Долгосрочные инвестиции

2. Долгосрочные инвестиции

Методы оценки долгосрочных инвестиции также варьируются и неодинаковы в различных странах. Международные стандарты предлагают оценивать их по себестоимости, переоцененной стоимо­сти (revalued price), правилу низшей оценки на базе портфеля инве­стиций для акций. Согласно европейским директивам, возможна оценка по себестоимости или по переоцененной стоимости с начис­лением износа. Американские общепринятые учетные принципы предлагают правило низшей оценки (изменено), оценку по себесто­имости (изменено), оценку в соответствии с методом участия и ме­тод консолидации длй различных видов инвестиций.

Рассмотрим методы оценки долгосрочных инвестиций в акции и облигации, согласно существовавшей американской практике, достаточно полно отражающей западный подход к учету таких вло­жений средств. Отметим, что оценка по методу участия и метод кон­солидации остаются в силе.

Инвестиции в акции

Инвестиции в акции отражаются в отчетности различным об­разом в зависимости от того, какой долей в капитале инвестируе­мой компании владеет инвестор. Для использования различных методов учета долгосрочных инвестиций важны два понятия: влия­ние (influence) и контроль (control). Под влиянием понимается спо­собность компании инвестора влиять на финансовые и операцион­ные решения инвестируемой компании, под контролем — способ­ность контролировать ее действия. Считается, что компания-инве­стор не оказывает ни влияния, ни контроля на инвестируемую ком­панию, если владеет менее 20% ее акций, оказывает влияние, но не имеет контроля — если владеет от 20 до 50% акций (тогда инвести­руемая компания называется ассоциированной компанией —

associate), и оказывает влияние и осуществляет контроль — если владеет более 50% акций инвестируемой компании (тогда компа­ния-инвестор называется материнской компанией, а инвестируемая компания — дочерней или филиалом — subsidiary). В первом слу­чае для учета и отражения в отчетности инвестиций в акции исполь­зуется метод оценки по себестоимости, во втором — метод оценки по доле участия и, наконец, в последнем — составляется консоли­дированная отчетность. Проиллюстрируем, как отражаются в уче­те и'отчетности операции с ценными бумагами в соответствии с этими методами.

1. Метод оценки по себестоимости (cost method). Используется, если компания владеет менее 20% собственности инвестируемой компании, т. е. нс оказывает существенного влияния и не имеет кон­троля над деятельностью инвестируемой компании. Полученные дивиденды отражаются в Отчете о прибылях и убытках.

Отметим, что при отражении в балансе данного вида инвести­ций при использовании метода оценки по себестоимости обязатель­ным к исполнению является правило низшей оценки. Разница между себестоимостью и рыночной ценой (если последняя ниже) отража­ется по дебету счета "Нереализованный убыток по долгосрочным инвестициям в акции" и кредиту счета "Оценочная скидка на пре­вышение себестоимости над рыночной ценой долгосрочных инвес­тиций в акции". Первый, в отличие от краткосрочных инвестиций, отражается не в Отчете о прибылях и убытках, а в балансе как контр­пассивный счет к счету капитала. Второй так же, как и в случае крат­косрочных инвестиций, корректирует (уменьшает) стоимость дол­госрочных инвестиций в активе баланса. Предположим, что*:

1) 1 июня 19х0 года** приобретено:

— 10 000 обыкновенных акций компании А по цене 25$ за 1 шт. (это составляет 2% от выпущенных ею в продажу акций),

— 5000 обыкновенных акций компании В по цене 15$ за 1 шт. (это составляет 3% от выпущенных ею в продажу акций);

2) 31 декабря 19х0 года рыночные цены (на конец года) соста­вили:

— компания А 21 $ за 1 шт.,

— компания В - 17$ за 1 шт.;

— Цифры взяты из кн.: Needles В. Е., Anderson Н. R. Principles of accounting. 3-rd cd. P. 744—745.

—* Это означает, что может быть взят любой год (1970, 1980, 1990).

 3) 1 апреля 19х1 г. изменения в политике инвестиций вынудили продать 2000 акций компании А по цене 23$ за 1 шт.;

4) 1 июля 19х1 г. получены дивиденды от компании В по 20 цен­тов на акцию;

5) 31 декабря 19х1 г. рыночные цены (на конец года) составили:

— компания А — 24$ за 1 шт.,

— компания В — 13$ за 1 шт.

