Анализ финансового состояния ОАО “ Фриз “

3.3. Анализ финансового состояния ОАО “ Фриз “

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования собственного капитала и обязательств, (пассивов) . Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во - первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли, и во - вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов) . Можно сказать, что финансовое состояние, определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, Отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния.

Задачами экономического анализа финансового состояния являются : объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятиях, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между предприятиями и внешними

финансовыми, кредитными органами и др.

Анализ финансово - хозяйственной деятельности по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации.

Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составления которых предполагает анализ состояния и динамики экономического потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования.

3.3.1. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

 Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников . Необходимость и целесообразность вертикального анализа в том, что переход к относительным показателям позволяет не только проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, но и в определенной степени сглаживать негативное влияние инфляционных процессов [ 7 ] .

Для общей оценки динамики финансового состояния предриятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно про-

водить по следующей форме (см. табл. 3.1) :

В таблицах 3.2 и 3.3 представлено структурное представление (вертикальный анализ) агрегированного баланса ОАО “ Фриз“ за 2001 и 2002годы .

Из данных, полученных в таблице 3.2 , видно, что за 2001 год структура актива баланса предприятия улучшилась. Увеличилось имущество баланса, что было обусловлено ростом всех статей актива баланса, исключая убытки, которые снизились в абсолютном отношении и стали иметь меньший удельный вес в валюте баланса. Это очень положительные изменения, свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении фирмы. Значительный рост в удельном весе имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность значительно возросла, увеличилась ее доля в структуре имущества предприятия. Удельный вес запасов и затрат - средств, необходимых для производства, возрос более чем в два раза. Наибольший рост в удельном весе имеют оборотные активы. Это также служит положительным показателем и свидетельствует о том, что фирма вкладывает свои ресурсы в наиболее ликвидные активы (иммобилизованные активы (т. е. основные и прочие внеоборотные средства) возросли незначительно), возможно именно этим и объясняется погашение в течение года части убытков прошлых лет и уменьшение их доли в общей структуре баланса.

Соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. Собственный капитал на начало 2001 года в два раза меньше заемного капитала, а на конец 2001 года структура пассивов изменилась - заемный капитал вырос, а собственный остался на прежнем месте. Поэтому автономия предприятия снизилась, а доля собственного капитала в структуре баланса уменьшелась почти вдвое. Это свидетельствует, с одной стороны, о зависимости ОАО “ Фриз “ от кредиторов (покупателей, перечисляющих авансовые платежи и др.) . Данное предприятие в 2001 году не имело долгосрочных и краткосрочных займов.

Кредиторская задолженность - статья баланса, которая имеет наибольший удельный вес. Ее значение возросло. Это свидетельствует о том, что покупатели и заказчики перечисляют в счет авансов за работы и услуги денежные средства в большом количестве. С одной стороны, это положительный момент, так как предприятие ОАО “ Фриз “ для выполнения своих работ пользуется заемными средствами, увеличивая возможности собственного производства и снижая необходимость дополнительных собственных капиталовложений. Но также это свидетельствует о том, что предприятие ОАО “Фриз “ достаточно сильно зависит от своих покупателей. Ведь деньги, вложенные в производство и оказание услуг , из средств заказчика, при неподписании заказчиком акта сдачи - приемки работ (т. е. принятия этих работ) , эти деньги должны быть возвращены заказчику (т. к. работы не выполнены). В этом случае предприятие теряет деньги, которые оно бы получило в качестве прибыли, и теряет денежные средства, затраченные на производство данной продукции.

Проанализируем статьи годового баланса за 2002 год и сравним их с показателями 2001года.(табл 3.3.)

В 2002 году по сравнению с 2001 годом произошли изменения в имущественном положении ОАО “ Фриз “.

Из данных, полученных в таблице 3.3 , видно, что за 2002 год структура баланса предприятия ухудшилась. Уменьшелось имущество баланса, что явилось следствием снижения как иммобилизованных активов,так и оборотных активов. Причем оборотные активы снизились на большее процентное соотношение, чем основные средства и прочие иммобилизованные активы. Снижение оборотных активов обусловлено снижением свободных денежных средств предприятия - то есть средств на расчетном, валютном счете и в кассе предприятия, то есть наиболее ликвидной части средств предприятия. Произошел отток денежных средств. Вместе с тем показатель по статье “ Запасы и затраты” вырос, что свидетельствует об увеличении производственных запасов. Удельный вес дебиторской задолженности также вырос, причем более чем в три раза. Необходимо проанализировать данную задолженность, так как она представляет собой денежные средства, причитающиеся предприятию, и которые на данный период находятся у других организаций. Данная статья может служить резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может повлиять в будущем на снижение статьи “ Убытки “ .

