Г. составляла 5282,1 млдр. крб. и выросла по сравне-

 01.10.94 г. составляла 5282,1 млдр. крб. и выросла по сравне-

 нию с началом года почти в 8 раз. Больше половины общей стои-

 мости составляют акции (52,5%), больше трети - сберега-

 тельные сертификаты (40,7%). Удельный вес акций предприятий и

 акций трудовых коллективов, которые не имеют свободного обра-

 щения и распространяются только среди работников этих пред-

 приятий, составлял 5,6%, векселей - 1,1%, облигаций - 0,1%.

До 1994 года исследованные предприятия, банки и другие ком-

 мерческие структуры всех форм собственности выпустили ценных

 бумаг на сумму 665,3 млрд. крб., на протяжении 9 месяцев 1994

 года - на 5398,6 млрд. крб. При этом из общего объема ЦБ, су-

 ществовавших на начало года и выпущенных на протяжении иссле-

 дованного периода (6063 млрд. крб.), только 76% были напеча-

 таны со всеми необходимыми реквизитами ценной бумаги, вклю-

 чая защиту.

Ценные бумаги, существовавшие до 01.01.94г., были на эту

 дату на 80% размещены покупателями по стоимости, превышавшей

 номинальную. На протяжении 9 месяцев 1994 года были размеще-

 ны 79% выпущенных за этот период ценных бумаг с превышением

 номинальной стоимости на 291,1 млрд. крб., или на 7%. При

 этом векселя были размещены полностью и по номинальной стои-

 мости, акции - более чем на 79%, с превышением номинальной

 стоимости на 251,1 млрд. крб. (на 14%), сберигательные серти-

 фикаты - почти на 78%, с превышением номинальной стоимости на

 4,1 млрд. крб. (на 0,2%). Следует отметить, что за 9 месяцев

 1994 года других ценных бумаг было размещено на 6,1 млрд.

 крб. больше, чем выпущено за этот период, с превышением номи-

 нальной стоимости на 32,9 млрд. крб. То есть дополнительно

 размещались ценные бумаги, выпущенные в предыдущие периоды.

В целом же номинальная стоимость ЦБ эмитентов - субъектов

 хозяйственной деятельности Украины, размещенных до 01.01.94г.

 и впервые размещенных в течение 1994 года, составила 4828,9

 млрд. крб., из них со всеми реквизитами ценной бумаги - 3744

 млрд.крб., или 78%. Фактическая стоимость размещения превыша-

 ла номинальную на 355,2 млрд.крб., или на 7%.

Почти 79% общего объема размещенных ЦБ было реализовано

 юридическим лицам (3796,9 млрд. крб.). Из них 60% составляли

 сберегательные сертификаты, 39% - акции, около 1% векселя. На

 совсем незначительную сумму (меньше 0,01%) юридическим лицам

 были размещены облигации и другие ЦБ. Следует отметить, что

 фактическая стоимость реализации превышала номинальную на

 133,2 млрд. крб. (около 4%).

Физическим лицам было реализовано 21% общего объема разме-

 щенных ЦБ (1013,6 млрд. крб.). Из них 64% составляли акции,

 27% - другие ценные бумаги, 9% - сберегательные сертификаты.

 Практически все виды ЦБ размещались среди населения выше но-

 минальной стоимости (в целом на 220,7 млрд. крб., или на

 22%), а именно: акции - на 29% (на 185,7 млрд. крб.), другие

 ЦБ - на 12% (на 33,9 млрд.крб.), сберегательные сертификаты -

 на 1% (на 1,1 млрд. крб.).

В это же время часть акций и других ценных бумаг размеща-

 лась за личные приватизационные сертификаты граждан - соот-

 ветственно на 62,2 млрд. крб. (10% от акций, размешенных по

 номинальной стоимости физическим лициам) и на 28,3 млрд. крб.

 (10%).

Инвесторам других стран реализовано менее 0,4% общей стои-

 мости размещенных ЦБ (18,3 млрд. крб.), которые полностью

 составляют акции.

