Денежная масса и ее структура в России и в индустриальных странах. Денежная база

57. Денежная масса и ее структура в России и в индустриальных странах. Денежная база

Денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопительных средств, обслуживающая экономические связи ! финадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству. Это важный количественный показатель движения денег.

В начале XX века при золотом обращении структура денежной массы была в развитых странах такова: золотые монеты составляли 40°^ щнкноты и другие кредитные деньги - 50 % и остатки на счетах кредитных учреждений 10%. Накануне первой мировой войны соответственно 5%,22%,67%. Постепенно золотые деньги полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньге ;оторые стали выступать в наличной и безналичной форме.

Для анализа изменения движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой-статистике стали использоват :начала в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты: А/а,А//.А/г,А/з,А/.,.

Агрегат Л/о включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах^ Леталлические монеты позволяют осуществлять мелкие сделки. Чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниж юминальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в виде слитков.

Преобладающая роль принадлежит банкнотам. Казначейские билеты (бумажные деньги) выпускаются в слаборазвитых странах.

Агрегат А/; = А/в + средства на текущих счетах банков. Средства на счетах банков могут использоваться в безналичной форме, чере •рансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписываю иатежные поручения либо чеки и аккредитивы.

Агрегат А/г= m{ + срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги.

Агрегат Му = А/г, + сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся н (енежном рынке, в том числе, коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается н )анковской системой, но находится под ее контролем.

Агрегат а/( = m] + различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, иначе происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновеси lacrynaer при А/г > Mi ; оно укрепляется при А/г + Ms >А//. В этом случае денежный капитал переходит из наличного в безналичный.

Для определения денежной массы страны используют различное количество агрегатов: США-2, Франция -2.

В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты А/о, А/;, А/г, Му. К денежным агрегатам относят:

А/о- наличные деньги в обращении;

М], = А/о + средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках д' юстребования, средства страховых компаний;

А/г = А// + срочные депозиты населения в сбербанках, в том числе компенсация;

My = А/г + сертификаты, облигаций государственного займа.

Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Она включает в себя агрегат Mg + денежные средства :ассах банков, обязательные резервы банков и их средства на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Анализ структуры и динамики денежной массы имеет большое значение при выработке центральными банками ориентиров кредитно (енежной политики. Центральный Банк России ежегодно при формировании основных направлений денежно-кредитной политики устанавливае 1елевой ориентир для роста денежного агрегата А/г (совокупный объем денежной массы).

58. Специализированные небанковские финансово-кредитные учреждения

Большую роль в развитии рынка ссудных капиталов стали выполнять небанковские финансово- кредитные учреждения. Основные формы деятельности этих учреждений на РСК. Сводятся к аккумуляции сбережений населения предоставлению кредитов через облигац-е займы корпорациям и гос-ву, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи. 1) Страховые компании. Формой организации страховых компании явл-ся: 1 АО; 2 на взаимной основе, когда каждый держатель полиса явл-ся акционером компании; 3 компания формируется на кооперативных началах. Участники страхуют самих себя и не продают его сторон-м лицам; 4 система Ллойд и состоящая из синдиката, в котором паи - вклады страховых компаний и брокерских страховых фирм. Ответственность по страховому риску распределяется по членам синдиката.

Особенностью накопления, капитала страховых компаний - получение страховых премий от юридических и физ.лиц, размер которых рассчитываются на основе страховых тарифов и доходов от инвестиций. Специфика накопления капитала у страховик компаний. в основном сводится к расчету страховых премий. Однако она существенно различается для страхования жизни и страхования имущества. Формирование накоплений страховых компаний зависят и от расширения страх-го рынка, внедрения новых видов страхования и совершенствования действующих видов страхования. ПО формируются за счет страховых премий. Входит акционерный и резервный капитал, доля которого невелика. АО- это инвестиции в гос-е облигации, а облигации и акции частных компаний, инвестиций в ипотеку, в недвижимость, займы под полис.

2) Пенсионные фонды. Создаются в основном частными; корпорациями, которые фактически являются их владельцами. Однако ПФ передается на управление в траст отделы КБ или страховым компаниям. Такой ПФ называется незастрахованным. Однако корпорация может заключить соглашение со страховой компанией, по которому последняя получает пенсионные взносы и обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий. В этом случае ПФ явл-ся застрах-м, т.к создан в рамках страховой компании. Основой ПО явл-ся ресурсы, поступающие от корпораций, предприятий и взносов час-х вкладчиков, заключается в том, что он формируется за счет взносов (предприятии рабочих и служащих) аккумулированных на длительное время. АО - это инвестиции в гос-е ц/б, ц/б частных корпораций акции составных корпораций. ПФ, управляемые банками широко испол-ся последними для приобретения больших пакетов акции крупных корпораций, за что КБ получают значительные комиссионные. Это позволяет сконцентрировать в руках нескольких фондов большую часть ц/6, особенно акций.

3) Инвестиционные компании. Путем выпуска акций привлекают ден. средства, которые затем вкладывают в ц/6 промышленных корпораций. Инвест-е компании закрытого типа осущ-ют выпуск акций сразу в определенном кол-ве. Инве-е компании открытого типа,. которые носят название взаим- ные фонды выпускают свои акции постепенно, опред-ми порциями в основном новым покупателям. Особенностью инвес-х компаний явл-ся то, что среди покупателей их ц/б возрастает доля кредитно- финансовых учреждений и торгово-промышленных корпораций. ПО - вырученные ден.средства от реализации собственных ц/6, акционерный капитал резервный фонд, недвижимость компаний. АО - вложения в акции и облигации различных корпорации и компаний путем получения ден-х средств от продажи своих акций развитие инвест-х компаний зависит от состояния РЦБ, в основном акций частые колебания курсов акций отражаются на финансовом состоянии инвест-х компаний. Инвест-е компании привлекают к инвес-й дея-сти широкие слоя населения благодаря чему удается мобилизовать эначит-е средства для капиталовложений в экономику, а во 2-х создать иллюзию, что каждый может стать владельцем акций и т.о. собственником.

4) Благотворительные фонды Их развитие связано в основном со стремлением владельцев со стояний избежать больших налогов при передачи наследства. Участники благ-х фондов освобождают- ся от налога на наследство и части подох-го налога. Пассивы: - благот-е поступления в виде ден. средств и ц/6; активные операции - вложения в различные ц/6, а также недвижимость.