3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ ПРИБЫЛЬНОСТИ
3.1 Мероприятие по улучшению прогнозирования денежных потоков
Прогнозирование денежного потока играет важную роль в обеспечении нормальной деятельности предприятия. Необходимость в этом нередко возникает при кредитовании в банке, когда банк, желая застраховаться от неплатежей, хочет увидеть будет ли предприятие способным на конкретную дату погасить перед банком свои обязательства. Однако этим далеко не исчисляются все важные моменты, которые ставят перед финансовым менеджером задачу прогнозирования денежных потоков. Данный раздел работы финансового менеджера сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств.
Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т. н.
В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:
- прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;
- прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;
- расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;
- определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов .
Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных денежных поступлений. Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета. Исходя из этого можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же подпериоде, а какая в следующем. Далее с помощью балансового метода рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. Базовое балансовое уравнение имеет вид:
Д3Н + ВР = ДЗК + ДП (9)
где Д3Н - дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпериода;
Д3К - дебиторская задолженность за товары и услуги на конец подпериода;
ВР - выручка от реализации за подпериод;
ДП - денежные поступления в данном подпериоде.
Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения. Такая классификация может быть выполнена путем накопления статистики и анализа фактических данных о погашении дебиторской задолженности за предыдущие периоды. Анализ рекомендуется проводить по месяцам. Таким образом, можно установить усредненную долю дебиторской задолженности со сроком погашения соответственно до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т. д. При наличии других существенных источников поступления денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный подпериод.
На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют “растягиванием” кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.
Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих: путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток
На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока.
При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса.
Предположим, что Несвижский хлебозавод в среднем 80% продукции реализует в кредит, а 20% - за наличный расчет. Как правило, предприятие предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит на льготных условиях. 70% платежей оплачиваются контрагентами вовремя, т. е. в течение предоставленного для оплаты месяца, остальные 30% оплачиваются в течение следующего месяца.
Реализация продукции на III квартал текущего года прогнозируется в следующем объеме: июль - 35 млн. руб; август - 37 млн. руб; сентябрь - 42 млн. руб. Объем реализованной продукции в мае планируется в сумме 30 млн. руб., в июне - 32 млн. руб.. На основании предполагаемых данных составим бюджет денежных средств на III квартал. Расчет выполняется по приведенной выше методике и может быть оформлен в виде следующей последовательности аналитических таблиц (таблица 3.1, 3.2, 3.3).
Таблица 3.1 - Прогнозирование динамики денежных поступлений на Несвижском хлебозаводе на июль-сентябрь 2008г. в млн.руб.
| Показатели | Июль | Август | Сентябрь |
| Дебиторская задолженность на начало периода | 15,0 | 17,9 | 20,2 |
| Выручка от реализации - всего | 35,0 | 37,0 | 42,0 |
| в том числе реализация в кредит | 28,0 (35×80:100) | 29,6 (37×80:100) | 33,6 (42×80:100) |
| Поступление денежных средств — всего | 32,1 (7+17,9+7,2) | 34,7 (7,4+19,6+7,7) | 37,5 (8,4+20,7+8,4) |
| в том числе: | | | |
| 20% реализации текущего месяца за наличный расчет | 7,0 (35×20:100) | 7,4 (37×20:100) | 8,4 (42×20:100) |
| 70% реализации в кредит прошлого месяца | 17,9 (32× 80:100 ×70:100) | 19,6 (35×80:100×70:100) | 20,7 (37×80:100×70:100) |
| 30% реализации в кредит позапрошлого месяца | 7,2 (30×80:100×30:100) | 7,7 (32×80:100×30:100) | 8,4 (35×80:100×30:100) |
| Дебиторская задолженность на конец периода | 17,9 (15+35-32,1) | 20,2 (17,9+37-34,7) | 24,7 (20,2+42-37,5) |
Примечание – Источник: собственная разработка
Таблица 3.2 - Прогнозируемый бюджет денежных средств Несвижского хлебозавода на июль-сентябрь 2008г. в млн. руб.
| Показатели | Июль | Август | Сентябрь |
| Поступление денежных средств: реализация продукции прочие поступления | 32,1 2,9 | 34,7 1,4 | 37,5 5,8 |
| Всего поступления | 35,0 (32,1+2,9) | 36,1 (34,7+1,4) | 43,3 (37,5+5,8) |
| Отток денежных средств: | | | |
| погашение кредиторской задолженности прочие платежи (налоги, заработная плата и др.) | 29,6 3,8 | 34,5 4,2 | 39,5 5,8 |
| Всего выплат | 33,4 (29,6+3,8) | 38,7 (34,5+4,2) | 45,3 (39,5+5,8) |
| Излишек (недостаток) денежных средств | 1,6 (35-33,4) | -2,6 (36,1-38,7) | -2,0 (39,5-45,3) |
Примечание – Источник: собственная разработка
Таблица 3.3 - Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования Несвижского хлебозавода на июль-сентябрь 2008г. в млн. руб.
| Показатели | Июль | Август | Сентябрь. |
| Остаток денежных средств на начало периода | 2,0 | 3,6 | 1,0 |
| Изменение денежных средств (таблица 3.2) | 1,6 | (2,6) | (2,0) |
| Остаток денежных средств на конец периода | 3,6 (2+1,6) | 1,0 (3,6+(-2,6)) | (1,0) (1+(-2)) |
| Требуемый минимум денежных средств на расчетном счете | 3,0 | 3,0 | 3,0 |
| Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда | _ | 2,0 | 4,0 |
Примечание – Источник: собственная разработка
В результате проведенного прогноза можно сделать вывод о том, что в июле не потребуется дополнительной краткосрочной ссуды, так как остаток денежных средств на конец периода превышает требуемый минимум денежных средств на расчетном счете на 600 тыс. рублей (3,6-3), в то время как в августе и сентябре остаток денежных средств ниже требуемого минимума, следовательно необходимо будет брать краткосрочную ссуду в размере соответственно 2 млн. руб.(1-3) и 4 млн. руб.(-1-3).
Раздел:
Экономика Количество знаков с пробелами: 164853
Количество таблиц: 39
Количество изображений: 7
0 комментариев