Эти операции будут учтены следующим образом:

1. Покупка акции:

Д Долгосрочные инвестиции в акции 325 000 К Денежные средства ^^ —— 325 000$ = 10 000 х 25$ + 5000 х 15$

2. Для отражения снижения рыночной стоимости по сравнению с себестоимостью (выполнение правила низшей оценки) делается корректировка, величина которой рассчитывается на базе всего поотйеля инвестиций:

Д Нереализованный убыток по долгосрочным

инвестициям в акции 30 000 К Оценочная скидка на превышение себестоимости

над рыночной ценой долгосрочных инвестиций в

акции (оценочная скидка для уменьшения

себестоимости до рыночной цены) 30 000

Подчеркнем еще раз, что в данном случае счет нереализован­ного убытка является контр-пассивным счетом к счету собственно­го капитала и отражается в балансе. Однако если снижение цены является постоянным, то предполагается включение этого счета в Отчет о прибылях и убытках.

3. Продажа акций:

продажная цена: 2000 х 23$ = 46 000$

себестоимость: 2000 х 25$ = 50 000$

убыток от продажи: (4 000$)

Д Денежные средства 46 000 Д Убыток (реализованный) от продажи

долгосрочных инвестиций в акции 4 000

К Долгосрочные инвестиции в акции 50 000

4. Получение дивидендов:

0,2$ х 5000 = 1000$

Д Денежные средства 1 000

К Прибыль в виде дивидендов 1 000

5. Корректировка в конце года для отражения снижения рыноч­ной цены по сравнению с себестоимостью по портфелю инвестиций в целом.

Величина нереализованноп^убытка и соответственно оценоч­ной скидки на 31 декабря 19х1 г. составляет:

Количество Себестоимость Рыночная Нереализованная

акций цена прибыль (убыток) А 8000 200000$ 192000$ (8000$)

(8000 х 25$) (8000 х 24$) В 5000 75 000$ 65000$ 10 000$ __________ (5000Х 15$)_____(5000 х 13$)

Всего 275000$ 257000$ (18000$) 275 000 — 257 000 = 18 000$

Величина оценочной скидки и нереализованного убытка на 31 декабря 19х0 г. составляла 30 000$; на 31 декабря 19х1 г. она состав­ляет 18 000$. Следовательно, проводкой на 12 000$ мы должны уменьшить сальдо на вышеназванных счетах до 1 S 000$.

Д Оценочная скидка на превышение себестоимости над рыночной ценой долгосрочных инвестиций в акции 12 000

К Нереализованный убыток по долгосрочным

инвестициям в акции 12 000

Если представить эти взаимосвязанные коитр-активный и контр-пассивный счета как "Т"-счета, то они будут выглядеть как:

 Оценочная скидка Нереализованный убыток

19х0. 30 000 19х0. 30 000

19х1.12000 ___ ________ 19х1.12000

СальдоСальдо

19х1. 18000 19х1. 18000

2. Метод оценки по доле участия (метод участия — equity method). Используется, когда компания-инвестор оказывает влияние, но не осуществляет контроль над деятельностью инвестируемой компа­нии, владея от 20 до 50% ее собственности. Первоначально инвес­тиции включаются в баланс по себестоимости, а впоследствии уве­личиваются на долю инвестора в чистой прибыли инвестируемой компании (уменьшаются на долю убытка) и уменьшаются на долю дивидендов. Предположим, что*:

1) компания покупает 40% акций компании А за 180 000$;

2) по результатам года компания А объявила 80 000$ чистой прибыли;

3) компания А выплатила 20 000$ дивидендов (общая сумма). В бухгалтерских книгах компании-инвестора будут сделаны следующие проводки:

1. Покупка акций:

Д Долгосрочные инвестиции в акции 180 000 К Денежные кредиты 180 000

2. Отражение прибыльности инвестиций:

80 000 х 40% " 32 000$

Д Долгосрочные инвестиции в акции 32 000 К Прибыль от инвестиций в акции компании А 32 000 3. Отражение полученных дивидендов:

20 000 х 40% = 8000$

Д Денежные средства 8 000 К Долгосрочные инвестиции а акции 8 000

3. Метод консолидации (consolidation method). Компания-инве­стор и инвестируемая компания составляют единую консолидиро­ванную отчетность, суммируя активы, обязательства, доходы и рас­ходы, элиминируя при этом дублирующие статьи, например взаи­

морасчеты. Компания-инвестор оказывает существенное влияние и осуществляет контроль над деятельностью инвестируемой ком­пании, владея 50% ее собственности. Материнская компания и все ее филиалы трактуются как единая компания.

