Фондовый рынок

О Г Л А В Л Е Н И Е .

ВВЕДЕНИЕ ...............................................3

 РАЗДЕЛ 1. Возникновение фондового рынка в Украине.

ГЛАВА 1. Законодательная база. ...........................4

ГЛАВА 2. Концепция функционирования и развития фондового

рынка в Украине:

2.1. Требования современных мировых стандартов........6

2.2. Принципы формирования фондового рынка в Украине..6

2.3. Ценные бумаги и операции с ними

на фондовой бирже................................8

2.4. Принципы реализации функций национального

фондового рынка..................................9

ГЛАВА 3. Инструменты и институты фондового рынка.

3.1. Понятие ценных бумаг.............................9

3.1.1. Инвестиционные качества ценных бумаг............16

3.2. Правовая характеристика эмитентов ценных бумаг..17

3.3. Институты фондового рынка. .....................19

3.3.1. Типы финансовых посредников и виды их деятель-

ности на фондовом рынке.........................20

3.3.1.1. Характеристика доверительных обществ............22

3.3.1.2. Характеристика инвестиционных фондов и

инвестиционных компаний.........................23

3.3.1.3. Деятельность, осуществляемая инвестиционными

фондами и инвестиционными компаниями............24

3.3.1.4. Особенности действия пенсионных фондов и страхо-

вых компаний как институциональных инвесторов...25

3.3.1.5. Сравнительные черты рынков услуг с ценными

бумагами, предоставляемых финансовыми

посредниками....................................25

 РАЗДЕЛ 2. Анализ и статистика рынка ценных бумаг

в Украине.......................................28

 РАЗДЕЛ 3. Государственное регулирование рынка

ценных бумаг....................................38

 РАЗДЕЛ 4. Особенности, проблемы и перспективы становления

рынка ценных бумаг в Украине....................44

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. ...........................................50

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ......................................56

 ВВЕДЕНИЕ.

Основной целью данной работы является рассмотрение истории

 возникновения рынка ценных бумаг в Украине, анализ формирова-

 ния фондового рынка и реализации его функций, ознакомление с

 его инструментами, с особенностями, проблемами и перспектива-

 ми становления фондового рынка Украины.

Главной целью концепции разгосударствления и приватизации

 предприятий, земли и жилищного фонда, одобренной Верховным

 Советом Украины в 1991 году, является создание многоукладной

 социально ориентированной рыночной экономики.

Особенностью становления рынка ценных бумаг в Украине яв-

 ляется происхождение его из процесса приватизации государ-

 ственной собственности. Прогноз данной концепции о проведе-

 нии в течение 4-5 лет (1991-1995 гг.) интенсивного процесса

 приватизации 60-65% государственных предприятий не оправдал-

 ся. Анализ выполнения Государственных программ приватизации

 1992, 1993 и 1994 годов, законов о малой и большой приватиза-

 ции, об аренде государственной собственности, проведенный на

 сессии Верховного Совета Украины в июне 1994 года, показал,

 что в приватизации 6% госпредприятий приняло участие только

 3% населения страны, а в отдельных регионах это соотношение

 было 20 к 1. В результате Верховным Советом Украины процесс

 приватизации был приостановлен до определения общегосудар-

 ственных интересов, т.е. до утверждения Верховным Советом

 Украины списка предприятий, не подлежащих приватизации.

Главной целью Концепции функционирования и развития фондо-

 вого рынка в Украине, которая была одобрена постановлением

 Кабинетом Министров Украины в апреле 1994 года, является соз-

 дание в Украине централизованного, регулируемого государ-

 ством, целостного и прозрачного как биржевого, так и внебир-

 жевого фондового рынка.

В рекомендациях Международного симпозиума "Современный фон-

 довый рынок Украины: способы и механизмы его внедрения", на

 котором с докладом выступил Президент Украины Л.Кучма, отме-

 чено, что Украина стала на путь радикальных экономических ре-

 форм и при этом все больше становится ясным, что выход стра-

 ны из экономического кризиса, коренные экономические преобра-

 зования, переход к развитым рыночным отношениям невозможно

 осуществить без построения целостного и прозрачного, эффек-

 тивного и справедливого фондового рынка.

Фондовый рынок представляет собой многоаспектную социально-

 экономическую систему, с помощью которой функционирует рыноч-

 ная экономика в целом. Он способствует аккумулированию капи-

 тала для инвестиций в производственную и социальную сферы,

 структурной перестройке экономики, ее реструктуризации, пози-

 тивной динамике социальной структуры общества, повышению бла-

 госостояния каждого человека путем владения и свободного рас-

 поряжения ценными бумагами, психологической готовности насе-

 ления к рыночным отношениям.

