Анализ финансово-экономического состояния предприятия

3.3 Анализ финансово-экономического состояния предприятия

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика результатов деятельности организации (предприятия), на основании показателей, выраженных в денежной форме. В частности, финансовое состояние предприятия характеризует его платежеспособность, кредитоспособность, эффективность использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовый анализ - это совокупность аналитических методов иприемов оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе имеющихся в распоряжении исходных данных, в частности бухгалтерской отчетности.

Анализ финансового состояния предприятия преследует следующие цели:

> определение финансового положения;

>          выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

>          выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

> прогноз основных тенденций финансового состояния.

Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

Анализ финансового состояния предприятия выполняется в следующей последовательности:

>          подготовительный этап;

>          предварительный обзор финансовой отчетности;

>          экономическое чтение и анализ отчетности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Сосновая Роща» за период с 2004 - 2008 гг.Были рассмотрены формы бухгалтерского баланса №№ 1,2,3,4,5

При проведении анализа финансового состояния предприятия были использованы следующие приемы и методы:

•           горизонтальный и вертикальный анализ;

•           анализ коэффициентов (относительных показателей);

•           сравнительный анализ.

В целях изучения отчетности предприятия, были составлены агрегированный аналитический баланс, позволяющий в компактной форме отследить динамику изменения основных статей баланса и его структуру, агрегированный аналитический отчет о прибылях и убытках, отражающий изменение выручки, расходов и прибыли, рассчитаны коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, рентабельность, ликвидность и деловую активность компании, проведен графический анализ данных.

В таблице 7. приведен агрегированный аналитический баланс.

В таблице 8. приведен аналитический отчет о прибылях и убытках.

В таблице 9. приведена структура баланса, характеризующая его ликвидность.

Таблица 7 - Агрегированный аналитический баланс предприятия

Таблица 8 - Аналитический отчет о прибылях и убытках

Таблица 9 - Структура баланса, характеризующая его ликвидность

Анализ агрегированного аналитического баланса показал, что в 2002году активы ОАО «Сосновая Роща» после падения в 2000-2002 году изменили свое направление, в сторону роста увеличившись в 2003 году на 14,4%,а в 2004 году на 7,6%. В целом, за рассматриваемый период, активы предприятия в абсолютном выражении оставались относительно стабильными.

Иммобилизованные активы компании в рассматриваемом периоде существенно отличались от динамики валюты баланса и на 1.01.2005 г. составили в абсолютном выражении 116785 тыс. рублей. Их доля в валюте баланса предприятия составляла не менее 70%, средний показатель роста за последние два года составил более 8%.

Подобное изменение в относительном выражении иммобилизованных активов отображалось и на поведении мобильных оборотных активов, к которым относятся запасы, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, следующим образом: их доля в валюте баланса после роста в 2002 до отметки 10957 тыс. рублей снизилась в 2003 году на 1,8%, а в 2004 выросла4,2%, практически превысив показатель 2001 года на 46 тыс. рублей.

Тенденция в поведении запасов и затрат компании, за анализируемый период, которые составляют весомую долю мобильных оборотных активов, имеют свою динамику, которая имеет постоянную тенденцию к росту и последние три года составляет около 7% валюты баланса. Данное поведение запасов и затрат связано с тем, что в основной массе они представлены продуктами питания, цены на которые подвержены инфляционным процессам.

Дебиторская задолженность предприятия, как в абсолютном, так и в относительном выражении за анализируемый период имела устойчивую тенденцию к уменьшению с 4106 тыс. рублей (3,3%) 2001 году до 1694 тыс. рублей (1,2%) в 2004 году.

Доля денежных средств и вложений в ценные бумаги, в рассматриваемом периоде, имела колебательный характер от резкого падения в 2002 году на 33,54% и последующим ростом в 2003 году на 741,7%, а в 2004 году на23,2%. Данный факт связан со спецификой курортного предприятия.

Таким образом, структура активов с 1.01.2000 г. по 1.01.2005 г. изменилась в сторону снижения доли оборотных активов и увеличения доли внеоборотных активов.