Доля участия материнской компании в дочерней может быть приобретена различными способами: путем уплаты денег, путем выпуска долгосрочных облигаций или привилегированных акций, путем специальных комбинаций с ценными бумагами, например обменом разрешенных к выпуску, но не выпущенных акций мате­ринской компании на выпущенные в открытую продажу акции фи­лиала и т. д. Для учета первых двух вариантов в США требуется использование метода покупки (purchase method), для последнего — метода объединения долей (pooling of interest method). Поскольку вопросы консолидации достаточно сложны и требуют отдельного рассмотрения, в данной работе мы их касаться не будем. Отметим лишь, что в ряде случаев, даже если выполняются условия контро­ля, консолидированная отчетность не составляется. Например, если сферы деятельности материнской и дочерней компаний абсолютно различны или если существуют ограничения на контроль материн­ской компании (дочерние компании находятся в странах с неста­бильным политическим климатом; дочерняя компания объявлена банкротом). В таких ситуациях используется метод участия.

Инвестиции в облигации

Долгосрочные инвестиции в облигации на дату приобретения отражаются по себестоимости, которая включает покупную цену, брокерские и другие виды необходимых сборов. Основная состав­ляющая себестоимости — покупная цена или рыночная стоимость облигации, которая определяется исходя из рыночной оценки рис­ка инвестиций в данные облигации и сопоставления номинальной ставки процента по облигациям (stated [coupon, nominal] interest rate) и рыночной ставки процента по данному типу облигаций (market (yield, effective, effective yield) interest rate).

Теоретически рыночная цена облигации равна сумме приведен­ной стоимости (present value) номинальной величины (стоимости) облигации (face value (principal, par, maturity value)) и приведенной стоимости общей величины получаемых процентов, рассчитанных на базе рыночной ставки процента.

Разница между номинальной стоимостью и рыночной стоимо­стью облигации называется:

 — дисконт (discount), если рыночная стоимость меньше номи­нальной стоимости, т. е. рыночная ставка процента больше номи­нальной (при продаже облигации ниже стоимости инвесторы тре­буют более высокую, чем номинальная, ставку процента; не удов­летворены номинальной ставкой, так как могут получить более высокие проценты на другие инвестиции с равной степенью риска);

— премия (premium), если рыночная стоимость больше номи­нальной стоимости, т. е. рыночная ставка процента ниже номиналь­ной.

Если облигации покупаются между датами выплаты процентов,

инвестор должен заплатить продавцу рыночную стоимость плюс сумму процентов, накопленных с даты последней их выплаты (они будут компенсированы для инвестора при следующей выплате).

Как правило, инвестиции в облигации отражаются по себесто­имости приобретения без выделения дисконта или премии. Однако по американским стандартам допустимо отражать их по номиналь­ной стоимости с выделением дисконта или премии на отдельном счете. Соответственно счет дисконта имеет кредитовое сальдо, пре­мии — дебетовое. На практике этот способ мало распространен.

Например, если 1 марта 1990 года инвестор покупает облига­ции на 100 000$ с номинальной ставкой 12%, выплатой процентов два раза в год — 1 июля и 1 января — за 97 000$, то это может быть отражено следующим образом:

I. Д Инвестиции в облигации 97 000

Д Доход в виде процентов (на сумму накопленных %: 100 000$ х 0,12 х 2/12) 2 000

QQ ПЛП

К Денежные средства •"' """

II. Д Инвестиции в облигации 100 000 Д Доход в виде процентов 2 000 К Дисконт на инвестиции в облигации 3 000 К Денежные средства ^ ^^ Дисконт или премия на инвестиции в облигации должны быть списаны (амортизированы) в течение периода с момента покупки до даты погашения (амортизационный период), чтобы был соблю­ден принцип соответствия.

Дисконт или премия списываются частями, как правило, в мо­мент получения процентов. Однако они могут списываться и неза­висимо от получения процентов, например в конце учетного пери­ода.

Существует два метода амортизации:

1) метод прямолинейного списания (straight-line method);

2) метод рыночных процентов (effective interest method).

В соответствии с методом прямолинейного списания дисконт или премия списываются равными долями в течение амортизационно­го периода. Результатом использования этого метода является по­стоянная сумма списываемого дисконта (премии) и соответственно постоянная сумма доходов в виде процентов в каждый период, тог­да как ставка процента изменяется.

Этот метод разрешен к использованию американскими стандар­тами только в том случае, когда его результаты незначительно от­личаются от результатов метода рыночных процентов.

