Оценка потенциального банкротства ООО «Вологодский станкозавод»

3.4 Оценка потенциального банкротства ООО «Вологодский станкозавод»

Оценим структуру баланса предприятия, сделав заключение о его близости к банкротству. Результаты расчетов отражены в таблице 3.8

Так как коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного уровня, то предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса и признается неплатежеспособным на конец 2009 года. Коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

Таблица 3.8 – Оценка структуры баланса ООО «Вологодский станкозавод»

Далее определим наличие у организации признаков банкротства в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве). Для этого рассчитаем коэффициент тяжести просроченных обязательств и оценим наличие оснований для возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве. Расчеты приведены в таблице 3.9.

Таблица 3.9 - Оценка величины просроченных обязательств ООО «Вологодский станкозавод»

Сумма внешних обязательств за изучаемый период значительно возросла. Сумма просроченных обязательств уменьшилась более чем на 20%, не смотря на это коэффициент тяжести просроченных обязательств выше нормативного значения, что оценивается отрицательно. В связи с этим принимаются основания для возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве относительно предприятия.

Проведем оценку близости организации к банкротству на основании системы критических показателей, приведенных в таблице 3.10.

Таблица 3.10 - Использование системы критических показателей для оценки возможного банкротства ООО «Вологодский станкозавод» на 31.12.2009 г.

Анализ системы критических показателей еще раз подтверждает неблагоприятную ситуацию и риск банкротства предприятия.

Проведем диагностику банкротства на основе моделей западных ученых, для более полной оценки банкротства предприятия. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717X1 +0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5

где X1 — собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2 — нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 — балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения 1,23.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства; значение Z > 1,23 и более свидетельствуете малой вероятности банкротства.

Однако использование таких моделей требует больших предосторожностей: они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.

Методика расчета модели Альтмана применительно к ООО «Вологодский станкозавод» приведена в таблице 3.11.

Таблица 3.11 - Диагностика банкротства ООО «Вологодский станкозавод» с помощью модели Альтмана

Учитывая возможный диапазон значений (от -14 до 22), следует отметить достаточно невысокую величину коэффициента Альтмана, что в целом свидетельствует о возможности банкротства, об этом также свидетельствует тенденция к снижению изучаемого коэффициента. Тем более что методика расчета индекса не соблюдается строго, в виду невозможности определения рыночной стоимости акций предприятия.

Важно подчеркнуть, что индекс кредитоспособности (коэффициент Альтмана) рекомендуется использовать только в качестве дополнительного инструмента. Рассматривая данный коэффициент в совокупности с показателями ликвидности и критериями признания предприятия неплатежеспособным, рассмотренными выше, можно сделать вывод, что предприятие находится в сложном, кризисном финансовом положении и нуждается в незамедлительных комплексных мероприятиях по восстановлению платежеспособности и ликвидности.

Для диагностики банкротства в зарубежных странах также используют систему показателей У. Бивера (таблица 3.12)

Таблица 3.12 - Система показателей Бивера для диагностики банкротства

Данная система показателей определила, что ООО «Вологодский станкозавод» по состоянию на 01.01.2009 находилась за 1 год до банкротства. В 2009г система показателей улучшилась, но риск банкротства существует.

Таким образом, в соответствии с системой критериев Альтмана и Бивера можно заключить, что на 01.01.10 ООО «Вологодский станкозавод» имеет высокий риск банкротства.

На основании полученных результатов можно утверждать, что ООО «Вологодский станкозавод» находится в кризисной ситуации и есть все основания для возбуждения процедуры банкротства. Нужно принимать меры по повышению квалификации управленческого персонала, для принятия адекватных решений. Так же следует провести оптимизацию структуры активов и пассивов баланса, главным образом сократить просроченную кредиторскую задолженность, избавиться от залежалой продукции на складе. Необходимо провести активную маркетинговую политику по поиску новых рынков сбыта продукции. Тщательно проанализировать причины увеличения обязательств, оптимизировать основные статьи расходов и затрат, что требует углубленного анализа соответствующих статей, краткосрочного и перспективного планирования при взаимодействии всех служб предприятия.