2.8 Анализ критериев оценки несостоятельности (банкротства) предприятия
Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме и в нужные сроки.
В оценке вероятности банкротства используется пятифакторная модель. (Z5) Эдварда Альтмана.
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия проведено в табл. 30 для данных 2006 года и в табл. 31 для данных 2008 года.
Таблица 30
Формула Альтмана (2006 г. факт)
Z = 1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+K5 | 2,216 | |||||
K1 | Чистый оборотный капитал | = | 5356 | 0,083 | ||
Активы | 64215 | |||||
K2 | Накопленная прибыль | = | 6242 | 0,097 | ||
Активы | 64215 | |||||
K3 | Прибыль | = | 4653 | 0,072 | ||
Активы | 64215 | |||||
K4 | Баланс.стоимость акций | = | 10 | 0,0002 | ||
Задолженность | 62183 | |||||
K5 | Выручка | = | 111801 | 1,741 | ||
Активы | 64215 |
Таблица 31
Формула Таффлера (2008г. прогноз)
Z = 0,53K1+0,13K2+0,18K3+0,16K4 | 0,584 | |||||
K1 | Операционная прибыль | = | 8348 | 0,106 | ||
Краткосрочные пассивы | 78592 | |||||
K2 | Оборотные активы | = | 103445 | 1,028 | ||
Долговой капитал | 100592 | |||||
K3 | Краткрсрочные пассивы | = | 78592 | 0,745 | ||
Валюта баланса | 105545 | |||||
K4 | Выручка (нетто) | = | 171340 | 1,623 | ||
Активы (капитал) | 105545 |
Согласно критического значения формулы Альтмана 2,675 < Z < 2,99 на предприятии в 2006 г. вероятность банкротства существует, т.к. Z-счет = 2,216.
Согласно формуле Таффлера на начало 2009 г. вероятность банкротства незначительна, и диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы, так как Z-счет больше критической отметки в 2008 году и равен 0,584. Улучшение ситуации обеспечено наращиванием объемов производства, в результате чего увеличивается выручка от реализации и прибыль от продаж.
ГЛАВА III. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
0 комментариев