Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В условиях рыночной экономики руководство предприятия при ответственном отношении к финансово-хозяйственной деятельности предприятия четко представляют за счет каких источников ресурсов осуществляется производственно-хозяйственная деятельность предприятия. Значимость финансовых ресурсов с помощью, которых осуществляется формирование производственного потенциала предприятия приобретает особую значимость, поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала, а также анализ хозяйственной деятельности имеют исключительно важное значение. Основными источниками информации для анализа служат бухгалтерский баланс, отчеты: о прибылях и убытках, о движении денежных средств, о движении капитала, о наличии и движении основных средств, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализуруют отдельные статьи баланса.

Показателями финансово-хозяйственной деятельности предприятия является: доход (выручка) от реализации продукции, работ, услуг, т.е. денежные поступления за конкретный период на расчетный счет или в кассу предприятия за реализованную или отгруженную продукцию. В процессе работы у предприятия могут возникать доходы от неосновной деятельности. К таким доходам относятся: доходы от реализации нематериальных активов; доходы от реализации основных средств и прочие доходы, несвязанные с основным видом деятельности.

К расходам относятся: затраты на приобретение продукции, себестоимость продукции (работ, услуг); общие и административные расходы предприятия; расходы по реализации; расходы по процентам.

Разница между суммами доходов и расходов, образует либо прибыль, либо убыток финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

Основными факторами, влияющими на доход от реализации, является спрос, формируемый на рынке на данный вид продукции, а также экономичность и компактность предприятия, позволяющие уменьшить затраты на реализуемую продукцию. Немаловажным фактором при достаточно устойчивом спросе, является состояние ликвидности и платежеспособности предприятия и то, насколько оно позволит удовлетворить сформировавшийся уровень спроса на рынке. [22]

Рассмотрим на основании данных баланса ТОО АСК «Кайрат и Кº» за 2005 год и данных отчетов о доходах и расходах за 2003 - 2005 годы, основные показатели деятельности предприятия (приложение 2). В таблицах 11 и 12 рассмотрим состав и структуру предприятия, а также состав и структуру источников приобретения этого имущества.

Таблица 11 -12- Состав и структура активов ТОО АСК «Кайрат и Кº»

за 2005г.

тыс. тенге

Активы	На начало года		На конец года		Изменение за год (+: -) тыс. тг Гр. 4 – гр. 2
	тыс. тенге	в % к итогу	тыс. тенге	в % к итогу
	Из баланса	Гр.2 х 100 /итог гр.2	Из баланса	Гр.4 х 100/ итог гр.4
Долгосрочные активы
Нематериальные активы	236,70	10,7%	237,40	12,2%	0,70
Основные средства	1965,90	89,3%	1700,58	87,8%	-265,32
Итого:	2202,60	100	1937,98	100	-264,62
Оборотные активы
ТМЗ
товары	710,80	33,0%	457,30	43,1%	-253,50
материалы	290,05	13,5%	315,50	29,7%	25,45
Дебиторская задолженность	233,70	10,8%	35,50	3,3%	-198,20
Деньги на расчетном счете	921,00	42,7%	252,40	23,8%	-668,60
Итого:	2155,55	100	1060,70	100	-1094,85
ВСЕГО:	4358,15		2998,68		-1359,47

Источник: баланс предприятия ТОО АСК «Кайрат и К°» за 2003-2005 гг.

По данным этих таблиц можно сказать, что активы предприятия состоят в основном из основных средств. Стоимость основных средств в общей сумме долгосрочных активов составляет на начало 2005 года 89,3 %, на конец 2005 года 87,8%. Также в составе активов имеются нематериальные активы (технические условия, лицензии) их доля на начало и на конец 2005 года составляла соответственно 10,7 % и 12,2 %. Оборотные активы ТОО АСК «Кайрат и Кº» состоят в основном из товаров (расходных материалов), находящейся на складе для дальнейшей реализации. Доля таких товаров в общей сумме оборотных активов на начало 2005 года составляла 33 %, на конец 2005 года — 43,1 %. Деньги на расчетном счете предприятия составляют определенную долю в оборотных активах, на начало 2005 года, 42,7 %, на конец года 23,8 %.

