2.5.2. Коэффициент срочной ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности (QL)

Характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

QL = (Денежные средства + краткосрочные инвестиции + счета векселя к получению)/ Текущие обязательства

Рекомендованное значение более 1, однако для российских предприятий редко составляет более 0,7-0,8, что признается допустимым

Acid Test, Quick Liquidity ratio

Денежные Рыночные Дебиторская средства + ЦБ + задолженность

__________________________________________ Краткосрочные обязательства

 

 Текущие активы – Запасы

 ___________________________

Краткосрочные обязательства

 

Рис.17 Коэффициент срочной ликвидности


2.6. Коэффициенты финансовой устойчивости

Financial Stability Ratios

2.6.1. Коэффициент покрытия долгосрочных активов

Long-Term Assets Coverage

 

Желательно, чтобы показатель превышал «1»

2.6.2. Коэффициент покрытия долгосрочных активов и запасов долгосрочным капиталом

Желательно, чтобы показатель превышал «1»

Почему понятие Финансовая устойчивость = понятию Ликвидность

Посмотрим на баланс:

Почему мы говорим, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости по сути «одинаковы» и характеризуют структуры баланса?

К-т фин. Уст-ти > 1

 
 

К-т срочной ликвидности > 1

 
 

Источники Финансирования

• финансовые обязательства (заемный капитал):

– больше финансовая зависимость компании от кредиторов;

– выше чувствительность прибыли к изменению рынка;

– расход на проценты уменьшает налоги;

– оплата процентов и возврат основной части долга уменьшают положительное сальдо денежного потока.

• собственный капитал:

– дивиденды не являются расходом, который уменьшает налогооблагаемую прибыль;

– ниже чувствительность прибыли к изменению рынка.

 

2.6.3. Показатели финансовой устойчивости

Debt-to-Equity Ratio, Gearing Ratio, Leverage Ratio

 

Характеризуют структуру источников финансирования: «заемные – собственные».

2.7. Оценка платежеспособности

Показатели платежеспособности предприятия характеризуют способность предприятия отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов.

Методика оценки платежеспособности:

• по отдельным показателям;

• по одному, но «комплексному» показателю;

• по набору показателей и их динамике;

Показатели платежеспособности:

• соотношение между WC и активами;

• коэффициент покрытия процентов;

• длительность самофинансирования;

• соотношение между EBITDA и операционным потоком ДС;

2.7.1. Чистый оборотный капитал к активам

Working Capital to Assets Ratio

Область рекомендуемых значений 0,1-0,25

2.7.2. Коэффициент покрытия процента

Interest Coverage Ratio

Показывает в какой степени может снизиться операционная прибыль, чтобы фирма была еще в состоянии обслуживать свои процентные платежи.


Рис. 18 Коэффициент покрытия процента


2.7.3. Длительность самофинансирования

Interval Measure, days

Срок, в течение которого предприятие сможет функционировать и оплачивать счета, даже в том случае, если не будет поступлений денежных средств от дохода в будущем.

2.7.4. Соотношение между ДДС и прибылью EBITDA

1. Соотношение должно быть больше 1.

2. Если показатель меньше 1, то у компании есть резервы в управлении оборотным капиталом.

Оценка платежеспособности

Некоторые выводы по оценке платежеспособности:

1. Самые значимые оценки платежеспособности можно получить только при анализе потоков денежных средств.

2. При использовании набора показателей следует строить тренды и проводить анализ динамики.

3. В мире нет ни одной надежной методике, которая могла бы предсказать наступление банкротства (неплатежеспособности) в течение года, тем более через 3,-5 лет.

2.8. Рентабельность

 

Цели финансового анализа с точки зрения менеджера компании

• Довольны ли акционеры работой менеджеров?

• Увеличивается ли стоимость компании?

• Насколько хорошо или плохо работает компания?

• Если показатели ухудшились, то: «Кто виноват»?

• Что делать для исправления положения?


Информация о работе «Анализ финансового состояния»
Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 90895
Количество таблиц: 31
Количество изображений: 19

Похожие работы

Скачать
5261
0
0

... : изменения структуры капитала по его размещению и источникам образования; изменение эффективности и интенсивности использования капитала; изменение платежеспособности и кредитоспособности предприятия; изменение запасов его финансовой устойчивости предприятия. Анализ ФСП: Внешний Внутренний Основными источниками информации для определения ФСП служат: баланс и другая бух отчетность ...

Скачать
34586
17
0

... прибыли предриятия и определить факторф, влияющие на ее изменение; - рассчитать показатели рентабельности; - дать общую оценку финансовых результатов и рекомендации по укреплению финансового положения предприятия. Источником данных для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс (форма № 1 бухгалтерской отчетности), источником данных для анализа финансовых результатов является ...

Скачать
100270
38
4

... имущественного положения предприятия. 9 1.6. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. 13 2. Анализ и оценка финансового состояния. 17 2.1. Анализ устойчивости финансового состояния. 19 1. Анализ эффективности деятельности предприятия 1.1. Характеристика объекта исследованияАкционерное общество «Югсервис» зарегистрировано в 1994 году. Юридический адрес предприятия: г. ...

Скачать
132223
20
7

... на предприятии значительно облегчается. Вторая глава будет посвящена применению освещенных в главе 1 методик на примере конкретного предприятия. Глава 2. Анализ финансового состояния акционерного общества «Тарусаагроснаб»   2.1. Общий анализ финансового состояния акционерного общества Алгоритм проведения финансового анализа в российских условиях Прежде чем приступать непосредственно к ...

0 комментариев


Наверх