Элементы теории функционирования рынка ценных бумаг
Основные свойства и характеристики ценных бумаг, виды ценных бумаг
Но форме выпуска (эмиссии) ценные бумаги можно разделить на: эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (вексель, чек, опцион)
По наличию дохода ценные бумаги подразделяются на доходные (высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные) и бездоходные
Описание закономерностей РЦБ на основе моделей построения
Методы прогнозирования и принятия решений на рынке ценных бумаг
Основные методы анализа РЦБ и построение моделей для определения стоимости активов
Технический анализ: отражение фундаментальных потоков и взаимодействие с фундаментальным анализом
Прогнозирование "голубых фишек"
Оценка инвестиционного потенциала РЦБ
Навигация
Основные свойства и характеристики ценных бумаг, виды ценных бумаг
Функционирование рынка ценных бумаг в условиях нестабильной экономики России
185716
знаков
7
таблиц
6
изображений
1.2 Основные свойства и характеристики ценных бумаг, виды ценных бумаг
Вторым компонентом рынка ценных бумаг является объект рынка - различные виды ценных бумаг.
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие право собственности на капитал или отношения займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).
В качестве ценных бумаг признаются только те, которые отвечают следующим требованиям: обращаемость на рынке, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, регулируемость и признание государством, ликвидность, рискованность, обязательность исполнения.
Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.
Ценная бумага как объект рынка выполняет ряд функций:
- мобилизует денежные сбережения граждан и временно свободные финансовые ресурсы организаций для финансирования расходов бюджета;
- регулирует денежное обращение;
- является источником инвестиций для создания новых предприятий и развития уже существующих;
- выступает в виде кредитно-расчетного инструмента;
- перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и государством и т. п.;
- выступает в качестве документа, свидетельствующего об инвестировании средств;
- предоставляет право на капитал;
- дает дополнительные права (кроме права на капитал), такие, как: право на участие в управлении (если ценная бумага - акция); право на соответствующую информацию;
- обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и пр.
Понятие ценной бумаги многогранно, его можно рассматривать как с экономической точки зрения, так и с юридической. В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Как юридическая категория, ценные бумаги определяют следующие права: право владения ценной бумагой; удостоверение имущественных и обязательных прав; право управления; удостоверение передачи или получения собственности.
Как любая экономическая категория ценная бумага имеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные. Временные характеристики включают: срок существования ценной бумаги, происхождение. Пространственные характеристики включают: форму существования, национальную принадлежность, территориальную принадлежность. Рыночные характеристики включают: форму владения, форму выпуска, форму собственности и вид эмитента, форму вложения средств, характер обращаемости и степени риска вложений, форму выплаты дохода и др.
Таким образом, ценная бумага обладает рядом свойств: может обмениваться на деньги различными способами (купля-продажа, погашение, возврат эмитенту, переуступка и т. д.); может быть использована в расчетах; служить предметом залога; может храниться в течение многих лет или бессрочно; может передаваться по наследству и т. и.
Так как экономические отношения, которые выражаются ценной бумагой, очень сложны и постоянно развиваются и изменяются, это объясняет разнообразие существующих ценных бумаг и способствует появлению новых видов ценных бумаг.
Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг. Ряд ценных бумаг (опционы, варранты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.) введен в обращение другими законодательными и нормативными актами.
Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев их классификации (рис. 1.2).
1. В мировой практике ценные бумаги делят на два больших класса: основные ценные бумаги, производные ценные бумаги.
Основные - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.). Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные ценные бумага. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и др.). Вторичные ценные бумаги - это ценные бумага, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, т. е. это ценные бумаги на сами ценные бумага (варранты, депозитарные расписки и др.).
Производные ценные бумага - это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. Это бумаги на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (зерна, мяса, нефти и т. п.); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы); на цепы основных ценных бумаг (на индексы акций, облигаций) и т. п. К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.
| Классификационные признаки | Виды ценных бумаг |
| Временные характеристики | |
| Происхождение | Основные Производные |
| Срок существования | Срочные Бессрочные |
| Пространственные характеристики | |
| Форма существования | Документарные (бумажная) Бездокументарные (безбумажная) |
| Национальная принадлежность | Отечественные Иностранные |
| Территориальная принадлежность | Страна Регион Город |
| Рыночные характеристики | |
| Вид актива, лежащего в основе ценной бумаги | Денежные Товарные Совокупные активы фирмы |
| Порядок владения | Именные Ордерные На предъявителя |
| Форма выпуска | Эмиссионные Неэмиссионные (индивидуальные) |
| Эмитент | Государственные Негосударственные |
| Характер обращаемости | Рыночные Нерыночные С ограниченной возможностью обращения |
| Экономическая сущность (вид прав) | Акции, облигации, векселя, депозитные (сберегательные) сертификаты, коносамент, варрант, опцион и др. |
| Уровень риска | Рисковые Малорисковые Безрисковые |
| Наличие дохода | Доходные Бездоходные |
| Форма доходов | Процентные Дисконтные |
| Форма вложения средств | Долговые Долевые |
| Цель выпуска | Коммерческие Фондовые |
| Возможность обмена | Конвертируемые Неконвертируемые |
| Форма вложения средств | Долговые Владельческие долевые |
| Тип использования | Инвестиционные Неинвестиционные |
Рис. 1.2 Классификация ценных бумаг
Похожие работы
... надо четко разграничить функции казначейства, Центрального банка и МНС. Другой вариант организационного решения проблемы состоит в серьезном изменении и перераспределении функций отдельных ведомств. 2.3 Перспективы развития рынка ценных бумаг в России Как видно из предыдущих параграфов настоящей работы рынок ценных бумаг в России переживает сложный, неустойчивый период формирования. За ...
... товарных бирж, постоянные фондовые аукционы), техническая (клиринго-расчетная, депозитарная, регистрационная сеть) и организационная подсистемы инфраструктуры обеспечивают нормальное функционирование рынка ценных бумаг. Вся деятельность российского рынка ценных бумаг сконцентрирована в Москве (90%) и Санкт-Петербурге. Региональный рынок ценных бумаг сосредоточен в таких городах, как Новосибирск, ...
... . 4. Какие основные факторы нужно определить прежде, чем формировать инвестиционный портфель клиента? 5. Опишите простую структуру инвестиционного портфеля. ВВЕДЕНИЕ РАЗВИТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ И ЗАДАЧИ РЕГУЛИРОВАНИЯ Рынок ценных бумаг в России начал свое формирование в первой половине 1991 г. после принятия известного Постановления Совета министров РСФСР ¹ 601 от 25 ...
... , расширение использования возможностей российского фондового рынка акционерными обществами для привлечения инвестиционных ресурсов создает более устойчивую основу функционирования российского рынка государственных ценных бумаг, его большую ориентированность на потребности национальной экономики и снижение относительной зависимости от конъюнктуры мировых финансовых рынков. Особенно наглядно рост ...
0 комментариев