, что большую долю в совокупных
пассивах составляют заемные средства.

Коэффициент заемного капитала на начало года составляет 0,51%, на
конец года данный показатель увеличивается на 0,02%. Этот показатель
является выше рекомендуемого, это говорит о том, что заемные средства
занимают большую часть в совокупных пассивах..

Коэффициент финансовой независимости на начало года составляет
0,51 на конец года он увеличивается до 0.54, что является отрицательным
моментом, потому что предприятие становится зависимым от кредиторов,
данная тенденция может отрицательно сказать на финансовом состояниепредприятия. Такая же тенденция наблюдается и в долгосрочной финансовой зависимости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
показывает, что собственные оборотные средства (-0,21 ) не покрывают свои
текущие активы на начало года, а на конец года этот показатель уменьшается
до -23%. Данный показатель является ниже рекомендуемого.

Коэффициент маневренности капитала на начало анализируемого
периода составляет (-5,1), на конец года происходит незначительное
увеличение показателя до (-4,6). Данный показатель является ниже
рекомендуемого.

Из вышеизложенного можно сделать , что предприятие не является
финансово устойчивым, и предприятие находится в кризисном состоянии,
так как запасы не покрываются собственными оборотными средствами как на
начало, так и на конец года. Это обусловлено прежде всего увеличением
недостатка собственных оборотных средств, неэффективной сбытовой
политикой, несбалансированностью величины запасов и реальной
потребностью производства.

Анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям проводится
в виде расчетной таблицы 12:

Для оценки ликвидности баланса рассмотрим структуру активов
предприятия.

В структуре активов предприятия по состоянию на конец отчётного
года наибольший удельный вес заняли активы третьей группы ликвидности
(38,2%), меньшая доля активов четвертой группы (19,4%), значительно ниже
удельный вес второй группы (5,9%), а на долю активов первой группы
ликвидности приходится только 0,7% общей стоимости имущества
предприятия. Стойкое сохранение тенденции к преобладанию активов
низших классов ликвидности не характеризует положительно
платежеспособность предприятия.

В целом предприятие способно оплатить свои краткосрочные
обязательства, но в основном за счёт продажи запасов. Недостаточность
денежных средств, дебиторской задолженности предприятия очевидна.

Дальнейший анализ структуры активов показывает, что наблюдается
рост медленно реализуемых активов, в частности производственных запасов,
затрат в незавершенном производстве, что свидетельствует об определённых
просчетах в управлении ликвидностью. Изменения структуры активов
вызваны увеличением размера краткосрочных финансовых вложений с
1312т.р. до 1385т.р. и ростом дебиторской задолженности с 13150т.р. до
14200т.р.

Сравнение абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов со
срочными и краткосрочными обязательствами показывает текущую
ликвидность, т.е. неплатежеспособность предприятия в ближайшее время. На
начало года величина абсолютно ликвидных активов составляла 1917т.р., а
срочные обязательства - 118988т.р., на конец года - соответственно 2025т.р.
и 134188т.р. Быстрореализуемые активы составили на начало года 15680т.р.,
а краткосрочные обязательства 15665т.р., на конец года - соответственно
16610т.р. и 15121т.р. Данная тенденция отрицательно сказывается на
состоянии предприятия

Можно сделать вывод, что баланс предприятия не является ликвидным.
Сравнивая труднореализуемые активы с постоянными пассивами, можно
определить перспективную ликвидность предприятия.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия, рассчитывают следующие относительные
показатели (таблица 13)

Таблица 13 - Относительные показатели ликвидности

Как показали расчеты коэффициент текущей платежеспособности на
конец года уменьшился на 3,3, что свидетельствует об ухудшении
платежеспособности предприятия.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности на
конец отчетного периода снизился и весь год являлся меньше 1, что
характеризует положение предприятия с отрицательной стороны, т.е.
предприятие в течении года не отвечало требованиям платежеспособности
ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности напротив увеличился
незначительно на конец года, но также меньше норматива, и составляет 0,1

Чистый оборотный капитал со знаком минус, причем отрицательная
величина его увеличилась на конец года (-28396т.р.)

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного
капитала в течении года меньше 1 и величина его уменьшается на коней года
на 0,02, это свидетельствует о том, что предприятие не отвечает своими
денежными средствами по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности по коммерческим операциям на начало года также
уменьшился на 0,01 и в течение отчетного года являлся меньше 1,

Выше перечисленные показатели свидетельствуют о том, что баланс
предприятия неликвиден и не платежеспособен.

