ВЕКСЕЛЬНЫЙ
РЫНОК В РОССИИ
НА СОВРЕМЕННОМ
ЭТАПЕ ЭКОНОМИКИ
Согласно
ст. 4 «переводной
и простой вексель
должен быть
составлен
только на бумаге»
(практически
же это - запрет
на бездокументарную
форму)
Сектор
корпоративных
векселей
Банковские
векселя
Современное
состояние
регионального
и Иркутского
вексельного
рынка
АНАЛИЗ
ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
С ВЕКСЕЛЯМИ
В ИК «ЕДИНСТВО»
Операции
с векселями
в
Покупка
– продажа, конверсия
и учет векселей
Выдача
кредитов под
залог векселей
Разработка
схем взаимозачетов
с использованием
векселей,
комиссионные
сделки и операции
по доверительному
управлению
Навигация
Покупка – продажа, конверсия и учет векселей
Вексельное обращение ИК Единство
120489
знаков
12
таблиц
10
изображений
2.2.1. Покупка – продажа, конверсия и учет векселей
В классическом истолковании под учетом векселя понимается его передача (продажа) векселедержателем-клиентом - компании по индоссаменту до наступления срока платежа и получение за это вексельной суммы за вычетом определенного процента, называемого учетным процентом или дисконтом. В качестве клиента компании, передающего вексель, может выступать и сам векселедатель. Данная схема отражена в приложении 4.
При передаче векселя в инвесткомпанию на самом векселе делается бланковый индоссамент, то есть индоссамент без указания получателя. Специалисты Вексельного центра рассматривают возможность учета векселя, и в случае положительного решения вносят в индоссамент свои реквизиты. Кроме этого, на лицевой стороне должен ставится штамп «Учтен» (хотя в настоящее время такой штамп уже не ставится).
При поступлении векселя проверяется его соответствие формальным требованиям вексельного права: правильность заполнения всех реквизитов, полномочия лиц, поставивших подписи, а также подлинность этих подписей. Практически осуществлять проверку каждого векселя на подлинность эмитента очень сложно в силу особенностей регионального вексельного рынка, поэтому количество векселей, принимаемых на покупку ИК «Единство», как правило ограничено определенным списком эмитентов: СБС-Агро, ОАО ЭиЭ«Иркутскэнерго», ОАО «Сиданко», Сбербанк РФ, Онэксимбанк и другие.
Особенно это относится к банковским векселям, которые стали излюбленным объектом хищений или подделок со стороны различных махинаторов. Кроме этого, анализируется экономическое положение клиента и индоссантов, поставивших подписи на векселе (придаточный лист - аллонж может содержать до сотни индоссаментов).
За учет векселя инвестиционная компания взимает учетный процент, ставка которого устанавливается самой компанией, исходя из собственных формул, выведенных специалистами вексельного центра на основе учетных ставок Банка России, крупнейших банков.
Однако анализируя котировки по нескольким торговым площадкам, можно сказать, что реальная цена по вексельным долгам рассчитывается прежде всего исходя из экономического положения эмитента, а также цен спроса и предложения других операторов этого рынка.
ИК «Единство» при работе с клиентами оказывает услуги по покупке - продаже векселей. Механизм этой операции достаточно прост. Клиенты делают соответствующие заявки: если предлагают вексель, то компания находит покупателя, либо анализирует риски и принимает решение о покупке векселя за счет собственных средств, а если покупают, происходит поиск продавца, либо продажа имеющихся в наличии, в том числе и находящихся на хранении векселей.