В соответствии с методом рыночных процентов применяется постоянная рыночная ставка процента (effective rate) к текущей сто­имости облигаций. В результате суммы списываемого дисконта или премии и соответственно доходы в виде процентов изменяются каж­дый период. Американские стандарты рекомендуют использовать данный метод, так как он более точно увязывает доходы и расходы периода.

Очевидно, что в случае списания дисконта текущая учетная сто­имость инвестиции (carring value) увеличивается до номинальной стоимости, а в случае списания премии — уменьшается.

Общая схема отражения в учете операций по приобретению облигаций и списанию дисконта или премии аналогична для двух методов.

1. Приобретение облигаций:

Д Инвестиции в облигации — Себестоимость (рыночная

цена + сборы) Д Доход в виде процентов — Сумма накопленных к дате

Покупки процентов К Денежные средства — Сумма уплаченных долей

2. Получение процентов и списание:

а) премии

Д Денежные средства — Сумма получаемых процентов= == Номинальная стоимость х х Номинальная ставка х х Период

К Инвестиции в облигации - Доля списываемой премии

 К Доход в виде процентов — разница между полученными процентами и списываемой долей премии

Эта величина за вычетом дебетового оборота по счету (см. операцию 1) отражается как доход периода в Отчете о прибылях и убытках

б) дисконта

Д Денежные средства

Д Инвестиции в облигации — Списываемая доля дисконта

К Доход в виде процентов

Вместо дебетования счета денежных средств может дебетовать­ся счет "Проценты по облигациям к получению". Это происходит, если, например, проценты выплачиваются 1 января, а дата состав­ления отчетности — 31 декабря. В этот же день делается корректи­рующая проводка для отражения суммы начисленных процентов, которые являются доходом данного периода, и соответствующей списываемой доли премии и дисконта.

3. Погашение облигаций:

Д Денежные средства — Номинальная стоимость облигации К Инвестиции в облигации

4. Продажа облигации до даты погашения между датами вып­латы процентов:

Д Денежные средства — продажная цена + накопленные к дате продажи проценты с момента последней выплаты

К Доход в виде — накопленные к дате продажи процен-

процентов ты с момента последней выплаты К Инвестиции — текущая учетная стоимость облига-

в облигации ции: себестоимость -(+) сумма

списанной премии(дисконта) на дату продажи К Прибыль от продажи

инвестиции в облигации

Рассмотрим на примере разницу в результатах использования двух методов.

Предположим, что 1 января 1990 года компания А приобрела о%-ные облигации компании В номинальной стоимостью 100 000$, заплатив 92 278$. Срок погашения облигаций — 1 января 1995 года. Проценты платятся два раза в год — 1 июля и 1 января. Рыночная ставка процента—10%. Соответственно дисконт = 100000-92278 = = 7722$.

Похожие работы

Порядок организации и ведения бухгалтерского учета

Скачать

115306

2

0

... рублей). В целом валюта баланса будет составлять 70.000 рублей, актив равен пассиву. Журнал регистрации хозяйственных операций (назначение, порядок ведения, взаимосвязь с информацией оборотной ведомости) По способу регистрации хозяйственных операций в бухгалтерском учете различают хронологический и систематический учет. Хронологический учет предусматривает отражение хозяйственных операций в ...

Международные стандарты бухгалтерского учета

Скачать

102548

1

0

... обсуждении и принятии международных учетных стандартов. Работа Интерпретационной комиссии является одним из наиболее приоритетных направлений в развитии КМСФО. Традиционный процесс разработки международных стандартов бухгалтерского учета включает следующие этапы: I этап. формирование Редакционной комиссии. Ее возглавляет уполномоченный представитель Правления. Она обычно включает представителей ...

Шпаргалка по бухгалтерскому учету

Скачать

293466

0

0

... постоянно думать о рациональном вложении временно свободных денежных средств для получения прибыли (депозиты банков, ценные бумаги и др.). Исходя из этого, основными задачами бухгалтерского учета денежных средств являются: ·         проверка правильности оформления, законности документов, ·         своевременное и полное отражение операций в учете. ·         обеспечение своевременности, ...

Совершенствование организации бухгалтерского учета расчетных операций за счет бюджетных и внебюджетных средств в системе образования

Скачать

143506

8

7

... учреждения. РЕЦЕНЗИЯ на дипломную работу студентки 5 курса экономического факультета КубГУ специальности 06.05 Ляпиной Г.В. по теме "Совершенствование организации бухгалтерского учета расчетных операций за счет бюджетных и внебюджетных средств в системе образования" (на примере Централизованной бухгалтерии № 2 отдела образования администрации Карасунского округа мэрии г. Краснодара) ...