Источники средств предприятия состоят из собственного капитала и обязательств предприятия. Собственный капитал состоят из уставного капитала, его доля в собственных средствах составляет на начало 2005 года 19,2 %, на конец года 12,4 %. (см. таблицу 13)

Резервный фонд предприятия составляет в собственных средствах на начало года 22,8 %, на конец 24,7 %. Нераспределенный доход составляет значительную долю в собственных средствах 58,0 % на начало года и 62,9 % на конец года.

Заемные средства предприятия состоят в основном из расчетов с поставщиками и подрядчиками, т.е. задолженности за уже полученную продукцию.

Доля расчетов с поставщиками и подрядчиками в обязательствах предприятия на начало 2005 года составляет 88,2 %, конец года 81%.

Таблица 13 - Состав и структура собственного капитала и обязательств

ТОО АСК «Кайрат и Кº» за 2004 год

тыс. тенге

Собственный капитал и обязательства	На начало года		На конец года		Изменение за год (+; -) тыс. тенге
	тыс. тенге	% к итогу	тыс. тенге	% к итогу
	Из баланса	Гр.1 х 100 /итог гр. 1	Из баланса	Гр.3 х100/ итог гр.3	Гр. 3-гр.1
1	2	3	4	5	6
Собственный капитал
Уставной капитал	185	19,2%	185	12,4%	0
Резервный фонд (капитал)	220	22,8%	370	24,7%	150
Нераспределенный доход	560,3	58,0%	941,2	62,9%	380,9
Итого:	965,3	100	1496,2	100	530,9
Обязательства
Краткосрочные кредиты	200	5,9%	0	0%	-200
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	2992,4	88,2%	1212,7	81%	-1779,7
Расчеты с кредиторами	120,7	3,6%	220,8	15%	100,1
Арендные обязательства	2,113	0,1%	3,54	0%	1,427
Расчеты по налогам	52	1,5%	42,627	3%	-9,373
Расчеты с работниками	25,6	0,8%	22,78	2%	-2,82
Прочая кредиторская задолженность	0,036	0,0%	0,029	0%	-0,007
Итого:	3392,849	100	1502,476	100	-1890,373
продолжение таблицы 13
1	2	3	4	5	6
ВСЕГО:	4358,149		2998,676		-1359,473

Источник: баланс предприятия ТОО АСК «Кайрат и К°» за 2003-2005 гг.

На основании данных отчетов о доходах и расходах ТОО АСК «Кайрат и Кº» за 2005 год (см. таблица 14) рассмотрим их изменения в динамике за три года. Таблица 14 - Оценка уровня доходов и расходов ТОО АСК «Кайрат и Кº» за 2003 -2005 гг.

тыс. тенге

№ п/п	Наименование показателей	Годы			Изменение 2005г. в % к уровню
		2003г.	2004 г.	2005 г.
					2003г	2004г
1	Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг) без НДС	28200	27460	29630	105,1	107,9
2	Себестоимость реализованной готовой продукции (товаров, работ, услуг)	21100,4	20875	22123	104,8	106
3	Валовой доход	6899,6	6585	7090	102,8	107,7
4	Расходы периода	6099,2	6310,9	6310,7	100,0	103,5
5	Общие и административные расходы	3440	3453,5	3550,2	103,2	102,8
6	Доход до налогообложения	800,4	544,1	886,2	110,7	162,9
7	Чистый доход (убыток)	560,3	380,9	640,4	114,3	168,1

Источник: отчет о доходах и расходах ТОО АСК «Кайрат и К°» за 2003-2005 гг.

Как видно из таблицы, доход от реализации готовой продукции, товаров, работ и услуг предприятия в 2005 году был на 5,1 % больше, чем в 2003 году, и вырос по отношению к 2005 г. на 7,9%. Эти изменения объясняются более активной работой предприятия в 2005 году. Себестоимость товаров и услуг в 2005 году на 4,8 % больше, чем в 2003 году. Валовой доход в 2003 году больше чем в 2004г. на 589 тыс.тг., а в 2005 г. валовой доход по сравнению с 2004г. увеличился на 505 тыс.тенге.

Расходы периода в 2003 - 2005 годах составили соответственно 6099,2; 6310,9 и 3550,2 тыс. тенге. В эти расходы включаются оплата труда административного и управленческого персонала, оплата услуг связи, банковское обслуживание, аудиторские и консалтинговые услуги, командировочные расходы, налоги и другие.