В целях оборачиваемости вексельного портфеля и расширения клиентской базы, ИК «Единство» осуществляет операции по обмену векселей различных эмитентов. Нормативная база для таких операций предусмотрена ст. 567 2 части Гражданского кодекса РФ. По Гражданскому кодексу эта операция эквивалентна операции купли-продажи векселей, только в данном случае в качестве денежных средств выступают векселя или другие ценные бумаги. Чисто технически эта операция выглядит так: клиент приносит в «Единство» векселя, принятые им в оплату за отгруженную продукцию. Эти векселя принимаются в уплату за электроэнергию. Допустим, что клиент нуждается в векселях, которыми можно заплатить какому-либо предприятию и компания располагает этими векселями. Тогда специалистами инвестиционной компании проводится работа по обмену этих векселей клиента на векселя, принадлежащие компании. При такой операции важным моментом является определение рыночной цены обмениваемых векселей. Эта операция позволяет компании и контрагенту приобрести нужные ценные бумаги без отвлечения на это дополнительных денежных средств. За 1997 г. операции по покупке - продаже векселей увеличились на 10% в структуре общих операций с векселями. Это связано с тем, что предприятия, находясь в тяжелом состоянии в 1996 г., больше использовали вексель в качестве инструмента погашения долгов. Сейчас же положение многих предприятий стабилизировалось и вексельные расчеты стали больше выполнять расчетную функцию.
Следует отметить, что, соглашаясь на эту операцию, компания не предусматривает получения какой-либо прибыли. Проведение этих операций мотивируется как потребностями самой компании, так и желаниями клиентов. Хотя с точки зрения, маркетинга данная услуга способствует дополнительному привлечению клиентов в компанию.
Доход от операций купли-продажи, конверсии и учету векселей в ИК «Единство» в 1997 году составил порядка 18 млрд. руб.
2.2.2. Операции по ответственному хранению векселей
В виду того, что инвесткомпании имеют специализированные узлы хранения, многие клиенты обращаются к ним с просьбой принять на хранение документы, различные ценности, ценные бумаги и другие. ИК «Единство» также оказывает предприятиям и организациям услуги по хранению векселей и других ценных бумаг. Эти услуги оказываются компанией начиная с декабря 1996г. Стоимость услуг за хранение векселя составляет 0,01 % за каждый день от номинальной стоимости векселей, принимаемых на хранение. В 1997 г. компанией на ответственное хранение было принято векселей на общую номинальную стоимость 12 млрд. руб. Доход компании от оказания подобной услуги составил в 1997г. 142 млн.руб. При этом доля подобных сделок в 1997г. в общем объеме операций компании с векселями составила 1 %. Положительным моментом для компании является тот факт, что договором может быть предусмотрено использование векселей в период их хранения по усмотрению компании, что позволяет использовать данные векселя при кредитовании предприятий, обмене, учете в коммерческих банках и других операциях.
Похожие работы
... суда РФ с учётом практики в арбитражных судах выработал рекомендации по разрешению споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте. Таким образом, в отношении правового регулирования вексельного обращения сложилась устойчивая, комплексная система юридических норм, отличительной чертой которой является самодостаточность, замкнутость и законченность. Однако, как и в другом ...
... и простом векселе, ст.317 ГК РФ был сделан вывод, что стороны не нарушили законодательство о валютном регулировании. Само требование векселедержателя является правомерным. 3.4. Возможность вексельного покрытия Одна из малоисследованных сторон вексельного обращения — проблема существования специального обеспечения, покрытия задолженности, оформленной векселем. Покрытие часто именуют словом ...
... кредитные функции векселей. Соответственно в таких условиях не все кредитные вексельные инструменты получили надлежащее развитие. Однако именно в развитии кредита при помощи векселей предприятий видится перспектива будущего белорусского вексельного обращения. Отечественные банки должны оказывать содействие своим кредитующимся клиентам в организации выдачи собственных векселей.[13, с.5-7] ...
... мультипликатором. На сегодняшний день в силу вышеизложенных причин, вексель остается одним из наиболее важных расчетных инструментов на финансовых рынках России и Кыргызстана. Применение векселя и регулирование вексельного обращения. Основными источниками привлеченных средств новых коммерческих банков России и Кыргызстана стали деньги государственных и кооперативных предприятий, а также ...
0 комментариев