3.6.3 Оценка рыночной стоимости предприятия методом компании-аналога
Для получения рыночной стоимости акций ОАО «Сосновая Роща» была построена многофакторная линейно-регрессионная модель.
Для сравнительного анализа была осуществлена выборка по основным финансово-экономическим показателям мировых компаний отрасли имеющих данные по рыночной капитализации. В результате подбора аналогов на мировом рынке были сформирована выборка, объединяющая предприятия, причем как крупные, так и мелкие. Исходные данные, использовавшиеся в анализе приведены в таблице 36 (все показатели по результатам за 2008 г., рыночная капитализация - на дату оценки, (данные в долларах США).
Таблица 36 - Исходные данные для сравнительного анализа
Symbol | Company | MC | Sales | BV | E |
(Символ) | (Наименование компании) | (Капита-лизация) | (Выручка) | (Чистыеактивы) | (При-быль) |
ASCA | AMERISTAR CASINO I | 1180000 | 909310 | 358213 | 66255 |
AGY | ARGOSY GAMING СО | 1390000 | 1060000 | 417576 | 81429 |
AZR | AZTAR СР | 1080000 | 873150 | 582100 | 38724 |
BYD | BOYD GAMING CORP | 3740000 | 2180000 | 1029444 | 169384 |
CNTY | CENTURY CASINOS IN | 97520 | 36510 | 39431 | 3535 |
CTRP | CTRIP.COM INTL LTD | 1010000 | 51280 | 87088 | 21824 |
FLL | FULL HOUSE RESORTS | 39290 | 3750 | 9604 | 414 |
GBCS.OB | GLOBAL CASINOS INC | 3140 | 3810 | 1129 | 1113 |
НЕТ | HARRAH'S ENTERTAIN | 11780000 | 5220000 | 6003000 | 638482 |
ILX | ILX RESORTS INC | 30850 | -57050 | 35656 | 6361 |
IDR | INTRA WEST CP | 1320000 | 1670000 | 835000 | 32901 |
ISLE | ISLE OF CAPRI CAS | 629980 | 1110000 | 277500 | 11016 |
KZL | KERZNER INTL LTD | 2050000 | 655670 | 1195634 | 45284 |
MGM | MGM MIRAGE | 12350000 | 5030000 | 3224359 | 449091 |
MCRI | MONARCH CASINO | 315660 | 132800 | 75886 | 18374 |
UWN | NEVADA GOLD &CASPNO | 149630 | 9810 | 30019 | 3861 |
SNDS | SANDS REGENT THE - | 65340 | 81130 | 59004 | 3821 |
STN | STATION CASINOS | 4540 | 1060000 | 576962 | 146 |
ТВТС.ОВ | TABLE TRAC PNC | 2300 | 892,327 | 239 | 157 |
Symbol | Company | MC | Sales | BV | E |
MTN | VAIL RESORTS INC | 1040000 | 772340 | 528443 | 23334 |
BOY | BOYKIN LODGING | 219050 | 233170 | 233170 | 20763 |
EHP | EAGLE HOSPITALITY PR | 171700 | 93700 | 187400 | 608 |
ENN | EQUITY rNNS INC. | 733840 | 298950 | 355893 | 3456 |
HT | HERSHA HOSPITALITY | 204660 | 68280 | 113800 | 3889 |
HPT | HOSPITALITY PROP TR | 3080000 | 727650 | 1797724 | 117289 |
HMT | HOST MARRIOTT CP | 6020000 | 3790000 | 2091034 | 69911 |
KPA | INNKEEPERS USA TR | 668170 | 229190 | 349816 | 6266 |
LHO | LASALLE HOTEL PROP | 1060000 | 324370 | 563379 | 17211 |
SNH | SENIOR HSG SBI | 1310000 | 155310 | 869736 | 60396 |
HOT | STARWOOD HOTELS&RES | 12390000 | 5740000 | 5490435 | 427389 |
SPPR | SUPERTEL HOSPITALITY | 59360 | 58280 | 38853 | 2099 |
WXH | WINSTON HOTELS | 887490 | 146080 | 239040 | 9094 |
ОАО "СОСНОВАЯ РОЩА" | 1 736 | 20707 | 29 |
Обозначения соответствуют принятой международной практике: МС -рыночная капитализация, Sales - выручка, BV - чистые активы, Е - прибыль.
Реализация регрессионной модели произведена средствами Exel с при-менением функции регрессия.
Коэффициенты регрессионного уравнения представлены в таблице 37.
Таблица 37 - Коэффициенты регрессионного уравнения
Константа (а) | 0 |
Фактор (pi) | 1,139823 |
Фактор ((32) | 0,293829 |
Фактор (РЗ) | 8,703942 |
В Таблице 38 показаны статистические характеристики модели.Таблица 38 - Регрессионная статистика
Множественный R | 0,987483 |
R-квадрат | 0,975123 |
Нормированный R-квадрат | 0,938925 |
Стандартная ошибка | 669377,6 |
Наблюдения | 32 |
Статистические характеристики показывают достаточный уровень значимости модели.
При подстановке данных результатов в уравнение регрессии получаем следующую стоимость ОАО «Сосновая Роща», полученную методом сравнительного анализа по состоянию 31.12.2008 года: 8317000 долларов США или 244444000 рубля.
... проблемы связаны с подготовкой квалифицированных профессиональных управляющих городской недвижимостью.(*) РАЗДЕЛ 2. Анализ действующей практики управления муниципальной недвижимостью в г. Иркутске 2.1 Состав муниципальной собственности г. Иркутска Иркутск, один из красивейших старинных городов Восточной Сибири, начинался с острога, поставленного в 1661 г. против реки Иркут отрядом русских ...
... 36,0 39,0 39,0 В среднем по городу: 40,87 48,81 49,12 Рис. 2 Динамика рыночной цены квадратного метра в новостройках в июне 2007 – июне 2008 гг., тыс. руб. / м2 В целом рост цен на рынке недвижимости в 2008 году по сравнению с 2006 и 2007 годами хоть и замедлился, но цена за квадратный метр продолжает оставаться на очень высоком уровне. В среднем рост цен за январь-май 2008 года ...
... на востоке, от Северо-Байкальского, Патомского и Олекмо-Чарского нагорий на севере до государственной границы России с Монголией и Китаем на юге. Западную часть Забайкалья занимает Республика Бурятия, а восточную - Читинская область и Агинский Бурятский автономный округ. Естественными рубежами между ними являются западная окраина Хэнтэй-Даурского нагорья - хребты Цаган-Хуртэй, Яблоновый - долина ...
... сферы района; поиск и привлечение внебюджетных источников, в том числе иностранных инвестиций. 3. Меры, направленные на развитие туристско-рекреационного потенциала Одинцовского района: Инвентаризация и систематизация имеющихся в районе туристских ресурсов, определение предельно допустимой нагрузки по отдельным зонам для экологической защиты и организации воспроизводства экологических ...
0 комментариев