Из расходов периода расходы по реализации составили в 2003 году - 2659,2 тысяч тенге. в 2004 году — 2587,4 тысяч тенге, в 2005 году –2760,5 тыс. тг. В эти расходы включаются услуги по реализации продукции: реклама, затраты на маркетинг, продвижение и хранение товара, заработная плата управленческого и линейного персонала и другие. Чистый доход ТОО АСК «Кайрат и Кº» в 2003 г. составил 560,3 тысяч тенге, в 2004 г. - 380,9 тысяч тенге, а в 2005 г. - 640,4 тыс. тг.

Ритмичность работы ТОО АСК «Кайрат и Кº» в разрезе по кварталам года представлена на рисунке 5. Как видно из диаграммы предприятие работает не совсем ритмично, между отдельными периодами есть значительные разницы в объемах реализации. Так, за рассмотренные три года можно сказать, самые большие объемы реализации, а следовательно и самый высокий уровень спроса, приходятся на второй и четвертый кварталы года, самые низкие объемы на первый и третий. Показатели сезонности рассчитываются в виде отношения объема реализации товаров в среднем за два года к среднеквартальному уровню в среднем за два года.

Проведение таких расчетов позволяет заранее рассчитывать и планировать объемы выпускаемой продукции, с ориентацией на сезонность спроса, это позволяет более рационально тратить средства предприятия, а изделия, таким образом не залеживаются на складе. [22]

При анализе макросреды предприятия учитывались следующие особенности. Город Алматы является крупнейшим мегаполисом в Республике Казахстан. Здесь сконцентрированы основные финансовые потоки.

В настоящее время правительством в Казахстане приняты различные меры по поддержке малого и среднего предпринимательства. Созданы условия для развития предпринимательства. Важным условием можно назвать принятие закона «О налогах и других обязательных платежах в бюджет» от 21 июня 2001 г., согласно которому для предприятий, осуществляющих новые виды производств, существуют налоговые преференции, а также закона «Об инвестициях», «О внешнем заимствовании» и др.[3]

Рисунок 5 - Поквартальный график ритмичности работы ТОО АСК «Кайрат и Кº» за 2003-2005 гг.

Существуют различные инвестиционные фонды для развития предпринимательских структур в нашей стране.

Сегодня доступность широкому потребителю товаров различных по качеству, эстетическим свойствам в конечном итоге ведет к пресыщению и желанию потребителей приобретать товары исходя из индивидуальных потребностей, надлежащего качества и свойств.[40]

На рынке по поставке и реализации строительных материалов, запасных частей и комплектующих, а также различных видов услуг существует достаточно большое количество как отечественных, так и зарубежных фирм.

Ерментауский завод железобетонных изделий, Алматинский комбинат стройматериалов, АО «Курылыс» Материалы, АО «Монолит», АО «Конкрит продактс», сторительное предприятие СП №7, строительно-монтажное управление СМУ № 11.

Указанные предприятия могли бы рассматриваться как потенциальные конкуренты ТОО АСК «Кайрат и Кº» если бы не тот факт, что этот рынок имеет огромный потенциал роста.

Таким образом, ТОО АСК «Кайрат и Кº» является стабильно финансово устойчивым предприятием и его финансовое положение и конкурентно-способность укрепляются год от года.

Процессы производства и воспроизводства требуют, чтобы известная масса товаров, средств производства постоянно находилась на рынке и, следовательно, составляла запас. Никакое товарное обращение невозможно без материального запаса в виде средств производства и предметов потребления.

Материальные запасы являются эффективным средством предупреждения диспропорций в народном хозяйстве благодаря тому, что гарантируя нормальный кругооборот средств организаций, они обеспечивают условия для гибкого изменения их экономической стратегии, поскольку имеется возможность быстрого маневрирования.

Запасы на предприятии как составная часть материальных ресурсов призваны обеспечить соответствие спроса и предложения, совершенствование ассортимента изделий. Формирование ассортимента товаров связано с образованием, хранением и управлением запасами. Товарные запасы необходимы для обеспечения непрерывности и ритмичности процесса обращения. Как известно, запасы могут существовать в виде: средств производства; индивидуального потребления и товарного.

