Найдем стоимость товарного кредита

2. Найдем стоимость товарного кредита.

Стоимость товарного кредита зависит от величины скидки на товары и периода предоставления отсрочки. Контрагенты предприятия практикуют предоставление скидок за товары, работы услуги в размере 3%, средний срок отсрочки составляет 10 дней. С помощью этих данных по формуле 2.4 найдем стоимость товарного кредита:

СТКк= (3*360)*(1-0,25)/10= 81%

Высокая стоимость товарного кредита обусловлена тем, что товарный кредит традиционно является одним из наиболее дорогих источников финансирования капитала предприятия.

3. Задолженность по расчетам.

Из таблицы 2.3.1 очевидно, что в 2007 году в качестве источника также использовалась прочая кредиторская задолженность (расчеты с бюджетом, по оплате труда, и т.п.), которая считается бесплатной, поскольку никаких штрафов либо других платежей в разрезе данного источника не осуществлялось.

С учетом рассчитанных выше стоимостей различных источников капитала предприятия определим текущую средневзвешенную стоимость капитала данного предприятия:

Таким образом, средневзвешенная стоимость капитала равна 32,7%. Довольно высокий показатель средневзвешенной стоимости капитала объясняется значительной долей товарного кредита в структуре источников финансирования (36,61%), который отличается высокой стоимостью.

Таблица 2.3.2 - Расчет средневзвешенной стоимости капитала

В настоящее время, значительной опасностью для деятельности предприятия является угроза закрытия Балаклавской ДОФ.

Для выполнения поручения Президента Украины от 04.06.06 г. № 11/653, КМУ утвердил программу мероприятий демилитаризации, экологического оздоровления и дальнейшего экономического, социального и культурного развития зоны Балаклавской бухты. Намеченной программой предусматривается прекращение работы Балаклавской ДОФ, демонтаж оборудования и конструкций, проведение рекультивации земель до 2010 года.

Это в свою очередь обусловило необходимость срочного пересмотра плана перспективного развития ОАО «Балаклавское рудоуправление им. М. Горького».

Протоколом технического совета правления ГАК «Укррудпром» от 27.04.06г. был одобрен вариант перспективного развития ОАО «Балаклавское рудоуправление им. М. Горького» за счет поддержки действующих сил Псилерахского и Кадыковского карьеров с перевозкой переработки сырья на Кадыковскую ДОФ, введением в эксплуатацию Караньского участка Псилерахского месторождения.

Данный вариант требует около 12 млрд.грн. капитальных затрат. Финансирование данного проекта за счет собственных средств является невозможным. Источником финансирования должны быть либо деньги госбюджета (в случае сохранения контрольного пакета акций предприятия в госсобственности), или деньги инвесторов (в случае принятия решения о приватизации предприятия).

Планово – финансовый отдел разработал план развития предприятия на следующие несколько лет, исходя из того, что государство возьмет на себя расходы по закрытию Балаклавской ДОФ и рекультивации земель вокруг Балаклавской бухты, а разработку Караньского месторождения предприятие будет осуществлять либо при привлечении банковского кредита, либо получения необходимого оборудования в лизинг.

Предприятию ОАО «Балаклавское рудоуправление им. А.М.Горького», вследствие сложившейся необходимости закрытия Балаклавской ДОФ, рекомендуется разработка нового Караньского участка Псилерахского месторождения. Затраты на освоение составят 12000 тыс.грн. Проект освоения рассчитан на 4 года. Расходы на наладку, пробный пуск оборудования составят 1200 тыс.грн. Планируется получать с 2009 года чистый доход равный 16000 тыс.грн., который будет ежегодно возрастать на 10%. Доля материальных и трудовых затрат в составе чистого дохода (отпускных цен) – 70%.

Таким образом, можно сделать вывод о достаточности капитала предприятия для ведения оперативной хозяйственной деятельности в рамках имеющихся объемов производства. В то же время для расширения деятельности предприятия средств явно недостаточно, что позволяет сделать вывод о необходимости поиска дополнительных источников финансирования предприятия.