Капитал предприятия и его структура. Рынок оборотного капитала

1.2.1. Капитал предприятия и его структура. Рынок оборотного капитала.

Капитал предприятия. Помимо приведенной теоретической трактовки капитала как фактора произ­водства, большое значение имеет прак­тический подход к этой категории с точки зрения фирмы. Капиталом предприятия называется стоимостная оценка всего принадлежащего ему имущества. Таким образом, в величину ка­питала фирмы помимо стоимости машин, оборудования, сооруже­ний и т.п., т.е. собственно фактора капитал, включается:

Þ   стоимость принадлежащих предприятию других факторов про­изводства (например, принадлежащей ему земли);

Þ   величина имеющихся у него денежных средств и иных финансо­вых активов, которые могут быть потрачены на приобретение любого из факторов производства (например, фонд заработной платы, используемый на покупку фактора труд).

Оборотный и основной капитал. Различные элементы капитала в процес­се производства ведут себя по-разному. Одна составная часть капитала используется однократно и полностью потребляется в ходе каждого цикла производства. Другая часть функционирует в течение нескольких лет, даже десятилетий и потребляется постепенно, на протяжении нескольких производственных циклов. Соответственно первая часть капитала называется обо­ротным, а вторая — основным капиталом.

К оборотному капиталу (или оборотным активам, как его еще называют) относится сырье, материалы, топливо, энергия, полу­фабрикаты — все то, из чего изготавливается продукция. После продажи произведенных товаров оборотный капитал полностью возвращается предпринимателю и снова может быть использован в производстве.

Основной капитал является главной составной частью иму­щества любой фирмы и представлен зданиями, сооружениями, ма­шинами, станками, оборудованием, транспортными средствами и т.д. — всем тем, с помощью чего осуществляется производствен­ный процесс. В нашей стране основной капитал принято также называть основными фондами.

В отличие от оборотного, основной капитал имеет высокую сто­имость. Поэтому на предприятии возникает проблема финансиро­вания обновления (приобретения) основных фондов. Но поскольку основной капитал используется длительное время и переносит всю свою стоимость на выпускаемые изделия не сразу, а частями, предприятие получает возможность подготовиться к смене обору­дования, заблаговременно сделав накопления в форме амортиза­ционных отчислений. К концу срока жизни элементы основного капитала заменяются предприятием новыми за счет средств амор­тизационного фонда, сформированного в те­чение всего времени службы основного капитала.

Рассмотрим теперь последовательно рынки оборотного и основ­ного капитала.

Рынок оборотного капитала как рынок ресурсов. Рынок оборотного капитала является типичным рынком ресурсов. В связи с этим и в принципах его организации, и в меха­низмах установления на нем равновесия имеется много общего с аналогичными процессами на уже рассмот­ренном мною рынке трудовых ресурсов. Так, объем спроса на мате­риальные ресурсы, используемые в качестве оборотного капитала, носит производный характер по отношению к спросу на конечную продукцию и зависит от размеров последнего. При этом максими­зация прибыли достигается в точке равенства предельного денеж­ного продукта и предельных издержек соответствующего матери­ального ресурса. Другими словами, при оптимизации фирмой спроса на оборотный капитал действует правило МRР = МRС.

Точно так же на рынке оборотного капитала могут сложиться совершенная конкуренция, монопсония, монополия и взаимная монополия, т.е. все те основные типы рыночных структур, деталь­ный анализ которых был представлен в предыдущем разделе применительно к рынку труда (см. предыдущий раздел). Соответственно для материальных ресурсов, входящих в состав оборотного капитала типичны уже описанные для каждого из этих типов рынка кривые спроса и предложения.

Совершенная конкуренция (в чистом виде или с элементами монополистической конкуренции) наблюдается на рынках тех ма­териальных ресурсов, где и поставщики, и покупатели многочис­ленны. Например, ситуацию такого рода можно наблюдать на рын­ках универсальных, простых комплектующих изделий (резиновых прокладок, металлоизделий, электрической арматуры и пр.).