Процентная доля собственного капитала в 2002году увеличилась не намного, но процентная доля заемного капитала немного снизилась. Однако превышение доли заемного капитала над собственным осталось значительным. В 2002 году предприятие также не пользовалось займами.

Кредиторская задолженность по-прежнему имеет большой удельный вес, хотя ее значение и снизилось по сравнению с2001 годом. Данный факт говорит о том, что задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов (в данном случае - работникам, органам социального страхования и обеспечения и задолженность перед бюджетом), понизилась. Но если рассмотреть статьи баланса более детально, видно, что сумма полученных авансов напротив возросла по сравнению с 2001 годом.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО “ Фриз “ ухудшилось - в 2002 году выросла статья “ Убытки “, произошли негативные изменения как в статьях актива, так и пассива баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

В таблицах 3.4 и 3.5 представлен горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО “ Фриз “ за 2001 и 2002 годы.

Данные полученные при вертикальном анализе, только подтверждаются горизонтальным анализом, с небольшими различиями. Имущество баланса увеличилось почти в два раза, что является положительным моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность возросла в 3,5 раза. Запасы и затраты - средства, необходимые для производства, увеличились в 4 раза. На втором месте по темпу роста находятся оборотные активы, что также является положительной тенденцией, возможно это и явилось причиной снижения статьи “ Убытки “ .

Собственный капитал не изменился, а заемный капитал увеличился почти в 2,5 раза, что говорит о низкой автономии предприятия.

Наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность, причем на конец 2001 года ее значение возросло.

Статья “ Прочие пассивы “ не изменилась.

Рассмотрим горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО “фриз “ за 2002 год.

Из данных, полученных в таблице 3.5 видно, что структура баланса в целом ухудшилась. Имущество баланса уменьшелось, что повлекло за собой снижение темпов роста как иммобилизованных активов, так и оборотных средств. Доля денежных средств сократилась вдвое. Но производственные запасы возросли. Дебиторская задолженность увеличилась более чем в 3 раза, это говорит о том, что данная статья может служить резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может повлиять в будущем на снижение статьи “ Убытки “.

Собственный капитал не увеличился, но заемный капитал, пусть незначительно, но уменьшился. Темп роста кредиторской задолженности в 2002 году, по сравнению с 2001 годом, снизился, то есть задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов, уменьшилась.

В целом, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО “ фриз “ в 2002 году ухудшилось.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга.

Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится солоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности.

Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов K^N и K^B, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период.

K^N = 67,13, K^B = 96,86

67,13 < 96,86

K^N < K^B

Если K^N < K^B, то в отчетном периоде - 2002 году, использование финансовых ресурсов предприятия было менее эффективным, чем в предше

ствующем периоде, то есть в2001 году.

3.3.2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ

 Анализ финансовой устойчивости предприятия

После общей характиристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее знечение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид :

F + Z + R^a = И^c + K^T + K^t + K^o + R^p ,

где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 3.6, т. е. :

F - основные средства и вложения ;

Z - запасы и затраты ;

R^a - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы ;

И^c - источники собственных средств ;

K^t - краткосрочные кредиты и заемные средства ;

K^T - долгосрочные кредиты и заемные средства ;

K^o - ссуды, не погашенные в срок ;

R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.  

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу :

Z + R^a = [ (И^с + K^T) - F ] + [ K^t + K^o + R^p ] .

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной [ (И^с + K^T) - F ] :

Z £ (И^с + K^T) - F,

будет выполняться условие платежеспособности, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные рассчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (Kt + Ko + Rp) :

R^a ³ K^t + K^o + R^p.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени, платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как степень обеспеченности.

Для 2001 года:

24349 = (74759 + 0) - 58619

24349 > 16140

Для 2002 года:

33863 = (74759 + 0) - 57169

33863 > 17590

Ни в 2001 году, ни в2002 году данное условие платежеспособности предприятия не выполняется. Денежные средства и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников :

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Е^с = И^с - F

Е^с₀₁ = И^с₀₁ – F₀₁ = 74759 - 58619 = 16140

Е⁰²= И^с₀₂ – F₀₂ = 74759 - 57169 = 17590

В 2002 году собственные оборотные средства возросли, хотя источники собственных средств не увеличились, но снизились иммобилизованные активы.

