2.5.2. Коэффициент срочной ликвидности
Коэффициент срочной ликвидности (QL)
Характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам.
QL = (Денежные средства + краткосрочные инвестиции + счета векселя к получению)/ Текущие обязательства
Рекомендованное значение более 1, однако для российских предприятий редко составляет более 0,7-0,8, что признается допустимым
Acid Test, Quick Liquidity ratio
| ||||
|
Рис.17 Коэффициент срочной ликвидности
2.6. Коэффициенты финансовой устойчивости
Financial Stability Ratios
2.6.1. Коэффициент покрытия долгосрочных активов
Long-Term Assets Coverage
Желательно, чтобы показатель превышал «1»
2.6.2. Коэффициент покрытия долгосрочных активов и запасов долгосрочным капиталом
Желательно, чтобы показатель превышал «1»
Почему понятие Финансовая устойчивость = понятию Ликвидность
Посмотрим на баланс:
Почему мы говорим, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости по сути «одинаковы» и характеризуют структуры баланса?
|
|
Источники Финансирования
• финансовые обязательства (заемный капитал):
– больше финансовая зависимость компании от кредиторов;
– выше чувствительность прибыли к изменению рынка;
– расход на проценты уменьшает налоги;
– оплата процентов и возврат основной части долга уменьшают положительное сальдо денежного потока.
• собственный капитал:
– дивиденды не являются расходом, который уменьшает налогооблагаемую прибыль;
– ниже чувствительность прибыли к изменению рынка.
2.6.3. Показатели финансовой устойчивости
Debt-to-Equity Ratio, Gearing Ratio, Leverage Ratio
Характеризуют структуру источников финансирования: «заемные – собственные».
2.7. Оценка платежеспособности
Показатели платежеспособности предприятия характеризуют способность предприятия отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов.
Методика оценки платежеспособности:
• по отдельным показателям;
• по одному, но «комплексному» показателю;
• по набору показателей и их динамике;
Показатели платежеспособности:
• соотношение между WC и активами;
• коэффициент покрытия процентов;
• длительность самофинансирования;
• соотношение между EBITDA и операционным потоком ДС;
2.7.1. Чистый оборотный капитал к активам
Working Capital to Assets Ratio
Область рекомендуемых значений 0,1-0,25
2.7.2. Коэффициент покрытия процента
Interest Coverage Ratio
Показывает в какой степени может снизиться операционная прибыль, чтобы фирма была еще в состоянии обслуживать свои процентные платежи.
Рис. 18 Коэффициент покрытия процента
2.7.3. Длительность самофинансирования
Interval Measure, days
Срок, в течение которого предприятие сможет функционировать и оплачивать счета, даже в том случае, если не будет поступлений денежных средств от дохода в будущем.
2.7.4. Соотношение между ДДС и прибылью EBITDA
1. Соотношение должно быть больше 1.
2. Если показатель меньше 1, то у компании есть резервы в управлении оборотным капиталом.
Оценка платежеспособности
Некоторые выводы по оценке платежеспособности:
1. Самые значимые оценки платежеспособности можно получить только при анализе потоков денежных средств.
2. При использовании набора показателей следует строить тренды и проводить анализ динамики.
3. В мире нет ни одной надежной методике, которая могла бы предсказать наступление банкротства (неплатежеспособности) в течение года, тем более через 3,-5 лет.
2.8. Рентабельность
Цели финансового анализа с точки зрения менеджера компании
• Довольны ли акционеры работой менеджеров?
• Увеличивается ли стоимость компании?
• Насколько хорошо или плохо работает компания?
• Если показатели ухудшились, то: «Кто виноват»?
• Что делать для исправления положения?
... : изменения структуры капитала по его размещению и источникам образования; изменение эффективности и интенсивности использования капитала; изменение платежеспособности и кредитоспособности предприятия; изменение запасов его финансовой устойчивости предприятия. Анализ ФСП: Внешний Внутренний Основными источниками информации для определения ФСП служат: баланс и другая бух отчетность ...
... прибыли предриятия и определить факторф, влияющие на ее изменение; - рассчитать показатели рентабельности; - дать общую оценку финансовых результатов и рекомендации по укреплению финансового положения предприятия. Источником данных для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс (форма № 1 бухгалтерской отчетности), источником данных для анализа финансовых результатов является ...
... имущественного положения предприятия. 9 1.6. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. 13 2. Анализ и оценка финансового состояния. 17 2.1. Анализ устойчивости финансового состояния. 19 1. Анализ эффективности деятельности предприятия 1.1. Характеристика объекта исследованияАкционерное общество «Югсервис» зарегистрировано в 1994 году. Юридический адрес предприятия: г. ...
... на предприятии значительно облегчается. Вторая глава будет посвящена применению освещенных в главе 1 методик на примере конкретного предприятия. Глава 2. Анализ финансового состояния акционерного общества «Тарусаагроснаб» 2.1. Общий анализ финансового состояния акционерного общества Алгоритм проведения финансового анализа в российских условиях Прежде чем приступать непосредственно к ...
0 комментариев