Актуальность рассмотрения данного вопроса обуславливается

 дальнейшим развитием реформ в Украине, появлением все больше-

 го числа акционерных обществ, выпускающих свои ценные бумаги

 на фондовый рынок, дальнейшее совершенствование функциониро-

 вания рынка ценных бумаг.

РАЗДЕЛ 1. ВОЗНИКНОВЕНИЕ ФОНДОВОГО РЫНКА В УКРАИНЕ.

 ГЛАВА 1. ЗАКОНОДАТЕЛЬНАЯ БАЗА.

У украинского фондового рынка трехлетняя история развития.

 Формирование фондового рынка на Украине потребовало разработ-

 ки соответствующей законодательной базы. Разработка законов,

 принятие указов Президента, декретов Кабинета Министров и

 других нормативных актов, обеспечивающих функционирование

 фондового рынка, началось в 1991 году и продолжается по се-

 годняшний день. Были приняты законы Украины, постановления

 Верховного Совета Украины, Указы Президента, декреты Кабине-

 та Министров и другие нормативные акты, а именно:

- О приватизации имущества государственных предприятий;

- О приватизации небольших государственных предприятий

 (малой приватизации);

- О приватизационных бумагах;

- Об аренде имущества государственных предприятий и органи-

 заций;

- Об иностранных инвестициях;

- Об ограничении монополизма и недопущении недобросовес-

 тной конкуренции в предпринимательской деятельности;

- О банкротстве;

- О внешнеэкономической деятельности;

- Об инвестиционной деятельности;

- О собственности;

- О хозяйственных обществах;

- О предприятиях в Украинской ССР;

- О налогообложении прибыли предприятий;

- О предпринимательстве;

- О ценных бумагах и фондовой бирже;

- Об инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях;

- О доверительных обществах.

Работа над совершенствованием законодательной базы продол-

 жается и сегодня с тем, чтобы привести их к требованиям миро-

 вых стандартов.

Рынок ценных бумаг имеет не только покупателей и продавцов

 (инвесторов и эмитентов), но и посредников - финансовых бро-

 керов и дилеров. Они организуют рынок, в результате их дея-

 тельности формируются цены на ценные бумаги, курсы акций и

 облигаций.

Задача рынка ценных бумаг - обеспечить возможно более пол-

 ный и быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, кото-

 рая бы устраивала обе стороны.

С января 1992 года функционирует Украинская фондовая биржа,

 со временем были внедрены системы электронных биржевых и вне-

 биржевых торгов, учреждена Украинская ассоциация торговцев

 ценными бумагами.

В настоящее время на процесс формирования и развития фондо-

 вого рынка непосредственное влияние оказывают также Ассоциа-

 ция украинских банков и Украинская ассоциация доверительных

 обществ, инвестиционных фондов и компаний. Уже нельзя гово-

 рить, что фондовый рынок пребывает в стадии становления, пос-

 кольку зарегистрировано более двух тысяч эмиссий ценных бу-

 маг на общую сумму более тридцати пяти трл. карбованцев, из

 которых 80% - это акции акционерных обществ, созданных в про-

 цессе разгосударствления предприятий. На рынке действуют 560

 торговцев ценными бумагами, более 100 инвестиционных фондов и

 компаний.

Таблица 1.

