Оценка действующей инвестиционной финансовой стратегии

Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза "Большевик" Калачеевского района Воронежской области
Теоретические и нормативно-правовые основы разработки финансовой стратегии предприятий Механизм разработки финансовой стратегии предприятий Нормативно-правовое обоснование разработки и практической реализации финансовой стратегии предприятий Характеристика действующей финансовой стратегии колхоза «Большевик» в 2005-2007г.г Оценка движения предприятия по матрице финансовой стратегии Франшона и Романе Характеристика финансовой стратегии предприятия по отношению к прибыли Финансовая стратегия колхоза по формированию оборотного капитала Оценка действующей инвестиционной финансовой стратегии Проект совершенствования финансовой стратегии колхоза «Большевик» Рационализация стратегии предприятия по формированию и использованию прибыли Совершенствование финансовой стратегии по управлению оборотными активами и пассивами Разработка инвестиционной и инновационной финансовой стратегии предприятия Экономическое обоснование проектных предложений
188432
знака
33
таблицы
7
изображений

2.5. Оценка действующей инвестиционной финансовой стратегии

В практике российских предприятий имеются три типа финансовой политики по отношению к инвестициям и источникам их финансирования, которые различаются в зависимости от степени инвестиционного риска и доходности инвестиций:

·  агрессивная (высокий риск, высокая доходность инвестиционного проекта, дорогие источники финансирования);

·  консервативная (полная противоположность);

·  умеренная - со средними значениями риска, доходности и стоимости финансовых ресурсов.

Идеально согласуются агрессивная политика капитальных вложений с агрессивной политикой их финансирования (за счёт венчурного финансирования и т.д.), а умеренная - с умеренной. Разумеется, возможны и вариации, но они рискованны и дают меньший экономический эффект.

Политику управления инвестициями и источниками их финансированиями наглядно можно определить на основе таблицы 20.

Таблица 20. Инвестиции и источники их финансирования в колхозе «Большевик» в 2005-2007г.г.

Инвестиции и источники их финансирования Сумма, тыс. руб.
2005г. 2006г. 2007г.
Инвестиции в основные средства 5780 18581 13669
Источники, всего: 5780 18581 13669
Амортизация 2673 3813 5363
Прибыль 3107 8268 4906
Заемные средства 0 6500 3400
Бюджетные средства 0 0 0
Прочие 0 0 0
Доля амортизации в общих источниках, % 46,25 20,52 39,23
Доля прибыли в общих источниках, % 53,75 44,50 35,89
Доля заемных источников в общих источниках, % 0 34,98 24,87

В колхозе «Большевик» применяется консервативная политика капитальных вложений, признаком которой является преобладание в инвестициях (во внеоборотных активах) доли низкодоходных, но высоконадежных вложений. В хозяйстве к ним можно отнести вложения в ценные бумаги предприятий (11 тыс. руб., но эта сумма вложена еще до 2005 года), а также замену выбывших основных средств (в 2005 году – 5 780 тыс. руб., в 2006 году – 18 581 тыс. руб., а в 2007 году – 13 669 тыс. руб.). Кроме того, в колхозе применяется также консервативная политика финансирования капитальных вложений. Её признаком служит отсутствие или очень низкий удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования (в 2005 году – 0%, в 2006 году – 34,98%, а в 2007 году – 24,87%). В этом случае инвестиции обеспечиваются за счет постоянных пассивов - собственных средств, в виде амортизации и отчислений от прибыли, и в незначительной мере - заемных, в виде низкорискованных долгосрочных кредитов, субсидируемых государством.

Сочетаемость различных типов политики управления инвестициями и источниками их финансирования видна на матрице, представленной в таблице 21. Очевидно, что в колхозе применяется консервативная политика комплексного оперативного управления инвестициями.


Таблица 21. Положение колхоза «Большевик» на матрице выбора политики комплексного оперативного управления инвестициями и источниками их финансирования в 2005-2007г.г.

Политика управления источниками финансирования инвестиций Политика управления инвестициями
Консервативная Умеренная Агрессивная
Агрессивная не сочетается Умеренная ПКОУ Агрессивная ПКОУ
Умеренная Умеренно-консервативная ПКОУ Умеренная ПКОУ не сочетается
Консервативная

Колхоз «Большевик»

2005-2007 г.г.

Консервативная ПКОУ

Умеренная ПКОУ не сочетается

Исходя из того, что износ основных средств в колхозе «Большевик» намного значительнее обновления, о чем свидетельствуют значения коэффициентов обновления и износа, равные 0,196 и 0,455 соответственно, то первоочередной задачей при разработке финансовой политики по отношению к инвестициям следует считать обеспечение простого воспроизводства (замену износившихся основных средств), а затем - самофинансирования. Величина планируемой в 2008 году прибыли от продаж для этой цели пока не достаточна (для самофинансирования необходимо 40 033 тыс. руб. прибыли, а планируется получить – 35 390 тыс. руб.). В связи с этим полагаем, что действующая консервативная политика пока соответствует сложившимся условиям и в 2008 году колхозу «Большевик» целесообразно ее сохранить.

Правильно выбранная предприятием инвестиционная политика позволяет более рационально использовать финансовые ресурсы, повысить инвестиционную активность, вывести экономику предприятия из кризисного состояния и увеличить его капитал.



Информация о работе «Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза "Большевик" Калачеевского района Воронежской области»
Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 188432
Количество таблиц: 33
Количество изображений: 7

0 комментариев


Наверх