Рисунок 7 - Оборотные активы

Доля собственного капитала в пассивах предприятия в 2000-2004 годах находилась на уровне не менее 70%, однако в 2002-2004 годах доля собственного капитала предприятия уменьшилась с до 89,3%, а затем до 72,1%.

Основным источником снижения имущества ОАО «Сосновая Роща» за период с 1.01.2001 г. по 1.01.2005 г. послужило снижение доли добавочного капитала в собственном капитале компании с 5436 тыс. рублей до 5502 тыс.рублей, и снижения нераспределенной прибыли с 2597 тыс. рублей до 1711тыс. рублей.

Заемный капитал предприятия после падения в 2001 и в 2002 году на19,6% и 57,4 в 2003 году вырос на 137,9%, а в 2004 году еще на 35,1%, составив на конец 2004 года в относительном выражении 27,9% к валюте баланса.

Основную часть заемного капитала представляет собой кредиторская задолженность, которая имела постоянную тенденцию к росту и на конец2004 года составила 24,3%.

На рисунках №№ 8, 9, 10 приведена структура пассивов ОАО «Сосно

С учетом этого, чистая прибыль вела себя довольно нестабильно в рассматриваемом периоде: если по итогам 2001 года она была равна 2520 тыс.рублей, то 2002 году она составила 3307 тыс. рублей, в 2003 году - 658 тыс.рублей, а по итогам 2004 года она составила 855 тыс. рублей.

Необходимо отметить безубыточность деятельности предприятия за рассматриваемый период, что является позитивным моментом для финансового менеджмента предприятия.

На рисунках №№ 11, 12, 13, 14 приводится динамика важнейших финансовых характеристик предприятия.

Таблица 11 - Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Таблица 12 - Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния

Таблица 13 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям

Таблица 14 - Показатели деловой активности (в днях)

Таблица 15 - Показатели деловой активности (в оборотах за период)

Таблица 16 - Показатели рентабельности

Таблица 17 - Оценка показателей финансово - хозяйственной деятельности

Таблица 18 - 2 - х факторная модель оценки вероятности банкротства

Вывод: вероятность банкротства мала

Таблица 19 - Анализ кредитоспособности

Вывод: кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется

банками в обычном порядке, т. е. при наличии соответствующих обеспечительных обязательств (гарантий, залога и т.д.), процентная ставка зависит от вида обеспечения.

Таблица 20 - Анализ кредитоспособности (методика Сбербанка)

Вывод: в основном второй класс заемщика, выдача кредитов сбербанками на обычных условиях.

Важнейшим показателем оценки финансовой устойчивости является коэффициент концентрации собственного капитала (автономии), который изменялся в периоде с 1.01.2005 г. по 1.01.2009 г. от 73% до 72%, всегда оставаясь выше своего оптимального значения, равного 50 %. Это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия и его независимости от внешних источников финансирования.

При этом значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за исследуемый период имели тенденцию к постоянному снижению от 0,14 в 2004 году до -1,27 в 2008 году, что говорит о недостатке собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат. Недостаток на 01.01.2005 года составляет 22329 тыс. рублей.

То же самое относится и к коэффициенту маневренности собственных средств, который снизился от значения 0,01 до -0,13.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств за последние три года был равен нулю из-за отсутствия у предприятия долгосрочных пассивов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, за анализируемый период, изменялся от 0,12 до 0,39 не превышая пороговое значение 0,7-

Коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности в последние годы характеризовались в общем одинаковой динамикой:

- стремление к снижению, отставание от своих оптимальных значений. Значения коэффициентов текущей и быстрой ликвидности меньше нормативных говорят о неудовлетворительной структуре баланса предприятия и о недостаточности текущих активов для покрытия оборотных средств собственными источниками финансирования.

На рисунках №№ 15, 16, 17, 18, 19 приводится динамика ликвидности предприятия.

Показатели ликвидности баланса:

Рисунок 19 - Покрытие оборотных средств собственными источниками

Динамика финансовых результатов ОАО «Сосновая Роща», рассмотренная нами выше, сказалась на показателях рентабельности.

Общая рентабельность (рентабельность реализованной продукции) характеризует эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции. Данный показатель имел отрицательную тенденцию в рассматриваемом периоде, уменьшившись от -0,12% до -24,2 %.

