Облигации

11.11. Облигации

11.11.1. Облигацией признается ценная бумага с заранее установленным при ее выпуске сроком обращения, удостоверяющая в соответствии с условиями выпуска права на получение от лица, выпустившего облигацию, вознаграждения по ней и по окончании срока ее обращения – номинальной стоимости облигации в деньгах или ином имущественном эквиваленте.

Облигация имеет ряд обязательных элементов: номинал, купонную ставку, положение о выплате, договор эмиссии, обеспечение.

Номинал – это денежная сумма, обозначенная на лицевой стороне сертификата облигаций.

Номинальная процентная ставка – это ставка процентов, выплачиваемых держателям облигаций, основанная на номинальной стоимости облигации.

Рыночная процентная ставка – это ставка, основанная на суммах, выплачиваемых на инвестиционном рынке по облигациям с похожими условиями займа и риска.

Купонная ставка – это обусловленный процент от номинальной стоимости, которую должен обеспечить эмитент.

Учет облигаций

Решение Управляющей компании о выпуске облигаций доводится до акционеров для обсуждения. При их согласии на выпуск облигаций СГХК печатает сертификаты и оформляет процедуру выпуска. Затем получает разрешение от компетентных органов на выпуск облигаций. Расходы СГХК по оформлению процедуры выпуска облигаций признаются расходами периода. Выпустив облигации, СГХК в течение всего срока, на который они рассчитаны, выплачивает проценты их владельцам и затем погашает облигации в установленные сроки.

Задолженность по облигациям, а также непогашенные скидки и надбавки, связанные с ними, отражаются в балансе СГХК как долгосрочные обязательства, если период от выпуска облигаций до их погашения больше года. Если же период обращения облигаций равен одному году или менее, то СГХК отражает их как текущие обязательства. Если один выпуск облигаций будет заменён на другой, то возникают долгосрочные обязательства. Важнейшие условия облигационного договора ТОО «СГХК» излагает в приложениях к финансовому отчету со списком всех проведенных выпусков облигаций, их видов, с указанием величины процента, всех гарантий, связанных с облигациями, сроков выплаты процентов, погашения облигаций и существующего уровня процента.

Пример 4. В случае выпуска 9% облигаций сроком на 5 лет по номинальной стоимости, например, на сумму 100,000 тыс.тенге и их продаже по номинальной стоимости в бухгалтерском учете Компании делается запись:

Дебет счета 441, 451 -

Кредит счета 603 «Облигации к оплате» на сумму 100,000 тыс.тенге.

Вознаграждение выплачивается владельцам облигаций обычно два раза в год (раз в полгода). В приведенном примере организация должна выплачивать держателям облигаций вознаграждение на сумму 4,500 тыс.тенге. Для исчисления суммы вознаграждения используется формула:

Сумма процентов = Сумма займа х Ставка процента х Срок = 100,000 х 9% х ½ года = 4,500 тыс.тенге

Обязательства по выплатам процентов по облигациям СГХК отражает следующей корреспонденцией счетов:

Дебет счета 343 «Прочие расходы будущих периодов» -

Кредит счета 684 «Вознаграждение к оплате» на сумму вознаграждения по облигациям 4,500 тыс.тенге.

Ежемесячные расходы по вознаграждению СГХК отражает корреспонденцией счетов:

Дебет счета 831 - Кредит счета 343.

При выплате процентов по облигациям производится запись:

Дебет счета 684 - Кредит счета 441,451

ТОО «СГХК», выпуская облигации, решает какая номинальная процентная ставка будет объявлена, с тем, чтобы она отвечала текущей и будущей обстановке на финансовом рынке. На дату выпуска облигаций может возникнуть разница между рыночной и номинальной процентной ставками, т.к. на инвестиционном рынке рыночные процентные ставки постоянно колеблются. В результате выпускаемая стоимость облигации может быть не равна ее номинальной стоимости.

Если рыночная процентная ставка выше номинальной, выпускаемая стоимость будет ниже номинальной стоимости. В таком случае облигации выпускаются со скидкой. Скидка равна сумме превышения номинальной стоимости над выпускаемой стоимостью облигации.

Если рыночная процентная ставка ниже номинальной, выпускаемая стоимость облигации будет выше номинальной. В этом случае облигация выпускается с премией. Премия равна сумме превышения выпускаемой стоимости над номинальной стоимостью.

11.11.2. Облигации, выпускаемые со скидкой

В качестве примера выпуска облигаций со скидкой рассмотрим случай выпуска 5-летних облигаций на 100,000 тыс.тенге из расчета 9% годовых с выпускаемой стоимостью 96,149 тыс.тенге при рыночной процентной ставке 10%. Отражение в бухгалтерском учете облигаций, выпускаемых со скидкой, производится организацией следующей корреспонденцией счетов:

Скидка - разница между номинальной стоимостью и полученной суммой от размещения облигаций в сумме 3,851 тыс.тенге (100,000 – 96,149) относится на дебет счета 334.16 «Непогашенная скидка по облигациям».

Поскольку эта скидка влияет на сумму ежегодных расходов по выплате процентов по облигациям в течение установленного срока, на который выпущены облигации, то она списывается за этот же срок. В результате сумма скидки год от года уменьшается, а текущая стоимость облигаций (номинальная стоимость минус облигационная скидка) будет увеличиваться. Таким образом, на дату погашения облигаций их текущая стоимость будет равна номинальной стоимости облигаций, а сумма скидки равна нулю.

Когда облигации выпускаются со скидкой, фактическая сумма, выплачиваемая СГХК, будет больше, чем сумма, рассчитанная по номинальной процентной ставке. Это обусловлено тем, что СГХК должна нести расходы по выплате объявленных процентов и облигационной скидки. Хотя СГХК при выпуске облигации получила меньше ее номинальной стоимости, на дату погашения облигации она должна выплатить всю ее номинальную стоимость. Разница между выпущенной стоимостью облигации и ее номинальной стоимостью увеличивает расходы по выплате процентов по облигациям.

Пример: Расчет общей суммы расходов по выплате процентов по выпущенным (см. пример) облигациям будет следующим:

Выплаты держателям облигаций:

Номинальная стоимость облигации 100,000 тыс.тенге

Проценты (100,000 х 9% х 5 лет)  45,000 тыс.тенге

Итого 145,000 тыс.тенге

Минус:

средства, полученные при выпуске облигаций  96,149 тыс.тенге

Итого расходы по выплате процентов (48,851) тыс.тенге.

Альтернативный метод:

Выплаты по процентам (100,000 х 9% х 5 лет) 45,000 тыс.тенге

Облигационная скидка  3,851 тыс.тенге

Итого расходы по выплате процентов (48,851) тыс.тенге.

Общая сумма расходов по выплате процентов 45,000 тыс. тенге получена суммированием выплат по объявленным процентам (45,000 тыс. тенге) и облигационной скидки (3.851 тыс. тенге). Таким образом, 48,851 тыс. тенге – это реальные расходы по выплате процентов по облигациям за срок, на который эти облигации были выпущены.

Поскольку расходы по выплате процентов по облигациям необходимо отражать каждый год, облигационная скидка распределяется между годами всего периода, на который выпущены облигации. Таким образом, сумма расходов по выплате процентов по облигациям за определенный срок содержит соответствующую часть облигационной скидки.