Анализ использования оборотных активов проводится в виде
составления расчетной таблицы 14. (Приложение 3,4)

Таблица 14 - Показатели оборачиваемости

Рассматривая показатели эффективности использования оборотных
активов и их динамику можно сделать следующие выводы:

- коэффициент оборачиваемости активов к концу года увеличился на
0,04%, и составил 0,38 . оборачиваемость запасов на конец года увеличилась
на 0,03, что составило 0,41. Произошло увеличение фондоотдачи на 0,04, и
стало составлять на конец отчетного периода 0,29. Оборачиваемость
дебиторской задолженности увеличилась на конец года на 0,35, что
составляет 3,29. Увеличился средний возраст запасов на 0,03, и концу года
стал составлять 0,41. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
увеличился на 3,15, что составило на конец года 13,27. Также увеличение
общей задолженности и показателя оборачиваемости привлеченного
финансового капитала характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Потому, что за счет ускорения оборачиваемости
происходит дополнительное высвобождение денежных средств из оборота.

Коэффициент фондоотдачи на начало года составил 0,25 на конец года
этот показатель увеличивается, значит, основные фонды используются
интенсивней, происходит увеличение производства продукции.

Но нельзя дать полной оценки оборачиваемости оборотных активов не
рассмотрев все показатели оборачиваемости оборотных активов.

Время обращения дебиторской задолженности снизилось на 13,03, что
оставило на конец года 109,4. операционный цикл уменьшился на 69,3, что
составило 878,05 дней на конец года.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 111,45, и стало
на конец отчетного года составлять 947,37. Снижение вышеперечисленных показателей на конец года по сравнению с началом положительно влияет на общее состояние предприятия и свидетельствует о том, что предприятие в дальнейшем будущем сможет высвобожденные средства направить на улучшение финансового состояния.

В процессе анализа важно выявить факторы за счет которых происходит изменение оборачиваемости. Анализ факторов изменения оборачиваемости проводится в виде расчетных таблиц 15 и 16:

Таблица 15 - Факторный анализ оборачиваемости

Таблица 16 - Определение размера условного вовлечения (высвобождения) средств

Расчеты показали, что произошло ускорение оборачиваемости
оборотных активов на 0,038, что составляет 0,381 на конец года за счет
увеличения выручки от реализации на 8050т.р., увеличение
среднеквартальных (на 2505т.р.), что составило на конец отчетного года
30688т.р. и среднегодовых остатков оборотных активов (на 10023т.р.), что
составило 122755т.р. на конец года. Что является несомненно
положительным моментом. За счет ускорения оборачиваемости произошло
уменьшение оборачиваемости в днях с 267,77 до 143.43 дней. И
дополнительно было высвобождено из оборота денежных средств на сумму
16987т.р.

Можно сделать вывод, что из-за ускорения продолжительности оборота
оборотных активов происходит высвобождение денежных средств, которые
можно использовать как резерв в финансовой деятельности предприятия.

Похожие работы

Основы малого бизнеса

Скачать

97546

10

4

... работ под малым бизнесом понимается деятельность, осуществляемая небольшой группой лиц, или предприятие, управляемое одним собственником. Как правило, наиболее общими критериями, на основе которых предприятия относятся к малому бизнесу является: -    численность персонала; -    размер уставного капитала; -    величина активов; -    объем оборота (прибыли, дохода). По данным Мирового банка, ...

Проблемы регулирования рынка труда в условиях реформирования экономики (на примере Кемеровской области)

Скачать

266127

34

13

... составляет 2,1 тыс. руб. (в целом по промышленность - более 5,1 тыс. руб.). [19, 34] 3 НАПРАВЛЕНИЯ ПО РЕГУЛИРОВАНИЮ РЫНКА ТРУДА 3.1 Мероприятия на федеральном уровне Новые условия финансирования существенно меняют акценты в организационном обеспечении государственной политики в области труда и занятости. С 1 января 2001г. ликвидирован фонд занятости. Произошло изменение структуры ...

Финансовое оздоровление предприятия на примере ОАО "У-УППО"

Скачать

64423

14

0

... и составили 1330т.р., а в 2004году увеличились до 3630т.р. Кредиторская задолженность увеличилась в 2003году на 50,9%, а в 2004году на 35,7%. Глава 3 Основные направления финансового оздоровления предприятия   Продукция, выпускаемая ОАО “У-У ППО”, подразделяется на военную продукцию стратегического назначения, гражданскую продукцию (сварочные аппараты, гидроинструмент, тепло-и ...

Бизнес план создания нового предприятия

Скачать

136051

28

2

... изменить того имиджа, который в действительности складывается у потребителя в результате его общения с персоналом кафе в процессе обслуживания. Росту популярности предприятия способствует его качественная работа.3 Разработка бизнес-плана «Организация и планирование управления кафе «Блинная»   3.1 Резюме   Кафе «Блинная» создается с целью быстрого и качественного обслуживания посетителей, с ...