Фактическая стоимость продажи на 7% (на 1,3 млрд. крб.)

 превышала номинальную.

Исследования показали, что эмитенты в основном самостоя-

 тельно реализовывали ценные бумаги, не пользуясь услугами фи-

 нансовых посредников. Через них продано лишь 0,3% от общей

 стоимости размещенных акций (только этот вид ЦБ размещался

 через посредников) на сумму 6,5 млрд. крб., из нее 62% реали-

 зовано юридическим лицам, 38% - населению. Фактическая стои-

 мость этих акций была выше номинальной почти на 10% (на 0,6

 млрд. крб.), при этом для юридических лиц - на 6%, для физи-

 ческих - на 16%. Следует отметить, что 5% акций из размещен-

 ных населению через финансовых посредников были реализованы

 за личные приватизационные сертификаты, что составляет всего

 0,2% общей стоимости акций, резмещенных за личные приватиза-

 ционные сертификаты граждан.

Часть размещенных ценных бумаг (28%, или 1327,8 млрд. крб.)

 была выкуплена эмитентами с целью повторной продажи или пога-

 шения. Это - 1290,1 млрд. крб. Практически все они выкупа-

 лись по номинальной стоимости, и только акции - с небольшим

 ее превышением (на 0,6%). Из выкупленных было повторно прода-

 но 3% акций с превышением номинольной их стоимости на 22% и

 меньше 1% других ЦБ по номинальной стоимости.

Таблица 7.

СТОИМОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ, млн. крб.

---------------------------T----------T----------¬

¦ Дата ¦01.01.94г.¦01.10.94г.¦

+--------------------------+----------+----------+

¦ Акции ¦ 397378 ¦ 2771215 ¦

+--------------------------+----------+----------+

¦ Облигации  ¦ 124 ¦ 3706 ¦

+--------------------------+----------+----------+

¦Казначейские обязательства¦ 23 ¦ 23 ¦

+--------------------------+----------+----------+

¦Сберигательные сертификаты¦ 212939 ¦ 2152975 ¦

+--------------------------+----------+----------+

¦ Векселя ¦ 19809 ¦ 56882 ¦

+--------------------------+----------+----------+

¦ Другие ценные бумаги ¦ 67788 ¦ 297288 ¦

+--------------------------+----------+----------+

¦ Всего ¦ 698061 ¦ 5282089 ¦

L--------------------------+----------+-----------

Но большая часть выкупленных ЦБ была погашена (96%, или

 1278,6 млрд. крб.) в основном за счет приватизационных серти-

 фикатов, которые фактически выкупались с целью погашения (99%

 или 1278,2 млрд.крб.). Кроме того, было погашено 37% выкуп-

 ленных и других ценных бумаг и 0,3% акций.

Вместе с тем на 01.10.94 г. неразмещенными остались ЦБ на

 1283,2 млрд. крб., что составляет 21% от существовавших на

 начало года и выпущенных на протяжении 9 месяцев 1994 года.

 На дату исследования у предприятий находилось около 21% соб-

 ственных акций, 23% сберегательных сертификатов и 9% других

 ЦБ.

За 9 месяцев 1994 года предприятиями-эмитентами было выпла-

 чено на 872,2 млрд. крб. дивидентов и процентов, что состав-

 ляет 18% стоимости размещенных ими ЦБ. Основную часть выплат

 получили владельцы сберегательных сертификатов - 74%, или

 642,4 млрд. крб., 23% (202,3 млрд. крб.) - владельцы акций,

 3% - владельцы других ЦБ.

Как показало исследование, субъекты хозяйственной дея-

 тельности на начало 1994 года владели ценными бумагами дру-

 гих эмитентов на 62 млрд. крб., из них 51% составляли акции,

 32% - векселя, 16% - сберегательные сертификаты. Меньше 1%

 приходилось на облигации, казначейские обязательства и дру-

 гие ЦБ. Но на 01.10.94 г. картина кардинально изменилась.