Товарный запас - это масса товаров, находящихся в сфере обращения с момента поступления их в торговлю из производства до момента реализации, т. е. в процессе перемещения от производства к потребителю.

Необходимость образования запасов объясняется условиями транспортирования и реализации товаров, изменениями предложения и спроса, дискретностью процесса поставки товаров при относительно непрерывном потреблении, возможностью случайных колебаний размеров предложения и спроса, а также интервалов завоза товаров и т.д.

Товарные запасы имеют не только стоимостное выражение, но существуют и как потребительные стоимости. Как потребительные стоимости товары постоянно обновляются, а как стоимости они постоянно находятся в сфере обращения. Как потребительные стоимости все товары различны, а как стоимости — однородны. Размеры товарных запасов должны находиться в определенном соответствии с размером товарооборота. Для осуществления бесперебойного товарооборота в каналах товарного обращения все время должен находиться достаточный, оптимальный товарный запас (с учетом того, что ассортимент его в максимальной степени должен быть приближен к спросу). Как чрезмерное наличие запасов, так и их недостаточность приносят экономический ущерб организации.

В первом случае замораживаются средства, затраченные на производство и хранение излишнего количества товаров, ухудшается финансовое состояние организации, нарушается процесс воспроизводства. Наличие больших запасов может привести к тому, что их ценность (как потребительных стоимостей) вследствие морального и материального старения резко упадет или вообще исчезнет. Во втором случае недостаток товарных запасов отрицательно сказывается на торговом обслуживании населения, предложение товаров будет отставать от платежеспособного спроса. В конечном счете в обоих случаях ухудшается финансовое состояние организации, поэтому вопрос о размере товарных запасов является актуальным. Следовательно, важно добиваться постоянного наличия в торговых организациях таких товарных запасов, которые бы по своим размерам и составу соответствовали бы установленному объему товарооборота и обеспечивали бесперебойное удовлетворение спроса населения, а потребность в товарных запасах определялась бы на основе прогнозируемого объема товарооборота и их прироста за счет расширения (улучшения) ассортимента товаров.

Товарные запасы в торговых организациях составляют большой удельный вес в сумме оборотных активов. Нормализация товарных запасов, их эффективное управление — одно из важнейших направлений совершенствования работы торговли. Успешное выполнение ее функций во многом зависит от создания запасов товарно-материальных ценностей в достаточном количестве и в необходимых местах для обеспечения в торговых организациях тех видов товаров и в таком количестве, которые необходимы для бесперебойного удовлетворения потребностей населения, что приведет в итоге к росту продаж и прибыли.[33]

Анализ товарных запасов осуществляется на основе финансовой бухгалтерской, оперативной и статистической отчетности, материалов текущего бухгалтерского учета, отчетов материально ответственных лиц, данных инвентаризаций, выборочных обследований и т.д.

Финансово-экономический анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п. [29]

Одним из основных видов активов в коммерческом предприятии ТОО АСК «Кайрат и Кº» являются товарно- материальные запасы, а именно материалы и товары, предназначенные для реализации. Этот вид активов имеет непосредственное отношение к производственному процессу и принимает участие в производственном цикле, а, следовательно, входят в состав оборотного капитала.

Рассмотрим динамику состава и структуры активов ТОО АСК «Кайрат и Кº» за 2003-2005 гг. в таблицах 15, 16.

Таблица 15 -Динамика состава и структуры активов ТОО АСК «Кайрат и Кº» за 2003-2005гг.

тыс. тенге

Активы	2003 г		2004 г		2005 г		Изменен 2005г к 2004г (+: -) тыс. тг.	Изменение 2005г к 2004г %
	тыс. тг.	в % к итогу	тыс. тг.	в % к итогу	тыс.тг	в % к итогу
	Из баланса	Гр.1 х 100 /итог гр.1	Из баланса	Гр.1 х 100 /итог гр.3	Из баланса	Гр.3 х100/ итог гр.5	Гр. 5 – гр. 3	Гр.5*100/гр.3
	1	2	3	4	5	6	7	8
Долгосрочные активы
Нематериальные активы	224,3	11,09	236,7	10,75	237,40	12,2%	0,7	100,3
Основные средства	1798,9	88,91	1965,9	89,25	1700,58	87,8%	45,6	102,3
Итого:	2023,2	100	2202,6	100	1937,98	100	46,3	102,1
Оборотные активы
Товарно-материальные запасы:
Товары	978,2	42,36	980,3	40,4	457,30	43,1%	719,4	173,4
материалы	180,8	7,83	290,4	12	315,50	29,7%	25,1	108,6
Дебиторская задолженность	200,5	8,68	233,7	9,6	35,50	3,3%	726,9	411,0
Деньги на расчетном счете	950	41,13	921	38	252,40	23,8%	210	122,8
Итого:	2309,5	100,00	2425,4	100	1060,70	100
Всего:	4332,7		4497,9		2998,68

