Анализ платежеспособности организации

2.2 Анализ платежеспособности организации

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая платежеспособность за отчетный период может быть определена по данным баланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами. Наиболее приемлемо к платежным средствам относить денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают текущие пассивы, то есть обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, бюджету и другим юридическим и физическим лицам. Превышение платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности оборотных активов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ осуществляется на основе изучения показателей ликвидности. Под ликвидностью понимается готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства [ 6, с.154 ].

Целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент “критической” (быстрой) ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициенты расчитываются на основании данных бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Чем больше значение коэффициента, тем больше уверенность в оплате обязательств. Для промышленных предприятий в Республике Беларусь установлен минимальный уровень этого коэффициента, который составляет 1,7.

Расчет коэффициентов ликвидности можно дать в таблице 2.2.

Данные таблицы 2.2 свидетельствуют о том, что коэффициент текущей ликвидности на начало года составил 2,35, что на 0,65 превышает норму. На конец года данный показатель составляет 2,4, что также превышает норму на 0,7. Это значит, что у предприятия нет проблем с оплатой по обязательствам, все оборотные активы могут быть конвертируемы в наличные деньги для уплаты обязательств.

На начало 2006 года предприятие имело значение коэффициента быстрой ликвидности в 2 раза больше нормативного –1,25, а к концу года оно стало еще выше нормы –1,36, т. е. увеличилось на 0,11 пункта по сравнению с прошлым годом.

Таблица 2.2 - Анализ показателей ликвидности на Несвижском хлебозаводе за 2006 год

 Примечание – Источник: собственная разработка

Предприятие начинало 2006 год с коэффициента абсолютной ликвидности, значение которого было выше нормативного, и в течение анализируемого периода, увеличившись еще на 0,05 пункта. Это значит, что предприятие способно обеспечить краткосрочные платежи денежными средствами.

Вместе с тем следует иметь в виду, что показатели ликвидности отражают только статическую картину финансовой устойчивости предприятия. Если ориентироваться только на них, то можно не заметить угрозы технической неплатежеспособности предприятия, которая является основной причиной банкротства хозяйствующих субъектов. Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов [20, с.243 ].

Причинами неплатежеспособности могут быть:

невыполнение плана по производству и реализации продукции, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов.

Если коэффициенты платежеспособности больше 1 на протяжении нескольких отчетных периодов, то платежеспособность предприятия считается стабильной. Безусловно, что уровень платежеспособности тем выше, чем больше эти коэффициенты. Результаты расчета коэффициентов платежеспособности представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ коэффициентов платежеспособности на Несвижском хлебозаводе за 2005-2006 г.

 Примечание – Источник: собственная разработка

По результатам таблицы 2.3 можно сделать следующие выводы. В 2005-2006 годах коэффициенты платежеспособности были больше 1. Следовательно, платежеспособность предприятия была стабильной. Хотя коэффициенты общей платежеспособности и срочной платежеспособности в 2005-2006 годах снизились на 0,02 и 0,27 пункта соответственно, что одновременно не помешало им оставаться больше 1.