Достаточно часто встречаются монопсония и олигопсония. Именно такое положение имеет, например, место на многих пред­приятиях, перерабатывающих сельскохозяйственную продукцию. Местный молокозавод выступает по отношению к колхозам и фер­мерам в роли монопсониста, т.к. других перерабатывающих предприятий поблизости нет, а при длительной транспортировке молоко скисает. Кстати, рыночное всевластие таких монопсонистов-переработчиков служит важной причиной тяжелого положе­ния отечественных сельскохозяйственных предприятий. Послед­ние именно в силу монопсонической структуры рынка вынуждены мириться с навязываемыми им закупочными ценами.

Особого комментария заслуживает монополистический (олигополистический) тип рынка. Если на рынке труда соответствую­щее этому типу одностороннее господство профсоюза можно счи­тать исключением, то на рынках материальных ресурсов такое положение весьма распространено. «Газпром», РАО «ЕЭС России», Транснефть, МПС и другие гигантские предприятия являются именно поставщиками ресурсов, служащих для других фирм в качестве оборотного капитала. Поэтому обычные для на­шей страны жалобы директоров промышленных предприятий на то, что в годы реформ цены на электроэнергию, железнодорож­ные перевозки и сырье росли быстрее цен на готовую продукцию, имеют под собой прочное теоретическое обоснование. Монополис­ты имеют возможность навязывать своим потребителям завышен­ные цены на поставляемые ресурсы. Как, например, отдельно взя­тая фирма может бороться с завышенными железнодорожными тарифами? С ней никто и говорить-то на железной дороге не ста­нет: Не хочешь платить — вези свой товар хоть на лошадях.

Наконец, встречается и взаимная монополия (олигополия). При типичном для России высоком уровне монополизации ситуация, когда поставщиком тех или иных материальных ресурс выступает один, а покупателем — другой монополист, отнюдь является редкостью.

Важной особенностью оборотного капитала, является то, что его элементы легко трансформируются в денежные средства, быстро и постоянно меняют товарную форму на денежную и обратно. На деньги закупается сырье, оно перерабатывается в готовую продукцию, та продается вновь превращаясь в деньги и т.д. Денежная компонента оборотного капитала называется оборотными, средствами фирмы.

Постоянное наличие достаточного объема оборотных средств является одним из важнейших условий нормального ведения текущего бизнеса, ведь без них становится невозможной (или, по меньшей мере, резко осложняется) закупка сырья, электроэнергии и других элементов оборотного капитала. С объемом оборотных средств тесно связана и финансовая устойчивость предприятия. Действительно, как бы велика ни была стоимость принадлежащего предприятию имущества, мгновенно реализовать ее оно не может: не продавать же заводские помещения, чтобы расплатиться по текущим долгам за электроэнергию! На практике все подобные платежи осуществляются за счет оборотных средств.

Рассчитывается даже специальный показатель — коэффици­ент текущей ликвидности, равный отношению оборотных средств к сумме наиболее срочных обязательств фирмы. В развитых странах падение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы обычно служит предвестником банкротства фирмы. В России этот коэффициент упал в среднем по всему народному хозяйству ниже единицы еще в 1996 г., что является показателем тяжелейшего положения всех предприятий страны.

Похожие работы

Сравнительный анализ развития рынков: оценка, анализ и прогонозирование спроса и предложения, цен и их динамики

Скачать

46797

18

3

... оценками фактически сложившейся ситуации и выявлением причинно-следственных связей в сфере рынка товаров и услуг. Конъюнктурный анализ должен завершаться прогнозом дальнейшего развития рынка, в первую очередь спроса и предложения. Прогнозирование спроса и предложения - это научно обоснованное предсказание развития спроса и предложения в будущем на основе изучения причинно-следственных связей, ...

Анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы на примере ООО "Камэнергостройпром"

Скачать

164355

20

3

... относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Анализ ...

Анализ финансовой деятельности предприятия ЗАО Ртищевские продукты

Скачать

149098

26

2

... , запас фи­нансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и дру­гие, а также методику их анализа. Поэтому финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Предприятие ЗАО «Ртищевские продукты» находится в г. Ртищево, Саратовской области и относится к западной экономической микрозоне. Удаленность от областного центра 210км. ...

Анализ финансового состояния предприятия

Скачать

153774

19

3

... – увеличению активов. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и финансовую устойчивость, а также оптимальную структуру актива и пассива. 1.2 Методики анализа финансового состояния предприятия Под методом анализа финансового состояния понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: ...