Источник: баланс предприятия ТОО АСК «Кайрат и К°» за 2003-2005 гг.

Таблица 16 - Анализ структуры дохода от реализации продукции (товарно- материальных запасов) ТОО АСК «Кайрат и Кº» за 2003-2005 гг.

тыс.тенге.

№ п/п	Наименование товаров	Годы			Изменение 2005г. в % к уровню
		2003г.	2004 г.	2005 г.
					2003г	2004г
1	Железо-бетонные изделия	14050	13134	14297	101,8	108,9
2	Сплиторные блоки	7200	7231	6876	95,5	95,1
3	Строительно-монтажные и ремонтные работы	6950	7095	8457	121,7	119,2
4	Итого, доход от реализации продукции	28200	27460	29630	105,1	107,9

Источник: отчет о доходах (расшифровка к годовому отчету по видам выполняемых работ).

В общей структуре товаров и товарно-материальных запасов ТОО АСК «Кайрат и Кº» преобладают железо-бетонные изделия (рисунок 5)

В таблицах 15 и 16 проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия и анализ уровня рентабельности исходя из данных, приведенных в (приложение 3).

Из расчетов видно, что коэффициенты маневренности, автономии, обеспеченности запасов собственными источниками соответствуют существующим нормативам, а коэффициент соотношения собственных и заемных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками намного выше нормативов. Положение предприятия устойчивое, банкротство маловероятно.[29]

Рисунок 5. - Структура товарно-материальных запасов

Таблица 17 - Анализ показателей финансовой устойчивости ТОО АСК «Кайрат и Кº» на конец 2005 года

тыс.тенге

№ п/п	Показатели	Нормативные ограничения	Сумма
1	2	3	4
1	Долгосрочные и оборотные активы		2 998,68
1.1	Собственный капитал		1 496,2
1.2	Обязательства краткосрочные		42,627
2	Обязательства
2.1	Расчеты с поставщиками и подрядчиками		1212,7
2.2	Прочая кредиторская задолженность и начисления		220,8
3	Основные средства и внеоборотные активы
3.1	Нематериальные активы		237,40
3.2	Основные средства		1700,58
4	Оборотные активы
4.1	Товарно-материальные запасы		772,80
4.2	Дебиторская задолженность		36
4.3	Деньги на расчетном счете		252,40
5	Коэффициент автономии (Ка)	> 0,5	0,3
6	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/а)	< 1	0
7	Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств (Км/и)		1,1
8	Коэффициент маневренности (Км)	>0,5	0,35
9	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (Ко)	> 0,6 -0,8	0,75
10	Коэффициент имущества производственного назначения (Кпи)	>0,5	0,75

Источник: баланс предприятия ТОО АСК «Кайрат и К°» 2005 г.

Таблица 18 - Анализ уровня рентабельности реализации

тыс. тенге

№ п/п	Показатели	годы			Изменение 2005г в % к уровню		Отклонение (+;-) Гр.5-гр.4
		2003г	2004 г	2005 г	2003г	2004 г
		1	2	3	4	5	6
1	Валовой доход	560,3	380,9	640,4	114,3	168,1	53,8
2	Доход от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг)	28200	27460	29630	105,1	107,9	2,8
3	Среднегодовая стоимость основных средств	1780,4	1 900,50	2005,3	112,6	105,5	-7,1
4	Среднегодовая стоимость оборотных средств	1937,5	1643	1900,2	98,1	115,7	17,6
5	Среднегодовая стоимость производственных запасов	3717,9	3543,5	3905,5	105,0	110,2	5,2
6	Коэффициент фондоемкости производственных фондов (стр. 3 / стр. 2)	0,063	0,069	0,07	111,1	101,4	-9,7
7	Коэффициент закрепления оборотных средств (стр. 4 / стр. 2)	0,068	0,059	0,06	88,2	101,7	13,5
8	Чистый доход на 1 тенге от реализации готовой продукции (стр. 1 / стр. 2)	0,019	0,014	0,02	105,3	142,9	37,6
9	Уровень рентабельности производства (стр. 1 /стр. 5)х 100%	15,07	10,75	16,4	108,8	152,6	43,7