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Е^Т = Е^с + К^Т

Е^Т₀₁ = Е^с₀₁ + К^Т₀₁ = 16140 + 0 = 16140

Е^Т₀₂ = Е^с₀₂ + К^Т₀₂ = 17590 + 0 = 17590

общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

E^s = E^T + K^t

Так как, ни в 2001, ни в 2002году предприятие ОАО “ Фриз “ не получало кредитов и заемных средств, то:

E^T₀₁ = E^c₀₁ = E^s₀₁ = 16140

E^T₀₂ = E^c₀₂ = E^s₀₂ = 17590

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе III актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих (раздел II пассива). Иммобилизация также может скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. При анализе баланса ОАО нет необходимости проводить данные корректировки.

В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия Е^Т отражает скорректированную величину собственных оборотных средств, поэтому название “ наличие собственных и долгосрочных заемных источников “ указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств Е^с увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Е^с = Е^с - Z

± Е^с₀₁ = Е^с₀₁ – Z₀₁ = 16140 - 24349 = -8209  

± Е^с₀₂ = Е^с₀₂ – Z₀₂ = 17590 - 33863 = -16273

В 2001году, так же, как и в 2002 году, имеется недостаток собственных оборотных средств. Причем в 1998 году он увеличился более чем в полтора раза.

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Е^Т = Е^Т - Z = (Е^с + К^Т) - Z,

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± E^s = E^s - Z = (Е^с + К^Т + К^t) - Z .

Так как, ни в 2001, ни в 2002 году предприятие не получало кредитов и заемных средств, то:

± Е^Т₀₁= ± Е^с₀₁ = ± E^s₀₁ = -8209

± Е^Т₀₂ = ± Е^с₀₂= ± Е^s₀₂ = -16273

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой - либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшится или ухудшится. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “ возмутителем “ определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового сотояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:

 Z < Е^с + С^кк,

где Скк - кредиты банков под товарно - материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности при кредитовании.

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность,

Z = Е^с + С^кк,

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность вос-становления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,

Z = Е^с + С^кк + С^о,

где С^о - источники, ослабляющие финансовую напряженность. Сюда относятся: временно свободные собственные средства резервного и специального фондов, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие.

В ОАО “ фриз “ имеются источники, ослабляющие финансовую напряженность, хотя в2002 году они уменьшелись:

С^о₀₁= 348172 - 31277 = 316895

С^о₀₂ = 333665 - 104771 = 228894

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,

Е^з > Е^с + С^кк.

Рассмотрим степень неустойчивости финансового состояния

Z < Е^с + С^кк + С^о

В 2001году: 24349 < 16140 + 0 + 316895

Похожие работы

Анализ и оценка процесса управления денежными потоками предприятия ООО "Конди"

Скачать

155119

32

2

... прямой доход (прочие разновидности денежных активов). Составным элементом управления потоком денежных средств является соответствующее планирование. Поэтому проведем анализ и оценку процесса управления денежными потоками на примере предприятия ООО «Конди», для выявления резервов и разработки рекомендаций по повышению эффективности управления денежными потоками. 2. Анализ и оценка движения ...

Управление и анализ денежных потоков в современном периоде

Скачать

131644

11

13

... или обновления парка оборудования и так далее.[1] Практически ежедневно администрации предприятия приходится принимать управленческие решения, связанные с денежными потоками. Управление денежными потоками включает в себя расчет финансового цикла (в днях), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. ...

Анализ денежных потоков на предприятии

Скачать

67300

10

2

... денежных ресурсов других предприятий. Наиболее полное выявление факторов, влияющих на движение денежных средств и на отклонение их остатка от чистой прибыли, возможно при представлении анализа денежных потоков предприятия в качестве системы, охватывающей логические взаимосвязанные составные элементы более низкого порядка и в то же время являющейся неотъемлемой частью системы более высокого ...

Оптимизация движения денежных средств предприятия ООО "Эскобар"

Скачать

137457

22

2

... бы приносить доход. Однако, несмотря на преобладание в целом за период притока денежных средств над оттоком, иногда у предприятия не хватало средств, чтобы рассчитаться с кредиторами. Рассмотрим движение денежных средств ООО «Эскобар» в разрезе основной, операционной и внереализационной деятельности, воспользовавшись данными формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», данные представим в таблице 10. ...