 Общая стоимость ЦБ других эмитентов возросла до 623,8 млрд.

 крб., или в 10 раз, причем удельный вес сберегательных серти-

 фикатов вырос до 60%, акций - снизился до 34%, векселей - до

 5%. Облигации, казначейские обязательства и другие ЦБ, как и

 раньше, составляли меньше 1%. За 9 месяцев 1994 года субъек-

 ты хозяйственной деятельности приобрели ценные бумаги других

 эмитентов на 696,8 млрд. крб., из которых сберегательные сер-

 тификаты составляли 56%, акции - 29%, векселя - 15%. Факти-

 ческая же цена покупки была выше на 3%. За этот же период бы-

 ло продано ЦБ других эмитентов на 134,9 млрд. крб. В основ-

 ном это были векселя (71%), на сберегательные сертификаты и

 акции приходилось соответственно 18% и 11%.

Предприятия, которые владели ценными бумагами других эми-

 тентов, получили на протяжении 9 месяцев 1994 года 110,1

 млрд. крб. дивидендов и процентов, причем больше половины

 этой суммы получили владельцы акций.

Сложившиеся экономические условия не благоприятствуют вло-

 жению средств иностранными инвесторами в украинские предприя-

 тия. Если до 1 января 1994 года неризидентам было реализова-

 но ЦБ в виде акций на сумму 8,5 млрд. крб., что составляло 2%

 от стоимости существовавших на этот период акций, то на 1 ок-

 тября 1994 года их стоимость составляла 13 млрд. крб. А

 удельный вес снизился до 0,05%. За 9 месяцев 1994 года рези-

 дентами-эмитентами снова выкуплено у нерезидентов больше по-

 ловины реализованных за этот же период собственных акций. Не-

 резиденты, которые владели акциями украинских предприятий,

 получили за этот период 5,6 млрд. крб. дивидендов.

Расширяется выток капитала с целью приобретения ЦБ субъек-

 тов хозяйственной деятельности других стран. Если на начало

Похожие работы

Перспективы развития фондового рынка, его место и роль в экономике страны

Скачать

44090

0

0

... Тайвань, Сингапур), страны АСЕАН. Россия показала прирост ВВП в размере 3,2%. В целом перспективы развития мировой экономики в 2000 г. оцениваются по наиболее вероятному сценарию как радужные – рост мировой экономики прогнозируется на уровне 4,2%. (9, 10) Для развития российского фондового рынка, а также для развития России в общем, такая динамика макроэкономических показателей мировой экономики ...

Применение технического анализа на фондовом рынке

Скачать

97271

2

18

... которого судят об успехах или неудачах развития отечественного фондового рынка 1.4. Применимость технического анализа в России.Учитывая вышеизложенные характеристики российского фондового рынка, применению технического анализа нужно уделять особое внимание. Хотя бы для минимизации рыночных рисков. Ключевым условием эффективной работы является доступ к источникам информации. На протяжении всех лет ...

Фондовый рынок Якутии

Скачать

102912

0

0

... Верховного Совета Республики Саха(Якутия) был определен статус инвестиционного фонда как фонда социальной защиты.В соответствии с Указом Президента Республики Саха(Якутия) “О первоочередных мерах по развитию инфраструктуры фондового рынка “ от 11.05.95 года №1049 фонду было передано 10% акций 52 приватизированных предприятий Республики Саха (Якутия). Балансовая прибыль за 1996 год составила ...

Фондовый рынок РФ: становление, проблемы развития

Скачать

110161

0

11

... , то за 1993 - начало 1997 гг. отмечается более чем 200-кратный рост. Во-вторых, как показывает мировой опыт, для большинства стран, в которых происходит становление и развитие фондового рынка, низкая капитализация рынка вполне закономерна (в Мексике и Бразилии - около 20% ВВП, в Турции - около 12% ВВП) В-третьих, низкая капитализация (относительно ВВП) характерна практически для всех стран с ...