Разработка инвестиционной и инновационной финансовой стратегии предприятия

3.4. Разработка инвестиционной и инновационной финансовой стратегии предприятия

Во второй главе было определено, что в колхозе «Большевик» применяется консервативная политика по отношению к инвестициям и к источникам финансирования капитальных вложений, и, как следствие, консервативная политика комплексного оперативного управления инвестициями. Исходя из того, что износ основных средств в хозяйстве намного значительнее обновления, о чем свидетельствуют коэффициенты обновления и износа, равные 0,196 и 0,455 соответственно, то первоочередной задачей при разработке финансовой политики по отношению к инвестициям следует считать обеспечение простого воспроизводства (замену износившихся основных средств), а затем - самофинансирования. Величина планируемой в 2008 году прибыли от продаж для этой цели пока не достаточна (для самофинансирования необходимо 40 033 тыс. руб. прибыли, а планируется получить всего 35 390 тыс. руб.). В связи с этим полагаем, что действующая консервативная политика пока соответствует сложившимся условиям и в 2008 году колхозу «Большевик» целесообразно ее сохранить (таблица 26).

Таблица 26. Вектор стратегического движения колхоза «Большевик» к намеченной цели на матрице выбора политики комплексного оперативного управления инвестициями и источниками их финансирования

В последние годы в качестве источников финансирования инвестиций в колхозе «Большевик» используются только:

·  собственные средства, в виде амортизации (в 2005 году – 46,25%, в 2006 году – 20,52%, а в 2007 году – 39,23%) и отчислений от прибыли (в 2005 году – 53,75%, в 2006 году – 44,5%, а в 2007 году – 35,89%);

·  и заемные, в виде долгосрочного кредита (в 2005 году – 0%, в 2006 году – 34,98%, а в 2007 году – 24,87%).

Средства амортизационного фонда в проекте предполагается использовать не в текущей деятельности предприятия (как это делается сейчас, чем и объясняется отсутствие потребности в краткосрочном кредите), а для замены выбывших основных средств. Отчисления от прибыли проектного года и долгосрочные кредиты планируется направить на приобретение новых производственных основных средств. Планируется, что в 2008 году за счет полученной прибыли по графику будет погашена часть долгосрочного кредита (1 200 тыс. руб.), привлеченного для покупки сельскохозяйственной техники на сумму 3 400 тыс. руб. (в соответствии с кредитным договором от 1.11.2007г. под 12,5% годовых (приложение 5)), а оставшаяся сумма, в размере 25 039 тыс. руб., будет направлена в фонд накопления для приобретения новых производственных основных средств. Кроме того, на капитальные вложения (обновление основных средств) в составе нераспределенной прибыли будет перераспределен ожидаемый к концу 2008 года излишек собственного оборотного капитала в сумме 8 330 тыс. руб. При этом коэффициент обновления (35,65%) на конец проектного года превысит коэффициент износа (34,24%). Для приобретения основных средств, целесообразно использование лизинга. Во-первых, лизинг позволяет приобрести технические средства на срок до 5 лет при отсутствии финансовых ресурсов в момент приобретения техники. Дело в том, что полученная техника дает возможность уже в течение первого года эксплуатации получить валовую продукцию, сопоставимую по стоимости с лизинговым долгом, и, следовательно, возврат этого долга возможен как в порядке натуроплаты заводу-поставщику, так и в порядке финансовых платежей за прошедший лизинговый год. Аналогично проводятся расчеты и в последующие годы. Для колхоза «Большевик» это может считаться инновационной программой финансового обеспечения инвестиций. Правильно выбранная предприятием инвестиционная политика позволяет более рационально использовать финансовые ресурсы, повысить инвестиционную активность, вывести экономику предприятия из кризисного состояния и увеличить его капитал.