Коэффициент рентабельности продаж, отражающий долю от стоимости реализованной продукции, которая осталась на предприятии в качестве операционной прибыли, повторил динамику предыдущего показателя и был близок к нему по абсолютному значению.

Динамика коэффициентов рентабельности капитала и активов в анализируемом периоде имела не уравновешенный характер и на 1.01.2009 г. Они были равны соответственно 0,86% и 4,11%.

Коэффициент рентабельности инвестиций, отражающий эффективность финансовых вложений предприятия, постоянно снижался и в 2008 году он составил 1,81%, сам факт того, что он больше 0, говорит о способности предприятия, помимо основной деятельности, проводить инвестиционную политику.

Чистая норма прибыли, оставаясь положительной уменьшилась в 2007году с отметки 6,55% до 1,35% увеличившись в 2008 году до 1,76%.

Динамика коэффициентов рентабельности свидетельствует об определенной нестабильности в обеспечении менеджерами компании необходимой отдачи на вложенный капитал и о неэффективности использования средств, принадлежащих собственникам предприятия.

Показатели периодов погашения дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, а также оборота активов поступательно уменьшались до 2008 года. В 2008 году период оборота активов возрос на 30%, период оборота кредиторской задолженности на 54,4%. Данное обстоятельство свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия в 2008 году, уменьшении эффективности использования запасов и увеличении сроков расчета с поставщиками и уменьшения сроков расчета покупателями, что в перспективе не может способствовать росту рентабельности. Отметим, что периоды погашения дебиторской и кредиторской задолженности составляли на 1.01.2005 г. 12 и 229 дней соответственно.

Лишь показатель периода оборота запасов и затрат увеличился с 2004года по 2008 год с 35 до 54 дней, что свидетельствует о некотором снижении эффективности использования запасов и затрат.

Другим показателем деловой активности является доля дебиторской задолженности в валюте баланса, которая поступательно снижалась в период с1.01.2005 г. по 1.01.2009 г. с 3,3% до 1,2 %, что следует отметить как положительную тенденцию.

Похожие работы

Совершенствование процесса управления муниципальной недвижимостью города Иркутска

Скачать

229232

40

11

... проблемы связаны с подготовкой квалифицированных профессиональных управляющих городской недвижимостью.(*) РАЗДЕЛ 2. Анализ действующей практики управления муниципальной недвижимостью в г. Иркутске 2.1 Состав муниципальной собственности г. Иркутска Иркутск, один из красивейших старинных городов Восточной Сибири, начинался с острога, поставленного в 1661 г. против реки Иркут отрядом русских ...

Анализ рынка недвижимости г. Иркутска

Скачать

97627

12

2

... 36,0 39,0 39,0 В среднем по городу: 40,87 48,81 49,12 Рис. 2 Динамика рыночной цены квадратного метра в новостройках в июне 2007 – июне 2008 гг., тыс. руб. / м2 В целом рост цен на рынке недвижимости в 2008 году по сравнению с 2006 и 2007 годами хоть и замедлился, но цена за квадратный метр продолжает оставаться на очень высоком уровне. В среднем рост цен за январь-май 2008 года ...

Республика Бурятия, Читинская область

Скачать

57280

0

0

... на востоке, от Северо-Байкальского, Патомского и Олекмо-Чарского нагорий на севере до государственной границы России с Монголией и Китаем на юге. Западную часть Забайкалья занимает Республика Бурятия, а восточную - Читинская область и Агинский Бурятский автономный округ. Естественными рубежами между ними являются западная окраина Хэнтэй-Даурского нагорья - хребты Цаган-Хуртэй, Яблоновый - долина ...

Оценка туристского потенциала Одинцовского района

Скачать

97744

9

0

... сферы района; поиск и привлечение внебюджетных источников, в том числе иностранных инвестиций. 3. Меры, направленные на развитие туристско-рекреационного потенциала Одинцовского района: Инвентаризация и систематизация имеющихся в районе туристских ресурсов, определение предельно допустимой нагрузки по отдельным зонам для экологической защиты и организации воспроизводства экологических ...