Обязательства, принимаемые к расчету

2.4.2 Обязательства, принимаемые к расчету

Код стр. 620 "Кредиторская задолженность"

Краткосрочные обязательства ООО "ХХХ" представлены текущей кредиторской задолженностью на сумму 5 780 тыс. руб. (39,8 % валюты баланса), в том числе:

Кредиторская задолженность корректируется на вероятность получения задолженности (определяется по информации, предоставленной Заказчиком). Полученную величину необходимо привести к нынешней стоимости будущих платежей. Данная корректировка производится исходя из ожидаемого срока погашения. При этом делается допущение, что кредиторская задолженность будет погашена в середине соответствующего периода.

Ставка дисконтирования принимается равной ставке по привлеченным банковским кредитам за период, соответствующий сроку оборачиваемости кредиторской задолженности. Согласно данным финансового анализа на 01.04.2007 г. оборачиваемость кредиторской задолженности составила 3,6 месяца. Таким образом, процентная ставка была принята на срок от 3 до 6 месяцев. Процентная годовая ставка была принята, соответственно 11,40% (Бюллетень банковской статистики № 10 (161)).

Далее рассчитывается фактор текущей стоимости единицы по следующей формуле:

ФТС =1/(1+i )6

Таким образом, значение ФТС составило 0,9448.

Рыночная стоимость текущей кредиторской задолженности рассчитана в нижеследующей таблице:

Значение по стр. 620 "Кредиторская задолженность" для расчета рыночной стоимости ООО "ХХХ" принято оценщиками равным 5 461 тыс. руб.

Итого рыночная стоимость обязательств, участвующих в расчетах, на дату оценки составляет 5 461 тыс. руб.

Проведя соответствующую корректировку статей баланса, получена разность между совокупной величиной активов и стоимостью обязательств. Результаты расчета приведены в таблице.

Рыночная стоимость активов и пассивов, тыс. руб.

Таким образом, определено, что рыночная стоимость ООО "ХХХ" как действующего предприятия (бизнеса), рассчитанная затратным подходом по состоянию на 01. 04.2007 г., с учетом округления составляет:

99 817 000 рублей (девяносто девять миллионов миллиона восемьсот семнадцать тысяч рублей).

2.5 Доходный подход

Доходный подход позволяет определить стоимость Объекта оценки приведением стоимости ожидаемых будущих доходов и расходов (в том числе и долгосрочных обязательств) предприятия к оценке их стоимости в настоящее время. Описание методов, применяемых при использовании доходного подхода, приводится в разделе 5 настоящего отчета.

В данном случае применяется метод дисконтирования денежных потоков (DCF). Выбор данной методики расчета обусловлен следующими факторами:

·  предполагаемые денежные потоки ООО "ХХХ" в прогнозном периоде не являются постоянными, что связано с умеренным ростом выручки и сокращением затрат социального характера;

·  структура заказчиков ООО "ХХХ" будет меняться в сторону сторонних заказчиков, что может отразиться на финансовом результате оцениваемого предприятия.

Методика расчета стоимости бизнеса методом дисконтирования денежных потоков осуществляется в следующей последовательности:

·  выбор типа денежного потока;

·  анализ ретроспективных потоков доходов и их прогнозирование на будущие периоды;

·  анализ потока расходов и их прогноз;

·  прогнозирование инвестиций (капитальных вложений) и собственного оборотного капитала;

·  расчет ставки дисконтирования;

·  расчет терминальной стоимости (реверсии) предприятия в постпрогнозный период (методом расчета ликвидационной стоимости чистых активов или по модели Гордона);

·  расчет текущей стоимости предприятия путем суммирования приведенных денежных потоков по выбранной ставке прогнозного периода и стоимости предприятия (реверсии) в постпрогнозном периоде;

·  внесение итоговых поправок.

Далее будет описан порядок проведения этапов оценки предприятия и ход расчетов.

Похожие работы

Основные подходы к оценке стоимости бизнеса и перспективы их применения к решению задач управления инновационными предприятиями

Скачать

16610

11

2

... стандартов ЕСО. В состав этого документа включено методическое руководство № 1 «Оценка стоимости бизнеса (предприятия)» (МР-1) и методические рекомендации по оценке стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности (МР-2). На рисунке 1 представлены основные подходы к оценке стоимости бизнеса и регламентирующие их нормативные правовые акты. В соответствии с международными ...

Инвестиционный маркетинг: новые подходы к оценке стоимости бизнеса

Скачать

5262

0

0

... : есть прибыль - есть гудвил, нет прибыли - нет гудвила. Поэтому оценка 'от активов' в большинстве случаев используется для бизнесов с низкими показателями прибыли. Второй метод предполагает оценку стоимости бизнеса 'по аналогии'. Использование данного подхода требует получения информации о прецеденте продажи похожего бизнеса (сопоставимого по масштабам и действующем на близком по характеристикам ...

Оценка стоимости бизнес-линии предприятия по производству сарделек

Скачать

29909

20

0

... * 1/(1+R)t+1 (7) где К-Коэффициент капитализации находится по формуле 8 К = ставка дисконта - долгосрочные темпы роста (8) К=23,6-5=18,6 Вывод: таким образом, стоимость бизнес-линии предприятия ООО "МПК" по производству сарделек рассчитанная методом ДДП составляет 5313900 рублей. 4. Сравнительный подход Суть сравнительного подхода при определении стоимости предприятия заключается в ...

Оценка стоимости предприятия ООО "Сладкий рай"

Скачать

82881

12

4

... предполагает построение прогноза доходов. В зависимости от равномерности поступления доходов выбирается либо метод капитализации, либо метод дисконтирования. В данном случае при оценке стоимости предприятия ООО «Сладкий рай» целесообразнее и понятнее будет использовать метод капитализации доходов. Суть метода капитализации заключается в определении величины ежегодных доходов и соответствующей ...