Рекомендации по разработке эффективной политики управления процессом формирования капитала ОАО «Балаклавского рудоуправления им. М. Горького»

3.4 Рекомендации по разработке эффективной политики управления процессом формирования капитала ОАО «Балаклавского рудоуправления им. М. Горького»

Исходя из анализа политики управления источниками финансовых ресурсов финансирования капитала предприятия, можно сделать следующие выводы и рекомендации. В первую очередь можно отметить неэффективность, как структуры капитала предприятия, так и направление его использования, о чем говорит крайне низкая рентабельность собственного капитала.

Для улучшения ситуации рекомендуется принять следующие меры.

Организация единого центра принятия решения финансового характера, касающихся в том числе управления капиталом предприятия. Данная структура должна в себя включать бухгалтерию, предоставляющую первичную информацию для анализа в виде различных форм финансовой отчетности. В то же время бухгалтерия, как часть данной структуры должна осуществлять функции по созданию финансовых отчетов, предусматриваемых для использования внутри предприятия. В системе управленческого учета второй блок данной структуры представляет собой плановый отдел. В его обязанности входит анализ и интерпретация бухгалтерского и управленческого учета с помощью методов финансового анализа. Готовый анализ, а также рекомендации относительно их исполнения передаются в третий блок, рассматриваемой структуры - финансовый отдел. В сферу его ответственности входит, формулировка, выполнение и контроль за исполнением управленческих решений, связанных со структурой финансирования капитала предприятия, основанных на рекомендациях планового отдела.

Рассматриваемое структурное подразделение имеет своего руководителя, являющегося заместителем директора по финансам, который в свою очередь подотчетен начальнику предприятия.

Данное подразделение имеет в своей основе финансовый и планово - финансовый отдел, который соединен функциональной связью. Однако бухгалтерия не имеет какой-либо связи с этими органами. Основной целью менеджмента персонала, в разрезе финансирования капитала предприятия является интеграция бухгалтерии в блок финансовых подразделений.

Увеличение объема заемного капитала в его общей структуре, что дает возможность в полной мере использовать эффект финансового левериджа. Выполнение данного пункта возможно лишь при условии увеличения объемов производства, путем разработки предприятием нового месторождения полезных ископаемых. В условиях, которые возникли на данный момент, значительное изменение структуры источников финансирования предприятия практически невозможно из-за того, что большая доля капитала овеществлена в основных фонды, а так же того, что предприятие имеет очень низкую рентабельность, что не дает запаса финансовой прочности на случай непредвиденных затрат. Таким образом, кардинальное изменение структуры источников финансирования капитала предприятия возможно лишь в случае претворения в жизнь инвестиционного проекта описанного в третьей главе данной работы. В случае если объемы производства будут оставаться на том же уровне, необходимости в дополнительных источниках финансирования операционной деятельности нет.

Сокращение ОАО «Балаклавским рудоуправлением им. М. Горького» задолженности по внутренним расчетам. Вне зависимости от того факта, что данный источник является практически бесплатным, его наличие в структуре капитала предприятия подрывает его имидж и может быть источником штрафных санкций.

Привлечение в качестве источника финансирования инвестиционного проекта лизинга, что позволяет увеличить рентабельность собственного капитала и увеличить объем добычи полезных ископаемых.

 Подготовка предприятия к процедуре приватизации. Для этого требуется, прежде всего, повысить инвестиционную привлекательность данного объекта. Этому может служить повышение рентабельности собственного капитала, одного из важнейших показателей, по которому оценивают целесообразность вложения средств в предприятие. Повышение рентабельности собственного капитала, невозможно без увеличения рентабельности операционной деятельности. Судя по тому, что уровень операционной рентабельности превысил уровень процентов по кредиту, то причина низкой общей рентабельности кроется в неэффективной финансовой и инвестиционной деятельности. На устранение причин данного явления необходимо обратить внимание руководству предприятия.

 Кроме того, улучшение финансового состояния предприятия и рост рентабельности собственного капитала за счет повышения эффективности операционной деятельности повышают привлекательность предприятия с точки зрения возможности размещения облигационного займа – мощного источника финансирования капитала предприятия. Это в свою очередь позволит расширить объемы инвестиционной деятельности и создать альтернативу уже имеющимся источникам, что приведет к удешевлению средневзвешенной стоимости предприятия.

Таким образом, вышеизложенные рекомендации в случае их выполнения могут повысить эффективность деятельности данного предприятия, а также подготовить предприятие к проведению процедуры приватизации.