Эффективность использования нематериальных активов

3.4.3. Эффективность использования нематериальных активов

Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости. Представим эти показатели в табл. 2.13.

Таблица 2.13

Анализ эффективности использования нематериальных активов

Наименование показателя	1996 г.	1997 г.	Изменение
Выручка, млн. руб.	11488	11806	+318
Среднегодовая стоимость нематериальных активов, млн. руб.	21,5	43,0	+21,5
Фондоотдача нематериальных активов	534,33	274,56	-259,77
Фондоемкость	0,19	0,36	+0,17

Фондоотдача нематериальных активов на предприятии в 1997 году значительно снизилась по сравнению с 1996 годом, а фондоемкость возросла. Это стало следствием значительного превышения темпов роста среднегодовой стоимости нематериальных активов над темпами роста выручки от реализации. Снижение эффективности использования нематериальных активов на предприятии привело к перерасходу капитальных вложений на сумму 20,1 млн. руб. (0,17*11806/100).

3.4.4. Эффективность использования капитала в целом

Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Рентабельность капитала зависит от ряда факторов, как внутренних, так и внешних. На основе данных, представленных в табл. 3.13 проведем факторный анализ рентабельности за 1996-1997 годы.

Таблица 3.14

Анализ рентабельности капитала

ООО "Пищевик ЛТД"

Наименование показателя	1995 г.	1996 г.	1997 г.	Изменение
				96г-95г	97г-96г
Балансовая прибыль, млн. руб.	1918	2394	1919	+476	-475
Выручка, млн. руб.	7535	11488	11806	+3953	+318
Балансовая прибыль, % к выручке	25,45	20,84	16,25	-4,61	-4,59
Средний остаток оборотных средств, млн. руб.	1257,5	2232,5	2767,5	+975	+535
Среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб.	5593	13062	13789	+7469	+727
Среднегодовая стоимость нематериальных активов, млн. руб.	-	21,5	43,0	+21,5	+21,5
Общая сумма капитала, млн. руб.	7296	15784	16803	+8488	+1019
Уровень рентабельности капитала, %	26,29	15,17	11,42	-11,12	-3,75
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	5,99	5,15	4,27	-0,84	-0,88
Фондоотдача основных фондов	1,347	0,879	0,856	-0,468	-0,023
Фондоотдача нематериальных активов	-	534,33	274,56	+534,33	-259,77

Таким образом, уровень рентабельности капитала ООО "Пищевик ЛТД" за рассматриваемый период снизился более, чем в два раза. Значительное снижение рентабельности в 1996 году по сравнению с 1995 годом вызвано опережающим ростом общей суммы капитала по сравнению с ростом балансовой прибыли. Большое влияние на это оказала инфляция, в связи с чем была проведена переоценка основных средств. Снижение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом вызвано менее эффективным использованием производственного потенциала предприятия.

Рассчитаем пофакторное изменение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом. Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру [ ,348]:

П * 100

Т

1

1 / К_О + 1 / Ф + 1 / Ф_Н

Р = *

где Р - уровень рентабельности капитала, %;

П - балансовая прибыль, млн. руб.;

Т - выручка, млн. руб.;

К_О - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Ф - фондоотдача основных фондов;

Ф_Н - фондоотдача нематериальных активов.

Ф

1

ормула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от величины балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи материальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно проводим следующие расчеты:

П₀ * 100

Т₀

1 / К_{О 0} + 1 / Ф₀ + 1 / Ф_Н0

Р₀ = * = 20,84 * 0,740 = 15,42%;

П₁ * 100

1

Т₁

1 / К_{О 0} + 1 / Ф₀ + 1 / Ф_Н0

Р₀₁ = * = 16,25 * 0,740 = 12,02%;

1

П₁ * 100

Т₁

1 / К_{О 1} + 1 / Ф₀ + 1 / Ф_Н0

Р₀₂ = * = 16,25 * 0,732 = 11,90%;

1

П₁ * 100

Т₁

1 / К_{О 1} + 1 / Ф₁ + 1 / Ф_Н0

Р₀₃ = * = 16,25 * 0,722 = 11,73%;

1

П₁ * 100

Т₁

1 / К_{О 1} + 1 / Ф₁ + 1 / Ф_Н1

Р₁ = * = 16,25 * 0,718 = 11,67%.

На основе данных расчетов можно сделать следующие выводы:

снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 3,4%: Р₀₁ - Р₀ = 12,02 - 15,42 = -3,4%;

снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизило уровень рентабельности капитала на 0,12%: Р₀₂ - Р₀₁ = 11,90 - 12,02 = -0,12%;

снижение фондоотдачи основных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 0,17%: Р₀₃ - Р₀₂ = 11,73 - 11,90 = -0,17%;

снижение фондоотдачи нематериальных активов привело к снижению уровня рентабельности на 0,06%: Р₁ - Р₀₃ = 11,67 - 11,73 = -0,06%.

Таким образом, общее влияние указанных факторов на уровень рентабельности составило: -3,4 - 0,12 - 0,17 - 0,06 = -3,75%.

В результате снижения рентабельности размер упущенной прибыли в 1997 году составил 71,963 млн. руб. (-3,75 * 1919 / 100). Это еще раз свидетельствует о том, что уровень рентабельности капитала оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Несмотря на снижение, рентабельность ООО "Пищевик ЛТД" остается на довольно высоком для пищевой промышленности уровне. Однако перед предприятием в настоящее время стоит задача ее повышения, так как на протяжении нескольких лет она постоянно снижалась.