Источник: отчет о доходах и расходах за 2003-2005 гг., разработочные таблицы по определению среднегодовой стоимости основных средств, оборотных средств, производственных запасов.

Из таблицы 18 видно, что коэффициент фондоемкости в 2004 году увеличился, а коэффициент закрепления оборотных средств уменьшился. Это объясняется тем, что в 2004 году стоимость основных средств увеличилась, а средние остатки товарно-материальных запасов уменьшились. Доход на 1 тенге от реализации готовой продукции в 2005 году уменьшился в 1,4 раза, рентабельность производства уменьшилась в 1,5 раза по сравнению с 2004 годом. Это еще раз подчеркивает, что в 2003 году ТОО АСК «Кайрат и Кº» работало более успешно и эффективно чем в 2004 году. А согласно показателям предприятия на 2005 год, этот год оказался более успешным, чем 2004 год.

Рассмотрим ритмичность работы ТОО АСК «Кайрат и Кº» в разрезе по кварталам года. Выведем средние показатели за два года и определим в каких кварталах самые лучшие показатели доходов, то есть выявим самые удачные сезоны для продажи железо-бетонных изделий, строительных материалов (сплиторных блоков) и выполнения строительно-монтажных работ (таблица 19).[31]

Таблица 19 - Ритмичность работы предприятия

тыс. тенге

Кварталы года	Объем реализации железо-бетонных изделий			Отклонение (+ , -)
	2003 год	2004 год	2005 год	В среднем за три года	Показатель сезонности %
1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал	5630,0 7200,8 6780,2 8589,0	4907,0 7933,0 6680,0 7940,0	6530,2 8100,1 7500 7499,7	5689,1 7744,6 6986,7 8009,6	75.72 108,75 96,73 118,78
Итого :	28200,0	27460,0	29630	28430,0
Средне-квартальный уровень	7050	6865	7407,5	7107,5

Источник: Отчет о доходах и расходах за 2003-2005 годы по ТОО АСК «Кайрат и К°»

Из таблицы видно, что наиболее удачные сезоны это второй и четвертый квартал года.

В финансовом анализе наиболее часто находит применение коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.

Нормативное значение показателя не ниже 0,1.

Как показывают расчеты, на исследуемом предприятии за счет собственного капитала в начале года было сформировано 48% его оборотных средств. К концу года этот показатель возрос до 69%, т. е. превысил свое нормативное значение.[32]

Обеспеченность товарно-материальных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Считается, что нормативное его значение должно быть не менее 0,5.

Другим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент соотношения ТМЗ и собственных оборотных средств

По сути этот показатель - обратный показателю обеспеченности материальных запасов.

Показатель соотношения товарно-материальных запасов и собственных оборотных средств находит применение в экономически развитых странах. Его нормативное значение, как правило, больше l, a c учетом нормативного значения предыдущего показателя, не должно превышать 2. Значительное превышение этого критерия свидетельствует об ухудшении положения, поскольку это означает, что имеет место непомерно высокая доля омертвленного в запасах капитала.

На исследуемом предприятии показатель соотношения запасов и собственных оборотных средств в начале года был достаточно высок 1,06. К концу года его значение возросло до 1,67. Соответственно изменились и значения показателя обеспеченности материальных запасов с 0,94 на начало года до 1,49 на конец года.

Выходом из создавшегося положения может стать ликвидация части материально-производственных запасов. С этой целью товарно-материальные запасы необходимо сгруппировать по категориям их ликвидности. Сначала выделить группу легко реализуемых запасов и готовой продукции пользующейся спросом. Во вторую группу включить менее ликвидную продукцию производственно-технического назначения и незавершенное производство. И в третью группу включаются труднореализуемые запасы готовой продукции вышедшие из употребления и залежалые запасы.

