Анализ ликвидности (платежеспособности) предприятия

3.3.2 Анализ ликвидности (платежеспособности) предприятия

Дальнейшим этапом проведения финансового анализа является анализ ликвидности баланса и платежеспо­собности предприятия. Ликвидность предприятия (иногда говорят о ликвидности баланса предприятия) наиболее пол­но характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной сте­пени срочности.

Платежеспособность предприятия (т.е. возможность своевременного погашения своих платежных обяза­тельств наличными денежными средствами) - один из показателей, характеризующий финансовое состояние пред­приятия.

Для этого первоначально необходимо сгруппировать активы и пассивы предприятия по степени ликвидности:

-Группа A1: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

-Группа А2: краткосрочная дебиторская задолженность;

-Группа А3: запасы, затраты и прочие оборотные активы;

-Группа А4: внеоборотные средства и долгосрочная дебиторская задолженность;

-Группа П1: кредиторская задолженность;

-Группа П2: краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;

-Группа П3: долгосрочные заемные средства и пассивы;

-Группа П4: капитал и резервы.

Данная группировка имущества ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» представлена в таблице 9.

Таблица9 - Разделение активов и пассивов ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» для определения ликвидности баланса

Для обеспечения нормальной ликвидности баланса должны выполняться следующие условия: первые три группы активов должны соответственно превышать первые три группы обязательств, а четвертая группа активов должна быть меньше четвертой группы пассивов.

Для конкретной ситуации в 1998,1999 годах не все условия выполнялись: первая группа активов была меньше первой группы обяза­тельств, а четвертая группа активов превышала четвертую группу пассивов. Поэтому ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» можно назвать недостаточно платежеспособным предприятием, а его баланс несоответствующим нормальной лик­видности. В2000 году ситуация изменилась: первые три группы активов соответственно превышают первые три группы обязательств, а четвертая группа активов меньше четвертой группы пассивов. Баланс соответствует нормальной лик­видности.

Также анализ ликвидности и платежеспособности предприятия можно проводить с помощью коэффициентов. В таблице 10 представлены коэффициенты ликвидности, характеризующие платежеспособность ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо».

Таблица10-Коэффициенты ликвидности ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо»

в долях единицы

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие смо­жет погасить немедленно, т.е. имеющимися денежными средствами. Это наиболее жесткий критерий. Этот коэффи­циент ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» не находится в пределах оптимального уровня. Это свидетельствует о невозможности предприятия быстро, с помощью денежных средств на расчетном счете и в кассе, погасить свои срочные обязательства, и, вероятно, эта возможность появится еще нескоро.

Коэффициент быстрой ликвидности ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» находится также ниже оптимального уровня. Это говорит о том, что в случае критического положения, когда не будет возможности продать запасы, пред­приятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент покрытия характеризует, насколько текущая (краткосрочная) задолженность обеспечена обо­ротными средствами. Очевидно, что чем выше размер текущих активов, тем предприятию легче отвечать по своим обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» в 1998,1999 годах близок к нижней границе опти­мального значения. В 2000 году коэффициент текущей ликвидности достигает нижнюю границу опти­мального значения. Этот факт свидетельствует о повышении способности предприятия погасить свои текущие краткосрочные обязательства текущими активами.

Коэффициент соотношения дебиторской задолженности и кредиторской намного ниже оптимального значе­ния. Дебиторская задолженность выросла за счет задолженности покупателей и заказчиков. Это снижает платежеспо­собность предприятия.