 ---------------------------¬ ------¬ -----------------------¬

 ¦ Принципы организации ¦ ¦РЫНОК¦ ¦ Уровни рынка ¦

 +--------------------------+ L------ +----------------------+

 ¦ Официальные рынки: ¦ ¦ Мировые рынки ¦

 +--------------------------+ +----------------------+

 ¦а) Организованные (бирже- ¦ ¦ Национальные рынки ¦

 ¦вые) брокерские рынки ¦ +----------------------+

 +--------------------------+ ¦ Региональные рынки ¦

 ¦б) Неорганизованные (вне- ¦ +----------------------+

 ¦биржевые) брокерские рынки¦ ¦ ¦

 +--------------------------+ ¦ Локальные рынки ¦

 ¦ Неофициальные ¦ ¦ ¦

 ¦ (т.н. "черные") рынки ¦ ¦ ¦

 L--------------------------- L-----------------------

 --------------------¬-------------------¬-------------------¬

 ¦Рынок товаров и ¦¦Рынок ресурсов ¦¦Рынок земли и ¦

 ¦ услуг  ¦¦  ¦¦ недвижимости ¦

 L--------------------L-------------------L-------------------

 --------------------¬-------------------¬-------------------¬

 ¦ ¦¦  ¦¦Рынок материальных¦

 ¦ Рынок труда ¦¦ Финансовый рынок ¦¦ и энергетических¦

 ¦ ¦¦  ¦¦ ресурсов ¦

 L--------------------L-------------------L-------------------

 --------------------¬-------------------¬-------------------¬

 ¦ Рынок ссудных ¦¦ Фондовый рынок ¦¦ Валютный рынок ¦

 ¦ капиталов ¦¦ ¦¦ ¦

 L--------------------L-------------------L-------------------

 --------------------¬-------------------¬-------------------¬

 ¦ Рынок денежных ¦¦Рынок инструменто⦦Рынок инструментов¦

 ¦кредитных ресурсов ¦¦займа (облигации, ¦¦недвижимости (ак- ¦

 ¦ ¦¦государственные ¦¦ции открытых акци-¦

 ¦ ¦¦казначейские ¦¦онерных обществ, ¦

 ¦ ¦¦обязательства, ¦¦соэданных в про- ¦

 ¦ ¦¦векселя ¦¦цессе приватизации¦

 L--------------------+------------------++------------------+

¦Рынок инструментов инвестиций (акции, ¦

¦инвестиционные сертификаты, сберега- ¦

¦тельные, депозитные сертификаты) ¦

+--------------------------------------+

¦Рынок производственных инструментов ¦

¦(фьючерсы, опционы, варрианты, дери- ¦

¦ ваты) ¦

L---------------------------------------

Структурная схема секторов рынка дает возможность предста-

 вить роль и место фондового рынка в системе рыночной экономи-

 ки.

С ее помощью можно наглядно увидеть и понять, что от-

 дельные секторы рынка, как неотъемлемые части системы рыноч-

 ных отношений, в Украине в настоящее время вообще отсут-

 ствуют. Нет рынка земли в полном его понимании как рынка,

 подкрепленного правами на владение землей, а не правами на ее

 пользование, нет рынка труда, т.н. биржи труда, нет в полном

 и широком понимании рынка инструментов займа, отсутствуют го-

 сударственные ценные бумаги, облигации и казначейские обяза-

 тельства, нет рынка инструментов недвижимости - не идет

 большая приватизация крупных предпритий.

ГЛАВА 2. КОНЦЕПЦИЯ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ФОНДОВОГО

РЫНКА В УКРАИНЕ.

Похожие работы

Перспективы развития фондового рынка, его место и роль в экономике страны

Скачать

44090

0

0

... Тайвань, Сингапур), страны АСЕАН. Россия показала прирост ВВП в размере 3,2%. В целом перспективы развития мировой экономики в 2000 г. оцениваются по наиболее вероятному сценарию как радужные – рост мировой экономики прогнозируется на уровне 4,2%. (9, 10) Для развития российского фондового рынка, а также для развития России в общем, такая динамика макроэкономических показателей мировой экономики ...

Применение технического анализа на фондовом рынке

Скачать

97271

2

18

... которого судят об успехах или неудачах развития отечественного фондового рынка 1.4. Применимость технического анализа в России.Учитывая вышеизложенные характеристики российского фондового рынка, применению технического анализа нужно уделять особое внимание. Хотя бы для минимизации рыночных рисков. Ключевым условием эффективной работы является доступ к источникам информации. На протяжении всех лет ...

Фондовый рынок Якутии

Скачать

102912

0

0

... Верховного Совета Республики Саха(Якутия) был определен статус инвестиционного фонда как фонда социальной защиты.В соответствии с Указом Президента Республики Саха(Якутия) “О первоочередных мерах по развитию инфраструктуры фондового рынка “ от 11.05.95 года №1049 фонду было передано 10% акций 52 приватизированных предприятий Республики Саха (Якутия). Балансовая прибыль за 1996 год составила ...

Фондовый рынок РФ: становление, проблемы развития

Скачать

110161

0

11

... , то за 1993 - начало 1997 гг. отмечается более чем 200-кратный рост. Во-вторых, как показывает мировой опыт, для большинства стран, в которых происходит становление и развитие фондового рынка, низкая капитализация рынка вполне закономерна (в Мексике и Бразилии - около 20% ВВП, в Турции - около 12% ВВП) В-третьих, низкая капитализация (относительно ВВП) характерна практически для всех стран с ...