Далее следует провести расчеты минимального уровня объемов запасов, необходимых для бесперебойной работы предприятия, а избыточные запасы реализовать.

Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия берется со всей совокупности основных и оборотных средств, предприятию необходимо избавляться от труднореализуемых активов. Так по результатам проводимой инвентаризации залежалые запасы должны быть списаны, готовая продукция, не пользующаяся спросом, может быть реализована со скидкой.

Как указывалось ранее, товарно-материальные запасы формируются как за счет собственных оборотных средств, так и за счет краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям.

С учетом этого, для анализа представляет интерес показатель покрытия запасов.

На анализируемом предприятии, достаточно «нормальных» источников средств для покрытия товарно-материальных запасов. В начале года данный показатель равнялся 1,57 и к концу года стал равен 1,83. В результате это привело к уменьшению кредиторской задолженности по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом и т.д.[11]

Таблица 20. - Сводная таблица показателей финансовой устойчивости, характеризующих состояние оборотных средств

Показатель	Значение показателя		Рекомендуемый критерий
	2004 г	2005 г
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	0,48	0,69	>0,1
Коэффициент обеспеченности товарно-материальных запасов собственными оборотными средствами	0,94	1,49	>0,5
Коэффициент соотношения товарно-материальных запасов и собственных оборотных средств	1,06	1,67	>1<2
Коэффициент покрытия товарно-материальных запасов	1,57	1,83
продолжение таблицы 20
1	2	3	4
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,54	0,56
Коэффициент маневренности функционального капитала	0,25	0,07

Данные таблицы свидетельствуют о том, что предприятие располагает определенным запасом прочности.

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) оборачиваются те или иные активы предприятия Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов

Показатель оборачиваемости товарно-материальных запасов.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, те скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

В практике наиболее часто выполняют расчеты оборачиваемости средств, вложенных в запасы товарно-материальных ценностей и используемых покупателями продукции предприятия в порядке их коммерческого кредитования. Значительный интерес представляет измерение степени нагрузки другой части используемых средств, вложенных в недвижимое имущество. Определенный интерес представляет и ответ на вопрос, насколько интенсивно используется вся сумма капиталов, авансированных в предприятие, в сопоставлении с общим оборотом по продажам.

В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение фирмы. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия. В этом случае давление кредиторов может ощущаться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

Поскольку товарно-материальных запасов учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.

Этот показатель может быть также выражен в днях. Сумма дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства и обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельности предприятия.

Чем скорее оборотные средства оборачиваются в процессе функционирования предприятия, тем меньше их потребуется при данном объеме производства. Разные отрасли имеют разную оборачиваемость, поэтому ее целесообразно сравнивать со среднеотраслевой. Замедление оборота в серийном производстве свидетельствует обычно о затруднениях в сбыте.[32]

Таблица 21. - Оценка состояния оборачиваемости товарно-материальных запасов тыс. тенге

№	Показатель	Значение показателя		Отклонение
		2004 год	2005 год
1	Среднегодовые товарно-материальные запасы, тнг.	27460	29630	2170
2	Себестоимость реализованной продукции, тнг.	20875	22123	1248
3	Оборачиваемость товарно-материальных запасов (стр 2:стр.1)	1,32	1,34	0,02

Источник: отчет о доходах и расходах за 2004 - 2005 гг., разработочная таблица по определению среднегодовой стоимости товарно-материальных запасов.

Данные таблицы свидетельствуют об ускорении оборачиваемости товарно-материальных запасов.

Главной целью управления активами предприятия, в том числе и товарно-материальными запасами, является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Причем в условиях экономического кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности (неплатежеспособность может быть хуже убыточности).

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо продуманное отношение к большим закупкам впрок сырья, материалов и комплектующих изделий (за исключением активов с устойчивым ростом рыночных цен, опережающим инфляцию, и то в ограниченных пределах). Выгода от таких закупок может быть чисто иллюзорной, так как они, как правило, приводят к занижению себестоимости со всеми вытекающими отсюда «налоговыми последствиями» и к замедлению оборачиваемости оборотных средств, что оказывает негативное воздействие на финансовую устойчивость предприятия.[9]